浅析财务风险的成因及防范对策

1、浅析财务风险的成因及防范对策郑纯宇(河南省商业科学研究所有限责任公司 河南郑州450000)中图分类号：f275文献标识码：a 文章编号：41j413 (2012) 01-0000-01 摘要：财务风险是指公司财务结构不合理融资不当使公司可能丧失偿债能力而导 致投资者预期收益下降的风险。财务风险包括筹资风险、投资风险、资木运营风 险、以及利益分配风险。企业应该根据自己的具体情况和特点，采用正确的风险 管理方法来降低财务风险。关键字：财务风险;成因;防范一、企业财务风险的成因1. 企业资木结构不合理目前，我国的企业资木结构不合理现象比较严重，显然不能实现企业价 值最大化的财务管理目标。其主要原因

2、在于股权融资过高和低股利政策，违背了 风险报酬原理，歪曲了企业的资金成本。现代财务管理理论认为，高风险伴随着 高收益，如果企业一味追求获取财务杠杆的利益，便会加大负责筹资。这样做的 结果就是债权人将要求公式追加风险溢价，导致企业定期支出的利息等固定费用 增加，同时投资者也因为风险的增大而要求更高的报酬，这便会使企业发行股票、 债券和借款筹资的筹资成木大大提高，企业将靠负债支撑，易爆发严重的财务风 险。2. 缺乏完善的财务管理制度企业的内部预算管理制度、投资核算管理制度、材料验收入库管理制度、 存货盘库制度、会计内部监督制度等基木的财务管理制度或残缺不全或徒有虚名。 特别是现金管理，更具随意性，

3、不按规定的范围和标准使用现金，白条抵库、坐 支现象严重。己制定的制度部分内容己经陈旧过时，不能对经营活动中新发牛的 业务起到指导作用。己经制定的规章制度及管理手册内容不细，未包括业务流程 及工作流程的具体内容，造成实际执行中的困难，产生财务风险。二、防范和控制企业财务风险的措施1. 分析宏观环境及其变化提高企业应变能力认真分析财务管理的宏观环境及其变化情况，提高企业对财务管理环境 变化的适应能力和应变能力。财务管理的宏观环境虽然存在于企业之外,企业无 法对其施加影响，但并不是说企业面对不断变化的环境就无所作为。为防范财务 风险，企业应对不断变化的财务管理宏观环境进行认真分析研究，把握其变化趋势

4、 及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高 企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带 来的财务风险如当今市场不可预测因素增多,股票价格出现剧烈波动时，企业应 及时降低股票投资在所有投资中的比例，从而降低风险。2. 提高企业管理水平，提高资本的运作效率根据外部环境的变化，改变管理层的经营理念和经营风格，提高决策层 的监管和指导力度，健全和创新企业的权责分配方法和人力资源政策等。既要重 视规章制度的建设，也要垂视内部财务控制环境的建设工作。内部财务控制与企 业的任何一个组织，组织中的每一个人都有关系，每一个人都对内部财务控制负 有责任并

5、受到内部控制的影响。是人建立企业的目标并将控制机制赋予实施，因 此内部财务控制环境法有待进行全面建设。3. 完善财务管理系统适应变化的环境建立和不断完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。面对 不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高索质的财务 管理人员，不断提高财务管理人员的风险意识，要使财务管理人员明白，财务风 险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都有可能会给企业带来 财务风险，财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。另外，还 应健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，使企业财务管理系统 有效运行，以防范因财务管理系统不适应环

6、境变化而产生的财务风险。4. 提高财务决策的水平防止产生财务风险提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险。财务 决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，经验决策和主管决策会使决策 失误的可能性大大增加。为防范财务风险，企业必须采用科学的决策方法。5. 理顺企业内部财务关系，作到责、权、利相统一为防范财务风险，企业必须理顺内部的各种财务关系。首先，要明确各 部门在企业财务管理中的地位、作用及应承担的职责，并赋予其相应的权力，真正 作到权责分明，各负其责。其次，要给其相应的财务活动权利。再次,在明确其要承 担的风险责任的风险报酬，进行严格的考核兑现。这一-条是每个企业都应当重视

7、 和实施的。另外，在利益分配方面,应兼顾企业各方利益，以调动各方面参与企业财 务管理的积极性。从而真正作到责、仅、利相统一，使企业内部各种财务关系清 晰明了。6. 防范财务风险建立财务预警分析指标体系产生财务危机的根本原因是财务风险处理不当，财务风险是现代企业 面对市场竞争的必然产物，尤其是在我国市场经济发育不健全的条件下更是不可 避免，因此，加强企业财务风险管理，建立和完善财务预警系统尤其必要。7. 企业投资风险的防范对于投资结构风险，企业同样应将重点放在保持资产合理的流动性上。 而对于投资项目风险，企业应以冋避风险为指导思想。企业应该在获取充分信息 的基础上，运用数学、统计学、运筹学等科学

8、方法和计算机工具，测算项目的经 济效益及可能产生的财务风险，运用专门方法从各备选方案中选岀最佳方案，以 保证在财务管理目标实现的同时，风险最小。科学的决策可以减少投资和生产的 盲目性，为保证企业盈利能力和还债能力打下良好基础。企业针对每一个投资项目可供选择的理财方案，可通过计算投资收益率 的期望值、标准差及其变化系数来衡量与选择，这些指标的计算方法与权益资本 收益率期望值、标准差及其变化系数的计算基本类似。对于投资组合风险，其包 括可通过证券投资多样化予以规避的可分散风险和无法通过证券投资多样化来 降低的不可分散风险两部分。两者之中只有前者才是企业投资风险防范的重要对 象。企业应主要运用分散法

9、通过对外投资多样化等方，式来分散投资组合风险。 年诺贝尔经济学奖得主托宾关于资产组合理论方面的描述“不要把你所有的鸡蛋 放在同一个篮子里”,是对这一方法的最好描述与说明。理论上，投资组合内的证券种类越多，其分散风险的功能就越强。当投资 组合包含市场中所有证券吋，就可以完全消除公司特别风险，而只承担证券市场 上的系统或与市场相关的风险。8. 收入冋收风险的防范对于收入冋收风险的前者，更多的有赖于企业产品销售部门与产品开 发部门的努力。企业销售部门应该加强对市场需求变动的调查分析，并及时反馈 给企业产品开发部门，由产品开发部门不断对企业的产品或服务进行改进创新， 使企业的产品或服务能够跟上市场的需

10、求，其至引导市场的潮流。从而将企业经 营风险对财务风险的影响降到最低程度。而对与收入冋收风险的后者，要求企业 采取合适的商业信用政策，既不能为了增加市场份额、扩大销售而任意扩张商业 信用，造成巨额呆帐坏帐也不能过于吝咅商业信用，影响销售增长。企业应该加 强对客户的资信调查，合理利用信用“五”亲统即信用品质、偿债能力、资本、 抵押品、经济状况，对客户信用进行评估与分析定期检查和评估每一个客户的信 用额度不断提高信用期限、折扌ii期限和现金折扌ii等信用条件的科学性设定专门部 门进行应收帐款的催收，并另外设定专门人员定期对应收帐款的收冋情况进行 考核，提高企业应收转周转率，从而增强企业的短期偿债能力，有效的防范收入 冋收风险。9 收益分配风险的防范对子收益分配风险防范，首先要求企业必须严格遵守企业会计准则中 关于收益确认的标准，既不能无故提前确认收益，也不能推迟确认。其次企业还 应该按照企业会计准则的要求做好坏帐准备、存货跌价准备、固定资产减值准备、 无形资产减值准备、短期投资跌价准备和长期投资跌价准备的计提与核算工作。 最后企业应该将收益分配方案与企业筹资方案有效结合起来考虑，充分利用内 部筹集资金成本较低的优势，降低企业综合资本成本，并有效防范收益分配对企 业未来发展造成的不利影响。10.实行全员风险管理建立控制严密的内控组织架构和业务流程以及运行高效的风控业务运 行