投资项目评估习题答案

1、试用简单移动平均法预测试用简单移动平均法预测11年的年销售额。年的年销售额。 年份年份020304050607080910销售销售额额484247504852545153单位单位:万元万元3 3年平均年平均4 4年平均年平均5 5年平均年平均年度年度实际值实际值预测值预测值绝对误差绝对误差预测值预测值绝对误差绝对误差预测值预测值绝对误差绝对误差20022002484820032003424220042004474720052005505045.67 45.67 4.33 4.33 20062006484846.33 46.33 1.67 1.67 46.7546.751.251.2520072

2、007525248.33 48.33 3.67 3.67 46.7546.755.255.2547475 520082008545450.00 50.00 4.00 4.00 49.2549.254.754.7547.847.86.26.22009515151.33 51.33 -0.33-0.3351510 050.250.20.80.820102010535352.33 52.33 0.67 0.67 51.2551.251.751.7551512 214.67 14.67 131314142.44 2.44 2.62.63.53.520112011三年平均值三年平均值52.67 52.6

3、7 某产品过去某产品过去8个周期的销售量分个周期的销售量分别为别为73、48、40、59、76、62、55、69，试用指数平滑法，试用指数平滑法，当当a=0.8时，预测下一周期的销时，预测下一周期的销售量。售量。 期数期数实际值实际值预测值预测值1 173732 2484873733 3404053.00 53.00 4 4595942.60 42.60 5 5767655.72 55.72 6 6626271.94 71.94 7 7555563.99 63.99 8 8696956.80 56.80 66.56 66.56 自己设例并用平均增长量法对产品自己设例并用平均增长量法对产品的市场

4、需求量进行预测。的市场需求量进行预测。试用直线趋势预测试用直线趋势预测11、13年的年销售额。年的年销售额。 年份年份04050607080910销售额销售额29303234353739单位单位:万元万元年度年度x xy yx x* *x xx x* *y y20042004-3-329299 9-87-8720052005-2-230304 4-60-6020062006-1-132321 1-32-32200720070 034340 00 0200820081 135351 13535200920092 237374 47474201020103 339399 91171170 0236

5、23628284747a=a=33.71 33.71 b=b=1.68 1.68 Y=33.71+1.68xY=33.71+1.68x2011201120132013通过调查，某地民用电价和电冰箱需求量通过调查，某地民用电价和电冰箱需求量的统计数据如下：的统计数据如下： 值值1 值值2电冰箱需求量（万台）电冰箱需求量（万台）30 25民用电价（元民用电价（元/度）度）0.3 0.35初步估计该地初步估计该地2011年电冰箱需求量为年电冰箱需求量为40万万台，但根据有关政策知，该地台，但根据有关政策知，该地2011年电年电价将提高价将提高15%，试预测该地，试预测该地2011年电冰年电冰箱的需求

6、量。箱的需求量。Q Q30302525P P0.30.30.350.35-0.17 -0.17 0.17 0.17 C CABAB-1-1F F20112011= =4040(1-1(1-115%)=3415%)=34某项目所需主要原材料的供应地位置及年运某项目所需主要原材料的供应地位置及年运输情况如下表：输情况如下表：原材料种类及坐标钢材生铁焦炭其他材料供应地坐标（Km） X1Y1X2Y2X3Y3X4Y490500350400100120350200年运量（千吨）2000100010002000设各地材料吨公里运费相同，试确定该项目厂址的合设各地材料吨公里运费相同，试确定该项目厂址的合理位置

7、。理位置。某公司有价值某公司有价值100万元的办公楼出租万元的办公楼出租,与与对方签定一年租赁合同对方签定一年租赁合同,租金一次预收租金一次预收17万元万元;或按月收取或按月收取1.5万元租金万元租金,若若公司的资金收益率每月公司的资金收益率每月1%,问该公司问该公司选取哪种方案更有利？选取哪种方案更有利？17T12AAAAAAAAAAAAA=1.5T12P1=17P2=1.5+1.5(P/A,1%,11)=17.052方法二方法二:F1=17(F/P,1%,12)=19.156F2=1.5(F/A,1%,12) (1+1%)=19.21417T12A=1.5AAAAAAAAAAAAT12方法

8、一方法一:P1=17P2=1.5(P/A,1%,12)=16.883方法二方法二:F1=17(F/P,1%,12)=19.156F2=1.5(F/A,1%,12)=19.024课堂作业课堂作业:建设期建设期投产期投产期12345年初贷款本（利）和年初贷款本（利）和本年使用贷款本年使用贷款100 100本年偿还贷款本年偿还贷款本年应计利息本年应计利息年末贷款本（利）和年末贷款本（利）和本年还款来源本年还款来源8090100年度年度项目项目单位单位:万元，万元，i=10%第一年：应付利息第一年：应付利息=（0+100/2）10%=5年末贷款本利和年末贷款本利和=100+5=105求：求：Pd。建设

9、期建设期投产期投产期12345年初贷款本（利）和年初贷款本（利）和105本年使用贷款本年使用贷款100100本年偿还贷款本年偿还贷款本年应计利息本年应计利息5年末贷款本（利）和年末贷款本（利）和105本年还款来源本年还款来源8090100年度年度项目项目i=10%第二年：第二年：应付利息应付利息=（105+100/2）10%=15.5年末贷款本利和年末贷款本利和=105+100+15.5=220.5建设期建设期投产期投产期12345年初贷款本（利）和年初贷款本（利）和105220.5本年使用贷款本年使用贷款100100本年偿还贷款本年偿还贷款本年应计利息本年应计利息515.5年末贷款本（利）和

10、年末贷款本（利）和105220.5本年还款来源本年还款来源8090100年度年度项目项目i=10%第三年：第三年：应付利息应付利息=（220.58-80/2）10%=18.05 年末贷款本金合计年末贷款本金合计=220.5-80=140.5建设期建设期投产期投产期12345年初贷款本（利）和年初贷款本（利）和105220.5140. 5本年使用贷款本年使用贷款100100本年偿还贷款本年偿还贷款80本年应计利息本年应计利息515.518.05年末贷款本（利）和年末贷款本（利）和105220.5140. 5本年还款来源本年还款来源8090100年度年度项目项目i=10%第四年：第四年：应付利息应

11、付利息=（140.5-90/2）10%=9.55 年末贷款本金合计年末贷款本金合计=140.5-90=50.5建设期建设期投产期投产期12345年初贷款本（利）和年初贷款本（利）和105220.5140.550. 5本年使用贷款本年使用贷款100100本年偿还贷款本年偿还贷款8090本年应计利息本年应计利息515.518.059. 55年末贷款本（利）和年末贷款本（利）和105220.5140.550. 5本年还款来源本年还款来源8090100年度年度项目项目i=10%第五年：应付利息第五年：应付利息=50.5210%=2.525 建设期建设期投产期投产期12345年初贷款本（利）和年初贷款本

12、（利）和105220.5140. 550. 5本年使用贷款本年使用贷款100100本年偿还贷款本年偿还贷款809050.5本年应计利息本年应计利息515.518.059. 552.525年末贷款本（利）和年末贷款本（利）和105220.5140. 550. 50本年还款来源本年还款来源8090100年度年度项目项目i=10%约四年半（年）51. 41005 .5015Pd某项目分四年建设，各年投资分别为某项目分四年建设，各年投资分别为2000，7000，9000，3000万元，流动资金为万元，流动资金为1000万元（在第四年投入），固定资产建成后的使用万元（在第四年投入），固定资产建成后的使用

13、期限为期限为15年，预计残值为年，预计残值为4800万元，经营成本万元，经营成本第第5年为年为2700万元，以后各年分别为万元，以后各年分别为3200万元；万元；销售收入第销售收入第5年为年为6700万元，以后各年分别为万元，以后各年分别为8700万元；销售税金第万元；销售税金第5年为年为1000万元，以后万元，以后各年分别为各年分别为1300万元。（不考虑所得税）万元。（不考虑所得税）要求：要求：1.列出该项目的现金流量表。列出该项目的现金流量表。 2.计算其静态投资回收期。计算其静态投资回收期。 3.测算其内部收益率。测算其内部收益率。序号序号内内 容容建建 设设 期期生生 产产 期期合计

14、合计1234561819（一）（一）现金流入现金流入1.销售收入销售收入2.残值残值3.回收流动资回收流动资金金 小小 计计67006700870087008700480010001450012850048001000134300（二）（二）现金流出现金流出1.投资投资2.流动资金流动资金3.经营成本经营成本4.销售税金销售税金 小小 计计200020007000700090009000300010004000270010003700320013004500320013004500210001000475001920088700（三）（三）净现金流量净现金流量-2000-7000-9000-4

15、000300042001000045600（四）（四）累计净现金流量累计净现金流量-2000-9000-18000-22000-190003560045600年年 度度123456净现金流量净现金流量-2000-7000-9000-400030004200累计净现金流量累计净现金流量-2000-9000-18000-22000-19000-14800年年 度度7891011净现金流量净现金流量42004200420042004200累计净现金流量累计净现金流量-10600-6400-220020006200)(52.942002200110Pt年内内 容容建建 设设 期期生生 产产 期期合合

16、计计1234561819净现金流量净现金流量-2000-7000-9000-400030004200100004560013%折现系数折现系数0.8850.7830.6930.6130.5433.3230.098现现 值值-1770-5481-6237-245216291395798062614%折现系数折现系数0.8770.7690.6750.5920.5193.0340.083现现 值值-1750-5383-6075-2368155712743830-746%46)13%14(%13IRR内内 容容建建 设设 期期生生 产产 期期合合 计计1234561819净现

17、金流量净现金流量-2000-7000-9000-400030004200100004560010%折现系数折现系数0.9090.8260.7510.6830.6214.4100.164现现 值值-1818-5782-6759-27321863185221640493411%折现系数折现系数0.9010.8120.7310.6590.5934.0060.138现现 值值-1802-5684-6579-26361779168251380328312%折现系数折现系数0.8930.7970.7120.6360.5673.6450.116现现 值值-1786-5579-6408-25441701153

18、091160185315%折现系数折现系数0.8700.7560.6580.5720.4972.7760.070现现 值值-1740-5292-5922-22881491116597000-1392课堂作业：课堂作业：某拟建项目生产一种产品，设计某拟建项目生产一种产品，设计生产能力为生产能力为2000件，单位产品售件，单位产品售价为价为100元，单位产品变动成本元，单位产品变动成本为为60元，应摊入固定成本总额为元，应摊入固定成本总额为20000元，试用元，试用“安全边际率安全边际率”分析该项目的风险承受能力。分析该项目的风险承受能力。%3002000060000FQFR%5012000060

19、000NQVR%3020000060000SQPR%758000060000NSQXR解：解：S=10002000=200000（元）（元） F=20000（元）（元） N=602000=12000（元）（元） Q=S-N-F=200000-120000-20000 =60000（元）（元）ABCD总投资总投资（万元）（万元）100120145165年成本年成本（万元）（万元）60524440差额投资回收期差额投资回收期比较比较选择选择A与与B20/8=2.5 4 4选选BB与与C25/8=3.1 4 4 4选选C方案方案初始投资（万元）初始投资（万元）年净收入（万元）年净收入（万元）A00B2000500C3000900D40001100E5000138001234567A00000000B-2000500500500500500500500C-3000900900900900900900900D-40001100110011001100110011001100E-500013801380138013801380138013800 01 12 23 34 45 56 67 7净现值净现值A A0 00 00 00 00 00 00 00 00.00 0.00 0.00 0.00 B B-2000-