大同煤业股份有限公司财务报表分析9

1、.2015-2016 学年第一学期2012 级财务分析 -课程作业大同煤业股份有限公司的财报分析小组对本组案例分析情况总体评价结果:A老师评价结果 :组 员编号学号姓名小组自评情况成绩211234110172冯伟A401234210382潘俊文A421235210260曹耘豪A2015年 11月 22日;.大同煤业股份有限公司财务报表分析行业现状：大同煤业股份有限公司传统能源行业， 而传统能源行业是夕阳产业，行业整体盈利水平每况愈下，前景堪忧 , 亟待寻找突破口走出行业困境。公司概况： 大同煤业股份有限公司（SH:601001）是由大同煤矿集团有限责任公司为主发起人， 联合中国中煤能源集团公司

2、、秦皇岛港务集团有限公司、中国华能集团公司、 上海宝钢国际经济贸易有限公司、大同同铁实业发展集团有限责任公司、煤炭科学研究总院、 大同市地方煤炭集团有限责任公司等其他七家发起人共同发起设立的股份有限公司，于2001 年 7 月 25 日注册成立，于2006 年 6月 23 日在上海交易所挂牌交易， 法定代表人为张有喜。 本公司主要业务范围为：煤炭采掘、加工、销售 ; 机械制造、修理；高岭岩加工、销售；工业设备维修；仪器仪表修理；建筑工程施工；铁路工程施工；铁路运输及本公司铁路线维护。其中一煤炭的采掘加工销售为主导， 2013 年的煤炭销售收入占营业收入的 78.9%,而 2014 年之占 45

3、.74%。根据其 2013 年和 2014 年的资产负债表编制大同煤业股份有限公司的资产负债表水平分析表如下。大同煤业股份有限公司资产负债表水平分析表金额单位：千元项目2014 年2013 年变动情况对总额的变动额变动（ %）影响（ %）货币资金52983572907107239125083.311.84应收账款13541861968470-614284-31.2-3.04;.应收票据1466214510406955808187.264.73固定资产55314065585287-53881-0.96-0.27无形资产47302312673541205669076.91.27在建工程366923

4、7329870537053211.231.83资产合计2465524920195912445933722.0822.08应付账款33551483694325-339177-9.18-3.65应付股利6232201205974-582754-48.32-6.27长期借款31914228650002326422268.9525.01长期应付1012646361897650749179.817款负债合计124027619301282310147933.3433.34股本16737001673700000资本公积114548511445519340.0820.0086盈余公积8943998794991

5、49001.690.14未分配利201801218839181340947.121.23润股东权益1225248810894630135785812.4612.46合计企业总资产表明企业资产的存量规模， 随着企业经营规模的变动， 资产存量规模也处在经常变动之中。 资产作为保证企业经营过动正常进行的物质基础， 它的获得必须有相应的资产来源。资产、权益分别列示在资产负债表的左右两方，反映企业的基本财务状况， 对资产负债表变动情况的分析评价也应从这两大方面进行。资产负债变结构反映了资产负债表各项目的相互关系以及各项目所占比重。根据其 2013 年和 2014 年的资产负债表编制大同煤业股份有限公司的

6、资产负债表水平分析表如下。大同煤业股份有限公司资产负债表垂直分析表金额单位：千元项目2014 年2013 年2014（%）2013（%）变动情况货币资金529835729071072.1514.39-12.24应收账款135418619684705.499.75-4.26应收票据14662145104065.957.48-1.53;.固定资产5531406558528722.4427.66-5.22无形资产4730231267354119.1913.245.95在建工程3669237329870514.8816.33-1.45资产合计2465524920195912应付账款3355148369

7、432527.0539.72-12.67应付股利62322012059745.0212.97-7.95长期借款319142286500025.739.316.43长期应付款10126463618978.163.894.27负债合计124027619301282股本1673700167370013.6613.660资本公积114548511445519.3510.51-1.16盈余公积8943998794997.38.07-0.77未分配利润2018012188391816.4717.29-0.82股东权益合1225248810894630计(1) 从静态方面分析，企业流动资产变现能力强，其资产

8、风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小， 非流动资产比重高时， 企业资产弹性较差， 不利于企业灵活调度资金，风险较大。该公司 2014 年流动资产比重仅为 37.75%，而非流动资产比重高达 62.25%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较差，资产风险较大。(2) 从动态方面分析， 2014 年该公司的流动资产比重上升了 6.38%，非流动资产比重下降了 6.38%，结合各资产项目的结构变动情况来看，除货币资金的比重上升了 11.04%，债权资产下降了 8.83%外，其他项目变动幅度不是很大， 说明该公司的资产结构

9、相对比较稳定。2013 年资产类科目前三;.科目余额占总资产比重固定资产5,585,287,15127.66%在建工程3,298,705,00616.33%货币资金2,907,107,38214.39%2014 年资产类科目前三科目余额占总资产比重固定资产5,531,406,42022.44%货币资金5,298,357,56821.49%无形资产4,730,231,86019.19%2014 年煤炭销售收入较 2013 年减少 21.15 亿元。 主要是受煤炭市场价格下跌之影响，煤炭销售收入较 2013 年减少 10.65 亿元；其次由于销量的减少，导致销售收入较 2013 年减少 10.5

10、亿元，销量减少主要是出售同家梁矿和四老沟矿及实际销量的减少所致。货币资金增长的主要影响因素为本年向母公司同煤集团整体转让四老沟、 同家梁矿形成的营业外收入 12.6 亿。无形资产增长的原因是公司以开采优质动力煤炭闻名，是国内最有品牌认知度的煤种；公司具有较强的技术优势， 与国内多家知名科研院所建立了长期的战略合作关系，形成了多项科技成果。 石炭系塔山矿综采放顶煤技术开创了我国特厚煤层综放技术的先例；研发费用增加。流动资产结构分析表金额单位：千元项金额（千元）结构（ %）20142013目2014 年2013 年差异年年货5298357290710756.9345.8911.4;.币资产债权28

11、20400247887430.3039.13-8.83资产存货6686655159277.188.14-0.96资产其5197364328475.586.83-1.25他合930715863347551001000计从表中可以看出，货币资产比重上升，有助于提高该公司的即期支付能力；债权资产比重下降， 企业的收入风险较小， 不容易发生坏帐； 存货资产比重变化不大。大同煤业股份有限利润表分析大同煤业股份有限合并利润表金额单位：千元项目2014 年度2013 年度增减额增减（ %）一、营业收入867626010843633-2167373-19.99其中：营业收入867626010843633-21

12、67373-19.99减：营业成本54204177228552-1808135-25.01营业税金及198757229621-30864-13.44附加销售费用217892720263241526037.531管理费用8829761185267-302291-25.5研发费用000财务费用18488568712116173169.07资产减值损103688330630-226942-68.64失加：公允价值变000动损益投资收益86147575802856749.613其中：对联000营企业和合营企;.业的投资收益二、营业利润-207245-167896-3934923.437加：营业外130

13、62082356912826395442.1收入减：营业外1743923209-5770-24.86支出其中：非流000动资产处置损失三、利润总额1081523-1675361249059-745.5减：所得税417376688427-271051-39.37费用四、净利润664146-8559631520109-177.6归属于母公148993-14006021549595-110.6司股东的净利润少数股东权515152544639-29487-5.414益五、每股收益（一）基本每0.09-0.840.93-110.7股收益（二）稀释每0.09-0.840.93-110.7股收益六、其他综合

14、收000益七、综合收益总664146-8559631520109-177.6额归属于母公司所148993-14006021549595-110.6有者的综合收益归属于少数股东515152544639-29487-5.414的综合收益利润表是反映企业一定会计期间（如月度、季度、半年度或年度）生产经营成果的会计报表。 企业一定会计期间的经营成果既可能表现为盈利，也可能表现为亏损，因此，利润表也被称为损益表。 它全面揭示了企业在某一特定时期实现的各种收入、 发生的各种费用、 成本或支出， 以及企业实现的利润或发生的亏损情况。（1）净利润或税后利润分析。 净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供

15、企业所有者分配利润或使用的财务成果。大同煤业股份有限公司2014 年实现净利润 664147 千元，比上年增长了1520127 千元，增长率为77.59 增长幅度很高。其中，归属于母公司股东的净利润比上年增长了148993 千元，增长率;.为 17.41%, 少数股东权益比上年增长了 515152 千元，增长率为 60.18%。从水平分析表看，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长了 1081523 千元引起的，由于所得税费用比上年增长了 417376 千元，二者相抵，导致净利润增长了 664147千元。（2）利润总额分析。利润总额是反应企业全部财务成果的指标，它不仅反应企业的营业利润，而且反

16、应企业的营业外收支情况。大同煤业股份有限公司，利润总额增长 1981523 千元，关键原因是公司营业外支出减少，公司营业外支出减少 17439 千元，同时，营业成本下降也是导致利润总额增长的有力因素，营业成本比上年减少了1808135 千元，同时营业外收入的增长使利润总额增加了1282639 千元 , 综合作用的影响，导致利润总额增加了1249059 千元 .2014 年的投资收益 / 营利利润 =-41.57%而 2013 年为 34.30%，经营活动的现金净流量 / 营业利润 2014 年为 -188.01%，2013 年为 660.19%，（主营业务收入 - 主营业务支出） / 营业利润

17、 2014 年为 -1571.01%,2013 年为 -2153.17%, 以上数据显示英语 2013 年和 2014 年的营业利润为负值， 所以无论是投资还是经营活动现金流量所占营业利润的比重都很大。大同煤业股份有限所者权益变动表一般分析合并所有者权益变动表金额单位：万元归属于母公司的所有者权益项目股本资本公积专项储盈余公未分配少数股所有者权备积利润东权益益合计一、上期167370114455174092879491883913572031089460期末余额加会计政策变更二、本年16370114455174092879491883913572031089460期初余额三、本期增减变动93-

18、18852148913409139645135784金额（一）综合收益总148995151566414额;.（二）所有者投入和减少资本（三）利润分配1. 提取盈余公积2. 对所有者（或股东）的分配（四）所有者权益内部结转（五）专项储备1. 本期提取2. 本期使用（六）其他本期期末余额本期变动额.1152621152621489-1489-19317-193171489-1489-19317-18852-7814-266664245021703641536130329518908219393167370114548155239894392018014968491225248093-1885314

19、9013410139646135788一、从表中可见大同煤业 2014 年所有者权益比 2013 年增加了 135788 万元，增长幅度为 12.46%；从影响主要项目看，最主要的原因是少数股东权益的增加，占所有者权益增加额的 102.84%。二、少数股东权益 =子公司所有者权益×少数股东所持股权比例，所以如果所有者权益增加或者少数股东持股比例上升（也就是母公司持股比例下降）都有可能引起少数股东权益增加。三、从表中可以看出股本没有变动， 资本公积变动很小， 说明没有发生大规模的资本公积，盈余公积和利润分配的转入。也没有发行新股等。四、未分配利润是企业留待以后年度分配的结存利润。201

20、4 未分配利润当;.期增加 13410 万元，增幅达 7.11%，从影响的主要项目看，最主要的原因是本年净利润增加的贡献。五、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项事项概述 2014 年 9月 30 日，公司第五届董事会第三次会议审议通过了关于向大同煤矿集团财务有限责任公司增资的议案 ，审议通过了对财务公司增资扩股项目的经济行为。财务公司拟新增注册资本 20 亿元，将注册资本金由人民币 10 亿元增加至 30 亿元，并吸收漳泽电力入股。本次增资完成后，同煤集团出资比例为60%，公司出资比例为 20%，漳泽电力出资比例为 20%。( 详见 2014 年 10 月 1 日刊登在上海证券交易所

21、网站、中国证券报、上海证券报、证券日报的公司临 2014-036 号公告。)六、专项储备， 2014 年从年初 174092 万元到年末 155239 万元，本期发生额为 18853 万元，发生额较大，说明公司进行本期安全生产投入较大。大同煤业股份有限现金流量表分析大同煤业股份有限公司合并现金流量表金额单位：千元项目一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入经营活动现金流出经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量投资活动现金流入投资活动现金流出投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量筹资活动现金流2014 年2013 年增减额增减（ %）1100702812618478

22、-1611450-12.770557591061736611510046-892680-7.7556597083896611108432-718771-64.8457460678683580078603598254.37520025252049607-47082-2.297123302-1215689-2049606833917-40.68669783590527914773334427946299.7256543;.入筹资活动现金流268869312771381411555110.5248611出筹资活动产生的321658520019430163911506.733968现金流量净额四、汇率

23、变动对现金及现金等价0000物的影响五、现金及现金2390557-7409793131536-422.6214238等价物净增加值加：年初现金及28707173611696-740979-20.51609549现金等价物余额期末现金及现金52612752870717239055883.27389987等价物净额(1 ）2014年公司经营活动产生的现金流量净额389661千元，同比减少 718771千元，主要原因一是销售回款较去年同期减少， 2013 年公司在应收账款清收方面加大了力度，销售回款大幅增加，而 2014 年经济形式仍未好转，以前年度欠款回收难度更加艰难，使得 2014 年销售回款较

24、去年同期减少；二十采购支出本年用现金支付的比重较去年有所增加。（2）2014 年公司投资活动产生的现金流量净额为-1215689 千元，同比增加833917 千元，主要原因是公司为增加存量资金收益，暂时将闲置资金办理了定期存款性质的理财业务。（3）2014 年公司筹资活动产生的现金流量净额为3216585 千元，同比增加 3016391 千元，主要原因是公司为确保明年生产经营工作的顺利进行，做好资金储备，本年年末增加了部分借款。(4) 现金及现金等价物增加净额 2390557 千元，比上年同期增长 3131536 千元，主要是企业短期投资增加较大以及存货的周转加快等引起的。大同煤业股份有限公司

25、财务效率分析(1) 盈利能力分析。 资本经营是指围绕 资本保值 增值进行经营管理，把资本收益作为管理的核心， 实现资本盈利能力最大化。 资本经营是通过流动、 收购、兼并、战略联盟、 股份回购 、企业分立 、资产剥离 、资产重组、破产重组、 债转股、租赁经营、 托管经营 、参股、控股、交易、转让等各种途径优化配置，;.以实现最大限度增值目标。 资产经营是以 企业经营绩效 最大化为目的，以企业资产的流动重组为特征， 以生产经营为基础和以获取最有利的盈利机会。 二者的区别： 1 ）资本经营是围绕资本保值增值进行经营管理；资产经营则是在产品经营的基础上，借助于企业资产的流动与重组而展开的。 2 ）资本

26、经营的着眼点在于资本二字，即通过金融运作；资产经营的着眼点则是把企业本身作为商品来生产和经营。 3 ）资本经营注重资金的交流，充分利用现金的特性；资产经营重视的是 价值流，关注投资效益和资金的循环周转与增值。 4 ）资本经营不要求多元化，可以单一品种经营；资产经营要求企业资产多元化，以多轮驱动和多角经营战略支撑企业净资产收益率 =净利润 / 平均净资产 =5.49%而行业平均为 10.31%,可见企业远低于行业平均水平，亟待突破。总资产报酬率 =（利润总额 +利息支出）/ 平均总资产 =4.86%低于行业的 5.64%大同煤业股份有限公司每股收益2014 年与 2013 年没有变化。(2) 企

27、业营运能力营业收入利润率 =营业利润 / 营业收入 =-2.39%远低于行业的 8.81% 销售净利润率 =净利润 / 营业收入 =7.65% 营业成本利润率 =营业利润 /营业成本 =-3.82% 营业费用利润率 =营业利润 / 营业费用 =-9.51% 全部成本费用净利润率 =净利润 / （营业费用 +营业外支出） =30.24% 总资产产值率 =总产值 / 平均总资产 =67.49% 总资产收入率 =营业收入 / 平均总资产 =38.69%,上述各项指标说明企业营运资产的效率低下， 效益堪忧， 如果公司不需求解决办法， 公司能否营运下去，营运多久都是问题。(3) 企业发展能力 股东权益增

28、长率 =本期股东权益增长额 / 股东权益期初余额 =（ 5092242-5339616） /5339616=-4.63%利润增长率 =本期增加额 / 上期净利润 =（1081523+167536） /-167536=-745.55% 收入增 加率 =本期营 业收入 增加 额 / 上期 营业收 入 =（ 8676260-10843633）/10843633=-19.99%资产增长率=本期资产增加额/ 资产期初余额=（ 24655249-20195912）/20195912=22.08%;.通过以上分析， 对大同煤业股份有限公司可以得出这样一个结论，即该公司除了个别方面的增长存在一些小问题外，大多

29、数方面都表现出较强的增长能力，在行业中处于中等不错的水平，因而总体而言， 大同煤业股份有限公司有较强的整体发展能力。 当然，考虑到企业增长能力还受到许多其它复杂因素的影响，要得到关于增长能力的更为准确的结论，还需要利用更多的资料进行更加深入的分析。(4) 企业偿债能力分析1）短期偿债能力项目期末余额期初余额流动资产：货币资金5,298,357,568.322,907,107,382.65应收票据1,466,214,162.78510,405,720.00应收账款1,354,186,487.961,968,469,646.13预付款项174,718,798.75183,341,784.95应收利

30、息3,161,677.56其他应收款168,448,624.89213,399,228.29存货668,665,408.82515,927,874.92其他流动资产173,409,572.3136,107,624.31流动资产合计9,307,162,301.396,334,759,261.25流动负债：短期借款837,550,000.00930,000,000.00应付票据45,283,994.8084,475,400.00应付账款3,291,160,599.203,586,107,543.98预收款项161,303,510.0271,356,528.48应付职工薪酬205,156,350.08351,193,558.73应交税费112,652,404.86183,587,037.46应付利息51,998,717.50应付股利12,146,400.0312,146,400.03其他应付款378,365,200.95324,712,274.44一年内到期的非流26,000,000.00动负债流动负债合计5,121,617,177.445,543,578,743.12（1）流动比率