第九章开放经济的宏观经济(宏观)

1、第九章 开放条件下的宏观经济理论一、名词解释1、边际进口倾向；2、汇率；3、外汇；4、国际收支；5、经常项目；6、资本项目；7、贸易顺差；8、贸易逆差；9、资本净流出；10、BP曲线；11、浮动汇率制度；12、固定汇率制度；13、套汇；14、国内均衡；15、国外均衡；16、购买力平价。二、单项选择题 1、假定MPS=0.4，MPT=0，MPM=0.1，如果出口增加30亿元，则国内收入将增加（ ）。A、75亿； B、45亿； C、15亿； D、60亿。 2、XM曲线斜率为负是因为（ ）。A、收入增加时进口会减少； B、收入增加时出口会减少；C、收入增加时出口不变而进口减少； D、收入增加时出口不

2、变而进口增加。 3、包含引致投资的IS曲线斜率为负因为（ ）。A、储蓄比投资增加得快； B、收入变动时储蓄和投资的变动方向相同；C、储蓄比投资增加得慢； D、只有减少进口，增加投资，才能增加国民收入。4、一般地说，国内投资增加将（ ）。A、减少向其他国家的进口； B、增加出口而进口保持不变；C、改善外贸情况； D、恶化外贸情况；E、使进口、出口都增加，但进口的增加少于出口的增加。5、从均衡出发，出口增加将（ ）。A、减少外贸差额； B、使储蓄超过国内投资；C、使投资超过储蓄； D、降低均衡收入水平。 6、假定MPT=0，MPI=0，MPC=0.6，MPM=0.1，C0=350亿，I=1050亿

3、，T0=0，G=1400亿，X=400亿，M0=350亿，均衡收入为（ ）。 A、5700亿； B、9000亿以上； C、7100亿； D、约3600亿。7、经常项目账户上剩余为正，则（ ）。A、进口大于出口； B、出口大于进口；C、进、出口都变化； D、进口和出口相等，且以相同速率变动。 8、如果经常项目账户上出现赤字，则（ ）。A、出口和进口都在减少； B、出口和进口相等；C、出口和进口相等且均减少； D、出口小于进口。 9、如果自主进口为600亿元，MPM=0.1，MPS=0.2，MPT=0.1，总收入为4 500亿元，总进口为（ ）。A、450亿；B、1050亿；C、1350亿；D、1

4、500亿。 10、如果自主进口为150亿，MPM=0.03，收入为5000亿元，则进口总值为（ ）。 A、150亿；B、200亿；C、250亿；D、300亿。11、假定MPC=0.55，MPI=0.14，MPT=0.2，MPM=0.05，开放经济中的有效外贸乘数的数值为（ ）。 A、1.5；B、2.0；C、2.5；D、3.0。12、一家英国厂商向美国出口商品，并把所得的10万美元的收入存入美国的银行，这样，应该在英国的国际收支平衡表中做出（ ）记录。A、 经常帐户、资本帐户的借方同记入10万美元；B、 经常帐户、资本帐户的贷方同记入10万美元；C、 经常帐户的借方记入10万美元，资本帐户的贷方

5、记入10万美元；D、 经常帐户的贷方记入10万美元，资本帐户的借方记入10万美元。13、一家德国厂商在美国出售50万美元的长期政府债券，然后将收入暂时存入美国银行，这样，应该在美国的国际收支平衡表中做出如下记录。A、 经常帐户、资本帐户的借方同记入50万美元；B、 经常帐户、资本帐户的贷方同记入50万美元；C、 资本帐户的短期资本项目借方，长期资本项目的贷方分别记入50万美元；D、资本帐户的长期资本项目借方，短期资本项目的贷方分别记入50万美元。14、国际收支逆差将导致（ ）。A、 黄金、外汇储备减少； B、本国货币贬值；C、国内产出水平下降； D、以上各项均正确。15、美元贬值将会（ ）。

6、A、扩大美国出口并减少进口； B、减少美国的出口和进口； C、增加美国的出口和进口； D、减少美国的出口并增加其进口； E、对美国的外贸无影响。 16、人民币升值将会（ ）。A、增加美国对中国的出口； B、减轻中国的通货膨胀压力；C、增加美国的通货膨胀压力； D、改善美国的国际收支状况； E、以上说法全部正确。 17、货币对外贬值可以（ ）。 A、促进出口，限制进口并减少外资流入；B、减少出口，限制进口并减少外资流入； C、促进出口，限制进口，鼓励外资流入；D、促进出口和进口，并鼓励外资流入。 18、如果世界上其他国家的物价上升得比美国的快，那么（ ）。A、美元在国际市场中的地位会增强；B、外

7、国货币将相对于美元升值；C、美国的国际收支状况将恶化；D、美国将能通过使用限制性的财政和货币政策来抵消对国际收支的影响。 19、“黄金输出点”机制正常起作用时（ ）。 A、汇率是波动的，其变动辐度恰好等于黄金输出的运费加保险费； B、汇率是波动的，其变动幅度与战后布雷顿森林体系下的汇率波动幅度相等； C、汇率是波动的，其变动幅度大于“有管理的浮动”体系下的波动幅度； D、以上说法均不正确。 20、在开放经济中IS曲线反映了利率和实际收入水平之间的关系，所以（ ）。A、投资等于储蓄；B、政府支出减税收加出口减进口加投资减储蓄等于零；C、投资加税收等于储蓄加政府支出；D、投资加税收加进口等于储蓄加

8、政府支出加出口。 21、世界实际收入提高将使下列（ ）。 A、IS曲线右移； B、BP曲线右移； C、LM曲线右移； D、三条曲线全部右移； E、以上说法均不准确。 22、国外利率的提高将使（ ）。 A、IS曲线左移； B、LM曲线上移； C、BP曲线右移； D、BP曲线左移。 23、在国际收支调节理论中（ ）。 A、在固定汇率下，LM曲线总是在移动； B、在浮动汇率下，LM曲线绝不移动； C、在固定汇率下，国际收支盈余会使LM曲线左移； D、在浮动汇率下，国际收支总是均衡的，所以对LM曲线无影响。 24、在固定汇率、固定价格水平、收入低于充分就业时的收入水平、完全的资本流动条件下，政府支出的

9、增加将（ ）。 A、提高利率； B、提高国内信用； C、提高货币供给； D、产生一个国际收入逆差。 25、在浮动汇率、固定价格水平、收入低于充分就业水平、完全的资本流动条件下，货币供给的增加，将（ ）。 A、降低外汇储备的存量； B、降低利率； C、使货币贬值； D、使实际收入并不变化。 26、在浮动汇率、固定价格水平、收入低于充分就业水平、完全的资本流动条件下，国外价格水平的提高，将（ ）。 A、提高国内价格水平； B、提高实际收入； C、提高货币供给； D、降低外汇汇率。 27、在资本在国际间是完全流动的、汇率固定的条件下，总需求取决于（ ）。 A、国内货币与财政政策； B、国内货币政策、

10、国际价格水平、国际利率水平和国际实际收入； C、国内货币政策和国际利率水平； D、国内财政政策、汇率、国际价格水平、国际利率和国际实际收入。 28、在资本在国际间完全流动、汇率浮动的条件下，总需求取决于（ ）。 A、国内货币与财政政策； B、国内货币政策、国际价格水平、国际利率水平和国际实际收入； C、国内货币政策和国际利率水平； D、国内财政政策、汇率、国际价格水平。 29、如果在美国，一辆汽车价格上涨5，当加拿大元贬值时，在加拿大，进口的美国汽车价格将上升（ ）。 A、低于5； B、高于5； C、正好5； D、幅度不确定。 30、如果在加拿大利息年率为10，在美国是12，加元对美元的汇率值

11、可以预期（ ）。 A、下降； B、上升； C、不变； D、波动。 31、在固定汇率条件下，国内信用增长率上升时（ ）。 A、将改善经常项目； B、将使经常项目恶化； C、将使资本项目恶化； D、将使官方储备余额赤字增加。 32、在固定汇率条件下，货币供给由（ ）。 A、中央银行政策决定； B、外国中央银行政策决定； C、货币需求决定； D、外汇储备和国内信用决定； 33、当一国由封闭经济转向开放经济时，（ ）。A、GDP增加了； B、支出乘数提高了；C、一次性税收不会发生变化； D、总支出曲线的斜率不会变。34、开放经济的乘数（ ）。 A、与总支出曲线的斜率有关； B、等于支出乘数乘以MPC；

12、 C、等于1/MPM； D、当进口大于出口时下降。35、推行经济增长措施需要（ ）。A、 鼓励储蓄； B、扩大投资； C、实行适宜的贸易政策； D、上述答案都正确。三、判断题 1、行业间贸易取决于各国不同行业的比较优势，此比较优势也决定了行业内部的贸易。2、在浮动汇率制下，一国国际收支可自动得到调整，不需要任何政府调节影响。3、如果出口量和进口量对汇率的变化非常敏感，就不会出现J曲线效果。4、中央银行在外汇市场上购买美元时，本国的货币供给量就减少了。5、一国政府决定购买美元时，所采取的中立化政策即是在公开市场上出售债券。6、在浮动汇率制下，中央银行对外汇市场的干预，可减弱浮动汇率制的隔离效果。

13、7、凯恩斯理论假定出口波动直接与国内收入相关，而进口则是自发地决定的。8、增加出口有助于增加国民收入；而增加进口则会减少国民收入。9、开放经济中IS曲线比封闭经济中的更为平缓。10、国际间资本流动越少，BP线越陡峭。11、固定汇率下货币供给的增加总会提高总需求。12、浮动汇率下政府支出的增加将增加国民收入。13、开放经济总支出曲线的斜率较之封闭经济的陡峭。 14、投资、储蓄的变化将引起经常帐户赤字与政府预算赤字的变化。15、国际债务是较贫穷国家经济增长的一个障碍。四、简答题1、假如政府想通过改变汇率而减少贸易赤字，那么，政府应采取何种货币政策？2、为什么对货币变化的预期会影响汇率？3、在开放经

14、济中，如果价格、汇率等不变，IS曲线如何变化?有何经济含义? 4、在开放经济中，乘数有何变化? 5、进出口主要受哪些因素的影响? 6、在开放经济中，IS曲线怎样移动? 7、国际收支平衡曲线的形态如何?有何经济含义?试解释。8、说明BP曲线移动的经济含义及其原因。9、在浮动汇率情况下，国际收支平衡的机制如何?10、在固定汇率情况下，国际收支平衡的机制如何?11、在顺差的萧条经济情况下，应该采取怎样的宏观经济政策? 12、在逆差的萧条经济情况下，应该采取怎样的宏观经济政策? 13、在顺差的过热经济情况下，应该采取怎样的宏观经济政策? 14、在逆差的过热经济情况下，应该采取怎样的宏观经济政策?15、

15、在开放经济中，货币政策如何影响产出？五、计算题 1、假设美国第一年的价格水平（百分比）P1=100，外国（英国）的价格水平P1f =100，它们第二年的价格水平分别为P2=180，P2f =130，汇率最初是每英镑2美元。（1）如果第12年间没有实质性的失调，第二年的汇率是多少？（2）如果实际汇率ePf/P，在第12年间下降50%，第二年的汇率是多少？ 2、假设你预期英镑明年贬值6%。美国的利率现为4%，英国的证券（如政府公债）的利率是多少时，你才愿意在用美元购买，一年后再出售，换回美元？3、假设一个国家每年储蓄为100亿。在下列情况下，该国的投资为多少？（1）经常帐户与政府预算都是平衡的；（

16、2）政府预算是平衡的，经常帐户赤字为100亿；（3）政府预算是平衡的，经常帐户盈余为100亿；（4）经常帐户是平衡的，政府预算赤字为100亿；（5）经常帐户是平衡的，政府预算盈余为100亿。4、一年期间某国的有关资料如下：国民生产总值 8000亿元税收（减转移支付） 2000亿元政府预算赤字 500 亿元消费 5000亿元投资 1500亿元进口 1500亿元（1）政府对物品与劳务的支出是多少？（2）私人部门盈余或赤字是多少？（3）出口价值是多少？（4）贸易余额或赤字是多少？5、假定某经济的消费函数C=20+0.8Yd，Yd为可支配收入，净税收NT=40，投资支出I=100，政府购买G=50，净

17、出口函数NX=50-0.05Y。试求：（1）均衡收入；（2）在均衡收入水平上净出口余额；（3）投资从100增加到120时均衡收入和净出口余额；（4）投资不变，当净出口函数变为NX=40-0.05Y时的均衡收入和净出口余额。6、在不考虑资本流动和汇率变动的情况下，已知某经济社会的宏观模型为： Y=C+I+X-M C=40+0.8Y I=50 X=100 M=0.2Y+30充分就业时的产出水平Yf=500。求：（1）外贸乘数。（2）产品市场均衡的产出水平及贸易收支（3）使贸易收支均衡的产出水平。（4）实现充分就业时的贸易收支。7、假设某国的宏观经济模型为：（1）试求该国的均衡产出与贸易赤字（或盈余

18、）（2）用图示说明均衡产出与贸易赤字的关系。 8、考虑某宏观经济模型：（甲国）收入 （1）消费 （2）投资 （3）实际货币需求 （4）净出口 （5）实际汇率 （6）其中政府支出G为750，名义货币供给M为600，假定其他国家的价格水平始终为1.0，美国的价格水平前定为1.0。（1）推导出总需求曲线的代数表达式；（2）求由模型所决定的Y、r、C、I、NX的值。9、利用上题中的模型及给定的数字，计算能使产量仍保持原有水平，但利率下降2%时所需的货币政策和财政政策的组合，说明这一变化对美元币值、净出口、政府预算赤字和投资的影响。10、如果乙国经济中，净出口函数是，利率和汇率间的关系是，其他关系式与第

19、8题中的相同。（1）比较哪一国的开放程度更高？为什么？（2）计算政府支出增加10后宏观经济的变化情况。（3）计算货币供给增加20后宏观经济的变化情况。六、论述题1、均衡汇率是如何决定的？影响汇率变化的因素是什么？2、试分析“马歇尔勒纳条件”和“贸易J曲线”3、国际收支平衡表包括哪些主要内容？下列各项情况应分别在国际收支平衡表中作何反映？（1）本国公民以美元支付到外国旅游观光的开支；（2）本国向外国出口商品，对方应在90天内付款；（3）本国一企业收到其海外子公司的股利，即投资于该国一公司的股票上；（4）本国一居民得到其海外亲友的外汇现款捐赠。4、在市场经济中，国际收支如何自动得到调整？5、什么是

20、BP曲线，如何推导BP曲线？6、对进口商品征收关税和实行进口限额对本国经济分别会产生什么影响？7、当一国经济既处于通货膨胀又有国际收支赤字状况时，应当采取什么政策措施？8、冲销政策对宏观经济的稳定性的作用与影响是什么？9、IS曲线斜率在封闭经济和开放经济中有何不同？10、用资本流动下蒙代尔弗莱明(Mundell-Fleming)模型讨论固定汇率与浮动汇率下的财政政策和货币政策作用。七、案例分析A国采取单方面盯住美元的汇率政策，一美元兑换8.27A元。A国政府每年的财政赤字为3000亿A元，如果政府采用直接对央行发行国债来为财政赤字融资。请分析：（1）每年A国的外汇储备量能否平稳进行？（2）该汇

21、率制度崩溃前后，汇率、价格、名义及实际货币的变化情况。（3）如果改成对公众发行国债，能否无限期推迟通货膨胀，为什么？（北大2005研） 参考答案一、名词解释1、边际进口倾向：新增加的收入中用于购买进口货部分所占的比例(M/Y)。2、汇率：买卖外国货币或对外国货币索取权需支付的价格，即两种不同货币之间的交换比例。3、外汇：以外币表示的能用于进行国际间结算的使用凭证和支付手段，包括外国货币、以外币表示的支票。4、国际收支：一个国家在一定时期内对外经济交易的全部系统记录。国际收支平衡表是系统记录一定时期内各种国际收支项目及金额的统计表。一国国际收支项目包括经常项目、资本项目、平衡项目。5、经常项目：

22、在国际收支中涉及的商品和服务交易。包括贸易收支、服务收支、转移收支。6、资本项目：国际收支中涉及资产的交易部分。包括官方和私人的短期和长期资本输入和输出。7、贸易顺差：当经常项目中收入大于支出时，表现为盈余或顺差。8、贸易逆差：当经常项目中支出大于收入时，经常项目就表现为赤字或逆差；9、资本净流出：资本流出额减去资本流入的差额，也是资本账户的逆差。10、BP曲线：国际收支平衡线，是根据国际收支平衡模型推导出的表示国际收支平衡时收入和利率之间关系的一条曲线。11、浮动汇率制度：政府不加任何干预，由外汇市场上的供求力量自行决定汇率的制度。12、固定汇率制度：一国货币与它国货币之间的汇率基本固定不变

23、的汇率制度，即使有波动，幅度也是极其微小的。如果出现促使汇率发生变化的压力，各国有关当局必须动用本国的黄金或外汇储备来稳定汇率，维持既定的汇率水平。13、套汇：利用各种汇票差异贱买贵卖以赚取汇价差额的外汇交易活动，分为时间套汇和地点套汇。14、国内均衡：宏观经济处于充分就业的水平上，并且没有通货膨胀的压力，经济稳定增长。15、国外均衡：国际收支平衡，既无国际收支顺差，也无国际收支逆差。16、购买力平价：是指一种传统的汇率决定理论，它认为货币如果在各国国内具有相等的购买力，那么这时的汇率就是均衡汇率。如果2美元和1英镑在各自的国内可以购买等同的货物，则2美元兑换1英镑便存在购买力平价。二、单项选

24、择题1、D；2、D；3、A；4、D；5、B；6、A；7、B；8、D；9、B；10、D；11、B；12、D；13、D；14、D；15、A；16、E；17、C；18、A；19、E；20、B；21、E；22、D；23、D；24、B；25、C；26、D；27、D；28、C；29、B；30、A；31、D；32、C；33、C；34、A；35、D。三、判断题1、答：错误。行业间贸易取决于各国在不同行业的比较优势，但行业内的贸易则不能说是这种比较优势决定的。产业行业内部贸易的原因是：第一，各国消费者偏好的多样性；第二，规模需要。2、答：正确。在浮动汇率制下，如果一国国际收支发生赤字时外汇需求增加，供给减少，本

25、国货币就会贬值，这就会刺激出口，抑制进口，使经常项目收支状况改善，国际收支赤字自动消除。相反情况发生时，国际收支同样可自动得到调整。3、答：错误。J曲线产生原因不在于进出口对汇率变化是否敏感，而在于汇率变动到进出口变动之间存在“时滞”。即使进出口对汇率变动很敏感，如果原来进出口合同还要履行，则并不会使进出口发生相应变动，因而曲线仍会产生。4、答：错误。一国在外汇市场上只能用本国货币购买美元，因此，中央银行在外汇市场上购买美元时，本国的货币供给量就增加了。5、答：正确。一国政府购买美元时，本国货币流通量会增加。为防止由此产生的通货膨胀，政府所采取的中立的政策应当是在公开市场上出售债券，把流通中增

26、加的货币供给量收回到中央银行手中。6、答：正确。浮动汇率制的隔离效果是通过汇率本身的变动而产生的，并不需要中央银行对外汇市场的干预。如果中央银行进行干预，就减弱浮动汇率制的隔离效果。7、答：错误。凯恩斯理论假定，一国的出口主要取决于外国的收入，而进口则取决于国内的收入。8、正确。增加出口就是增加外国居民对本国产品的需求，从而有助于增加国民收入；而增加进口就是减少本国产品的需求，因此，会减少本国的国民收入。9、正确。在开放经济中，总需求中加入了净出口，利率的变动对影响支出的因素增多了，利率的上升不仅会减少投资，还会提高汇率，从而减少净出口和总需求，因此，开放经济的IS曲线比封闭经济中的IS曲线更

27、平缓一些。10、正确。在国际间资本流动受到一些限制的情况下，利率的一定幅度变动，仅引起资本净流出的较少变动，为保持国际收支平衡，净出口变动也较少，从而国民收入也变动较少，所以，BP线比较陡峭。11、错误。政府增加货币供给，货币市场供大于求，利率下降，引起投资需求从而总需求上升，导致国民收入增加。在开放经济中，利率下降引起资本外流，同时，收入增加，引起进口增加，导致国际收支逆差。在固定汇率制度下，政府只得动用外汇储备，抛售外汇，从而国内货币供给减少，抵消了扩张性货币政策效果。因此，在固定汇率下，扩张性货币政策只是暂时扩大总需求，从长期看，货币政策并不能调节经济。12、错误。政府支出增加，引起利率

28、上升，收入增加。利率增加，引起资本流入，国际收支盈余。在浮动汇率制度下，收支顺差导致本币升值，从而出口减少，进口增加，从而净出口减少，收入减少，直至回复到原来的收入水平和利率水平。因此，在浮动汇率制度下，扩张性财政政策基本无效。13、错误。开发经济中，进口规模与国民收入水平相关。当收入增加时，部分增加的收入将用于购买国外的商品和服务；当国民收入下降时，国民将减少外国商品和服务的购买。所以，开放经济的总支出曲线斜率较封闭经济的平缓。14、正确。可以用介绍过的国民收入核算恒等式来说明，投资等于储蓄加经常帐户赤字减政府预算赤字。15、正确。如果一个贫穷国家有大量国际债务，就需要有经常帐户的盈余，以便

29、支付利息与本金。从上题的等式可以看出，这就意味着一国的部分储蓄要用来进行债务支付，这就会减少能用于投资的储蓄。四、简答题1、政府应采取扩张性的货币政策，促使利率下降，资本流出增加，减少对本币的需求，增加对外币的需求，从而导致本币贬值，以减少进口，增加出口，减少贸易赤字。2、答：如果投资者认为紧缩性的货币政策会引起通货膨胀率下降，那么会相信美元一定会升值，从而出口会减少，进口会增加。尽管这种进出口的调整比汇率的变化缓慢得多，但这种调整迟早会发生。3、答：在开放经济中，IS曲线更为陡峭，这表示当利息率下降时，产出增加的幅度变小。原因是：利息率下降时，投资会增加。这使收入增加，通过乘数的作用，总需求

30、进一步增加。在开放经济中，在增加的收入中，有一部分要购买进口品，这使乘数变小。因此，当利息率下降时，产出增加的幅度变小。 4、答：参考上题。在封闭经济中，乘数为1/(1-b)。在开放经济中，乘数为1/(1-b+m)，其中m是边际进口倾向。可见，在开放经济中，乘数变小。 5、答：价格下降引起出口增加、进口减少。本币贬值引起出口增加、进口减少。收入提高引起进口增加。 6、答：在开放经济中，IS曲线的位置不仅受到(如前述)各种国内因素的影响，而且受到净出口的影响。这里仅考虑净出口的影响。净出口主要受到价格、汇率的影响。当价格下降、或本币贬值时，净出口增加、总需求增加，IS曲线向右边移动；反之，向左边

31、移动。 7、答：在利息率产出平面上，BP曲线向右上方倾斜。这表示当产出增加时，保持国际收支平衡要求利息率提高。当总产出（收入)增加时，进口增加，净出口减少。保持国际收支平衡要求资本净流出减少。而当利息率提高时，资本净流出减少。 8、答：BP曲线向上移动表明当收入不变时，实现国际收支平衡要求利息率提高。例如，当价格提高或本币升值时，净出口减少国际收支平衡要求资本净流出减少。而当利息率提高时，资本净流出减少。所以，当价格提高或本币升值时，BP曲线向上移动。9、答：在浮动汇率情况下，国际收支平衡的机制是汇率变动。逆差导致本币贬值，净出口增加，逆差减少，趋于国际收支平衡；顺差则导致本币升值，进行反方向

32、的调整。 10、答：在固定汇率情况下，国际收支平衡的机制是货币供给量的变化。顺差导致本币升值的压力。为了维持固定汇率，中央银行必须投放本币、回收外币。货币扩张一方面使利息率下降，资本净流出增加，顺差减少；一方面使需求增加，收入增加，进口增加，顺差减少。这样，顺差逐渐趋于国际收支平衡。逆差则会导致货币收缩，以及进一步的调整，最后使逆差减少，趋于国际收支平衡。 11、答：（1）扩张货币一方面引起需求增加，产出增加，一方面引起顺差减少(见上题)，所以可取。（2）本币升值固然可以引起顺差减少，但同时引起净出口减少，需求减少，产出减少，所以不可取。 12、答：（1）扩张货币固然可以引起需求增加，产出增加

33、，但同时引起逆差增加(见第8题)，所以不可取。（2）本币贬值一方面引起需求增加，产出增加，一方面引起净出口增加，逆差减少，所以可取。 13、答：（1）紧缩货币可以使需求减少。同时，紧缩货币导致收入减少，进口减少，顺差增加；另一方面，紧缩货币导致利息率提高，资本净流出减少，顺差增加。因此，紧缩货币政策不具有兼容性。 （2）本币升值一方面引起顺差减少，另一方面引起净出口减少，需求减少。所以，本币升值政策具有兼容性。 14、答：（1）紧缩货币可以引起需求减少。同时，紧缩货币一方面引起收入减少，进口减少，逆差减少；一方面引起利息率提高，资本净流出减少，逆差减少。所以，紧缩货币政策具有兼容性。（2）本币

34、贬值可以引起净出口增加，逆差减少；另一方面引起需求增加，导致过热经济“火上加油”。所以，本币贬值政策不可取。15、答：在开放经济中，由于本国人可以向外国人借钱，因此，货币政策在影响国内外支出方面的效力减弱了。但是另一方面这种效力又加强了。这种加强主要是通过改变汇率影响整个经济活动。例如，美联储实行紧缩性货币政策，提高利率，而其他国家没有调整利率，则外国资本就会流入美国，引起美元升值，美元升值限制了出口，刺激了进口，从而降低了总需求，降低了产出。五、计算题1、解：（1）由题意，第一年的实际汇率为实际汇率=名义汇率 =即实际汇率也是每英镑2美元。由于第12年间没有实质性失调，故保持原实际汇率水平，

35、则第2年的名义汇率为= 实际汇率即每英镑为2.77美元。（2）如果第二年的实际汇率下降50%，则第二年的实际汇率为第二年实际汇率=第一年实际汇率（1则，第二年的名义汇率=第二年实际汇率 =1 =1.38即每英镑为1.38美元。2、解：国际间的投资活动（如证券买卖），除了考虑各国利率的差异，还应考虑到各国货币之间的汇率变化对收益的影响。如果以Re表示英国的证券利率，Ra表示美国的利率水平，表示英镑明年的贬值率，ei表示第i年英镑的汇率，如果现在持有的美元数量为Ma，则第2年的本利和应为即如果用美元购买英国证券，一年后至少应获得1.04 Ma单位的美元。在现期汇率下，可换英镑数量为一年后本利和为一

36、年后的汇率一年后的本利和换成美元可得 由于至少要等于，由此有 即，所以，只有当英国证券的利率超过10.6%时，在预期的英镑贬值率下，用美元购买英国证券才是有利可图的。3、解：根据国民收入恒等式：投资=储蓄+经常账户赤字政府预算赤字，就可以计算出各种情况下的投资水平。（1）如果经常账户和政府预算都平衡，则投资等于储蓄，即100亿元。（2）如果经常账户赤字为100亿，政府预算平衡，则投资为经常帐户赤字加储蓄，即200亿元。（3）如果经常帐户盈余为100亿，则这一项减去储蓄，投资为零，即所有储蓄都作为贷款借给了外国人，以便他们购买该国出口品。（4）如果政府预算赤字为100亿元，经常帐户平衡，那么，投

37、资为零，即所有储蓄都借给政府为预算赤字筹资。（5）如果政府预算盈余为100亿元，则投资为这项盈余与储蓄之和，即200亿元。4、解：（1）由于政府预算赤字为500亿元，税收（减转移支付）为2000亿元，所以，政府对物品与劳务的支出为2 500亿元。（2）储蓄减投资就是私人部门的盈余或赤字。投资为1 500亿元，但要计算储蓄。储蓄等于国民生产总值减税收减消费1 000亿元，因此，私人部门的赤字为500亿元。（3）国民生产总值为消费加投资加政府对物品和劳务的支出，再加净出口。由于已经知道出口价值之外的所有量，所以，就可以计算出出口价值。出口价值等于实际国民生产总值加进口减消费减投资再减政府对物品与劳

38、务的支付，所以，出口价值为500亿元。（4）贸易余额赤字为1 000亿元。可以用两种方法计算出这一结果。第是出口价值（500亿元）减进口价值（1500亿元）得出贸易额赤字。第二是贸易余额赤字等于政府预算赤字（500亿元）与私人5、解：（1）Yd=YNT=Y40，消费函数C=20+0.8(Y40)=0.8Y12，由收入恒等式Y=C+I+G+NX，有Y=0.8Y12+100+50+500.05Y，求得均衡收入Y*=752（2）在均衡收入下的净出口余额：NX=500.05Y*=500.05×752=12.4（3）类似地，可以计算投资从100增加到120时，均衡收入为832，净出口余额为8.

39、4。（4）净出口函数改变后，由收入恒等式求得均衡收入为712，净出口余额为4.4。6、解：（1）外贸乘数K与边际消费倾向b、边际进口倾向m有关，根据已知的消费函数及进口函数可得b=0.8，m=0.2。所以，外贸乘数为：（2）将C，I，X，M各式代入Y的均衡方程，得：Y=C+I+XM=40+0.8Y+50(0.2Y+30)整理后得均衡产出为Y=400此时的贸易收支（XM）为：XM=100(0.2Y+30) =100(0.2×400+30) =10（贸易赤字）（3）为使贸易收支均衡，要求XM=0，即100=0.2Y+30 所以，使贸易收支均衡的产出水平为Y=(10030)/0.2=350

40、（4）在Y=Yf的情况下，贸易收支为XM=100(0.2Yf+30) =100(0.2×500+30)=30（贸易赤字）7、解：（1）由已知的某国宏观经济模型，可知该国为开放经济条件下的状况，即均衡的国民收入取决于国内消费、投资、政府支出及净出口四个部门的经济总量。因此，收入恒等式为 （1）由于已知， （2）将（2）式代入（1），有此时，则即该国的均衡收入为2000亿美元，在此收入水平下有贸易逆差20亿美元。（2）图12-1(a)表示开放经济下均衡的国民收入的决定取决于C、I、G及XM线的大小及形状。EY45°C、I、G、XMC+I+G线C+I线图12-1(a) 开放经济下

41、的均衡收入的决定Y0C线AD线200020018020MX、M图12-1(b) 出口、进口与贸易差额X当总收入为零时，总需求为C+I+G+XM=92，其中消费为28，投资与政府支出为46，而18为净出口。当收入增加时，总需求也增加。考虑了所得税后的边际消费倾向为0.64，因此，在既定的边际进口倾向为0.1的情况下，收入每增加1美元，将使消费增加0.64元，而其中购买本国商品（即增加本国商品的需求）的为0.54元，0.1美元用于进口商品的消费，在图形上表现为AD线较C+I+G线平缓。均衡的收入为E点。此时，投资与政府支出为46，出口为20，而消费为 156（28+0.64×200），其

42、中22单位用于进口商品，此时总需求为200，恰好等于收入水平，达到均衡状态。图12-1(b)说明进、出口与贸易差额的关系。当均衡的收入达到200时，进口额被收入的增加而增为22，此时出口仍为20，出现贸易逆差2。由图示也可知，只有当收入为180时，进口额为2+0.1×180=20，恰好等于出口额，贸易平衡。8、解：（1） 得IS由货币市场均衡得即LM将LM代入IS方程即或总需求曲线（2）如果美国的价格水平前定为1.0，则收入为9、解：由上题，当G=750，M=600时的产出水平为4000，利率为5%。现要使利率由5%下降2%成为3%，但产出水平仍为4000，此时，由上题（4）式，由（

43、2）式，C仍然为2600由（3）式，由（6）式，由（5）式，所以，即应实行扩张性的货币政策，增加20单位的货币供给总量；同时实行紧缩性的财政政策，减少50单位的政府支出额，才能使利率下降2个百分点，而总产出不变。采取松的货币政策，将导致利率下降，投资增加；同时汇率下降，导致净出口额增加。由于产出保持不变，则政府财政收入保持稳定，但由于采取了紧的财政政策，政府支出减少，因此有助于减少政府的赤字。10、解：（1）本题中所述的乙国的开放程度更高。首先比较两国的利率与汇率的关系式甲国：乙国：乙国的实际汇率对国内利率变动的敏感程度为10，大于甲国的实际汇率对国内利率变动的敏感程度（为5）。由于汇率可以直

44、接影响一国的对外收支情况，因此乙国的国内利率变动与该国国际收支状况更密切相关，也说明乙国的开放程度更高。其次，再比较两国的净出口函数甲国：乙国：那么，在不考虑汇率的前提下，乙国的自发性净出口额为8000.1Y，高于甲国（为5000.1Y）。同时，如果考虑汇率对净出口的影响，乙国的汇率变动对净出口的影响更大。（乙国为400，而甲国为100）（2）第8题（1）中计算，有 （1） （2）将（1）式及实际汇率函数代入净出口函数，可得分别将C、I、G、X的表达式代入Y式，则有因此，当政府支出增加10后，有（3）政府增加20单位的货币供应量，即，有六、论述题1、答：在西方经济理论中，均衡价格理论被用来作为

45、解释汇率决定的理论基础，这就是说，汇率也像商品的价格一样，是由外汇的供给和对外汇的需求所决定的，均衡汇率处于外汇的供给曲线和需求曲线的交叉点上。如果外汇的供给或者需求发生变化，那么汇率就会变化，并按照新的供求关系达到新的均衡点，如图12-2所示。RFD、FSFSFDEFERE0图12-2 均衡汇率 E点即为由外汇供给曲线FS与外汇需求曲线FD所决定的均衡点，RE即为均衡汇率。如果政府不对汇率进行干预，听任汇率市场上的供求关系自发地决定，那么这样的汇率就是浮动汇率。浮动汇率是通过外汇供给和需求的自发调节，最终实现均衡的。但在固定汇率下，政府可以通过干预外汇的供、求状况使汇率保持在固定的数值上，即

46、以维持固定汇率的办法来实现汇率的均衡。当然，这种通过政府干预来维持固定汇率而实现的均衡汇率是需要付出代价的。汇率变化由外汇市场上的供给和需求决定，而这种供求由以下三因素决定：第一，进出口。如中国对美元的需求，由进口决定，即中国要买美国货时，必须要用美元，形成对美元的需求，而美元的供给由出口决定，即中国厂商出口了商品到美国，要用美元换成人民币，从而形成美元供给。中国出口大于进口时，美元供给超过需求，美元相对人民币就有贬值压力，即人民币有升值压力，反之则反是。第二，投资或借贷。如果美国的利率或投资回报高于他国，则其他国家资本就会流入美国，形成对美元的需求；反之，如果美国人想到外国投资，就会形成对美

47、元的供给。如果想到美国的投资超过了美国想到外国的投资，则美元就会升值，或者说汇率要上升。第三，外汇投机。如果欧洲人预期美元相对欧元要升值，则会买进美元，以赚取美元升值的资本增益；相反，如果人们预期美元要贬值，则会卖出美元，从而使外汇市场上美元和有关外币的供求发生变化进而影响汇率。2、答：汇率下降或者说本国货币贬值能在多大程度上增加出口，减少进口，从而改变国际收支，取决于该国出口商品在世界市场上需求弹性和该国国内市场对进口商品需求弹性。先看出口：只有出口商品的需求弹性大，本币贬值所引起的商品出口增加的幅度才会大于外币价格下降的幅度，从而使外汇收入增加；如果出口商品的需求弹性小，本币贬值（从而使出

48、口商品便宜）所引起的出口增加幅度会小于本币贬值幅度，就只会使外汇收入减少。再看进口：本币贬值使进口减少，但如果国内市场对进口商品的需求弹性很小，则本币贬值（从而使进口商品价格上升）所引起的进口的减少幅度会很小，这时外汇支出不仅不会减少，反而还会增加。因此，货币贬值能否改善一国经常项目收支状况，取决于出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性。如果两者之和的绝对值大于1，则贬值可改善一国经常项目收支状况，这一理论首先是由英国经济学家A·马歇尔提出，后又经美国经济学家A·勒纳发挥，因此，称“马歇尔-勒纳条件”。一国货币贬值或升值时，该国贸易收支状况往往并不能立即改善或恶化，这是因为

49、，进出口变动速度往往慢于价格变动速度。例如，本币贬值时，出口并不会立即增加，进口也不会立即减少。为什么呢？这是因为，在贬值之前，进出口合同一般早已签订好，进口或出口的数量的一般都在事前几个月就规定了。本国货币贬值后，在新的出口或进口合同还未签约前，进出口数量仍照旧合同执行。本币贬值，即外币升值后，一国出口余额反而就会减少。例如，假定1美元从值6元人民币变为值8元人民币时，如果按旧合同出口一定数量商品原来可以得4万美元的话，现在只能得3万美元了。就是说，在贬值初期，一国出口收入可能反而减少，进口支出可能反而增加，因而经常项目收支状况可能反而恶化。只有经过一段时间以后，随着旧合同结束，新合同履行，

50、一国出口收入才会增加，进口支出才会减少，从而使经常项目收支状况得以改善。当本币升值时，经常项目收支状况的变动则往往先有改善，随着时间的推移，才会逐步恶化。这种变动的轨迹呈J字形状，故称J曲线。J曲线可见图12-3所示。时间经常项目收支(a) 本国货币升值0时间经常项目收支(a) 本国货币贬值0图12-3 汇率与经常收支变动的J曲线 3、答：国际收支平衡表是系统记录某一特定时间内一国与外国在一切经济往来中的收支状况的统计表，它是一国制定贸易、关税政策、决定汇率、利率水平、进行对外投资等宏观经济活动的重要依据。根据国际货币基金组织（IMF）的规定及各国的编制现状，国际收支平衡表一般分为三个部分。第

51、一，是经常账户。反映一国与国外之间真实资源的转移情况，包括货物、劳务、单方面转移等项目的收支情况，通常分为商品的进出口，运输、保险、旅游等劳务收支，私人或官方的单方面转移等项目。经常帐户是国际收支中最基本的账户。第二，是资本账户。反映一国与国外之间金融资产与负债的所有交易，通常分为直接投资、证券投资等长期资产，一年以下的短期资产等项目。第三，是平衡账户。主要记录官方储备的增减，分配的特别提款权以及因统计误差带来的错误和遗漏，平衡账户的作用在于保证国家收支平衡表在采用借贷复式记账法记账与编表时，借方余额与贷方余额始终保持一致。国际收支平衡表采用复式记账法，一般来说，进口商品和劳务，增加外国金融资产或官方储备，或减少对外负债时，记入相关账户的借方；而出口商品和劳务，减少外国金融资产或官方储备，或增加对外负债时，记入相关账户的贷方。因此，发生某项国际收支业务时应在表中相关账户分别作出反应。（1）该项业务中，一方面本国发生劳务项目的支出，记入“经常账户劳务支出”的借方；另一方面，减少本国的外汇资产，记入“资本账户外汇”贷方。（2）该项业务中，一方面增加本国的短期对外金融资产，记入“资本账户短期资产”的借方；另一方面减少本国的商品，记入“经常账