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1、精品可能计算题：1. 债券收益（1）票面收益率：根据票面利率而来R=债券年利息/票面金额（2）即期收益率：债券当时买卖的收益率；公式：丫=债券的年利息收入/债券当时的市价（3）到期收益率近似平均收益率， 即债券利息加上年资本利得之和除以平均投资额， 没有考 虑时间价值R=债券年利息+（票面价值-市场价值）/距到期日的年数/ （票面价值+ 市场价值） /2资本收益：票面价格 > 市场价格资本损失：票面价格 < 市场价格（ 4）持有期收益率Rn= （到期日价格或出售时价格 -债券买入价格 +年利息） /买入时价格*360/ 持有期限 *100%练习题：1、一张面额为 1000 美元的债

2、券， 票面利率为 6%，当时的市场行市为 950 美元，则其即期收益率为多少？如市场价格为 1050 美元，则即期收益率又为多 少？2、某投资者以 950 美元买进面额为 1000 美元的债券，票面利率为 6%， 尚有 10 年才到期，则他每年所得的平均收益率为多少？3、某投资者购入 3 年期债券，面额为 1000 元，利率为 10% ，每年付息一精品次，1 年后他以 1050 元售出，该投资者的持有期收益率为多少？2交易风险产生： 1.以外币计价的国际投资和国际借贷（1）对外投资中的风险 例如：美国的跨国公司购买英国债券1 英镑=1.8 美元， 180 万美元购买 100 英镑债券，一年利率

3、 10% 如果到期 1 英镑 =1.8 美元，可得： 110X1.8=198 ，净得 18 万美元 如果到期 1 英镑=1.7 美元，可得： 110X1.8-110X1.7=11 ，亏 7 万美元 反之则大赚。2）向外筹资的风险 如果借入的货币的汇率上升，会增加筹资成本 2.以远期付款为条件的商品或劳务的进出口 出口商面临出口收入的外汇汇率下跌的风险 日松下：出口电器 100 万美元， 30 天后款到，当天 1美元=130 日元30 天后：1 美元=120 日元，损失 1000 万日元 如果是： ： 1 美元 =140 日元，多获利 1000 万日元 进口商面临支付货款的外汇汇率上升的风险 如

4、：美国进口加拿大产品 120 万加元， 90 天后以加元付款。当时 1 美元 =1.2 加元如果：出现 1 美元 =1.1 加元 ,公司必须以 109.1 万美元兑换到 120 万加元- 可编辑 -精品出现1美元=1.3加元，仅需92.3万美元，少支付7.7万美元汇率折算风险【举例】某美国跨国公司在英国有一子公司，年初买入10000英镑原材料,在以英镑编制的财会报表中为库存一项，数量为10000英镑。该公司需要定期向总公司提交财务报表，而且报告以美元作为货币 单位（美元为报表货币）。因此，这笔原材料的价值以美元表示时就会因英镑汇 率的变化而发生改变。假定购入时英镑汇率为£ 1 = $ 1.5560 ，在当时向公司提供的财务 报表中，这笔库存的价值为15560美元。年底时，若这笔库存仍未动用，而汇 率已变化£ 1 = $

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