首席财务官在行动透过财务透镜来看商业策略

1、首席财务官在行动：透过财务透镜來看商业策略财务管理者在公司制定重大策略方面扮演着越来越重要的角色。他们参与风险管理、发 掘商机、寻求外包、制定it策略，市场盈利等问题的决策；同时，他们必须不断应对新法 规例如萨奥法案所带來的巨大压力，加紧対公司财务状况的控制。在这期的专题屮， 沃顿商学院的教授们就财务工作能够并目一应该如何在公司巫大决策中发挥作用进行了探 讨，并指出了财务总监在对日益加朿的财务报告责任与公司的战略h标之间的关系进行平 衡时所发牛的角色转变。调控风险管理在诸如保险以及基于货币、证券、信贷基础上的各种衍生工具的协助下，现今的管理者 在降低风险方面比20年前的更为内行。他们根据客八的

2、具体耍求拟定合同，甚至可以规避 天气帶來的不利影响。沃顿商学院的保险及风险管理教授尼尔a多赫蒂(neil a. doherty)指出：面临风险时，管理者耍纵观整个森林，不能只盯着一棵树。但很多公司 在实践上并没有这样做。他指出，过去几年的学术研究表明，纟真密全面的风险管理能大幅 度增加公司的价值。萨奥法案之后财务总监还能继续参与战略决策吗？以前，无论去一家大公司或小公司找财务总监，找到的很可能是会计师。现在，小公司 还是这种状况；不过在人公司，作为与首席执行官共策未來的搭档，财务总监启负着越來 越多的责任。然而，沃顿商学院金融系副教授约翰r 帕西瓦尔(john r. percival)指 出，

3、现在这一良性的趋势却面临着威胁。原因是：庐奥法案规定企业必须达到责任标 准耍求。尽管新技术能够优化庐奥法案耍求的报告，但帕西瓦尔认为，财务总监在增 加资本、达到预期、向分析师作陈述筹方面承受着接踵而來的压力，要做到各方面的平衡 仍然很难。利用“收入差距模型”计算业务流程外包的价值过去十年來，企业发现将某些工作外包到成本更低廉的地区可以提高效率和节约成本。 但外包这个简单的行为已经逐渐发展成为错综复杂的流程，假如不以先进科学的方法來处 理就可能会招致巨大的损失。沃顿商学院的教授阿龙莱维(ravi aron)创建了一种新模 型，它可以帮助财务高管做出外包决策。而对每道业务流程为客户和公司创造的价值

4、进行 评估和评级正是这种模型的核心所在。盈利性增长之路公司最佳的增长策略是什么？是不是増加高利润的畅销产品的销售呢？沃顿商学院的 金融学副教授约翰帕西瓦尔(john percival)说，这似乎是显而易见的选择，但它不一 定就是最明科的方法。帕西瓦尔认为，公司在増长方面犯的最人错误就是，期望新的商业 冒险举措能像他们的核心产品一样产生町观的利润，或是在事先没冇测试竞争优势的情况 下就以超强的声势进军新的市场或推出新产品。他主张，为了避免这些错误，首席执行官 和首席财务官需要扪心自问他们现有产品的高利润能保持多久，以及进军新市场是否明卻。着眼于利润的市场营销在低成木零售巨头沃尔玛(wal-mar

5、t)和高端汽车制造商bmw集团(bmw group) z间看起來根本不可能有任何相似z处。但事实上两者z间确实存在着共同z处。沃顿商 学院市场营销学教授戴维鲁宾斯坦(david reibstein)指出，两家公司的共同之处在于, 沃尔玛和bmw能有效地实现顾客的长期价值，并在营销投资的有效性方而比多数公司更 胜一筹。鲁宾斯坦认为，把营销投资视作短期行为肯立是错误的。他建议公司的财务主管 不要单纯从当年的财务状况来评估营销的效果，而是应当把营销成木视作能对氏期产生影 响的投资。他认为，“在对长期价值进行衡量并进而加以实现的过程屮，肯定会获益良多。”it财务联盟：战略的福音，这一趋势能否延续?沃顿商学院金融学副教授大卫威赛尔斯(david wessels)指出，在当今市场上，激 烈的竞争促使公司不断缩短商业周期，并且实现快速反应能力，因此信息技术部门和财务 部门z间沟通和互动的巫要性与日俱增。山于技术已经儿乎渗透到企业的每一项活动中， 因此将信息技术部门和财务部门的职能联合起來是再顺理成章不过的事。不过，尽管如此, 很多公司却仍对it投资回报d益不满，许多公司共至放弃对信息技术投资冋报率的正式分 析。威赛尔斯以及其他专家指出，随着公司首席财务官(cfo) 口益承担起“首席绩效官(chief perfo