财务学名词解释和简答题

1、第一章 财务学导论企业财务：企业财务也叫公司理财，是指在社会和市场大环境下的企业财务活动及其相关研究，包括对企业运作资本的筹集、投放、耗用、回收和分配等内容，也就是通常意义上的企业财务管理。企业财务的最终目标是企业（资产）价值最大化。财务活动：企业财务活动是指企业筹集资本、运用资本、回收资本和分配资本而产生的资本管理活动。财务管理：企业财务管理也叫公司理财，是指对企业的资本进行规划和调度的一项管理活动。更具体的说，财务管理是企业立足于市场，应用恰当的方法筹集和运作资本，并在协调好利益相关者关系的基础上实现财务目标的理财活动。财务关系：企业在组织资本运动过程中与各利益相关者发生的经济关系，称为财

2、务关系。资本运动：它是价值运动的一种历史表现形式，即资本运动是价值运动在商品货币经济时代的特有表现形式。1.试述财务、财务活动与财务学的内涵与关系。如何理解企业财务管理的概念？（详见教材P7） 关系：财务的含义主要是指财务学与财务活动，它们是理论与实践的关系，而且财务学来自于财务活动，又高于财务活动，从而可以指导财务活动。2.如何处理企业与利益相关者的关系？（详见教材P16P17） （1）企业与投资者、受资者之间权益至上，利益共享 （2）企业与债权人、债务人、购销客户之间诚信为本，及时还贷 （3）企业与政府行政部门之间遵纪循规，依法纳税 （4）企业内部各单位之间责利分明，团结协作 （5）企业与

3、员工之间按劳分配，培养提高3.财务管理应遵循哪些原则？（详见教材P2021） （1）资本保值增值原则（2）风险与收益均衡原则（3）利益者关系协调原则（4）成本收益原则（5）收支时间均衡原则 （6）资本合理配置原则第二章 财务筹资财务筹资：财务筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要，通过筹资渠道和资本市场，运用一定的筹资方式，经济有效地筹资企业所需资本的财务活动。权益资本筹资：也称自有资本筹资，是企业依法筹集并长期拥有、自主调配运用的资本来源。权益性资本筹资主要是依靠投资者投入和企业利润的留存积累形成。债务资本筹资：也称借入资本筹资，是企业依法筹集、按期偿还本金和利息的资本来源

4、。债务性资本筹资主要包括企业发行债券、各种长短期借款和日常经营活动中自动形成的商业信用等临时性债务。普通股：是股份有限公司依法发行的、代表着股东享有平等的权利和义务，不加特别限制的股票。普通股股票是最基本的股票，具备股票最一般的特征，是股份有限公司筹集资本的基本方式。1.财务筹资应遵循哪些原则？（详见教材P3233） （1）合法性原则 （2）合理性原则 （3）效益性原则 （4）平衡性原则2.财务筹资有哪些分类？（详见教材P3334） （1）按照筹集资本的使用年限分类：短期筹资，长期筹资 （2）按照资本的性质分类：权益性资本筹资，债务性资本筹资 （3）按照筹资的范围分类：内部筹资，外部筹资 （4

5、）按照筹集资本的手段分类：直接筹资，间接筹资3.试述财务筹资的渠道与方式。（详见教材P3436） 渠道：（1）国家财政资本 （2）银行信贷资本 （3）非银行金融机构资本 （4）其他企业资本 （5）民间资本 （6）企业自留资本 （7）境外资本 方式：（1）吸收直接投资 （2）发行股票 （3）发行债券 （4）留存收益（自有） （5）金融机构借款（非银行） （6）融资租赁 （7）商业信用（银行资本）4. 试比较权益资本筹资与债务资本筹资的特点。（详见教材P3637，P42） 权益资本的特点：法定性，主动性（资源性），永久性 权益资本筹资的方式包括吸收直接投资、发行股票、留存收益等。 债务资本的特点：

6、独立性、有偿性、风险性 债务资本的筹资方式包括银行借款、发行债券、融资租赁和商业信用等。第五章 财务管理的环境观财务管理环境：主要是指影响企业理财的外部环境。企业的外部环境由各种影响和制约企业财务行为而企业无法控制的因素构成，一般包括国家法律政策、经济形势、社会文化、资本市场、财政税收等。这些因素具体构成了法律环境、经济环境、社会文化环境、金融环境和税务环境等。经济环境：是一定社会生产力和生产关系的总和，主要包括经济体制、经济发展状况、经济周期、科学技术、通货膨胀、产业及行业特征等因素。金融环境：也叫金融市场。是指资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场所。广义是指一切资本流

7、动的场所，包括实物资本和货币资本的流动。狭义的一般是指股票和债券的发行和买卖市场。税务环境：是指企业与外部发生经济关系和企业内部经济活动对所应遵守的各种税收法律、法规和条例及其对企业产生影响的总和。企业管理目标：主要有利润最大化、每股盈余最大化、股东（企业）财富最大化和利益相关者财富最大化四种类型，它们的出现有着各自的历史背景。1.简述企业财务管理环境的分类。（详见教材P103） （1）按其范围，可以分为宏观财务环境和微观财务环境。 （2）按其企业可控性，可分为可控制财务管理环境和不可控制财务管理环境。 （3）按其变化情况，可分为静态管理环境和动态管理环境。2.试分别分析金融市场环境和税收环境

8、对企业理财的影响。（详见教材P107108，P110113） 金融市场对企业理财的积极影响： （1）利用资本可以调整企业的资本结构 （2）资本投资会影响企业的财务影响 （3）对企业治理结构的影响 金融环境对企业理财的消极影响： （1）金融市场的虚假信息会干扰企业的正常经营活动 （2）有价证券虚拟资本的过分膨胀会降低企业现实资本的积累增长 （3）金融市场为一些企业提供新的投机场所而扰乱社会经济活动税务对财务的影响：（1）税务对企业筹资决策的影响 负债筹资到期要还本付息，且利息在税前列支；利息扣除标准问题（2）税务对企业投资决策的影响 税收影响投资的地域分布；税收影响企业的投资规模；税收影响企业的

9、投资方向 税收影响企业的投资方式；税收影响企业的机构设置（3）税收对经营决策的影响 企业在经营方式上存在较大的选择余地；我国税法对不同的出口产品分别采取又免又退、只免不退或不免不退的政策；存货计价不同，应纳税额也会有所不同；资产摊销方法的不同也会影响应纳税额的多少 （4）税收对企业的收益及利润分配的影响 （5）税收影响财务杠杆和经营杠杆 （6）税收影响企业的现金流量 （7）递延所得税有利于保全企业资本3.评价你认为最适合我国企业发展的财务管理目标，并阐述理由。 （详见教材P120124）第六章 财务的货币时间价值观货币时间价值：是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值现值：又称本金，是指

10、未来某一时点上的一定量现金折算到现在的价值。终值：又称未来值，是指现在一定量的现金在将来某一时点上的价值，俗称本利和。计息期：货币时间价值中的时间项。单利：是计算利息的一种方法，他只对本金计算利息，而不将以前计算期的利息累加到本金中，即利息不再生息。复利：是指除了用本金计算利息外，还将每一期利息分别加入下期本金中一起计算利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。年金：是指等金额、等时间间隔的系列收付，用A表示。普通年金：又称后付年金，是指一定时间内每期期末等额系列收付的款项。预付年金：是指一定时期内每期期初等额系列收付的款项，由于预付年金是在每期期初这个时点发生收付的，故也称先付年金。递延年金：是指第一

11、次收付款发生时间不在第一期期末，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项，它是普通年金的特殊形式。永续年金：是指无限期的等额系列收付的款项，是普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。如存本取息、优先股股利等。1.什么是货币时间价值？货币时间价值观念对于财务管理而言有何意义？（详见教材P130） 货币时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。 意义：（1）货币时间价值是正确进行财务决策的基本依据； （2）货币时间价值是衡量企业经济效益的基本依据。2.什么是复利终值和年金终值？它们有何区别？（详见教材P131135） 复利终值就是一定数量的本金在一定的利率下，按照复利的方法

12、计算出的若干时期以后的本利和。计算公式为：F = P(1+i)n 。 普通年金终值就如零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末收付款项的复利终值之和。计算公式为：F=A(1+i)0+A(1+i)1 +A(1+i)2 +A(1+i)3 +A(1+i)n-1 =A´(1+i)n-1/i 3.普通年金现值与预付年金现值的计算有何区别与联系？（详见教材P135136，P138140） 普通年金现值的计算公式为： P = A/(1+i)1+ A/(1+i)2+ + A/(1+i)n = A´1-(1+i)-n/i 预付年金现值的计算公式为： P=A（1+i）1 -（1+i）-n/i

13、4.递延年金现值应如何计算？（详见教材P140141） 方法一：把递延年金视为n期普通年金，先计算出递延年金在递延期（m）期末的现值，然后再把它折现到第一期期初。计算公式为：P=A 1 -（1+i）-n/i （1+i）-m 方法二：假设在递延期中也有等额系列收付款项，先计算出（m+n）期的普通年金现值，然后减去实际没有收付的递延期（m期）的普通年金现值。计算公式为：P=A1-（1+i）-(m+n)/i - A1-（1+i）-m/i5.永续年金有什么特点？（详见教材P146） 第七章 财务的现金流量观现金流量：又称现金流转，是指企业的现金流动及其以货币计量的数额。现金流量就是指企业按收付实现制所

14、反映的现金流入量、流出量和净流量的总称。现金净流量：是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额。流入量大于流出量时，产生正的现金净流量；反之，产生负的现金净流量。1.何谓现金流量？其内涵与功能如何？（详见教材P154155）现金流量，又称现金流转，是指企业的现金流动及其以货币计量的数额。现金流量就是指企业按收付实现制所反映的现金流入量、流出量和净流量的总称。 内涵：（1）是会计中所讲的现金流量，即企业在生产经营过程中所发生的现金流入与现金流出；（2）是财务上所讲的资本投资决策中的现金流量，即企业进行长期投资主要是固定资产投资所产生的现金流入与现金流出。 功能：业绩评价；企业估价；财务决策2.现金

15、流量与会计利润有何区别与联系？（详见教材P155156） 区别：（1）购置固定资产时付出大量现金，但不计入成本；（2）将固定资产的价值以折旧的形式逐期计入成本，但不需要付出现金；（3）计算利润时不考虑垫支的流动资本（流出）及其回收（流入）；（4）只要销售行为已经确定，就计算为当期的销售收入，而不管是否于当期收到现金； （5）以现金的形式回收的固定资产残值没有在计算利润时反映联系：（1）就经营活动产生的现金流量而言，主要是来自于销售商品、提供劳务的现金流入，以及采购商品、支付职工薪酬或经营费用等的现金流出。而以上两者相抵后的差额正是会计利润的重要组成部分； （2）固定资产投资付出的现金，在以后的

16、会计期间以折旧的形式计入成本，又是计算会计利润的基础。实际上，在一个足够长的时期内观察，一个企业所实现的利润总额与现金流量的净额是相等的。第八章 财务的风险与报酬风险：是指某一经济事项预期报酬的波动程度，其中报酬波动的根源是影响事项经济价值的不确定性因素。风险不仅意味着损失，还意味着收益。系统性风险：又称市场风险，是指那些对所有的投资主体都会产生影响的因素而引起的风险，例如战争、经济衰退、通货膨胀和利率变化等。市场风险包括经济周期风险、利率风险、购买力风险、战争风险等。非系统性风险：又称为企业特有风险或可分散风险，是指那些发生在个别企业的特有事件而引起的风险，如某企业的职工发生诉讼、罢工、试制

17、新产品失败、没有争取到重要的合同等。企业特有风险又可以分为经营风险和财务风险。标准差：是方差的平方根，方差是各种可能的结果偏离预期值差异的平方的总和。对同一组变量值（同一总体的同指标的值）来说，预期值是相同的，此时，标准差越小，风险也就越小；反之，标准差越大，则风险越大。离散系数：是标准差与期望值的比值。离散系数与风险成正比关系，离散系数越大，说明风险越大；反之，风险越小。无风险报酬率：是到期一定能获得的报酬率。比如购买国库债。如果不考虑通货膨胀，无风险报酬率就是货币的时间价值（纯粹利率），在考虑通货膨胀的情况下，无风险报酬率等于纯粹利率与通货膨胀率之和。风险报酬率：是对投资者冒风险的一种额外

18、报酬率，它是风险程度（标准差、离散系数等表示）的函数，风险程度越大，风险报酬率也就越高。1.什么是风险？风险有哪些特征？（详见教材P174175）风险，是指某一经济事项预期报酬的波动程度，其中报酬波动的根源是影响事项经济价值的不确定性因素。风险不仅意味着损失，还意味着收益。特征：（1）风险是客观存在的；（2）风险具有相对性；（3）风险具有可测性； （4）风险具有收益性；（5）风险具有可控性2.风险如何测度？（详见教材P180183）根据数理统计原理，反映随机变量概率分布的集中趋势的指标是其数学期望值，反映其离中趋势（波动程度）的指标就是其标准差。离散程度的大小可以反映风险大小，因为离散程度越大

19、，说明随机变量值的上下波动幅度越大，其值就越难以控制，期望值出现的几率就越小，非期望值出现的可能性也就越大。可见，计算标准差是衡量风险程度基本而有效的方法。此外，衡量风险大小的指标还有离散系数，它用来反映不同总体的相对离散（波动）程度，往往在比较不同项目的风险大小时被采用。3.什么是系统性风险？什么是非系统性风险？（详见教材P177178） 系统风险，又称市场风险，是指那些对所有的投资主体都会产生影响的因素而引起的风险，例如战争、经济衰退、通货膨胀和利率变化等。市场风险包括经济周期风险、利率风险、购买力风险、战争风险等。非系统性风险，又称为企业特有风险或可分散风险，是指那些发生在个别企业的特有

20、事件而引起的风险，如某企业的职工发生诉讼、罢工、试制新产品失败、没有争取到重要的合同等。企业特有风险又可以分为经营风险和财务风险。第九章 财务的成本效益变动成本：是指在一定时期和一定业务量范围内，其成本总额随业务量变动成正比例变动的成本。固定成本：是指在一定时期和一定业务量范围内，其成本总额不随业务量增减变动影响而固定不变的成本。个别资本成本：是指各种长期资本筹资方式的成本。用于比较各种筹资方式，是计算加权平均资本成本的基础。个别资本成本主要包括债务成本、长期借款成本、优先股成本、普通股成本和留存收益成本。债务资本成本：主要是指长期债券和长期借款的资本成本。权益资本成本：主要有优先股成本、普通

21、股成本和留存收益成本。债券成本：发行债券的成本主要指债券利息和筹资费用。债权成本= 年利息X（1-所得税税率） 债券筹资额X（1-筹集费率） X100%长期借款成本：包括借款利息和筹资费用。长期借款成本= 年利息X（1-所得税税率） 长期借款筹资额X（1-筹集费率） X100%优先股成本= 优先股年股利 优先股筹资额X（1-筹集费率） X100%（1）如果企业采用固定股利政策，普通股成本= 普通股年固定股利 普通股筹资额X（1-筹集费率） X100%（2）如果企业采用固定增长的股利政策，普通股成本= 预计普通股第一年股利 普通股筹资额X（1-筹集费率） X100% + 股利增长率（1）在普通股

22、股利一直固定不变的情况下，留存收益成本= 普通股年固定股利 普通股筹资额 X100%（2）在普通股股利不断增长的情况下，留存收益成本= 预计普通股第一年股利 普通股筹资额 X100% + 股利增长率综合资本成本：又称为加权平均资本成本，是指企业全部长期资本的总成本，通常是以各种来源的资本所占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行的加权平均确定的。1.什么是资本成本？资本成本在企业筹资决策和投资决策中有哪些作用？（详见教材P206）资本成本是指企业为取得和使用资本而支付或负担的各种费用，它包括资本筹集费和资本占用费两个部分。在企业的经济活动中，筹资离不开筹资成本的分析和计算，而投资所需资本的来

23、源的选择也必须以比较筹资成本的大小为决策的依据。2.为什么说普通股的资本成本一般要高于债券的资本成本？（详见教材P207211） 因为企业债券通常要事先约定利率，利息作为企业的费用在税前利润中可以列支，这样可让企业实际少缴一部分所得税，也是合理避税，相应地，企业实际所负担的资本占用费也减少。3.什么是综合资本成本？应怎么测算？企业如何让运用综合资本成本进行财务决策？（详见教材P212217）综合资本成本，又称为加权平均资本成本，是指企业全部长期资本的总成本，通常是以各种来源的资本所占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行的加权平均确定的。综合资本成本=（某种资本占全部资本的比重X该种资本的成

24、本）计算权数的基础可以是企业资产负债表上列示的各类资本的账面价值，也可以是从资本市场中获得的市场价值，或者可以是预计的目标价值。资本成本是企业在做投融资决策时十分重要的因素，企业只有在项目的预期回报率高于项目资本成本时，才会接受该项目。而资本成本作为投资者所要求的最低回报率，若是达不到该回报率，投资者则把钱投入其他能至少获得该回报率的项目中，因此，资本成本是投资者放弃其他项目机会成本的补偿，所以，资本成本是投资者的最低预期收益率。第十章 财务的杠杆效应1.影响经营风险的因素有哪些？（详见教材P225226） （1）市场对产品需求的波动性 （2）产品销售价格的波动性 （3）投入生产要素价格的波动

25、性 （4）调整销售价格的能力 （5）固定成本占全部成本的比重2.经营杠杆如何计量？经营杠杆与经营风险有何关系？（详见教材P226227） 对经营杠杆的计量通常用的指标是经营杠杆程度，亦称经营杠杆系数。经营杠杆系数是指息税前利润变动率与销售量变动率之比，即息税前利润变动率相对于销售量变动率的倍数。 经营杠杆系数=息税前利润变动率/销售量变动率 = Q（ P V ） Q（ P V ） -FC ，Q为销售量 = S-VC S-VC-F ，S为销售额 = 边际贡献/息税前利润 经营杠杆系数指的是息税前利润对销售量变化的敏感度。经营杠杆系数越大，息税前利润对于销售量的变动越敏感，意味着小额的销量变化即引

26、起了更大额的利润变化，因此经营风险也越大。经营杠杆系数越小，息税前利润对于销售量的变动越不敏感，意味着经营风险也越小。超过盈亏平衡点以上的额外销售量，将使利润增加；销售量跌到盈亏平衡点以下时，亏损将增加。3. 财务杠杆如何计量？财务杠杆与财务风险有何关系？（详见教材P229232） 对财务杠杆进行计量的最常用指标是财务杠杆程度，亦称财务杠杆系数。财务杠杆系数是指普通股每股收益的变动率与息税前利润变动率之比，即普通股每股收益的变动率相对于息税前利润变动率的倍数。 财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率 = Q（ P V ）-FC Q（ P V ） -FC-I ，Q为销售量 = S-

27、VC-FC S-VC-FC-I ，S为销售额 = 息税前利润 息税前利润-利息-租金-优先股股利/（1-所得税税率） 财务杠杆不是财务风险产生的根源，而只是起到了“助推器”的作用，对息税前利润的变化所带来的每股收益的变化产生了放大作用。只要有负债，存在固定性财务费用，DFL就一定大于1。4. 试举例说明财务杠杆的正作用和负作用。（详见教材P231）正作用：是指企业通过负债的杠杆效应，使得普通股的每股收益大于不使用负债时的收益，即通过负债提高普通股每股收益。因此，只要资本息税前利润率大于负债的利息率，财务杠杆就会产生正作用，对普通股每股收益带来有利的影响。这时，负债比率越高，正作用越大。负作用：

28、是指企业由于负债，使普通股的每股收益小于不使用负债时的收益，即通过负债没有提高普通股每股收益，反而使普通股每股收益下降。因此，只要资本息税前利润率小于负债的利息率，财务杠杆就会产生负作用，对普通股每股收益带来不利的影响。5.综合杠杆如何计量？综合杠杆与经营杠杆、财务杠杆有何关系? （详见教材P234235） 综合杠杆系数=普通股每股收益变动率 销售量变动率 = 边际贡献 息税前利润 X 息税前利润 息税前利润-利息 =经营杠杆系数X财务杠杆系数6.综合杠杆与企业风险有何关系？（详见教材P235236） 只要存在固定成本与固定性财务费用，DTL就一定大于1，而且，综合杠杆程度（系数）越大，意味着

29、销售量相对微小的变动就可能导致普通股每股收益的大幅度波动，在这种情况下，普通股股东收益水平对市场销售状况的反应极为敏感，即意味着企业风险就越高。相反，综合杠杆程度（系数）越小，意味着销售量相对微小的变动只导致普通股每股收益的小幅度变化，因此，普通股股东收益水平对市场销售状况的反应敏感性较小，即意味着企业风险就越低。第十一章 财务分析方法比率分析财务分析：是以财务报表及其他有关资料为依据，运用专门方法对企业一定时期的财务状况、经营成果和发展趋势进行分析、研究和评价，从而说明原因、划分责任、提出建议和进行决策的一项非常重要的工作，是财务工作的重要的环节。比率分析：是将影响企业财务状况的两个或两个以

30、上的相关因素联系起来，通过计算比率反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营成果的一种财务分析方法，也就是利用相对数的形式来对企业的财务状况与经营成果进行考察。销售净利率：是指净利润与销售收入的百分比。 销售净利率= 净利润 销售收入 X 100%销售毛利率：是指销售毛利占销售收入的百分比。 销售净利率= 销售收入-销售成本 销售收入 X 100%资产净利率：是指净利润与企业平均资产总额的百分比。 资产净利率= 净利润 平均资产总额 X 100% ，平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2净资产收益率：是指企业净利润与该时期净资产平均余额的百分比。 净资产收益率= 净利润 平均净资

31、产 X 100% ，平均净资产=（期初净资产+期末净资产）/2每股收益：也称为每股盈余、每股利润，反映了每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益额。 每股收益= 归属于普通股股东的净利润/发行在外普通股的加权平均数存货周转率：是指企业在一定时期内存货占用资金周转的次数，或者是存货每周转一次所需要的天数（存货周转天数）。 存货周转率= 销售成本/存货平均余额 ，存货周转天数=360/存货周转率应收账款周转率：是表示企业在年度内应收账款转化为现金的平均次数的指标。 应收账款周转率= 销售收入/应收账款平均余额 应收账款周转天数=360/应收账款周转率流动资产周转率：主要反映企业在管理全部流动资产方面

32、的能力。 流动资产周转率= 销售收入/流动资产平均余额总资产周转率：是指销售收入与全部资产平均余额的比率，代表了企业整体资产的有效利用程度。 总资产周转率= 销售收入/总资产平均余额流动比率：表明企业每一元的流动负债有多少流动资产作为偿付担保，反映企业流动资产在短期负债到期以前可变现并用于偿还流动负债的能力。 流动比率= 流动资产/流动负债速动比率：也叫酸性测试比率，反映企业在扣取变现能力较差的流动资产项目后的流动资产数额对企业流动负债的保障能力。资产负债率：是负债总额与资产总额的比率，主要反映在企业的总资产当中有多少比例的资本是通过负债提供的。 资产负债率= 负债总额 资产总额 X 100% 产权比率：也叫做净资产负债率，反映在企业资本总额当中，由债权人提供的资本与股东提供的资本之间的相对关系。 产权比率= 负债总额 所有者权益总额 X