格力电器的财务报表分析

1、    格力电器的财务报表分析    摘 要：通过对格力电器的财务状况进行分析，分析其资金流动、经营效果和管理方面存在的问题，并预测格力电器未来的发展动向，为其他电器行业提供参考和借鉴。关键词：格力电器;指标;盈利能力一、 格力电器背景分析格力电器成立于1991年，早期是以研发、生产以及销售空调发家的家电企业，现在已经开发了许多除空调以外的家电项目，在国内与美的电器一起被国人熟知，格力电器作为电器行业的领跑者，秉着“零缺陷、零售后”的目标在整个世界都有市场和销量，自身具有巨大的参考价值。二、 格力电器总体情况分析（一）资产负债分析从表中可以看出，格力电器

2、2017年2019年资产、负债、所有者权益都在逐年增长，证明企业规模正处于扩大之中，资产增加主要来自所有者权益的增长，说明企业正在吸收投资者投资来扩大企业经营规模，其中2018年所有者权益增加了258亿元，而负债只增加了103亿元。（二）利润分析从表中可以看出企业2018年主营业务收入增长速度很快，2019年较2018年增长速度略慢。从整张表中我们可以看出：2018年是格力电器的迅速发展、扩大规模的一年，2019年较2018有些数据增长较少，有些数据不长反降，下面我将对该企业的盈利能力进行具体分析。三、 格力电器偿债能力分析数据源于格力电器合并报表。（一）短期偿债能力分析1. 流动比率分析从以

3、上数据可以看出对于企业来说，企业财务状况最佳的流动资产比流动负债的比率为21格力电器2017年、2018年、2019年的三年报中流动比率分别为125.83%、126.65%、116%，三年的流动比率都超过了1，说明格力电器的流动资产大于流动负债，即如果格力电器的流动资产能够全部变成现金，那么格力电器的流动负债就能得到百分之百偿还。但是流动比率的最佳为2，即是说如果企业的流动资产有全部不能变现，那么将会有另外百分之百的资产可以变现用于偿还流动资产。从表中可以看出2017年到2018年增长10%左右，从流动资产和流动负债两栏中可以看出格力电器2018年的流动资产增长速度比流动负债的增长速度快了一倍

4、多，但2019年却比2018年下降了接近一个百分点，但是从2018年到2019年的流动资产和流动负债两栏并不能看出说明端倪，也许是因为2018年流动比率增长速度过快导致2019年只能稳定该指标。2. 速动比率分析速动资产比流动负债的最佳标准是11，它说明了企业每一块钱的流动负债就对应一块钱容易变成现的流动资产用来偿还债务，企业的短期负债就能得到短期资产偿还的保障20172019年的三年报中速动比率分别为111.62%、113.96%、105.07%，总体都超过了100%，说明格力电器2017年2019年的短期偿债能力都有可靠的保证。（文章中速动比率只是减去了存货部分）从表中可以看出2017年的

5、速动资产指标的比率是相对比较正常的，2018年比2017年增长了近9%，说明格力电器速动资产增长过快，速动比率指标过高会导致企业的资金利用率下降，2019年比2018年下降了两个百分点，说明格力电器的资金利用率正在提高，从应收账款栏中可以看出应收账款占流动资产的比例并不大，所以格力电器的速动资产偿还债务能力都能够得到可靠的保障。（二）长期偿债能力分析1. 资产负债率分析从表中可以得出2017年、2018年、2019年的资产负债率分别为68.91%、63.1%、60.4%，格力电器的资产负债的比率变动趋势和指标都较为平稳，并且变动呈下降趋势，从资产和负债两栏中可以看出，资产和负债都在增长，说明企

6、业在扩大经营规模，而且资产的增长比负债要快，说明格力电器的资产增长来自所有者投资，格力电器的长期偿债能力正在逐年变强。2. 权益乘数分析从上面的数据可以得出2017年、2018年、2019年的权益乘数分别为321.64%、270.98%、252.55%，格力电器这三年的权益乘数幅度较大、股东投资额所占比重较小，负债比重较大，财务杠杆率较高，财务风险较大。但是变动趋势呈下降状态，是因为格力电器吸收的资本越来越多所导致，说明格力电器的发展趋势较好，吸收了更多地投资者投入资产，它的长期偿债能力越来越强。四、 格力电器盈利能力分析数据源于格力电器合并报表。（一）毛利率销售毛利率可以反映企业的发展情况，

7、直观地反映了企业主要收入与之对应的成本之间形成的利润。从表中我们可以看出格力电器2017年到2019年的销售毛利率分别为32.86%、30.23%、27.58%，呈现出幅度较小的逐年递减趋势，三年销售净利率共下降了5个百分点，2018年至2019年销售成本的增长之所以大于销售收入的增长是因为格力电器2017年到2018年的毛利率下降了，因此企业应注意成本控制。（二）核心利润率核心利润来自经营性资产，属于经营性核心能力，它的大小影响了企业盈利能力的大小。从表中我们可以看出2017年到2019年格力电器的核心利润率的涨幅都较小，所以營业收入获得的利润成了格力电器的稳定状态的依据。（三）核心利润获现

8、率核心利润获现率是反映企业获得现金能力的主要利润，从格力电器近三年的相关财务指标，可以看出格力电器的核心利润获现率呈持续上升趋势，2017年到2019年的核心利润获现率上升了15个百分点，这说明格力电器自身经营活动的盈利能力一年比一年有所提高，另一方面也可以反映出该企业的质量比较高。（四）总营业费用率从表中可知，2017年到2019年格力电器的总营业费用率从15.33%下降到11.6%。处于稳定下降的状态，这对企业来说是个很好的现象，表明企业在近几年把成本费用控制得不错。（五）销售净利率该指标反映企业，人民币每一块钱的收入可以带来多少净利润，表示销售收入中能获取百分之多少的净利润。由表中可以看

9、出，企业2017年、2018年、2019年的销售净利率分别为15.18%、13.31%、12.53%总体的销售净利率变动幅度不大，波动范围在1个百分点，说明该公司在这几年的盈利能力整体来说处于一个稳定的状态。（六）总资产报酬率从利润表和资产负债表的相关数据中我们可以看出，2017年的总资产报酬率到达13.62%，2019年到达最低 10.08%，波动的幅度范围不广。说明格力电器的盈利能力水平处于稳定的区间。五、 格力电器财务能力综合分析（一）偿债能力分析格力电器的流动资产偿还能力还能再提高，速动资产（文章只减去了存货部分）偿还债务能力达标，企业的资产负债率和权益乘数也较稳定，三年来指标都在逐年

10、下降。格力电器近三年来吸收投资额接近2017年的两倍，其他偿债指标都在稳定增长。格力电器的综合偿债能力较强，企业2018年发展迅猛，2019年能够得到较好的稳定和保持。（二）盈利能力分析格力电器2017年至2019年的获利能力不太稳定，毛利率处于一个下降的趋势，虽然毛利率2018年有所增长但销售成本的增长率大于销售收入的增长率，2019年亦然;核心利润2018年增长了一百多亿，提高了核心利润率，但2019年并不能有效地保持住该指标，下跌了1.21个百分点，总体上升0.65个百分点，核心利润获现率持续上升，企业利润获取现金的能力变强;总营业费费用率下降，企业费用成本控制得较好;销售净利率逐年下降

11、，企业每一元的能获得的利润也逐年下降，格力电器的盈利能力总体趋势是在上升的。（三）综合分析根据格力电器2017年、2018年和2019年的综合财务指标，可以看出格力企业2018年的各项能力都在增强，经营状况和财务管理水平都有所提高，经营规模正在扩大，2019年企业面对前一年的突飞猛进似的增长，有所不能稳定，能看到该年某些指标都有所下降，但下降的指标比率较低，预计该公司能够继续扩大市场竞争，对于美的来说，格力电器确实是一个很强劲的竞争对手。六、 评价及建议（一）建议企业继续扩大市场，保持收入增长，同时控制好成本管理营业收入的增长和财务费用的增长是根据格力电器利润增长的，营业收入从2017年的14

12、82亿元增长到2019年的1981亿元，财务费用从4亿元24亿元，从财务支出到财务收入。格力电器需要保持财务收入，找到下一个营业收入的突破口。（二）保持优质资本结构，加强公司的综合能力格力电器的偿债能力较强，近年来吸收了大量投资，需要继续保持。因为2018年扩张速度过快，在调整好企业报表的同时应该更加注重格力电器产品的研究开发，以加强企业的综合能力。（三）提高格力小家电的知名度，以获取更多的利润格力电器作为知名企业，被人所熟知的领域就只有空调，其实格力电器还有很多小家电，既然格力电器品牌知名度已经打响，就应该使格力小电器的被大众所熟知，拓宽市场领域，抢占市场份额，实现创收新高度。七、 财务报表分析的局限性及改进措施1. 比率分析容易造成对报表的理解偏差，它通过对企业的财务数据进行分析，但是它考虑的信息太少且与实际情况相比差距又太大。因此不能够全面地反映去企业的状况。2. 为了吸收投资者或者其他目的，财务报表可能会被人的意志所控制，造成财务报告信息的不实，从而误导财务报表的