小微企业融资困境与解决路径研究

1、 1 / 27 2016 届届金融学金融学专业毕业生论文专业毕业生论文 课题名称：小微企业融资逆境与解决路径研究 学生姓名：张燕 指导教师：王雷 江南大学网络教育学院 2015 年5 月 2 / 27 江南大学网络教育学院江南大学网络教育学院 毕毕 业业 论论 文文 (设设 计计) 姓 名 张燕 校外学习中心 内蒙古 学 号 913931681 证 件 号 批 次 201309 层 次 业余专升本 专 业 金融学 指导教师 王雷 课题名称 小微企业融资逆境与解决路径研究 指导教师 评 语 终 稿 成 绩 ： 指导教师签名： 2015年 月 日 3 / 27 摘要摘要 小微企业是许多大企业的孵化

2、器，是国民经济进展的生力军。我国的小微企业虽然总体上进展态势良好，但是融资难却一直都是阻碍它们健康有序进展的障碍。为了进一步了解小微企业的融资现状，本文以我国中西部小微企业作为研究对象，发觉小微企业融资难的逆境是由多方面的因素造成的，虽然国家先后出台了一系列扶持小微企业进展的政策，小微企业的融资环境有了一定改善，但不可否认，小微企业的融资问题依旧突出。本文通过对小微企业融资逆境的研究，并提出了相应的建议，期望对大家有一定的帮助。 关键词关键词：小微企业；逆境；对策 4 / 27 目录目录 前言 . 0 一、概论 . 2 （一）小微企业的界定 . 2 （二）进展小微企业的重大意义 . 2 （三）

3、小微企业融资方式 . 3 二、小微企业融资现状以我国中西部小微企业为例 . 4 （一）中西部地区有半数小微企业依靠负债来维持经营. 4 （二）亲朋借款是小微企业的主要融资渠道 . 5 （三）融资主要以担保和抵押为主 . 6 三、小微企业融资的逆境. 6 （一）信贷支持不足 . 6 （二）内源融资结构单一 . 7 （三）小微企业外源融资渠道狭窄 . 7 （四）小微企业融资成本高 . 8 （五）小微企业自身条件差 . 9 （六）法律法规不完善 . 9 四、国外中小企业融资模式及启发 . 10 （一）日本中小企业融资模式 . 10 （二）德国中小企业融资模式 . 11 （三）国外中小企业融资模式的启

4、发 . 12 五、小微企业融的解决路径研究 . 13 5 / 27 （一）设立针对中小微企业的政策性银行 . 13 （二）制造性内部集资 . 14 （三）融资方式的创新与金融服务多元化 . 15 （四）税费合理调整提升小微企业盈利能力 . 16 （五）小微企业需不断提高自身素养 . 16 （六）完善各项法律法规 . 17 结论 . 19 致谢 . 20 参考文献 . 21 0 / 27 前言前言 小微企业最早可以追溯至建国初期的乡镇企业。从建国初期到1978年，我国乡镇企业在这段时间开始出现，萌芽于手工业和农副产业等。1978年到1996年，大部分乡镇进展快速，涌现了一大批中小型企业和现代集团

5、企业。自此，我国涌现了大量的小微企业。 改革开放后30年间，小微企业经历了快速的进展。全国小微企业进展报告显示，截止到2013末，我国小微企业为1169.87万户(未将个体工商户纳入)，占据企业总数的76.57%。若将4436.29万个体工商户纳入小微企业，小微企业在市场中占比高达94.15%?。提供了85%的城乡就业岗位，为我国gdp奉献了60%，制造了一半以上的出口收入和财政税收。 但是小微企业的进展并不是一帆风顺、畅通无阻的，1997年出现的亚洲金融危机和2008美国产生的次贷危机对我国小微企业的生产经营产生了重大影响。亚洲金融危机出现后，我国出口行业遭受早巨大打击，其出口额由1996年

6、的140.26亿美元降低到1999年的110亿美元。这对于做出口产品的小微企业产生了很大的打击，相当一部分相关小微企业因为资金链断裂、产品积压以及汇率的上升破产。直至1999年，出口出现好转，遏制了小微企业的陆续萎缩。然而，更大的危机还是在2021年到来。 2021年在美国产生的经融危机给我国的外向型企业带来了巨大的经营压力，外来需求 的减少、人民币升值和生产成本提高所带来的经营成本上升，进一步压缩小微企业原本就 不高的利润空间。雪上加霜的是，为了抑制我国增速过高的通货膨胀，2021年央行推出了货币紧缩政策。不幸的是，货币紧缩政策虽然能粮有效的控制通货膨胀，但是却 1 / 27 进一步提升了小

7、微企业的融资成本和融资难度，使得不少涉及房地产民间借贷的小微企业无法承受高利贷利息和房地产调控的双重压力，脆弱的资金链无法陆续维持，致使很多小微企业的经济利益受到损害。 就在小微企业饱受“融资难”的逆境时，2021年7月下旬央行推动了利率市场化的进一步改革，撤消了金融机构贷款利率0.7倍下限。伴随着“金融脱媒”趋势的加重以及政府政策对小微企业的导向，商业银行对小微企业的重视程度大大增加，加大了对小微企业贷款产品的研发，为小微企业的融资之路提供了一定的便捷性。 然而，小微企业在财务治理方面的不严谨、较小的企业规模以及羸弱的抗危险能力，不仅制约了其融资渠道，而且使其很难在资金短缺时融资。融资难问题

8、严峻限制着我国小微企业的快速健康进展，我国小微企业对我国经济的进展发挥着重要的作用，这种付出与回报的不成比例，说明我国金融体系对于小微企业的支持还停留在表面，我国的金融融资体系、金融体制与经济的高速进展不相匹配，金融体制建设不完善，国家关于小微企业资金支持的法律法规、政策还不到位，对于广泛存在的民间金融监管过于严格，这些方面存在的问题都阻碍着我国小微企业的正常进展，限制着企业的扩大规模，小微企业融资问题己经成为阻碍我国经济进展转型和结构优化的重大问题。 2 / 27 一、概论一、概论 （一）小微企业的界定（一）小微企业的界定 小型和微型企业是指与本行业的大企业相比生产规模较小的企业，是一个相对

9、概念，不同国家的企业，因为其经济进展，水平和的不同的条件下对小型和微型企业的定义也没有统一的标准。此外，即使在同一个国家，不同的历史时期有不同的定义标准，因此，它是一个动态的概念。 尽管小微企业，在全国还没有一个统一的分类标准，但国家选定的指标大体可以分为定性和定量指标。定性指标是企业所有权，治理权，所有权，企业的行业地位等，而定量指标包括雇用的工人数量，实收资本，资产总额，年营业额等。在一般情况下， 大多数国家以量的标准进行划分，雇用员工是被各国普遍选用的指标，其次是营业额。 我国的小型和微型企业的主要类型包括：国有小型和微型企业，城镇集体企业，乡镇企业，民营企业，考虑到统计数据的易得性和小

10、型、微型企业的现状，乡镇企业和工业企业的数据多被采纳。 （二）进展小微企业的重大意义（二）进展小微企业的重大意义 改革开放以来，随着市场经济的逐步建立与完善，我国小微企业得到了飞速进展，无论在企业总数量上还是在综合实力方面都有跨越式的提高，在国民经济中的地位日益提高。据相关数据统计，截至 2011 年底，中国注册的小微法人企业数量高达 264262 户，占全部注册企业的 81.16%。我国小微企业奉献了 60%左右 gdp，直接或间接制造了 50左右的出口收入和财政税收，并且提供了 75%以上的城镇就业岗位，同时新增 90的就业机会。此外，还完成了 3 / 27 66%的发明专利，82%以上的

11、新产品开发。小微企业对保持国民经济持续稳定进展、增加就业机会、拉动内需具有突出重要的地位和作用，己然成为中国经济持续进展的动力。 然而制约小微企业进展的最大瓶颈就是融资问题。只有拓展小微企业融资渠道，解决好小微企业融资难题，才能从根本上促进小微企业健康进展。本文旨在通过探讨影响小微企业融资的影响因素，从宏观和微观两个角度分析虑小微企业融资难问题，有针对性的提出了优化小微企业融资体系、改善小微企业融资现状的措施，通过探讨小微企业融资行为，期望能对小微企业融资提出新的思路，挖掘出有利于小微企业融资的新途径。总之，对小微企业融资问题的研究，对活跃经济理论研究和推动我国经济进展，有着十分重要的学术价值

12、和现实指导意义。 （三）小微企业融资方式（三）小微企业融资方式 融资，即资金的融通。广义的融资既包括资金的融入也包括资金的融出，而狭义的融资单指资金的融入。小微企业融资指的是小微企业作为融资的主体，根据自身的资金情况、经营运转情况以及未来的进展策略，通过一定的方式或渠道来筹措资金。本文所要研究的小微企业融资即是狭义的融资。 企业的融资方式根据不同的标准会有不同的划分类型，一般在研究中按照资金的来源划分为内部融资和外部融资。内部融资指企业通过自有的资本金、折旧资金和留存收益来进行资金的融通，支撑企业的扩大再生产。一般在小微企业的成立初期，以内部融资为主，但是随着企业的进展壮大，单靠内部融资是远远

13、不够的，就需要进行外部融资。外部融资是指企业通过吸取其他外部经济主体的资金，使其转化成企业自身进展需要的资金的过程。 4 / 27 外部融资又按是否通过中介机构猎取资金可以划分成间接融资和直接融资。间接融资是指企业通过金融中介机构来实现资金融通的过程。目前我国小微企业最主要的间接融资方式是通过银行进行信贷融资。直接融资没有金融中介机构的介入，仅是资金需求和供给的双方直接通过协议来实现资金的转移。直接融资主要包括集资、股票融资、债券融资和民间借贷等方式。 目前我国小微企业的融资还多以内部融资为主，猎取的外部融资支持较少。在外部融资体系中也多以银行信贷融资为主，直接融资体系并不完善，甚至很多小微企

14、业在难以获得外部融资支持的情况下，选择进行民间借贷融资，从而面临着高成本和高危险。总体来讲，我国目前小微企业的融资体系并不完善。 二、小微企业融资现状二、小微企业融资现状以我国中西部小微企业为例以我国中西部小微企业为例 2021年，北京大学国家进展研究院联合阿里巴巴集团公布了一份中西部小微企业经营与融资现状调研报告，报告抽取了四川(21.04%)、重庆(8.88%)、陕西(9.81%)、湖南(12.22%)以及湖北(13.93%)等省市的样本。行业分布以原材料、加工定制以及工业品行业为主。按照工信部公布的中小微企业划型标准规定，调研样本小型微型企业占比达72%，中型企业占比仅为6.68%1。

15、从这份调研报告中，我们可以清楚地看到我国中西部地区小微企业的融资现状： （一）中西部地区有半数小微企业依靠负债来维持经营（一）中西部地区有半数小微企业依靠负债来维持经营 资金是企业的血脉，是维持企业生产经营活动正常进行的前提和保障，企业的生产经营过程实质上就是资金的流转过程。 1 5 朱郭卫. 我国小微企业的融资困境及其对策研究d. 西南财经大学 2013 5 / 27 图2.1 中西部负债经营小微企业比例 资料來源：中西部小微企业经营与融资现状调研报告 通过对调研中收集到的数据进行分析，我们发觉屮西部有超过半数小微企业是依靠负债来维持经营。如图1所示，我们以年销售为?准把小微企业划分成了5个

16、等级，调研数据显示，在每个等级中都有半数以上的小微企业是负债经营的。 （二）亲朋借款是小微企业的主要融资渠道（二）亲朋借款是小微企业的主要融资渠道 虽然，小微企业可以通过向亲戚朋友借款、向供应商临时踪账、向银行或小额贷款公司借款以及民间借贷的方式来缓和资金紧张的逆境，但是我国中西部小微企业选择的主要外部融资渠道还是向亲朋好友借款。有69.30%的小微企业选择向亲戚朋友借款这种融资方式，换句话说，亲朋借款是小微企业的主要融资渠道。 6 / 27 图2.2中西部小微企业的融资渠道 资料來源：中西部小微企业经营与融资现状调研报告 （三）融资主要以担保和抵押为主（三）融资主要以担保和抵押为主 因为小微

17、企业的高危险特征，所以其在对外借贷资金时一般会被要求提供合格的抵押物或者获得第三方的担保。调研数据显示，当前中西部小微企业的融资主要是以担保和抵押为主，并且主要以朋友担保借款为主，这一方式的比例高达42.02%2。 三、小微企业融资的逆境三、小微企业融资的逆境 （一）（一）信贷支持不足信贷支持不足 小微企业普遍规模较小，原始资本积存不足够，随着企业的进展壮大，对外部融资有着较高的需求。但由于小微企业通常抵抗危险能力弱，盈利水平低，缺少抵押担保产品，资信水平低等原因，银行存在着明显的“惜贷”行为，信贷支持不足。 2 5 朱郭卫. 我国小微企业的融资困境及其对策研究d. 西南财经大学 2013 7

18、 / 27 2021年，银监会陆续出台了“银十条”和补充通知等，提出了一系列支持小微企业进展的差异化政策，对小微企业的信贷支持力度进一步加强。但是现在的实际情况是，各家商业银行在内部划分小微企业的贷款标准时并不统一。微型企业获得的贷款增速明显落后于小型企业，也就是说，小型企业和微型企业在获得银行的信贷支持时所得到的支持力度是不同的。银行争先抢夺的是额度需求在百万元以上的优质企业，而规模小的微型企业很难获得银行的信贷支持。小微企业由于多是民营企业，信贷危险较大，财务信息不完整，同时又缺乏相应的抵押担保产品，贷款的额度比较小，贷款的时间需求比较紧迫，这也导致了银行不情愿为小微企业提供贷款，小微企业

19、在国家优待政策面前依旧存在着信贷支持不足的问题。 （二）（二）内源融资结构单一内源融资结构单一 受限于国内格外的经济大环境，造成我国小微企业融资渠道狭窄，融资结构单一。大多数企业只有一种融资渠道，平均每个企业只有 1.5 种融资渠道，小微企业资金结构仍以内部融资这种传统的融资方式为主。而其他融资方式，格外是发行股票和债券等直接融资方式在企业资金结构中显得十分薄弱。根据抽样调查发觉，作为小微企业融资最大来源的内源融资在小微企业股权融资所占的比例大于 2/3，而来源于直接融资和间接融资的比例则相对较小，融资渠道也很单一。 （三）（三）小微企业外源融资渠道狭窄小微企业外源融资渠道狭窄 虽然内源融资对

20、于企业来说是成本较低也是最简洁获得的资金来源，但同时随着企业的进展内源融资可能无法满足企业的需要，所以外源融资对小微企业非常重要。而从我国的现状来看外源融资的渠道过于狭窄，虽然名义上小微企业的债务融资渠道包括通 8 / 27 过银行，小额贷款公司，民间借贷，典当公司，债券融资等，股权融资渠道包括创业板，新三板，危险投资，私募股权融资等渠道。但通过上文对于不同渠道融资的资金规模的描述不难发觉，在我国股权融资基本上是杯水车薪，无论创业板，新三板，pe/vc融资还是债券融资都规模很小，远远比不上债务融资的资金规模。而在债务融资中银行以巨大的贷款规模，成为小微企业融资渠道中唯一占据肯定优势的渠道，当然

21、由于统计的标准问题，银行统计的贷款规模中可能包括很多并非真正意义的小微企业的大额贷款。但即便如此也无法撼动银行在小微企业融资中的肯定优势地位。除了银行之外，民间借贷是小微企业另一个主要融资渠道，它为无法通过其他正规渠道融资的小微企业提供了资金来源，据中信证券2021年报告预估民间借贷的规模已经超过4万亿元，这也从侧面印证了很过小微企业有着巨大的融资缺口。而和银行贷款和民间借贷相比其他的如小额贷款公司，典当融资，债券融资的规模都很小。通过以上的总结我们不难发觉现在我国的小微企业的主要融资渠道只有银行和民间借贷，而民间借贷甚至还不属于正规的融资渠道。由此可见缺乏足够的外源融资渠道是小微企业融资逆境

22、中的第一大问题。 （四）（四）小微企业融资成本高小微企业融资成本高 融资成本对于小微企业来说也是一个至关重要的问题，企业期望通过融资来解决流动资金或者获得企业升级转型的资金，但如果融资成本过高无疑会给到企业很重的财务负担，甚至影响企业的进展。目前小微企业经营环境困难，除了融资成本外，企业的劳动力成本，原材料成本，场租成本，营销成本都在往上走，还要加上税收和费用，而市场的竞争又使得企业无法完全通过提价或者销量的增加来抵消成本的上升，因而利润的下滑是小微企业普遍面临的问题。相对于利润的微薄，小微企业面对的融资成本却相当高，根据第二章有关小微企业融资成本这节的数据统计显示，小微企业通过银行的融资成本

23、 9 / 27 为年利率12.75%左右，还不包含隐形成本。另一重要融资渠道民间借贷的年利率更是达到36%到48%之间。无论这样的资金是用于补充流动资金还是用于企业转型升级，对企业来说都是很重的成本负担，而企业在进展或者求生存的过程中有时就不得不面对即急需资金来维持运营，又要无法承担高额融资成本的两难局面。目前的融资成本对于小微企业来说还是过高，虽然对于市场经济来说融资是借贷双方的自由选择，但过高的企业融资成本会对企业进展，实体经济的进展带来负面影响。融资成本高企成为小微企业融资逆境中的第三大问题。 （五）小微企业自身条件差（五）小微企业自身条件差 小微企业自身规模小、经营灵活、危险抵抗力差，

24、在其成、长中易受环境改变的影响，其融资表现为：需求短、勤、快，小微企业机构单一，资金需求规模小、周期短。小微企业的经营治理表现出明显的个人特征和家族式经营，出资人独揽所有权和经营权，并贯穿 企业的生产、经营和融资过程中，增大企业经营的危险。小微企业由于组成形式的单一，往往固定资产少、缺少抵押物，同时伴随而来企业信用的意识淡薄，会计账目的不透明，很难达到银行的贷款标准。同时在目前大企业主导的环境下，银行机构对大项目、大企业融资的偏好所导致的信贷配给，政府对重大建设项目的关注，大型企业相对小微企业的优势更为显著等因素的共同作用，导致小微企业贷款的不利地位，小微企业融资的需求方的被动地位。 （六）（

25、六）法律法规不完善法律法规不完善 10 / 27 为支持小微企业进展，国家连续出台了许多政策和指导意见，但大部分小微企业业主反映帮助不大。原因是政策多少指导性原则，要地方具体落实起来困难大，政策出台过于密集，地方政府多处于观望状态。此外，政策的宣传力度太小，多数小微企业甚至都不知道有针对自身的优待政策。 四、国外中小企业融资模式及启发四、国外中小企业融资模式及启发 （一）日本中小企业融资模式（一）日本中小企业融资模式 日本更加注重政府对中小企业的扶持，扶持手段多样。 日本设有专门为中小企业提供服务的政策性金融机构，而且各金融机构分工明确。中小企业金融公库主要为中小企业的进展提供长期贷款，重点支

26、持企业的技术创新和稳定经营；国民生活金融公库主要为中小企业进展提供小额短期贷款，保证中小企业的日常周转；商工组合中央金库可以为中小企业办理存贷款业务，外汇经营和发行债券融资等。这些政策性金融机构由于有政府的强有力支持，利息相对较低，覆盖广泛，因此为中小企业的进展提供了较好的资金支持。 日本的直接融资体系比较发达，1963年就有了场内交易，支持中小企业上市融资；上世纪90年代又有了“日本创业板市场”，鼓舞中小企业进行科技创新；再后来就有了“第二柜台交易市场”，上市门槛较低，鼓舞更多的中小企业上市融资。日本还进展了融资租赁业务，为中小企业在更新设备，扩大再生产方面提供资金支持。 日本具备完善的信用

27、担保体系。日本设有信用保证协会，该协会具备政策性金融机构的性质，专门为中小企业提供信用担保。日本的信用担保实行的是中央和地方两级共同担保，当所承担的担保业务需要代偿时，国家保险公库会承担损失的70%，剩下30%损失由地方性的信用保证协会来承担，可以说，由于有了政府财政上的大力支持，中小企 11 / 27 业的融资环境有了很大改善。 日本政府在中小型企业融资的过程中，扮演了十分重要的角色。日本政府十分重视法律环境的营造，先后颁布了30多部专门性的法律法规支持中小企业的进展。中小企业基本法、国民金融公库法和信用保证协会法3等法律从不同角度、不同方面规范中小企业的融资环境并提供优待政策支持。日本政府

28、还会为中小企业购置现代化设备提供财政补贴并提供税收优待等。 （二）德国中（二）德国中小企业融资模式小企业融资模式 德国政府建立国家性的政策银行，同时在各州分别建立政策性银行，一方面治理各中小企业的进展基金等；另一方面为中小企业更新设备或技术改造提供优待贷款。为了解决中小企业融资难的问题，政府利用财政补贴和银行联手建立中小企业进展基金，符合条件的中小企业在通过评估审核后即可获得进展基金的支持。 德国的直接融资体系在中小企业融资过程中所起的作用不是格外明显，中小企业更多的是依赖银行间接融资体系的作用。德国的银行可以说是一个“全能型”的银行。它既可以是中小企业的贷款人，也可以是中小企业的投资者，还可

29、以是扮演中间者角色的受托投资者。德国法律上同意银行在进行正常的存款、信贷和结算等银行业务外，参加证券市场的融资活动，同时还可以帮助中小企业进行资本市场投资活动和开展信托业务等。 德国的担保体系进展比较完善。政府对于中小企业进行融资的担保所占比例较高。对于有危险的企业或是在落后地区进展的企业，德国政府会直接参加提供担保，以解决中小企业由于自身资信不足等原因出现的融资问题。德国政府还为中小企业设立了专门的担保公司，担保的支持作用很明显。德国的政策性银行也可以为中小企业提供担保支 3 6 王天骄. 小微企业融资困境及对策研究d. 吉林大学 2013 12 / 27 持。 德国政府为中小企业的进展提供

30、了良好的政策环境。德国政府通过对反对限制竞争法4的多次修订，打破企业垄断行为，为中小企业的进展制造了一个良好的公正的进展环境。德国对中小企业进展所实施的减税政策支持力度相对较大，对于在落后地区新成立的中小型企业可以免交5年的营业税，对于中小企业利用所获利润进行再投资部分免征财产税等。同时还为中小企业提供各种财政补贴，鼓舞技术创新，提供基金支持等。 （三）国外中小企业融资模式的启发（三）国外中小企业融资模式的启发 通过上述对几个典型国家中小企业融资模式的分析，可以看到，虽然这些国家的国情并不相同，中小企业面临的进展环境也不尽相同，但是这些国家在支持中小企业进展的某些做法上还是成功的，这些成功的经

31、验对我国有启发。 1、支持中小企业进展 毋庸置疑，中小型企业的进展离不开政府的大力支持，从上面的介绍中我们不难看到，这些国家的政府都为中小企业的进展制造了一个良好的进展环境、融资环境，都在企业的进展过程中扮演了重要的角色。一方面通过立法体系的建设，鼓舞支持并引导中小企业的进展，给予中小企业财政税收优待政策；另一方面通过建立政策性银行，专项支持并解决中小企业的融资问题。日本和德国都分别设有专业化的政策性银行，专门为中小型企业提供贷款和融资服务。 2、健全的金融服务体系 从上面的分析中可以看到，这些国家都具有健全的金融服务体系，具有多元化的融资渠道。德国的“全能型”的银行也通过各种途径为中小企业提

32、供资金支持。同时，各银行 4 6 王天骄. 小微企业融资困境及对策研究d. 吉林大学 2013 13 / 27 也会针对中小企业的特点创新信贷产品，满足中小企业的融资需求，并且还会提供相应的咨询服务，帮助中小企业迅速健康的成长。 3、完善信用担保体系 从上面对中小企业融资模式的介绍中可以看到，它们都拥有完善的信用担保体系。中小企业出现融资问题，很大程度上是由于中小企业在贷款的时候缺少抵押担保品，而完善的信用担保体系恰好缓解了中小企业的融资压力。各国政府虽然也会直接出资帮助中小企业解决融资逆境，但更重要的是提供担保支持。日本、德国都构建了国家信用担保体系。日本更是设有中小企业的信用保险公库，专门

33、为中小企业的融资提供担保；德国政府在某些情况下甚至会直接出面提供担保。 五、小微企业融的解决路径研究五、小微企业融的解决路径研究 （一）设立针对中小微企业的政策性银行（一）设立针对中小微企业的政策性银行 我国小微企业融资难的本质原因还是在于市场的缺失，小微企业无论从直接融资渠道上还是从间接融资渠道上都会遭遇融资壁全，按照政府经济学的理论，当市场失效且普遍存在的时候，由政府成立专门的机构来干预市场能明显地提高整体福利水平。政策性银行是指由政府创立、参股或者保证的，不以营利为目的，专门为贯彻或者配合政府社会经济政策或者意图，在特定的业务领域之内，直接或者间接地从事政策性融资活动，充当政府进展经济、

34、进行经济宏观调控、促进社会进步的金融机构。因此，设立专门针对中小微企业的政策性银行，为小微企业提供价格低廉的直接优待贷款或者政策性担保等，是解决当前小微企业融资逆境的一个有效之法。 我国应充分吸取已有的三家政策性银行(国家开发银行、农业进展银行、进出口银行) 14 / 27 在建立和进展过程中的经验和教训，加紧成立中小微企业政策性银行。中小微政策性银行应该由国家全额注资，除了由国家注资外，中小微企业政策性银行还要建立一种由国家财政参加，以国家财政为后盾的资金筹措以及保障体系，以此确定稳定的资金来源渠道，保证政策性资金的有效供给，另外中小微企业政策性银行可以以筹集低成本资金为导向，积极争取从国际

35、金融组织或者外国政府获得低息的优待贷款。 （二）制造性内部集资（二）制造性内部集资 企业的成长与员工息息相关，正是因为这样的联络，小微企业可以通过向员工配股来吸取进展资金。也就是实施员工持股打算，员工入股可以极大的激发员工投身工作的热忱，对于塑造向上的企业文化大有裨益。员工持股是指由企业内部职工出资认购本企业部分股票，托付一个专门机构(如职工持股会、信托基金等)作为社团法人托管运作，集中治理，再由该专门机构(如职工持股会)作为社团法人进入董事会参加治理，按股份分享红利的一种新型的股权安排形式。同时，员工参股能有效参加企业的决策、治理、监督，有利于企业的民主治理，提高企业经营效率，增加企业的经营

36、收益。吸取员工入股除了能缓解小微企业资金紧张、提高企业经营效率，更是留住核心人才的有效手段。小微企业处于企业生物链的低端，是虾米和小鱼的地位。公司规模小、资金少、前途不确定性大，因此对人才吸引力小，格外是高端人才。对这类人才的配股，将使他产生猛烈的归属感，能让他们临时放弃眼前利益来与公司一同追求长远利益。这种融资方式要注意以法律法规为约束，为企业的进展规避可能的违约危险。根据我国的具体情况，可按以下方式进行:推行员工持股打算的企业及其职工或职工的代理机构(如职工持股会)与银行签订协议，开设一个特定帐户，拥有持股权的职工存入一定比例的现金，通过公司及职工持股会的信用担保，由银行提供相应贷款购买企

37、业股权，员工用分得的利润及工资收入的一定比例转入特定帐户，用来归还银行贷款的利息和本金。随着贷款归还，按事先确 15 / 27 定的比例将股票逐步转入职工帐户，贷款全部还清后，股票即全部归职工所有。在此过程中，银行获得信用保证可有四种基本形式:一是所购买的股权；二是企业或职工持股会以协议价格回收股权的承诺；三是职工持股会名下仍处于积存的存款；四是未来分红利益。这种方式既有利于国有资本从市场竞争激烈的行业退出，又解决了职工单纯依靠自身积存无法大量购买股权的难处。由此可见，员工持股打算的融资方式创新涉及产权制度的重大变革，涉及到个人金融资产从债权向股权的转换，涉及到国有资产的战略调整。为了保障员工

38、持股打算的合规性和加大成功率，打算的实施应该有金融机构介入，并且要有创新的金融服务品种提供相应的金融、信用服务。 （三）融资方式的创新与金融服务多元化（三）融资方式的创新与金融服务多元化 现在的市场经济下，对商业银行的金融需求日趋多样化，传统商业银行信贷服务治理过于集权化，审批制度繁琐，无法满足小微企业贷款“急，少、缺、特”的融资特点，小微企业融资方式急需创新。商业银行等金融机构也应该创新金融产品，创新贷款流程，创新信贷机制，提供多元化的、行之有效的金融服务，为小微企业多元化的融资方式铺平道路。 除了现有的小微企业融资渠道外，金融机构还应该加大创新，提供行之有效的、多元化的金融服务，解决小微企

39、业融资难的逆境。例如本章第一节中提到的信用共同体融资模式，商业银行提供形形色色的类似“商贷通”的金融服务，不仅满足了小微企业的融资需求，而且放出了大量危险较小的业务贷款，商业银行和小微企业携手共进，互惠双赢。 16 / 27 （四）税费合理调整提升小微企业盈利能力（四）税费合理调整提升小微企业盈利能力 小微企业税费负担和其他收费负担高，而与此同时因为“税转费”等原因，减税政策很多又无法落到实处。通过各类的调研可以看到减少税收，费用，以及因行政干预造成的隐形费用是小微企业主最期望政府可以支持的。而税费的减免有助于增加小微企业的盈利，进而增加小微企业从银行等金融机构获得贷款。小微企业税费的合理调整

40、包括： 1、税收方面的进一步优待 在已有优待的基础上可以进一步减少流转税的税率或者提升免征额，格外是在经济下降，小微企业经营更加困难的时候。同时为了鼓舞科技型小微企业的进展，可以考虑对于小微企业的科研投入以一定比例在应纳税额中扣除，或者对于认定为高科技企业实行所得税的优待。 2、减少各种名目的收费 清理各种类型，各部门，各地方的收费项目，对于该取消的就要取消，不能取消的可以改为税收或者合并成一种收费，由税务或者工商部门征收，所有需要向小微企业征收的费用都应该列明清单，由政府向谁会透明公开，严禁征收在清单以外的各项收费。 3、减少因不必要的行政干预、检查、审批造成的隐形成本 在小微企业的经营中行

41、政干预、检査，审批等普遍存在，由此造成小微企业的隐形成本过高。建议在税费征收中由统一的机构负责，减少纳税缴费程序，优化服务，同时由法律明确检查，审批等的频率和效率，并严禁寻租现象的产生。 （五）小微企业需不断提高自身素养（五）小微企业需不断提高自身素养 1、加强制度建设，完善公司治理结构。中小企业要想切实提高自身素养，提高运营水平，首先要搞好企业自身的经营治理。而经营治理水平的提高，很大程度上取决于企 17 / 27 业治理结构的有效性。努力做到决策正确、治理到位、执行有力，制造较好的业绩，使企业向着健康、有序、持续进展的方向迈进。只有这样，才能给金融机构以足够的信念，促使金融机构给中小企业提

42、供足够的资金。 2、规范企业财务制度，提高信息透明度。中小企业应该根据国家的有关规定，提高企业财务治理水平，建立起规范的财务制度，使企业的财务信息清楚明朗，便于被银行等金融机构查阅、认证。 3、改变融资观念，加强危险控制意识。中小企业一定要有长远眼光，切实强化信用意识，保全银行债权，尽量按时还本付息，有困难时与银行协商解决。通过初次的尝试和多次合作，慢慢在银行建立优良的信用记录，建立良好的银企关系，为企业融资制造条件。 4、树立品牌化和规模化进展意识。企业品牌是企业重要的无形资产，是企业整体素养、综合实力与核心竞争力的具体表现，也是企业进展壮大的宝贵财富。从某种意义上讲，一个企业的成功就是一个品牌的成功，就是企业价值链整体的成功。 （六）完善各项