5不确定性分析及风险决策ppt课件

1、不确定性分析及风险决策不确定性分析及风险决策 1;.2重点掌握的知识点v盈亏平衡分析概念、方法及计算v灵敏度分析原理v概率分析方法v风险决策方法35.1 概述5.1.1 风险和不确定性的基本概念风险和不确定性的基本概念 自然状态 当人们为了某种目的而采取行动时，总是关心未来会出现何种结果，而出现何种当人们为了某种目的而采取行动时，总是关心未来会出现何种结果，而出现何种结果，又取决于某种因素未来会出现何种状况。这种种可变因素在未来出现时，结果，又取决于某种因素未来会出现何种状况。这种种可变因素在未来出现时，往往不是人力所能控制的，称为自然状态。往往不是人力所能控制的，称为自然状态。 45.1.1

2、 风险和不确定性的基本概念风险和不确定性的基本概念 确定性 预先知道将来会出现何种自然状态，比如肯定知道某产品将来一定会畅销，而绝不会发生其他不利情况。这种情形称为确定性。如投资购买国库券等。 风险性 对未来出现何种自然状态(例如投产后产品是否畅销)不能确定，但知道这些随机发生的自然状态出现的概率。这种情形称为风险性。 75.2 盈亏平衡分析 5.2.1 盈亏平衡分析的概念 赢利项目在投产后，其赢利能力大小还要受到多种因素的影响（如产品价格、赢利项目在投产后，其赢利能力大小还要受到多种因素的影响（如产品价格、产量、成本等），这些因素可能使赢利项目变成亏损项目，那么在做项目可产量、成本等），这些

3、因素可能使赢利项目变成亏损项目，那么在做项目可行性分析时，必须将影响项目的赢利的因素及其如何影响的等内容一并告诉行性分析时，必须将影响项目的赢利的因素及其如何影响的等内容一并告诉投资者。这也是可行性研究的重要内容之一。投资者。这也是可行性研究的重要内容之一。 根据影响因素与项目赢利的关系，可将盈亏平衡分析分为线形盈亏平衡分析和非线形盈亏平衡分析。 85.2.2 线形盈亏平衡分析 假设假设：95.2.2 线形盈亏平衡分析4 4）假定项目只生产一种产品，或当生产多种产品时，产品结构不变，且都可以换算）假定项目只生产一种产品，或当生产多种产品时，产品结构不变，且都可以换算为单一产品计算。为单一产品计

4、算。105.2.2.1以实际产品产量或销售量表示的盈亏平衡 S=PQ TFVFCCCCQr115.2.2.1以实际产品产量或销售量表示的盈亏平衡v在盈亏平衡时，销售总收入等于总成本，设此时的产量为QBEP。则：（P-t） QBEP = rQBEP +CF 项目的保本产（销）量QBEP的计算式： FBEPCQPr125.2.2.2以销售价格表示的盈亏平衡 v以销售价格表示盈亏平衡，是指在定的生产条件下，销售总收入与总成本达到收支平衡时的产品售价。设盈亏平衡点价格为PBEP 。FBEPCPrQ135.2.2.3以生产能力利用率表示的盈亏平衡 设设Qs为设计的生产能力，为设计的生产能力，为生产能力利

5、用率，其计算式可表达为：为生产能力利用率，其计算式可表达为：P137，5.6b0100%()FSSQCQPr Q 145.2.2.4 多品种产品盈亏平衡分析 基本概念 临界收益（Ri）销售收入减去可变成本后的余额。临界收益的高低表示产品i能够为补偿总固定成本所做出的绝对贡献的大小。 155.2.2.4 多品种产品盈亏平衡分析 临界收益法盈亏平衡分析的一般步骤：（1） 计算各产品的临界收益率，通常，应当优先安排盈利较大产品的生产。（2）项目产品按照临界收益率的大小次序进行调整排序，并计算累计销售量和累计临界收益，并列表。（3 3）确定盈亏平衡点所在的产品区域，依次用累计临界收益与总固定成本）确定

6、盈亏平衡点所在的产品区域，依次用累计临界收益与总固定成本C Cf f比较。比较。当累计临界收益首次大于或等于当累计临界收益首次大于或等于CfCf时，则首次大于时，则首次大于C Cf f的产品即以盈亏平衡点所在的产品即以盈亏平衡点所在的产品区域。的产品区域。（4）计算与盈亏平衡点对应的销售量，设盈亏平衡点所在产品区域的产品序号为k，则盈亏平衡销售量为：11110kikkiifirRCQQ165.2.2.5成本结构与经营风险 经营风险是指销售量、产品价格及成本等可变因素变化对项目盈利额的影响。 设固定成本占总成本的比例为E，即： 固定成本：CF=C.E 式中C为预期的总成本 单位产品可变成本：当产

7、品价格为P时盈亏平衡产量： 1CErQ1BEPCQQPQCCE175.2.2.5成本结构与经营风险v项目的年净收益M为：(1)ffMP QCrQCEP QC EQQQf为核算可变成本时的基准产量。 fQECPdQdM)1 ( VPgh QCab Q 式中，a、b、g、h为常数。 22FVFSP QgQhQCCC QCaQbQ盈亏平衡时，S=C， 20Fbh Qga QC2042FgagabhCQbh2,042FgagabhCQbh0)()(2agQbhdQdM)(2hbagQopt2max()4()FgaMCbh123800 10500 12300 15CQCQCQC2C3C1Q1Q2Q3QC

8、kji500 12300 1566.7()iiiQQQ万吨800 10500 12150jjjQQQ（万吨）解：（解：（1 1）问即）问即A A、B B两套装置的产量优劣平衡点。两套装置的产量优劣平衡点。考虑资金的时间价值后，两方案的年固定费用为：考虑资金的时间价值后，两方案的年固定费用为：88880.12 1 0.1220001 0.1210.12 1 0.1230001 0.121FAFBCCCACBQC00ABFAAFBBCCCr QCr Q10065(/)ABFAAFBBCCCr QCr QQ吨 年295.3 敏感性分析敏感性分析 5.3.1 敏感性分析的概念敏感性分析的概念 5.3.

9、1.1 5.3.1.1定义及作用定义及作用 作用：P102305.3.1.2敏感性分析的一般步骤与内容敏感性分析的一般步骤与内容P102103P102103 5.3.2 判别因素敏感性的原则方法判别因素敏感性的原则方法 P103104 敏感性分析的首先任务就是找出能显著影响方案经济效益或主要经济指敏感性分析的首先任务就是找出能显著影响方案经济效益或主要经济指标的因素，即敏感性因素。衡量一个因素是否为敏感性因素，可用相对标的因素，即敏感性因素。衡量一个因素是否为敏感性因素，可用相对衡量法或绝对衡量法。衡量法或绝对衡量法。 315.3.3单因素敏感性分析 自学5.3.4多因素敏感性分析 自学5.4 概率分析概率分析 325.5 风险和不确定情况下的决策风险和不确定情况下的决策 5.5.1 投资项目风险因素的识别 可行性研究 常见因素：市场、技术、资源、-335.5.2 决策类型 ； （2）风险型决策；）风险型决策；