综合化经营趋势下我国商业银行发展策略探讨

1、综合化经营趋势下我国商业银行发展策略探讨*朱永利1，杨硕2（1.中国人民银行金融研究所，北京100800 ； 2.中国银行业监督管理委员会，北京110000）摘耍：面对经济金融环境提出的综介化经营要求，我国商业银行应借鉴欧美国家商业银行的相关经验，根 据门身条件选择合适的发展策略。整体來说，小型银行应立足洱地主要开展传统商业银行业务，中型银行应深入 部分业务领域、走专业化银行z路，两者都应避免不顾自身条件、冇目釆取“大而全”的综合化经营模式。少数 大型商业银行可能具备综合化经营的部分基础条件，但还需要在内部管理、业务战略、业务驱动、风险控制等方 面采取有效措施，方可解决推进综合化经营过程屮可能

2、面临的一些问题和困难。关键词：商业银行；综合化经营：发展策略中图分类号：f832.33文献标识码：a近年来，在客户需求变化、利率市场化、资本充 足率监管等因索推动卜-，综合化经营已是人势所趋。 2012年82日深圳发展银行公告更名为平安银行,标志着平安集团朝着综合化经营又迈出了一大步，意 味若我国商业银行的综合化经营趋势并没仃因美国次 贷危机引发的全球经济危机而停滞。我国衙业银行既 要认淸综合化经营这个人趋势，更要在借鉴国外银行 经验、客观分析白身条件的基础上，制定适合的发展 策略，这不仅是商业银行自身亟待解决的问题，也是 我国金融政策制定者与监管者密切关注的问题。一、综合化经营背景下欧美商业

3、银行发展策略（一）综合化经营背景下徳国和瑞士的商业银行 发展策略。德国、瑞士的金融体系通常被认为由拥冇遍布全 国的分支机构的人型寡头式全能银行所主宰，实际上， 其银行发展策略呈现以下特征：1、即使法律允许设立全能银行，也不是所有银 行都选样成为全能银行并进行综合化经营。德国和瑞 士的银行可分为：大银行、国冇银行、存款银行、区 域银行、合作银行（储蒂贷款协会）、外资金融机构 以及私营银行。只有那些最大的商业银行选择成为全 能银行，这些大型的全能银行与那些较小的、专业化文章编号：1007-9041-2012（11）-0020-07的银行并存，并相互竞争。2、同样是综合化经营，徳国与瑞士的全能银行

4、在业务发展上也冇区别。整体上看，德国的银行更多 地从事传统商业银行业务，瑞士的银行史多地从事证 券承销、证券交易和投资组合管理等业务。在徳国， 银行的佣金收入在不同类型银行之间的波动要比瑞士 的耍小，而瑞士的全能银行业务范围比徳国的更广、 综合化经营程度更深，非传统商业银行业务集屮于少 数全能银行。（-）综合化经营背景下美国的商业银行发展策略。美国的银行根据资产规模可分为社区银行、中型 银行和大型银行，右1999年金融服务现代化法 允许综合化经营的背景下，三类银行的发展策略如下：1、社区银行通常主要从事传统银行业务，为当 地居民、中小企业和农户提供存款、贷款和结算等传 统商业银行服务，是社区、

5、偏远地区或山区金融服务 的重耍提供者。据统计，截至2010年末，美国的社 区银行贷款占英总资产的平均比例达到64% ；较少从 事高风险的复杂业务，基本不做衍生品业务，资产证 券化业务占总资产的比例也不到1% ;大多数不从事 网络银行业务，而是依靠传统的网点开展业务。在负 债方而，企业结算性存款和小额定期存款是社区银行收稿日期:2012-10-23作者简介：朱永利（1976-）,男，安徽枫阳人，中国人民银行金融研究所博士研究生，供职于中国建设银行：杨 硕（1986-）,男，四川达州人，供职于中国银行业监督管理委员会。*本文仅代表作者个人观点，不代表作者所在单位意见。美国的货币监理署将监管的银行分

6、为三大类：资产规模在250亿美元以上的为大型银行，资产规模在250亿美元以下、80 亿美元以上的为中型银行，资产规模在80亿美元以卜、主耍从頻传统业务的银行为社区银行。http:理论研究资金的主要來源，与其总资产的平均比垂为79%。2、中型银行在业务方而呈现出专业化态势，形 成某一项或两项业务的比重比较人、具有业务特色的 专业化银行。屮型银行按专业化分为以下儿类（1） 商业贷款银行，主要从事工业和商业贷款、房地产建 设开发贷款以及山商业房地产担保的贷款；（2）抵押 贷款银行，主要开展住宅抵押贷款和抵押支持证券业 务；（3）消费者贷款银行，主要开展住宅抵押贷款加 信用卡贷款及英他个人贷款；（4）

7、信用卡贷款银行， 主耍从事信用卡贷款和应收账款证券化业务；（5）农 业贷款银行，主要开展农业生产贷款和以农场做抵押 的房地产贷款业务；（6）其他专业银行。整体上，除 资产证券化业务的开展比例高于社区银行外，中塑银 行还是主要从事传统商业银行业务，不貝有综合化经 营的显著特征。3、人型银行坚持综合化经营策略，并适时调整经 营模式和业务重点。以美国规模最人的4家银行集团为 例，花旗集团、摩根大通、美国银行和富国银行在次贷危机前后均坚持综合化经营的整体策略，同时根据 |'|身受次贷危机的影响情况来调整经营模式和业务重 点。次贷危机后，受冲击较大的花旗集团改革幅度较人, 将花旗集团分为花旗银行

8、和花旗控股，将更多资源集 屮到优势业务，缩减非优势业务和亏损业务。美国银行 并购美林证券后，一直饱受坏账困扰，启动了一项旨在 削减成本、压缩规模的“新美国银行计划”。摩根人通 得益于危机中的两次重要并购,商业银行业务和投资银 行业务同时稳健发展，危机后对经莒亟点未作亟大调整。 危机前保守经营的富国银行通过对美联银行的收购，在 短期内实现了英自身规模的扩张，危机后积极进行内部 報合，旨在通过对地域资源、业务种类与风控体系的梳 理，在新的外部环境下继续稳健发展。无论是一直实行全能银行制的徳国、瑞士，还是 经历过混业-分业-混业变革的美国，在允许综合化 经营的制度下，商业银行并没有一律将荷度综合化经

9、 营作为经营模式的唯一选择，而是根据自身条件，和 应选择经营模式。资产规模人、整体实力强的人型银 行基不采用综介化经营发展策略，重点业务领域包括 传统商业银行业务和投资银行业务，区别在于不同乖 点业务领域的“重点程度不同”。资产规模次之、整 体实力较弱的中空银行基木采川专业化发展策略，主 要专注丁一项或少数儿项商业银行业务，即使涉足投 资银行等业务，占比也很低。资产规模小、整体实力 弱的小型银行基木在一个鮫小的地域内经营传统商业 银行业务，几乎不涉足其他业务。在徳国、瑞士和美国, 山场发挥着资源配置的生导性作川，业务发展策略是 商业银行根据内外部约束条件做;11的理性选择，基木 不受政府的强制

10、干预，对我国商业银行理性制圧发展 策略更具启示作用。二、我国商业银行开展综合化经营的悄况商业银行综合经营在我国经丿力了一段校为曲折的 历程。在改革开放初期，我国银行业就进行了多元化 经营的尝试。1993年，针对国内金融秩序混乱、金融 体系出现严重风险的局面，出现了金融机构治理的浪 潮，并形成了银行业、信托业、证券业和保险业实行 分业经营的局面。进入21世纪以來，我国加入世界 贸易组织后，经济金融领域改革开放进一步深化，银 行业综合化经营的诉求日益增强；偎行业各项改革不 断推进，一商业银行公司治理进一步优化，经营状况总 体好转，资产质量明显改善，风险管理和内部控制建 设冇了较人进步，抗风除能力不

11、断加强，银行综合化 经营的微观基础不断改善，同时监管标准不断提高， 综合化经营的监管保障正在夯实。2007年的全国金融 工作会议再次强i周，“不断开发金融新产品、新业务， 积极稳步推进综合经营试点"。截至目前，国家开发 银行、五家人型国有商业银行、部分股份制偎行以及 规模较人的城市商业银行正在进行综合化经营试点。从机构数目来看，截至2011年底，一是五家国 有大型银行占据主导位置，平均毎家设立机构约20 家，共计涉及七类机构，而且均设立了基金公司、保 险公司、金融租赁公司、村镇银行等，并初步探索出 参与证券业务的多种方式。二是开展综合经营的股份 制银行平均毎家投资入股或发起设立机构数

12、约为11 家，共计涉及七类机构，并均设立了金融和赁公司、 村镇银行等，英中民生银行、浦发银行设立村镇银行 数较多，分别为12家、22家：中信银行、光人银行 设立机构数量鮫少，主要集屮于村氛银行、金融租赁 公司等，在其同一集团控制的关联方中均冇证券、实 业公司等机构。三是在规模较大的城市商业银行中， 北京银行投资入股或发起设立的机构数为6家，涉及 保险、消费金融等四类机构。age从业务合作來看，商业银行与其发起设立或投资 入股的金融机构主要涵盖以下业务：一是授信与贷款 业务，对发起设立或投资入股的金融机构，如金融租 赁公司等的授信，主要用于资金类业务屮的同业拆借、 同业借款、同业存放、银行承兑汇

13、票贴现，以及贸易 融资类业务中的同业代付、同业担保类业务；对同一 集团控制下的关联方机构，授信主要用于满足其融资 业务往來。二是交叉销售业务，发起设立或投资入股 的金融机构以商业银行为平台，以客户为依托，联动莒 销保险、基金、信托等金融产品。三是业务合作，各商page 列1994-2013 china业银行向发起设立或投资入股的金融机构仪关联方推介 客户，提供综合性服务，如商业银行与英发起设立、投 资入股或同一集团控制下的关联方公司如房地产公司、 信托公司等，签署相关协议，共同拓展业务合作范围， 补充和完善增值服务，并在客户资源、营销渠道和风险 信息方面进行共享，合作推荐业务兴户。从实际效果来

14、看，综合经营试点在一定程度上加 强了银行业和相关产业的合作联动，提升了信息共享 程度，部分实现了业务优势互补，对部分投资目标行 业形成了一定的带动效应。一是发起设立或投资入股 的机构充分依托银行业金融机构现有的渠道、管理、 人才、客户、科技资源，加强关联公司联动，降低经 营成本，提升利润贡献。二是依托发起设立或投资入 股机构的特有功能和产品创新，探索了联合营销和综 合化服务模式，尝试改变商业银行离度依赖存贷款的 业务结构、资产与盈利结构单一的状况，以期捉高收 入和利润的稳定性和质最。三是综合化经营试点【办同 效应为试点机构提供了必要的资源支持，推动母子公 司或总分行之间与试点机构在产品创新、市

15、场营销、 风险管理等方而协作机制的发展。三、我国冏业银行开展综合化经营存在的怵i难和 问题近年來，在综合化经营试点正面效应的诱导下， 无论是大型瀚业银行、政策性银行，还是资产管理公 司、全国性股份制银行、城市商业银行，都有“做人 做强”、进行综合化经营的诉求。实际上，多数机构 整体实力有限，尚不具备综合化经营的基础条件，或 者应借鉴国外屮小型银行的发展策略，立足当地，以 传统商业银行业务服务于特定区域的中小型企业和个 人客户，与当地经济发展形成良性互动；或者深耕细 作，重点专注于一项或少数几项业务领域，形成专业 优势，走专业化银行之路；少数资产规模大、整体实 力强的大型商业银行即使貝备综合化经

16、营的部分基础 条件，也还存在不少问题和困难,需耍在解决这些问 题的前提上，结合白身情况，选取若干业务领域重点 发展，既冇业务特色，乂能发挥综合化经营的整体优 势，而不应片而追求业务种类和经营地区的“人而全”， 并根据经济金融环境的变化，适时调整业务范围、乖 点业务领域、业务发展策略等，而不应固步自封、墨 守成规。h前，国内人型商业银行在综合化经营中存 在的困难和问题主要如下：（一）战略管理能力不皑缺 乏清晰的战略发展规划。 国内商业银行基木以短期内规模扩张、捉升各项 业务市场份额为主要经莒指导思想，缺乏明确的战略 定位及长期战略构想。在这一指导思想下，国内银行 业务规模在较短的时间内迅速膨胀，

17、规模扩张速度惊 人，但和互之间在市场、客户、业务功能、产品服务 等方面同质化倾向严重，主要体现为部分试点银行跨 业投资存在盲目性，求大求全冲动强烈，与自身主业 战略协调性不强。（二）风险管理体系和能力不能满足跨市场、跨 领域发展要求。综合化经营的商业银行而临着更多样和复杂的风 险，需要一个能够冇效反映和控制风险的管理体系。 即商业银行除了面临常规的金融风险如信用风险、市 场风险、操作风险外，还会遇到综合化经莒所带來的 关联交易风险、财务杠杆风险、利益冲突风险等。在 这种悄况下，传统的风险管理制度和技术手段不一定 能够对新的风险分布和特质进行及时反映和控制。因 此，如何建立一个冇效反映和控制整休

18、风险的管理体 系，鮫为迫切。国内商业银行风险管理起步较晩，主 要从事传统商业银行业务的信用风险、操作风险、市 场风险管理，缺乏适应综合化经营的风险管理理念和 文化以及风险管理手段，在风险识别、度量、监测等 方而缺少量化分析经验积累，科学性不够，风险管理 能力及体系尚不能满足综合化的风险管理要求。平安 投资富通集团与中信泰富的巨亏就是集团风险识别与 控制能力不足的案例。（三）文化整合能力与激励约束机制不能适应综 合化经营的要求。从国际银行业的经验看，综合化经营通常涉及不 同的市场和行业，无法避免不同文化理念、价值判断、 管理模式之间的碰撞和冲突。理论上，综合化经营的 范围经济与规模经济存在一左限

19、度，当金融集团发展 到一定规模后，不同业务领域之间的筲理协同成本、 人力资源与金业文化整合成木会不断攀升，如果不能 有效控制，综合化经莒优势就会被损耗殆尽，这样的 案例在国际金融业发展史上屡见不鲜。对于国内商业 银行而言，由于不同行业之间文化差异很人，开展综 合化经营同样而临企业文化整合问题。目前，我国商 业银行开展综合化经营基本上还处于初步的业务合作 及部分股权合作阶段或获得多个金融许可牌照上，对 于行业间文化整合还鲜有涉及，即使在个别股权合作 的案例中出现，也尚未形成行之有效的系统方法。同 样，不同行业间的澈励约束机制也存在较人差界，如 商业银行和投资银行的激励方式和幅度就冇显著区 别，如

20、果集团内部不同业务板块不能安排合理的激励 方式，就町能引起较人的管理冲突。（四）尚未建立符合综合化经莒要求的统一信息 系统平台。综合化经营是银行与证券、保险、基金、信托业 等金融业务之间的更广泛、更实质的协同，协同的基 础是构建起统一、立体、实时的，能够适应综合化经 营要求的业务处理系统、客户服务系统、管理信息系 统等平台。目前，国内银行的信息系统平台设计和建 设与综合化经营的要求还有校大差距：一是国内银行 it基础设施建设滞后，佶息系统承载能力建设落厉 于业务増长速度，尚不能满足综合化经营数据集中管 理和处理的要求。二是现冇的信息系统都是在分业经 营框架下建立起來的，业务系统、风险管理系统、

21、客 户关系系统无法满足多元化业务盂求和风险控制的要 求。三是多数银行缺乏综合化经营所需要的各行业（子 公司）信息系统的整合能力。信息系统如不能实现整 合，则银行与其他金融业务板块之间就成为一个个信 息孤岛，无法实现信息数据的实时共享，交叉销售和 业务协同难以实现，对于银行及其他业务板块的格体 学握和协同管理无从谈起。（五）公司治理缺陷可能放人了综合化经营风险。1、由丁我国商业银行开展综合经营试点，特别 是国冇人型银行主耍采取自上而下的推进模式，综合 经营的母行或集团对附属机构的控制力和影响力较 大，附属机构对母行或集团的依赖程度较高，在管理 方面，附屈机构的大部分董申和高管由母行或集团委 派，

22、口派至附屈机构的高级管理人员以及业务人员部 分未与商业饭行脱离薪资和劳动合同关系，存在相互 兼职的情况。2、在经营决策方面，附属机构重大经营和投资 事项一般通过多种渠道和形式上报母行或集团进行决 策或审批，重大决策往往与集团短期目标或利益挂钩， 该种纟织架构和运作模式导致了关联交易复杂、内部 控制失效、公司治理难度加人。3、部分产融结合型集团控股模式的潜在风险主 要产生于同一集团控制下关联方之间或集团对子公司 的授信贷款、相互扒保、投融资业务等关联交易，原 因在于集团内部股权结构较为复杂、关联方较多、业 务往來频繁、透明度低、管理难度大导致的公司治理 较为i木i难。关联方z间缺乏有效的管理和控

23、制，风险 隔离机制不够完善，增加了实业风险和金融风险传递 的可能性，存在规避国家宏观调控和行业监管违规行 为的隐患。四、我国人型商业银行开展综合化经营的策略建议（一）在内部管理上，采取多项措施夯实综合化 经营的基础。1、要制定清晰合理的战略规划。我国大型商业 银行应根据1'1身的资源禀赋、行业竞争优势等制眾科 学的经营发展战略，从战略目标的确定、组织构架的 设计、业务产品的创新、（1标市场的定位到经营策略 的选择，都是建立在对客户需求和市场变化充分了解 的基础上，内容应包括但不限于经营方针、市场定位、 业务选择、功能确定及与之相适应的各项业务政策、 近期与远期平衡机制的建设、现代化管理

24、架构的建设、 m-有持续竞争力的整休营销机制建设等方面。同时， 相关金融监管部门应审慎设置跨业投资的准入标准， 结合公司治理结构、内部控制、财务状况、资本实力、 业务能力等方面因索，要求商业银行客观分析自身主 业优势和内在条件，以提高核心竞争力为准则來决定 是否开展综合经营，制定叨确的战略规划和币场定位, 避免非理性投资冲动，稳妥处理战略协同与风险隔离 的关系，整体利益与各投资或入股的金融机构局部利 益的关系，防范风险跨业传染。2、应建立统一、集中的信息技术平台。第一， 若手整合更新或升级现有的数据仓旳，实现不同业务 板块的数据大集中，并对各类信总进行统一管理和运 作。第二，建立多元化的业务、

25、财务管理和风险控制 系统，对集团及下属子公司的业务、财务和风险实现 实时监控，推动集团在业务、财务和风险上的统一管 理。第三，整合和建立复合型产品创新和销售的信息 技术平台，将不同业务板块的产品创新和销售服务渠 道有机整合到同一个平台上，确保客户能够通过多种 渠道获得不同业务板块产品的一站式服务。第四，建 立满足多样化需求的客户关系管理系统，在数据集屮 的基础上，利用统一的信息平台对不同业务板块的客 户数据进行深入分析和挖掘。（二）在业务战略上，商业银行业务与英他非银 行业务互动发展。1、通过综合化的业务平台，为机构客户和个人 客户提供以商业银行业务、投资银行业务及其他金融 服务为一体的综合金

26、融服务方案，满足客户的风险与 收益从高到低匹配的投融资需求，实现银行自身业务 结构和收入结构的优化。在提供综合化金融服务的过 程中，冇所不为、冇所为，在持续做好传统商业银行 业务同时，在投资银行等其他金融服务屮选取部分重 点发展，合理配置人、财、物等资源，有力推动传统 商业银行业务与非银行金融业务之间的良性互动。age2、在拓展其他业务的次序上，优先发展投资银 行业务，充分发挥其“融资''与“融智''两个重耍特点， 不断捉升银行的核心竞争力。目前-投资银行业务发展 的一个車要趋势是客户越來越要求银行在捉供顾问服 务时提供融资服务，强调顾问服务、投资业务、融资 业

27、务和风险管理的有机统一，在投资银行项目中需要捉供更多的资金支持，为客户捉供全方位、多元化业 务的金融服务。而资金优势是商业银行开展投资银行 业务的冇利条件和竞争优势，商业银行可以借助其庞 大的客户群体、广泛的网络渠道与强人的资金募集优 势，通过发行理财产品、提供私募财务顾问服务、设 立产业基金等投资银行业务为资产管理、并购、债券 承销、资产证券化、私募股权投资、ipo、定向增发 股票等项h提供资金支持，满足客户从信贷市场向资 本市场、从间接融资向直接融资、从简单存款向资产 管理需求的延仲，有力提升客户对银行的忠诚度，反 过來进一步促进传统商业银行业务的拓展。3、要强化资木管理，设置合理的资本充

28、足临管 h标，合理有效地配置资本。商业银行应根拥综合化 经营战略li标和相关业务领域的监管要求，统笊资本 安排，科学度量综合化经营所需的资本规模，合理安 排资木的投入并建立考核机制。第一，对资木的使用 进行总体规划和安排。在保障商业银行业务发展所需 资本的基础上，科学确定综合化经营所需资本金的规 模。第二，根据证券、保险、信托等业务领域的行业 规定和业务发展謂求，确定资本金投入的具体方式， 同时根据业务发展态势，动态地补充运莒资木。第三， 建立以资木冋报率等指标为主的资本绩效评价机制， 综合衡量在各业务领域的资木使用效率。第四，强化 商业银行对其发起设立或投资入股的机构的资本管理 责任，増强金

29、融集团抵御风险的能力，在并表棊础上 设置合理的资本充足目标，完善资本约束机制，确保 商业银行业务扩张与资木规模相适应。第五，商业银 行要严格按照商业银行资木管理办法（试行）的 相关要求，明确要求开展综合经营的银行业金融机构 并表资本充足率管理耍求，确保业务扩张与资本规模 相适应，促进综合经营试点工作稳健发展。（三）在业务驱动上，建立合理的利益分配机制 以提高综合化经营效率。综合化经营的主要好处是多类型业务的良性互动、 交叉销伟、降低成本。婆想实现这个好处，仅仅通过 集团内部的行政命令來促进交叉销售，往往是不可持 续的，关键在于找到相关方利益的契合点，建立集团 内部各机构之间公平的利益分配机制。

30、也就是说，根据 合作各方在客户资源和项目开发、执行及支持保障等方 而发挥的作用、付出的成木，公平、公正地分配所得利 益，逐步建立起量化的分配机制。例如，总行或分支行 捉出奖励建议，总行或分支行结合绩效考核等方式，参 考证券公司奖励建议，将分享收益的一圧比例奖励落实 到个人。这样，就能推动不同业务板块z间、不同层级 机构之.间的联动共赢的协同效应。这种合理的利益分配机制，不仅需要在不同业务 板块之间、不同层级机构之间建立，在同一业务板块 内部、同一机构层级内部也需耍建立，并体现为合理 的激励机制和薪酬体制，这是各业务板块乂好乂快发 展的一个关键要素。就以投资银行业务为例，需耍借 鉴国内外优秀投资

31、银行和证券公司的成功经验，结介 商业银行开展投资银行业务的实际，实行有别于传统 商业银行业务的薪酬体制。投资银行部门建立初期， 考虑投资银行业务与商业银行业务的性质不同，在商 业银行业务与投资银行业务板块之间实行有差别的薪 酬制度，可在原冇的商业银行薪酬体制基础上，在分 配政策上向投资银行业务板块做一定程度的倾斜，调 高投资银行业务板块岗位的薪酬系数，初步体现投资 银行业务较传统商业银行业务更高的工作压力和工作 强度。此后，随着业务的扩张、人员队伍扩人，稳步 规范投资银行业务板块的薪酬分配体系，根拥业务人 员的业务资质与实际工作能力，参照币场标准确定合 理的薪酬分配水平：对于优秀的投资银行业务

32、人员真 正实行薪酬与绩效挂钩，体现优秀投资银行专业人员 的市场价值。简而言之，就是耍做到吸引人、留住人， 发挥专业人才在竞争中的核心作用，逐步建立有市场 竞争力的薪酬体制和激励机制。（四）在风险管理上，建立与综合化经莒相适应 的风险管理体系。1、耍建立权责叨晰、激励约束合理的法人治理 结构，实行董事会统一管理，避免跨业交义持股，母 行或集团不得以任何形式占用或转移投资或入股的其 他机构的资产，不得通过关联交易或资产重组等方式 损害投资或入股的其他机构及其他股东和投资者的合 法权益，叨确综合经营相关风险评估规范，有效控制 综合经营的总体风险，遵循实质重于形式的原则，将 境内外发起设立或投资入股的

33、机构纳入统一管理，具 体包括银行直接或间接拥有50%以上表决权的被投资 机构，以及可通过i*议、公司章程决定公司财务和经 营政策、或者可对董事会或类似机构占多数表决权、 实施实际控制的被投资机构。特别是要健全跨市场的 风险控制制度和跨风险种类的业务筲理制度，要对不在ipo项目或上市公司资产重组屮发挥了相关作用，证同市场、不同领域的业务实行严格的风险隔离和交义 券公司可按项目总收入的一定比例向总行或分支行进行 控制。同时，要强化金融产品信息披露义务，产品风 分配；在划付给与项h相关的总行或分支行的同时，证险提示要做到全血、真实、通俗易懂，明确销售机构 券公司注明做出贡献的部门和人员名单与贡献大小

34、，并 和产品发行机构之间的责任划分，客户相互推介耍严24page f994-20t3 china格遵守依法合规和客户自愿原则，严格遵守客户信息 保密的和关规定，业务往來不得损害客户的合法权益。2、要加強“防火墙”制度建设，确保与投资或 入股的金融机构在法人治理、经营决策、人员筲理、 信息系统等方而有效隔离，规范和管理信息在不同业 务板块、部门及人员之间的有序流动，防止滥用信息 产生的内幕交易；并建立严密的授权制度、风险监测 控制制度和风险报告制度，包括人额交易报告制度、 巫人事项报告制度和应急报告制度等。建立®所投资 行业相适应的管理体制和机制，充分发挥综合考核指 标的激励约束作用。

35、发起设立或投资入股的其他机构 高级管理人员的任职资格，需要经过严格审査，应与 母行或集团脱离薪资和劳动合同关系，不得相互兼职。 在业务合作中应坚持法律责任独立原则，尤英是集团 内多个子公司共同参与的外部业务，必须分别以独立 法人身份与客户明确法律关系，有效利用公司的冇限 责任制度，避免风险在不同了公司之间的传播和放人。3、要规范关联交易，开展授信贷款、投融资、 相互担保等关联交易耍遵循公平定价、独立决策、风 险可控、佶息披露充分的原则,建立一套涵盖关联交 易宙批、风险定价机制、回避制度、关联交易控制等 措施的管理体制，确保关联交易符介相关监管要求， 杜绝利益输送，坚持遵循一纓商业条款和正常业务

36、程 序，关联交易定价应与独立第三方交易一致，不得以 优于对非关联方同类交易的条件进行关联交易。4、要对集诩并表的附属机构实行集屮统一的风 险管理。不同业务领域的并表机构会有不同的经莒特 点，尤其是投资收购和合资控股的子公司，虽然在具 体的经营策略、市场营销、内部管理等方而可以采取 融合、整合、兼容、包容等方式，但在风险管理上必 须强调集中统一，高度一致。第一，集团通过依法派 出董事、监事、管理团队來实现对附属机构经营风险 的集中统一管理，集团的风险理念、风险偏好、风险 文化、风险管理要求和风险经营策略，通过附屈机构的董事会得到全而贯彻执行。第二，在风险识别、计量、 监测、分析中要实行统一的计量

37、模型和方法，统一的 风险评价标准，这是实现集团统一风险管理的前提条 件，也是计算并控制风险敞口的基础。第三，加强对 银行资木充足率、大额风险暴需、市场风险、流动风险、 声浮风险等的并农管理，加强集团客户集中授信管理， 明确耍求商业银行开展综合经营各项业务不可过度集 中于特定交易对象、地区、部门和金融市场，完善风 险敞ii监测，防止多头授信、过度授信和不当分配授 信额度的情形出现。5、要建立健全适宜于各类业务风险特性的审批 机制。一是审批机制要覆盖全面，既要覆盖商业银行 业务，也要覆盖投资银行等其他业务，不能存在菜 类业务审批机制缺失的风险管理漏洞。二是不同种类 业务审批标准的松紧程度、市批程序

38、的长短，要与该 类业务的风险特性相适应，既要避免偲化执行“集屮 统一的风险管理"，将传统商业银行业务的审批流程、 判断标准、风险缓释措施与风险定价等耍求简单套用 丁投资银行等业务的做法，也要避免过分强调投资银 行等业务的特殊性，而忽视借鉴传统商业银行业务多 年积累的风险管理宝贵经验的做法。三是审批机制要 区别对待创新产品与非创新产品。相对于传统商业银 行业务可以创新的空间较小而言，投资银行等业务的 创新需求强、创新空间大，应在集团或其子公司层面 设立高级管理人员负责的产品创新委员会，统一管理 和协调投资银行等业务的研发创新活动，负责从合规、 风险、市场和效益等方面对产品创新进行审批，

39、并可 以通过授权的方式，山具体业务管理部门按照授权对 非创新产品进行审批，体现贵、权、利的统一，实现 风险控制与审批效率的合理平衡。6、耍通过风险管理的创新來适应综合化经营带 來的新变化。-业务经营的综合化需要通过创新來拓展， 综合化经背的风险管理问题也要通过创新來解决。我 国商业银行的综合化经莒及对应的风险管理是一项絞 为复杂的课题，不能追求一蹴而就，不少问题并没有 一个固定的解决模式，需耍在实践中不断探索、不断 地创新。例如，跨领域的业务合作与风险隔离；不同 性质风险的加总及集团综合风险敞口的计虽方法：并 农附属机构的有限责任与集团的道徳贵任及声粹风 险；属地管理与集团管理的关系；等等。对

40、于境外附 属机构，还存在各国或地区的监筲规定可能存在较大 养片等问题，有不少特殊的问题蛊要通过创新和沟通 來解决。参考文献iii刘春航.美国社区银行的经营模式及启示j1.中国金融 2012,(14).2姚秋，刘聪.美国大型银行集团：战略调整与业绩表现j.银行家,2012,(1).l3j卜庆东西方银行业混业经营模式比较j.银行家,2008,(2).4肖文东,利新.中国银行业综合化经营：理论、现状与展望j.现代管理科学,2012,(2).魏国雄.综经营的风险控制与并表管理j.中国金融， 2011,(21).|6刘勇.徳意志银疔与花旗集团综合化经营z路ij1.银行家，200& (8).17郭

41、友.推进综合化经营，提升股份制银行核心竟争力j.银行家,2006,(10)9陈建斌.银行业分业与混业经营之争的评述j南方经济，18j王志军.美国中型银行发展分析j.国际金融研究,2005, (3).2004, (5).on the issue of china's commercial bank comprehensiveoperation strategyzhu yonglii and yang shuo?(i. financial research institute, pbc, beijing, 100800 china ； 2. cbrc, beijing, 1 10000 c

42、hina)abstract : under the pressure of changing economic environment, china's conunercial banks learn from the experience of western banks, establish its development strategy correspondingly. on the whole, small-size banks shall keep their attention on traditional commercial banking senrice in th

43、eir local area ； middle-size banks shall focus on several banking service sectors and special operation the small and middle-size banks should not pay more attention to the comprehensive opcration. several big-size banks, even if they are basically qualified in comprehensive operation, shall still i

44、mprove themselves in internal management, service strategy, performance appraisal, and risk management, etc so as to solve the problems they may face on the process of comprehensive operation.key words : commercial bank ； comprehensive operation ； developnx?nt strategy(责任编辑：曾爱婷；校对：zat)(vv上接第66页)参考文献|1|彭红枫，叶永刚.基于修正的ecm-garch模型的动态最 优套期保值比率估计及比较研究j.中国管理科学,2007,(5) .(2| baillie r.t., bollerslev t. cointegration, fractional integration and exchange rate dyn