第3章 财务效益和费用估算

1、第三章第三章财务效益和费用估算财务效益和费用估算第一节第一节财务效益和费用估算原则财务效益和费用估算原则l一、注意事项l财务效益与费用估算应注意遵守现行财务、会计以及税收制度的规定l遵守有无对比的原则l估算范围应体现效益和费用对应一致的原则l估算应根据项目性质、类别和行业特点，明确相关的政策和其他依据、选取适宜的方法，进行文字说明，并编制相关表格l二、财务效益和费用内容1、财务效益2、财务费用l直接的投资支出直接的投资支出l流动资金流动资金l经营成本经营成本l销售税金及附加销售税金及附加l所得税所得税l营业收入营业收入l补贴补贴第二节第二节投资费用估算投资费用估算l一、项目总投资 项目的总投资

2、是投资项目从前期准备工作开始，到项目全部建成投产为止发生的全部投资费用。 项目的起始费用应从编制项目建议书开始计算。项目投资的截止期应以项目全部竣工，验收合格、正式投产的日期为限。建设项目总投资建设项目总投资建设投资建设投资固定资产投资固定资产投资无形资产投资无形资产投资递延资产投资递延资产投资预备费预备费建设期借款利息建设期借款利息流动资金流动资金项目投资构成项目投资构成 建设项目总投资建设投资固定资产投资建筑工程费设备购置费安装工程费土地征用及补偿费勘查设计费工程质量监理费建设单位管理费固定资产无形资产投资土地使用权技术转让费其他费用无形资产递延资产投资生产职工培训费开办费其他资产预备费基

3、本预备费涨价预备费建设期借款利息流动资金流动资产l（一）建设投资构成与估算l1、固定资产投资（1）固定资产构成：如前图所示（2）固定资产计价l购入的：按照买价加上支付的运输费、保险费、包装费、安装成本和缴纳税金计价l自行建造的：按照建造过程中实际发生的全部支出l投资者投入的：按照评估确认或者合同、协议约定的价值计价l融资投入的：按照租赁协议或者合同确定的价款加运输费、保险费、安装调试费等计价l接受捐赠：按照发票账单所列金额加上有企业承担的运输费、保险费、安装调试费等计价；无发票账单的，按照同类设备市价计价l在原有固定资产基础上进行改扩建的l盘盈的：按照同类固定资产的重置完全价值计价l企业构建固

4、定资产缴纳的固定资产投资方向调节税、耕地占用税，计入固定资产价值（3）固定资产估算扩大指标估算法：通过对已建同类企业的实际投资指标进行大量收集、整理和系统分析，并在此基础上，套用其典型指标来对拟建项目固定资产投资进行估算的方法。a 单位生产能力投资估算法1221FIIPCPb指数估算法（0.6指数法）2211nFPIICPc系数估算法 以主体工程投资或设备交货价格为基数，然后以系数来计算其余部分投资的估算方法。l例1 已知建设日产10t 氢氰酸装置的投资额为18000万元，是估算日产30t氢氰酸装置的投资额。 解：生产能力指数选用n0.52，综合调整系数由于物价上涨选用 则：1.2FC 0.5

5、222113018000 ()1.238243.4310nFPIICP分项详细估算法：首先根据固定资产投资构成和项目的具体情况，把各个组成部分分别立项；然后对各个分项目，以国家和地方编制的工程建设预算定额为基础，综合考虑拟建项目的实施影响因素，来估算出其投资所需的投资费用；最后再将各个分项的投资费用汇总，即为整个项目的固定资产投资估算值.a 建筑工程费b 安装工程费用c 设备购置费d 工程建设其他费用估算l设备购置费国内制造设备购置费用估算： 设备购置费设备出厂价运杂费进口设备购置费用估算 设备购置费到岸价格进口关税进口消费税进口增值税外贸与银行手续费国内运杂费到岸价格估算 到岸价格离岸价格海

6、运费海运保险费 到岸价格离岸加运费价格海运保险费 海运费离岸价格海运费费率海运保险费（离岸价格海运费）保险费率/(1保险费率)进口设备关税估算 应纳关税额到岸价格关税税率进口设备消费税估算 应纳消费税额=（关税完税价+关税）消费税税率/（1-消费税税率）进口增值税估算 应纳增值税额=（到岸价格+关税税额+消费税税额）增值税税率银行手续费估算外贸手续费估算国内运杂费估算l2、无形资产投资（1）无形资产是指企业为生产商品或者提供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的、没有实务形态的非货币性长期资产。特点：不存在实物形态；可以在较长时间内为其拥有者提供经济效益；与特定企业或企业的有形资产具有不可分离

7、性；有偿取得；所提供的未来经济效益具有不确定性。（2）无形资产的分类l专利权l非专利权l商标权l著作权l土地使用权l商誉（3）无形资产估算l投资者作为资本金或合作条件投入的，按照评估确认或者合同、协议约定的金额计价l从企业外部购入的，按照实际支付的金额计价l自行开发的，按照实际支出计价l接受捐赠的，按照所附单据或者参照通了无形资产市价计价l商誉只有在企业合并、接受投资和从外购入释放可作价入账，否则不能作为无形资产入账。l3、其他资产 原称递延资产，是指不能计入工程成本，应当在生产经营期内以此摊销的各项递延费用。在投资项目的评估中，一般指生产职工培训费和开办费l4、预备费预备费是指在投资估算时用

8、以处理实际与计划不相符而追加的费用，包括基本预备费和涨价预备费预备费的估算基本预备费的估算 基本预备费（建筑工程费用设备购置费安装工程费工程建设其他费用）基本预备费率涨价预备费估算（人工、设备、材料、施工机械的价差费，建筑安装工程费及工程建设其他费用调整，利率汇率调整等增加的费用）0(1)1ntttPFIfl例2 某项目在建设期的3年里，分别投入30万元、40万元、50万元（国内工程费）。试求出该项目的涨价预备费（设价格上涨指数为6%）12330(1.061)40(1.061)50(1.061)16.29()C 万元（二）建设期借款利息的计算（1）国内借款 （随支随贷） 建设期内每年应计利息（

9、年初借款本息累计本年借款额/2）年利率（2）国外借款 除支付借款利息外，还要另加管理费和承诺费等贷款费用。为简化计算，可采用适当提高利率的方法来处理l例3、已知项目在建设期1、2两年各借款100万元及50万元，利率为10%，如果（1）建设期不必交付利息；（2）建设期必须交付利息，试计算项目的建设期利息。解：（1）第1年建设期利息=100/2105（万元） 第2年初本息累计105（万元） 第2年建设期利息（10550/2）1013（万元） 建设期利息18（万元） （2）第1年建设期利息=100/2105（万元） 第2年初本息累计100（万元） 第2年建设期利息（10050/2）1012.5（万元

10、） 建设期利息17.5（万元）三、流动资金投资l1、流动资金的概念和作用 在项目投资经济分析中，流动资金是指在项目投产前预先垫付的，在投产后的生产经营过程中用于购买原材料、燃料动力、备品备件、支付工资和其他费用，以及被在产品、半成品、产成品等存货占用的周转资金。在生产经营活动中，流动资金以现金及各种存款、存货、应收及预付款项等流动资产的形式储蓄，在整个寿命周期内，始终被占用并且周而复始地流动。l2、流动资金的构成流动资金生产领域流动资金流通领域流动资金储备资金原料及主要材料辅助材料燃料与动力外购半成品包装材料修理用备品低值易耗品生产资金在产品自制半成品待摊费用成品资金产成品外购商品结算资金应收

11、及预付账款发出商品备用金库存现金证券银行存款货币资金非定额流动资金定额流动资金l3、项目流动资金需要量的估算（1）扩大指标估算法l销售收入资金率法流动资金年销售收入（产值）流动资金比率流动资金比率同类企业流动资金平均占用额/ 同类企业年销售收入（或产值）l总成本（或经营成本）资金率法流动资金年经营成本（总成本）流动资金比率流动资金比率同类企业流动资金平均占用额/ 同类企业年经营成本（或总成本）l固定资产价值资金率法流动资金固定资产价值总额流动资金比率流动资金比率同类企业流动资金平均占用额/ 同类企业固定资产价值总额l单位产量资金率法流动资金年生产能力流动资金比率流动资金比率同类企业流动资金平均

12、占用额/ 同类企业年的年生产能力l资金周转率资金率法流动资金拟建项目的年产量单位产品的经营成本/ 同类企业的资金周转速度l（2）分项详细估算法l按流动资金的类别进行估算流动资金流动资产流动负债流动资产=现金+应收账款+存货流动负债应付账款现金的估算：现金的估算： 年现金=（年工资福利费+年其他费用）/周转次数其中的：年其他费用=制造费用管理费用销售费用-（前三项费用中所包含的工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费+利息支出） 现金周转次数360/最低需要周转天数应收账款的估算：应收账款的估算：年应收账款年应收账款是指企业全年赊销收入净额占用的流动资产 年应收账款=年经营成本/周转次数应收账款转次

13、数360/最低周转天数存货的估算存货的估算年存货=原材料+燃料+在产品+产成品 应付账款的估算应付账款的估算应付账款年外购原材料、燃料和动力费/应付账款周转天数应付账款周转次数360/结算天数第三节第三节成本费用估算成本费用估算生产成本生产成本销售费用销售费用财务费用财务费用管理费用管理费用利息支出利息支出原材料、燃料原材料、燃料及动力费及动力费工资及福利费工资及福利费大修费大修费其它费用其它费用摊销费摊销费总成本总成本折旧费折旧费项目总成本构成项目总成本构成l1、总成本费用的估算（1）工业建设项目的总成本费用是指在项目生产经营期内发生的为组织生产和销售应当发生的全部成本和费用。主要包括生产成

14、本和期间费用。总成本费用生产成本直接材料直接工资其他直接支出制造费用期间费用营业费用管理费用财务费用（2）总成本费用的估算方法项目成本估算法：分别估算每一个具体的成本项目要素成本估算法：分别估算每一类费用总成本生产成本期间费用 生产成本营业费用管理费用财务费用 外购原材料外购燃料及动力工资及福利费折旧费修理费摊销费利息支出其他费用l2、经营成本的估算 某年的经营成本总成本费用折旧费维简费摊销费利息支出 某年的经营成本（固定成本费用单位变动成本该年预测产量）折旧费维简费摊销费利息支出l3、固定成本和变动成本的估算 变动成本外购原材料外购燃料及动力 固定成本总成本费用变动成本某年总成本费用=固定成

15、本+单位变动成本该年预计产量l4、折旧费的计算l以时间为基础的折旧方法（1）直线法 年折旧额（固定资产原值残值）/使用年限（2）年数总和法 折旧率剩余折旧年限/年数总额 年折旧额 （固定资产原值残值）折旧率（3）双倍余额递减法 年折旧率相当于直线率的两倍，按账面折余价值计算折旧（2）、（3）属于加速折旧法例5：某设备原值10000元，预计残值2000元，估计使用寿命四年，用直线法、年数总和法和双倍余额递减法计算折旧额l例6、某机械厂新建项目中，一批通用机械设备的资产原值（包括购置、安装、调试、建设期利息）为2500万元，折旧年限为10年，预计净残值率为5，请分别按照平均年限法、双倍余额递减法和

16、年数总和发计算期折旧费（1）2500（15）/10237.5（2）12345678910资产净值25002000160012801024819655524419272125年折旧额5004003202562051641311051471472375l三种折旧方法因少交税金所获资金的效果比较（i=10%）年年一次支一次支付现值付现值系数系数平均年限法平均年限法双倍余额递减法双倍余额递减法年数总和法年数总和法年折旧费少交税金少缴税金现值年折旧费少交税金少缴税金现值年折旧费少交税金少缴税金现值10.91237.559.3853.98500125 113.6443210898.18320.83237.

17、559.3849.0740010082.6438997.380.36730.75237.559.3844.613208060.1034586.364.840.68237.559.3840.552566443.7130275.551.56750.62237.559.3836.8720551.331.8225964.840.20360.56237.559.3833.521644123.142165430.48370.51237.559.3830.4713132.816.8117343.322.19680.47237.559.3827.7010526.312.2513032.515.16190.42

18、237.559.3825.1814736.815.598621.59.1182100.39237.559.3822.8914736.814.174310.84.1441合计23752375593.8593.8 364.8364.823752375593.8593.8 413.9413.923752375593.8593.8 416.2416.2l例7、某项目固定资产原值为1 000 000万元，使用年限为10年，分别计算残值率为30%，5%条件下的折旧率。（双倍余额递减法）l以工作量为基础的折旧方法也称变动折旧法，根据固定资产提供的工作量（工作时间、产量等），来计算折旧的方法。 年折旧额单位工

19、作量的折旧额年工作量（1）工作时间法 例：某机器原值20000元，预计残值2000元，估计可以工作10000小时，第一年使用2000小时，计算第一年的折旧额（2）产量法例：某机器原值50000元，预计残值2000元，估计总产量100000件，第一年生产了20000件，计算第一年的折旧额（3）行驶里程法例：某汽车原值300000元，估计可以行驶90000公里，第一年行驶了10000公里，预计该汽车残值为3000元，计算第一年的折旧额l5、借款方式及其利息计算l1、一次偿还法l2、等额计息法l3、等额本金法l4、等额摊还法l5、偿债基金法l例8、 假设某企业借款30000元，用于项目投资，偿还期为

20、3年，年利率为15%。偿还方式偿还方式年末年末年初本利年初本利息累计息累计当年应计当年应计利息利息年末本息年末本息累计累计偿还利息偿还利息偿还本金偿还本金年末偿还年末偿还本息总额本息总额等额等额利息法利息法0123300003000030000045004500450034500345003450045004500450000300004500450034500等额等额本金法本金法01233000020000100000450030001500345002300011500450030001500100001000010000145001300011500等额等额摊还法摊还法012330000

21、21359.411422.7045003203.91713.43450024563.313136.145003203.91713.48640.69936.711427.213140.613140.613140.6一次一次偿还法偿还法01233000034500396750450051575951.25345003967545626.20015626.200300000045626.2l“气球法”一般情况下指根据项目的偿还能力（使用每年全部的折旧、摊销费、未分配利润等）偿还借款本金，以显示偿还能力的方法。在实际中，可以在满足债权人所要求的偿还期的前提下，安排自己的偿还计划，即并非必须倾尽每年全部

22、未分配利润来偿还借款本金。使用气球法在计算偿还本金的同事，可以计算出每年的应付利息，并计入财务费用。例9、 某企业于第一年获得一笔8万元的贷款，偿还期4年，年利率10%。假设在建设期（第一年）不要求偿还利息，设每年可用于偿还本金的资金为3万元。序号序号项目项目12341借款8 1.1期初借款余额8.45.42.4 1.2当期还本付息3.843.542.64其中：还本 付息0.430.8430.542.40.24 1.3期末借款余额8.45.42.402偿还本金的资金332.4l1、营业收入的估算l（1）产品或服务销售价格l（2）产品或服务年销售量销售收入产品销售单价产品现销售量l2、销售价格的

23、选择l（1）口岸价格l（2）计划价格l（3）市场价格l（4）自定价格 当不能确定采用哪种价格时，可以考虑选择价格最低的一种第四节第四节营业收入估算营业收入估算1、销售税金及附加（P51）2、增值税关税营业税消费税城市维护建设税资源税土地增值税教育附加费例10、某项目产品年产量20万吨，每吨产品售价1000元（含增值税），外购原材料20万吨，每吨原材料购进价600元（含增值税），产品和原材料的增值税率都是13，问本项目应缴多少增值税？ 第五节第五节 税费税费l五、利润总额、所得税和净利润的估算 利润总额主营业务收入主营业务税金及附加总成本费用 应纳所得税额应纳税所得额25 净利润利润总额所得税练

24、习1、 某项目建设期为2年，计划第一完成投资的40，第二年完成投资的60，第三年建成投产。项目试产期为一年，且当年达到设计生产能力的80%，第四年达产。项目计算期为12年。该项工程固定资产投资估算中工程费与其他费用估算额为8000万，预备费为1000万。项目资金来源为自有资金和贷款，其中自有资金4000万，其他为国内贷款，年有效利率为10%。开办费30万，无形资产300万。问：（1）该项目固定资产投资估算为多少？两年建设期贷款利息分别为多少？（2）在项目达到可使用状态之日，该项目形成的固定资产原值为多少？练习2、一个半导体生产的空气净化器期初投资为50000元，使用年限为8年，每年在扣除运营费用后的毛利为