趋势理论余彧琦实用教案

1、一一 趋势趋势(qsh)(qsh)的定义的定义 在技术分析这种市场研究方法中，趋势的概念绝对是核心内容。 从一般意义上说，趋势就是市场何去何从的方向。不过，为了便于实际应用，我们需要更具体的定义。在通常情况下，市场不会朝任何方向直来直去，市场运动的特征就是曲折蜿蜒，他的轨迹酷似一系列前仆后继的波浪，具有明显的峰和谷。所谓市场趋势，正是这些波峰和波谷依次上升或下降所构成(guchng)的。无论这些峰和谷是依次递增还是依次递降，或者横向延伸其方向就构成(guchng)了市场的趋势。第1页/共30页第一页，共30页。上升上升(shngshng)(shngshng)趋趋势的例子势的例子趋势(qsh)中

2、的例子第2页/共30页第二页，共30页。下降趋势下降趋势(qsh)(qsh)的例子的例子第3页/共30页第三页，共30页。横向延伸横向延伸(ynshn)(ynshn)趋势的例子趋势的例子第4页/共30页第四页，共30页。注意：只在向上注意：只在向上(xingshng)(xingshng)的趋势中的趋势中操作操作 对于顺势而为来说首先必须(bx)有向上的趋势可寻，然后才能施展功用。我们常犯的错误是：在任何趋势下都在操作。 保守的做法是：当向上的趋势已经明显形成时在操作。第5页/共30页第五页，共30页。趋势趋势(qsh)(qsh)具有三种类型（规模）具有三种类型（规模） 主要趋势一般是说一年到两

3、年的总的趋势 次要趋势一般是说三个星期到三个月。 短暂趋势一般是说两到三周的时间 每个趋势都是其上一级更长期趋势的一个组成部分。比如说，中期趋势便是主要趋势中的一段调整。在长期的上升趋势中，市场(shchng)暂缓涨势，先调整数月然后再恢复上涨，这就是一个很好的例子。而这个中期趋势本身往往也是有一些较短期的波浪构成，呈现出一系列的上升和下降，应该反复强调的是：每个趋势都是其更长期一级趋势的组成部分，同时它自身也是有更短期的趋势所构成。第6页/共30页第六页，共30页。 图 例第7页/共30页第七页，共30页。操操 作作 方方 案案 首先要用大量的时间来确认趋势是向上的 在确定向上的趋势的前提下

4、等待调整浪的出现。果断在设定(sh dn)买入点买入。 一旦出现错误，及时止损。第8页/共30页第八页，共30页。二二 支撑位和阻力位支撑位和阻力位支撑位支撑位我们把谷，或者说我们把谷，或者说“向上向上(xingshng)反弹的底点反弹的底点”称为支撑位。用某个价格称为支撑位。用某个价格水平或图表上某个区域来水平或图表上某个区域来表示。在这个点位下方，表示。在这个点位下方，买方兴趣强大，足以抗拒买方兴趣强大，足以抗拒卖方形成的强大压力。结卖方形成的强大压力。结果价格在这里停止下跌，果价格在这里停止下跌，回头向上回头向上(xingshng)反反弹。通常，当前一个向上弹。通常，当前一个向上(xin

5、gshng)反弹的底点反弹的底点形成后，就可以确定一个形成后，就可以确定一个支撑位了。在图中点支撑位了。在图中点2，4分别代表上升趋势中的两分别代表上升趋势中的两个支撑位。个支撑位。第9页/共30页第九页，共30页。图图 例例第10页/共30页第十页，共30页。 阻力位阻力位 也是以某个价格水平或也是以某个价格水平或图表区域来表示。与支图表区域来表示。与支撑位相反，在其上方，撑位相反，在其上方，卖方压力阻挡了买方的卖方压力阻挡了买方的推进，于是价格由升转推进，于是价格由升转跌。阻力位通常以前一跌。阻力位通常以前一峰值为标志。在图中峰值为标志。在图中1，3为阻力位，为阻力位，2，4为支为支撑位。

6、在上升趋势中，撑位。在上升趋势中，支撑位和阻力位呈现出支撑位和阻力位呈现出逐渐逐渐(zhjin)上升的态上升的态势。下降趋势中则反之。势。下降趋势中则反之。第11页/共30页第十一页，共30页。图图 例例第12页/共30页第十二页，共30页。支撑支撑(zh chng)(zh chng)和阻力操作中的重要提和阻力操作中的重要提示示 在上升(shngshng)趋势中，阻力位意味着上升(shngshng)的势头将在此处稍息，但此后它迟早会被向上穿越。而在下降趋势中，支撑位也不足以长久的撑拒市场的下滑，不过至少能使之暂时受挫。 如果上升(shngshng)趋势要持续下去，每个现相继的底点（支撑位）就必

7、须高过前一个底点。每个相继的上冲高点（阻力位）也非得高过前一个高点不可。 在上升(shngshng)趋势中，如果新一轮的调整一直下降到前一个底点的水平，这或许就是该上升(shngshng)趋势即将终结，或者至少即将蜕化成横向延伸趋势的先期预警。如果这个支撑位被击穿，可能就意味着趋势即将由上升(shngshng)反转为下降。 在上升(shngshng)趋势中，每当市场向上试探前一个阻力位时，这个上升(shngshng)趋势总是处于一个极为关键的时刻。一旦在上升(shngshng)趋势中不能越过前一个高点，或者在下降趋势中无力跌破前一个支撑位便发出了现行趋势即将有变的第一个警告信号。 市场上的任何

8、趋势图形都是建立在支撑和压力位的基础上的。第13页/共30页第十三页，共30页。如何确定支撑和压力如何确定支撑和压力(yl)(yl)位的力度位的力度 价格在一个区域发生的交易越频繁，就意味着越多的市场(shchng)参与者在此处拥有“既得利益”，因而该区域就越发重要。 支撑和压力位的重要程度可以由以下三个方面决定： 1：股价在该处所经历的时间。 2：交易量。 3：交易活动的发生时间距当前的远近。第14页/共30页第十四页，共30页。三三 趋势趋势(qsh)(qsh)线线趋势线是图表分析中趋势线是图表分析中所使用的最简便也是所使用的最简便也是最有价值的基本技术最有价值的基本技术工具之一。工具之一

9、。上行的趋势线是沿着上行的趋势线是沿着相继的向上反弹底点相继的向上反弹底点连接而成的一条直线连接而成的一条直线(zhxin)位于相应的位于相应的价格图线的下侧。价格图线的下侧。下降趋势线是沿着相下降趋势线是沿着相继的上冲高点联结而继的上冲高点联结而成的，位于价格的上成的，位于价格的上侧。侧。第15页/共30页第十五页，共30页。实验趋势实验趋势(qsh)(qsh)线与有效趋势线与有效趋势(qsh)(qsh)线线 首先，必须确有根据说明趋势存在。换句话说。为了画出一条上升的趋势线，我们至少需要两个有效(yuxio)的向上反弹底点，并且后者要高于前者。不用说，两点决定一条直线。 以上得到的还只是“

10、实验性”的趋势线。为了验证其有效(yuxio)性，必须看到价格第三次触及该线，并从它的上面再次反弹出去。 归纳起来，我们首先必须有两点方可作出趋势线，然后用第三个点来验证起有效(yuxio)性。第16页/共30页第十六页，共30页。怎样使用怎样使用(shyng)(shyng)趋趋势线势线 只要第三点应验了，并且趋势仍照即定的方向继续发展，那么上述趋势线就可以指导我们的操作。 趋势概念的基本观点是，既成趋势的下一步常常是顺势发展。 一旦某个趋势如其趋势线所标志，具备了一定的坡度或演进速率之后，通常将继续保持同样的坡度。因此趋势线不仅可以确定在市场调整阶段价格的极限位置，更重要的是，可以显示出在何

11、种情况下原趋势正在发生变故 举例来讲：在上升趋势中，调整性的下跌是不可避免的，但它常常只是触及或非常接近相应的上升趋势线。因为我们的目的就是在上升趋势中乘跌买进。所以趋势线在股价下方所提供的支撑边缘，正好可以用做 买进区域。而下降趋势线则可以用做压力位，达成卖出的目的。 只要趋势未被突破，我们就可以用它来确定买入或卖出区域。然而万一趋势线被突破，也就发出了趋势生变的信号，要求我们了结当初顺着原有趋势方向建立的所有(suyu)仓位。趋势线的突破常常是趋势生变的最佳预警信号。第17页/共30页第十七页，共30页。扇形(shn xn)原理当上升趋势线被突破当上升趋势线被突破(tp)以以后，价格先是有

12、所下跌，然后后，价格先是有所下跌，然后再度上弹，回到原上升趋势的再度上弹，回到原上升趋势的下边（此时该线已经成了压力下边（此时该线已经成了压力线）。价格跌破线）。价格跌破1线后再度弹线后再度弹升到一线的下边，但未能向上升到一线的下边，但未能向上突破突破(tp)1线。此时我们可以线。此时我们可以作出一条新的趋势线（作出一条新的趋势线（2线）线）随后随后2线也向下突破线也向下突破(tp)了，了，然后价格又一次弹回，向上突然后价格又一次弹回，向上突破破(tp)2线未果，于是我们得线未果，于是我们得到了第三到了第三 条趋势线。第三条趋条趋势线。第三条趋势若再次被突破势若再次被突破(tp)，通常，通常就

13、意味着价格将下跌了。就意味着价格将下跌了。请切记：第三条趋势线被突破请切记：第三条趋势线被突破(tp)是趋势反转的有效信号。是趋势反转的有效信号。第18页/共30页第十八页，共30页。图例(tl)第19页/共30页第十九页，共30页。图例(tl)第20页/共30页第二十页，共30页。趋势线的相对陡峭(duqio)程度（斜率）一般来说，倾斜度约为一般来说，倾斜度约为45的的趋势线最有意义。（江恩理趋势线最有意义。（江恩理论）论）如果趋势线过于陡峭那么通如果趋势线过于陡峭那么通常表明价格升的太快，因而常表明价格升的太快，因而难以持久。如果这样的趋势难以持久。如果这样的趋势被跌破了，可能只是意味着被

14、跌破了，可能只是意味着上升趋势的坡度将调整上升趋势的坡度将调整(tiozhng)回回45线上下，而线上下，而不是趋势逆转。如果趋势过不是趋势逆转。如果趋势过于平缓，则说明这个上升趋于平缓，则说明这个上升趋势过于衰弱，因而不太可靠势过于衰弱，因而不太可靠第21页/共30页第二十一页，共30页。怎样调整(tiozhng)趋势线事实上在任何时刻，股票总有好事实上在任何时刻，股票总有好几种不同时间规模的趋势并存，几种不同时间规模的趋势并存，因而我们有必要相应的采用不同因而我们有必要相应的采用不同的趋势线来分别描述各个等级的的趋势线来分别描述各个等级的趋势。趋势。在有些时候有必要对趋势线加以在有些时候有

15、必要对趋势线加以调整，以适应趋势放缓和加速调整，以适应趋势放缓和加速(ji s)的要求的要求正如图所示：在陡峭趋势被突破正如图所示：在陡峭趋势被突破后，我们有可能要做出新的较平后，我们有可能要做出新的较平缓的趋势线。如果原先的趋势线缓的趋势线。如果原先的趋势线过于平缓或许也有必要做出更陡过于平缓或许也有必要做出更陡峭的趋势线来。峭的趋势线来。第22页/共30页第二十二页，共30页。不同等级(dngj)的上升趋势线我们采用不同的趋势我们采用不同的趋势(qsh)线来线来描述不同等级的趋势描述不同等级的趋势(qsh)。在。在本例中线本例中线1是主要上升趋势是主要上升趋势(qsh)线，定义了主要的上升

16、趋线，定义了主要的上升趋势势(qsh)。线。线2，3，4定义了中定义了中等的上升趋势等的上升趋势(qsh)。线。线5定义定义了处于最后一轮中等上升趋势了处于最后一轮中等上升趋势(qsh)中的短暂的上升趋势中的短暂的上升趋势(qsh)。在一张图上，往往同时。在一张图上，往往同时采用许多种趋势采用许多种趋势(qsh)线。线。第23页/共30页第二十三页，共30页。四四 通道通道(tngdo)(tngdo)线线价格趋势整个地局限于两条平行价格趋势整个地局限于两条平行线之间线之间其中一条是基本的趋其中一条是基本的趋势线，加上另一条就是通道线。势线，加上另一条就是通道线。由于它是趋势线的派生方法，所由于

17、它是趋势线的派生方法，所以正如趋势线一样，通道线未被以正如趋势线一样，通道线未被触及的时间越长，试探成功的次触及的时间越长，试探成功的次数越多，那么他就越重要越可靠。数越多，那么他就越重要越可靠。我们大家一眼就可以看出通道线我们大家一眼就可以看出通道线的应用方法的应用方法它和趋势线不同的是：上升的上它和趋势线不同的是：上升的上通道线被突破恰好具有相反的意通道线被突破恰好具有相反的意义，表示股票现在的上升趋势开义，表示股票现在的上升趋势开始始(kish)加速了。加速了。第24页/共30页第二十四页，共30页。通道(tngdo)线的具体用法第25页/共30页第二十五页，共30页。图 例第26页/共

18、30页第二十六页，共30页。图例图例(tl)(tl)第27页/共30页第二十七页，共30页。五五 百分比回撤百分比回撤我们从波浪上升或下降的趋势中可以看我们从波浪上升或下降的趋势中可以看出，股价上升一段以后，价格出，股价上升一段以后，价格(jig)总总要回撤其中的一部分，然后再按照既有要回撤其中的一部分，然后再按照既有趋势方向继续发展。这类与趋势方向相趋势方向继续发展。这类与趋势方向相反的价格反的价格(jig)变化，往往恰好占有先变化，往往恰好占有先前涨幅或跌幅的一定的百分比。这就是前涨幅或跌幅的一定的百分比。这就是趋势的百分比回撤。它适用于任何规模趋势的百分比回撤。它适用于任何规模的趋势：主要趋势，次要趋势，短期趋的趋势：主要趋势，次要趋势，短期趋势。势。50%回撤是最常见的一种。三分之一和回撤是最常见的一种。三分之一和三分之二也是市场常见的回撤比例。三分之二也是市场常见的回撤比例。最大的趋势回撤比例为最大的趋势回撤比例为66%（也就是三（也就是三分之二），如果超过分之二），如果超过66%，那么就不再，那么就不再是回撤了。就成了反转的形态了。是回撤了。就成了反转的形态了。第28页/共30页第二十八页，共30页。缺陷(quxin) 1.趋势理论主要目标乃探讨股市的基本趋势（PrimaryTrend）。一旦基