人力资本投资专题学习课件(共171页).ppt

1、1人力资本投资张志明()商学院合肥 Human Capital Investment2参考书目：参考书目：1.张凤林.人力资本理论及其应用研究M.商务印书馆,2006.2.安应民.企业人力资本投资与管理M.人民出版社, 2003. Human Capital Investment考试考试/考察：考察：1.期末考察：70%；(如分组单独考察) 各组的90+、85+、80+等各等级比例一定； 按成员绩点的平均数排序，确定各组整体权重； 成绩组权重=个人期末成绩。2.期中平时：30% 出勤：假-1次6分，旷-1次10分（30分封顶）； 答题：1次5分（25分封顶）； 组作业：45分。3第一章第一章

2、导论导论本章重点：本章重点：人力资本投资与人力资源管理人力资本及其投资的理论分析人力资本投资的意义知识经济与人力资本投资 Human Capital Investment第一章导论4第一节 人力资本投资与人力资源管理n 人力资本与物力资本n 人力资源与人力资本n 人力资源管理与人力资本投资 Human Capital Investment第一章 导论5一、人力资本与物力资本l 体现在物质产品的资本称为物力资本，体现在人身上的资本则是人力资本。 人力资本是物质与能量的结合，是一种特殊资本，处于自然和社会相结合的状态中，可以再生。l 人力资本决定物力资本的效用。 企业营运成功与否取决于人力资本的运

3、用，离开了人力资本，物力资本的增值能力大大降低。Human Capital Investment第一章 导论/ 第一节 人力资本投资与人力资源管理6二、人力资源与人力资本 人力资源是“具有智力劳动能力和体力劳动能力的人们的总和”； 人力资本是通过对人力资源投资而体现在劳动者身上的体力、智力和技能(无形)，它是另一种形态的资本，而它的有形形态就是人力资源。 Human Capital Investment第一章 导论/ 第一节 人力资本投资与人力资源管理人力资源是潜在的人力资本实现价值增值的人力资源，即为人力资本。经济增长的源泉要靠增加劳动力的物质投资，更要靠人的能力的提高。7三、人力资源管理与

4、人力资本投资人力资源管理内涵： HR供需预测 HR配置 工作分析与工作设计 招聘与录用 培训与开发 保障：职场劳动保护、社会保障 绩效管理 薪酬与激励Human Capital Investment第一章 导论/ 第一节 人力资本投资与人力资源管理8三、人力资源管理与人力资本投资 人力资本投资 人本管理：企业管理的核心 以物为中心-泰罗、法约尔 以人为中心-霍桑实验 企业人力资本投资 企业管理战略要体现以人为本思想 尊重人、开发人的智力资源 根据企业人力的实际进行人力资本投资 以开发人的创造力、完善个性为基本出发点 Human Capital Investment第一章 导论/ 第一节 人力资

5、本投资与人力资源管理9第二节 人力资本及其投资的理论分析一、早期人力资本理论二、现代人力资本理论三、当代人力资本理论 Human Capital Investment第一章 导论/ 第二节 人力资本及其投资的理论分析10一、早期人力资本理论一、早期人力资本理论威廉配第William Petty 劳动价值论：“土地是财富之母，劳动是财富之父”； 人是“有生命力的资本”的概念布阿吉尔贝尔Boisguillebert 劳动价值论：劳动时间（与劳动技艺）决定价值萨伊Say 从事职业的人都必须接受教育积累自己的才能； 劳动收入= 一般报酬 + 教育费用的利息； 科学技术是生产力的一部分。李斯特Liszt

6、 人类的“精神资本”来自智力劳动的积累 Human Capital Investment第一章 导论/ 第二节 人力资本及其投资的理论分析11 马克思Marx人是劳动的主体，劳动创造价值；发展个人就是生产 “固定资本”；复杂劳动创造更多价值；科技和教育是 生产力的重要来源；劳动力的价值构成理论。亚当斯密Adam Smith 教育决定劳动技巧熟练程度，决定劳动能力和水平； 人身上的技能是一种固定资本，能创造价值利润。马歇尔Marshall知识与组织是资本的构成部分，最有力的生产力； 教育的直接投资是最有价值的投资。 Human Capital Investment 第一章 导论/ 第二节 人力资

7、本及其投资的理论分析大卫李嘉图David Ricardo “商品的价值取决于其生产所必需的相对劳动量” ; 劳动价值是维持工人生活并延续后代所必需的生产资料; 劳动者受教育提高劳动者技术水平，创造社会财富。12二、现代人力资本理论（美）二、现代人力资本理论（美）西奥多舒尔茨（Theodore Schultz） 人力资本表现为人的知识、能力、技能和体力价值的总和。人力资本可以通过劳动者的数量、质量以及劳动时间来度量。 1960年在美国经济学会年会上的演讲人力资本投资 人力资本是投资形成的。投资范围有六种： a）营养及医疗保健费用。 b）学校教育费用。 c）在职人员培训费用。 d）择业过程中所发生

8、的人事成本和迁徙费用。 e）外来移民迁入费用。f）信息费用 Human Capital Investment第一章 导论/ 第二节 人力资本及其投资的理论分析 提出人力资本投资的概念。 13 1960年在美国经济学会年会上的演讲人力资本投资人力资本投资是经济增长的主要源泉。人力资本投资是效益最佳的投资。人力资本投资的消费部分的实质是耐用性的，甚至比物质的耐用性消费品更加经久耐用。 Human Capital Investment第一章 导论/ 第二节 人力资本及其投资的理论分析 传统经济理论认为经济增长源于资本（包括土地）投入和劳动投入的增加。但是在解释国民收入增长中，除资本和劳动投入外，还有

9、一部分增长得不到解释成为“余数”（Residues）,舒尔茨把“余数”的解释为：劳动投入不仅包括劳动数量，还包括劳动质量，即人力资本投资的结果 。14 LAKY Human Capital Investment第一章 导论/ 第二节 人力资本及其投资的理论分析实证研究步骤：1.运用柯布-道格拉斯函数（ ）,找出增长余数为 710亿美元； 2.计算教育资本存量（为2868亿美元）= 3.计算教育资本收益率：初、中、高平均收益率为17.27%。 4.计算教育对国民经济贡献： 2868*17.27=494亿美元 494/710(余数)=0.7=70% 494/1520（国民经济增量）=0.33=33

10、%)(数社会各级学历者从业人育费用各级教育毕业生人均教15加里贝克尔（Gary S. Becker）：人力资本(1964):“经济思想中人力资本投资革命的起点”。 Human Capital Investment第一章 导论/ 第二节 人力资本及其投资的理论分析 贝克尔的贡献突出表现在对人力资源的微观微观分析上。他用”成本收益”法对教育投资进行了分析，认为对个人教育的投资和普通的商业物质投资相似，在决策时同样需要将成本与收益进行比较，投资的均衡条件均衡条件为：“人力资本投资的边际成本的当前价值等于未来收益的当前价值”。并从经济学的角度对歧视、婚姻、家庭和教育之间的关系进行了剖析。 人力资本的内

11、涵：人力资本不仅意味着才干、知识和技能，意味着时间、健康和寿命；首先是一种人格化的资本。 人力资本生产率取决于拥有这种资本的人的努力程度 。 人力资本的价值是由各项成本构成，包括实际费用支出和机会成本。16Human Capital Investment第一章 导论/ 第二节 人力资本及其投资的理论分析 其他： 关于抚养孩子的成本问题 关于人力资本投资回收率问题：贝克尔认为，人力资 本投资的多少取决于其回收率不能小于利率和有形资本的 回收率。 重点考察了在职培训：一般培训（在提供这种培训之外的许多企业都是有用的）和特殊培训（能更大地提高提供培训企业的生产率的培训可以称为特殊培训）。正规学校教育

12、和保健也是贝克尔研究的对象。17爱德华丹尼森（Edward F. Denison）增长核算或增长原因分析之“父” 主要贡献 求解过程：1.计算不同教育年限劳动者的收入系数和调整收入系数；2.计算社会平均收入系数及其年平均增长率；3.计算教育对国民经济增长额的贡献。经济增长5因素：要素投入量（劳动质量的提高、资本量的增加）及要素单位投入量（资源配置改善人力资源、规模节约、知识进展） Human Capital Investment第一章 导论/ 第二节 人力资本及其投资的理论分析 美国经济增长因素和我们面临的选择（1962）1929-1957，整个增长率2.93，分别占68、32； 教育水平的提

13、高对经济增长贡献为23%。1974年把测算的年限延长到1969年。18实证分析 “系数法”求解过程：（1929-1957）1.以不同教育年限劳动者的收入确定简化系数；2.计算报告期和基期平均劳动简化系数：某年各教育年限平均劳动简化系数=3.计算全期教育增长系数和年度教育增长系数（r=0.93%）：4.计算教育在国民收入增长中的百分比：23%工资占国民收入73%（数据给定）*0.93%=0.67%（年均教育在国民收入增长率中的百分比），0.67%/2.93%=23%。5.知识增进作用的0.59%，有3/5为教育的作用，故全部来自教育在国民收入增长中的百分比为：0.67%+0.59%*3/5=1.

14、02%/2.93% =35%. Human Capital Investment第一章 导论/ 第二节 人力资本及其投资的理论分析 )(比例某年各教育年限就业者各教育年限简化系数基期平均简化系数报告期平均简化系数全期增长系数296. 1)1 (128r19 雅各布明塞尔（Jacob Mincer） 人力资本投资与个人收入分配（1958）- 提出人力资本论，并用它解释个人收入差别和人力资本投资之间的关系。他把个人收入差别归因于接受正规教育、在职培训和工作中经验积累形成的人力资本差别。并把受教育年限作为衡量人力资本投资的最重要标准，建立了说明人力资本投资与个人收入之间关系的人力资本收益率模型： 收

15、益率指的是教育边际收益率,它反映了在相同工作年限下,受教育者由于多受一年教育而增加的收入。基本公式为： 其中, LnY表示工资或个人收入的自然对数,S代表受教育年限,EX为工作年限(以年为单位),那么EX2就代表工作年限的平方,u为随机误差项。Human Capital Investment第一章 导论/ 第二节 人力资本及其投资的理论分析2dEXcEXbSaLnY20 Human Capital Investment第一章 导论/ 第二节 人力资本及其投资的理论分析工资差别与工作转换之间的关系。男性与女性工资差别不是由于性别歧视，而是由于妇女在生育期间工作中断，由工作经验积累减少而引起的人力

16、资本增加慢于男性。工资增加率与工作转换率反方向变动。 用人力资本理论研究劳动力供给问题，尤其是妇女劳动力的供给。他首先把劳动供给理论归入家庭决策，证明了对妇女而言，工资增长的替代效应(用劳动代替闲暇)大于收入效应(收入增加，增加闲暇减少劳动)，因此，妇女参工率提高。 在不考虑教育直接成本时,系数a为截距项,系数b是指个人在受教育期间获得的人力资本收益率或机会成本的收益率,系数c和d是个人在工作经验中获得的人力资本收益率。21三、人力资本理论的新发展 Human Capital Investment第一章 导论/ 第二节 人力资本及其投资的理论分析 20世纪五六十年代中期以来，国外人力资源和人力

17、资本理论的研究逐渐升温，并形成一个高潮。随着这一领域研究的深入，一些新兴的经济学分支学科迅速发展起来。 把教育作为生产性投资来研究其分配与经济收益的学科。 以人力资本理论为基础，把国家的医疗费和个人为健康保健而支付的费用看作是对人的投资。 以现代经济理论为基础，提出家庭函数家庭函数概念,主张在家庭经济活动中也要遵循一般经济法则。 指确定并具体计量有关人力资源的资料与数据，并将此类信息提供给有关方面的过程。教育经济学卫生经济学家庭经济学人力资源会计22第三节人力资本投资的意义第三节人力资本投资的意义一、实施一、实施“两大战略两大战略”依靠人力资本及其投资依靠人力资本及其投资 “科教兴国科教兴国”

18、战略：战略： 教育-人才-科技 “可持续发展可持续发展”战略：战略：人口、资源、环境二、实现二、实现“两个根本转变两个根本转变”离不开人力资本及其投资离不开人力资本及其投资 经济体制的根本改变：经济体制的根本改变：传统计划经济向社会主义市场经济转变 经济增长方式的根本改变：经济增长方式的根本改变：需求结构、产业结构、要素投入三、知识经济时代的内在要求三、知识经济时代的内在要求 人（人力资源）人（人力资源）+ 知识资本知识资本Human Capital Investment第一章 导论/ 第三节 人力资本投资的意义23第四节第四节 知识经济与企业人力资本投资知识经济与企业人力资本投资一、知识经济

19、（一、知识经济（Knowledge/Knowledge Based Economy ）：）： 它以知识为基础的经济,与农业经济、工业经济相对应的一个概念。只以知识资源的占有、配置、生产和使用为最重要因素的经济。 工业经济和农业业经济虽然也离不开知识，但总的说来，经济的增长取决于能源、原材料和劳动力，即以物质为基础。 以知识为第一要素 以服务业为主要形式、产业结构变化大 以增加知识资本为投资的主要目的Human Capital Investment第一章 导论/ 第四节 知识经济与企业人力资本投资24 以知识创新为源动力 以脑力（知识型）劳动者为主体 以电子通道为主要基础设施 教育（终身/开放式

20、教育）是知识经济的基础工作二、知识经济的特点二、知识经济的特点 知识经济是知识化的经济。 知识经济是信息化的经济。 知识经济是网络化的经济。 知识经济是全球化的经济。 知识经济是资产投入趋于无形化的经济。Human Capital Investment第一章 导论/ 第四节 知识经济与企业人力资本投资25 三、知识经济与企业人力资本投资三、知识经济与企业人力资本投资 知识经济对企业的影响：知识经济对企业的影响： 对产品及其制造模式的影响 对产业结构及就业结构的影响 对财富占有方式、地位与权利获取方式的改变 对经济运行效率衡量标准、管理重点、分配方式以及组织结构形式的影响。 Human Capi

21、tal Investment第一章 导论/ 第四节 知识经济与企业人力资本投资26 知识经济与企业人力资本投资：知识经济与企业人力资本投资： 知识经济的基本问题是生产知识，知识生产质量集中体现在企业知识经济的基本问题是生产知识，知识生产质量集中体现在企业的生产能力和技术水平上。的生产能力和技术水平上。 企业人力资本投资是知识经济条件下企业生存发展的应有之意。企业人力资本投资是知识经济条件下企业生存发展的应有之意。 知识经济更强调企业人力资本投资的结构与质量。知识经济更强调企业人力资本投资的结构与质量。 知识经济条件下企业人力资本投资要研究的基本问题。知识经济条件下企业人力资本投资要研究的基本问

22、题。 优先投资问题研究、投资效益核算问题研究、投资结构优化管理优先投资问题研究、投资效益核算问题研究、投资结构优化管理研究以及人力资本投资范围研究以及人力资本投资范围/管理决策研究等等。管理决策研究等等。Human Capital Investment第一章 导论/ 第四节 知识经济与企业人力资本投资27第二章人力资本投资的一般原理第二章人力资本投资的一般原理n 人力资本投资的形式及特点n 人力资本投资收益分析n 人力资本投资供给分析Human Capital Investment 第二章人力资本投资的一般原理28保健投资教育投资Human Capital Investment 第二章人力资本

23、投资的一般原理形式或途径：第一节第一节 人力资本投资的形式及特点人力资本投资的形式及特点培训投资人力迁移投资信息投资人口迁移优化人力资源配置人口迁移优化人力资源配置迁移的成本：获取就业信息成本迁移的成本：获取就业信息成本 放弃原有就业的损失放弃原有就业的损失 耗费的时间、精力和直接费用耗费的时间、精力和直接费用 不可预见的困难不可预见的困难信息是不完全的信息是不完全的需要增加有效信息量需要增加有效信息量工作机会越多，跨地域范围越大，信息投资工作机会越多，跨地域范围越大，信息投资成本越高；信息投入越多，工作机会越多。成本越高；信息投入越多，工作机会越多。29不完全依赖于物质生产过程不完全依赖于物

24、质生产过程具有连续性和可调整性具有连续性和可调整性 Human Capital Investment 第二章人力资本投资的一般原理人力资本投资的特点人力资本形成过程比较长人力资本形成过程比较长流动性和抵押性差流动性和抵押性差货币难以衡量投资的全部货币难以衡量投资的全部投资和消费界限模糊投资和消费界限模糊外部性外部性 人力资本不能买卖；人力资本不能买卖； 专用性强的人力资本可转移性差；专用性强的人力资本可转移性差； 人力资本不可抵押、出租人力资本不可抵押、出租 与物质投资和物质生产不同，与物质投资和物质生产不同， 人力资本非一次性投资人力资本非一次性投资 不断调整投资内容和方向不断调整投资内容和

25、方向 投资与收益联系不明显投资与收益联系不明显 加大投资风险（生命、市场）加大投资风险（生命、市场） 迁移中的时间、精力和心理压力迁移中的时间、精力和心理压力 社会地位的提高、机会的获得、社会地位的提高、机会的获得、生活质量的提高、婚姻等等生活质量的提高、婚姻等等 医疗保健的外部性医疗保健的外部性 教育培训的外部性教育培训的外部性 -家庭：产生良好文化、成长氛围家庭：产生良好文化、成长氛围 -企业：改进提高他人的技能企业：改进提高他人的技能 -社会：失业率可能下降，社会负担减轻，提社会：失业率可能下降，社会负担减轻，提高社会文明和道德水准高社会文明和道德水准 -人才鉴定、人才筛选人才鉴定、人才

26、筛选 人口迁移：提高收入、加强沟通交流、增进文人口迁移：提高收入、加强沟通交流、增进文明和社会发展明和社会发展30 投资的收益率与利息的对比关系决定投资需求（是否需要投资）。由于时差利息理论，货币的现值（PV）大于未来值（FVn），因此计算未来时期收益率便需要加上一定的折扣进行计算，这个折扣也就是贴现，英文叫discount，即折现。u 知识准备知识准备 Human Capital Investment 第二章人力资本投资的一般原理投资收益率模型第二节第二节 人力资本投资收益分析（需求分析）人力资本投资收益分析（需求分析） 基于现在与未来两时间点的贴现值(PV)及贴现率(r):nnrFVPV)

27、1 ( nnrPVFV)1 ( 11nnPVFVr311.假设现在投资100元，银行利率为10%，未来3年内的收益值分别为多少？（复利复利）FV1=100(1+10%)=110元FV2=100(1+10%) (1+10%)=121元FV3=100(1+10%) (1+10%) (1+10%)=133.1元2. 假设现在贴现率为10%，未来3年的收益(FVn)分别为110元、121元、133.1元，那么她们的现值（PV）是多少？PV1=110/ (1+10%)= 1101/1.1=110.9091 =100元PV2=121/ (1+10%) (1+10%) =1211/1.21=121.8264

28、 =100元PV3=133.1/(1+10%) (1+10%) (1+10%) =133.1.7513 =100元 Human Capital Investment 第二章人力资本投资的一般原理实例：32(2) 以PVn为成本支出（PVn=C）。当ri时，即投资收益率高于利息率，可以进行投资，产生投资需求： Human Capital Investment 第二章人力资本投资的一般原理(1) 以利率i代替作为贴现率r(以利率来贴现，即r=i时)。PVn为贴现值,当PVnC时,即预期投资的贴现值投资成本,可以进行投资,产生投资需求。nnnrFVrFVrFVPV)1 (.)1 ()1 (2211n

29、nnrFVPV)1 (nnniFVPV)1 (33 Human Capital Investment 第二章人力资本投资的一般原理 例：例：某企业有两种培训方案，投资额均为30000元，有关资料如下表所示，试计算各方案投资回收期。甲：Pn=30000,Fn=10000,i=0.06乙：Pn=30000;F1=5000,F2=7000,F3=9000,;i=0.06nnniFViFViFVPV)1 (.)1 ()1 (2211nnniFVPV)1 (34 Human Capital Investment 第二章人力资本投资的一般原理(3) 净现值(NPV)计算：净现值指投资项目预计在其寿命期内各

30、年创造的净效益按资金成本折现后之和；未来总收益现值与未来总成本现值之间的差额。当NPV0时，表示未来投资收益现值收益现值超过投资成本现值成本现值，即人力资本投资有收益，可以投资，产生投资需求；反之，当NPV0时，投资无收益。 nnnnnnniCFViCiFVNPV)1 ()1 ()1 (Fn：第n年的投资收益Cn：第n年的投资成本i:利率= r:贴现率n: 投资年限35 Human Capital Investment 第二章人力资本投资的一般原理(4) 内部收益率/内涵报酬率（IRR）（投资项目净现值为0的贴现率）的计算：r这是为内部收益率，ri时，即投资收益率高于利率，可以投资，产生投资需

31、求：如：如：人在一生中，前期总是进行人力资本投入，为负收益(成本)，后期获得收益，为正收益（收益），把它们按某固定贴现率来贴现，则贴现值等于0。那么该贴现率可称为内在/均衡收益率，即收益现值等于成本现值的贴现率。 nnrFVC)1 (0)1 (nnrFVC0)1 (.)1 ()1 (.)1 ()1 (313130302211nnrFVrFVrFVrFVrFV（上式：假如一人寿命为80岁，30岁以前是投资，此后为其收益期，则FV1-FV30为负值,FV31-FV80为正值。）0)1 (nnnrCFV或或36 Human Capital Investment 第二章人力资本投资的一般原理Fn：第n

32、月的投资收益Cn：第n月的投资成本i: 月贴现率/利率n: 投资期限（月）例：例：某企业对一线工人进行技术培训,为期3个月,培训期间每月支付培训费1万元,培训结束后，受训工人每月可多创收益0.5万元,预计培训结束后,该企业产品可持续销售1年。该企业年最低利润率假定为12%,求该企业的投资净现值。（NPV=2.684）Fn=0.5万Cn=1万i=12%/12=1%n=1231121%)11 (1%)11 (5 . 0nnnnNPVnnnniCiFNPV)1 ()1 (37 Human Capital Investment 第二章人力资本投资的一般原理习题：习题： 某公司计划开发一条新产品线，假设

33、该产品线的生命期为5 5年，开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产100100万万元，需垫支流动资金5050万万元，固定资产按直线法折旧且在项目终了时可回收残值5 5万万元。投产后，预计每年的销售收入可达8080万万元，每年需支付直接材料、人工等付现成本为2626万万元，随着设备逐渐陈旧，该产品线将从第二年开始每年增加5 5万万元的维修支出。该公司预计的加权平均资本成本为8%8%，适用的所得税税率为30%30%。要求： （1）列表说明该产品线的预期现金流量； （2）用净现值法对该投资项目进行可行性评价； （3）计算测定该投资项目的内部收益率。 38 Human Capital

34、Investment 第二章人力资本投资的一般原理解：（1）该产品线的预期现金流量为： (单位：万元)注：折旧（注：折旧（1005）/519 净利润（收入净利润（收入付现成本付现成本折旧）折旧）*（1所得税率）所得税率） 净现金流量净利润净现金流量净利润+折旧折旧（收益）（收益）（成本）（成本）39 Human Capital Investment 第二章人力资本投资的一般原理(2) 净现值 54321%)81 (5 .84%)81 (33%)81 (5 .36%)81 (40%)81 (5 .4354321)1 (5 .84)1 (33)1 (5 .36)1 (40)1 (5 .43150r

35、rrrr31.35150 (3) 内部收益率： 先进行测试, 通过查表测试,在折现率为i1=15%的情况下，则计算的净现值为1=2.95 ；在折现率为i2=16%的情况下，计算的净现值为2=-0.93 ；折现率为r下的净现值(=0) 。采用内插法得内含报酬率为：15%+2.95/（2.95+0.93）*1%15.76% )()(121211iiir或用内插法计算：40 Human Capital Investment 第二章人力资本投资的一般原理习题： 某公司决定销售一种新新产品，售价1000元，可变成本每件600元。公司已投入500000元进行市场调查，认为未来6年该新产品每年可售出1000

36、0件，它会导致现有高价产品（售价1500元/件、变动成本900元/件）的销量每年减少2000件，同时导致现有低价产品（800元/件、变动成本500元/件）的销量每年增加3000件；同时新项目上马后，该公司每年固定成本将增加1000000元。经测算，新项目所需厂房、机器的总投入成本为3000000元，按直线法折旧，项目使用年限为6年。企业所得税率30，资本成本12。要求测算该项目的回收期、净现值和内含收益率。41人心理上的时间偏好率。人心理上的时间偏好率。 时间偏好率是人们在多大程度上对现在的事情比对未来的事情看得更重要。偏好率越强说明对当前利益看得越重(心目中的预期利率就比较高)，对未来的利益

37、看得越轻，对人力资本投资需求就越疲软。如：家庭经济条件与智力投资状况，健康与不良嗜好。人的现实年龄。人的现实年龄。 假设寿命一定，时间偏好率一定，对同种类同水平的人力资本投资来说，投资者现时年龄越小，完成投资后获得的收益期限越长，投资需求也越旺盛。投资成本。投资成本。 投资需求与投资成本成反比。人力资本投资成本越低，投资便越活跃。如：教育成本与投资需求。 Human Capital Investment 第二章人力资本投资的一般原理影响人力资本投资的因素42收入差别。收入差别。 假设投资成本一定，未来工作年限一定，年收入数额越大（投资收益率越高），投资需求也越旺盛。如：专业选择背后的经济利益动

38、机。人力资本投资风险。人力资本投资风险。 人力资本投资收益不确定性的风险主要来自两方面：一是生命以外风险，二是市场风险。此外，对于专用性较强的人力资本，由于其流动性和可转移性较差，投资的风险更大。 Human Capital Investment 第二章人力资本投资的一般原理43第三节人力资本投资供给分析第三节人力资本投资供给分析 人力资本供给的区别： 人力资本供给是完成了人力资本投资的主体在劳动力市场上的求职行为，属于人力资本的配置过程；人力资本投资属于人力资本的生产过程。一、人力资本投资供给：一、人力资本投资供给： 1、人力资本投资供给指人力资本促进（生产、开发）机构（如学校、医疗、就业指

39、导机构等）为人力资本投资者提供的各种教育、医疗、职业介绍等等旨在开发其人力资本的服务。 特点：特点：人力资本生产部门（教育培训机构、医疗保健机构）具有正外部效应（提供公共物品）。 Human Capital Investment第二章人力资本投资的一般原理44 正外部强效应很强的投资领域，如正规教育、基本医疗保健等应有政府提供，属于非营利性机构；正外部效应弱的投资领域，如职业教育、专业技术培训等等主要由私人提供，属于营利性机构。 2、人力资本供给主要指人力资本投资的资金融通。、人力资本供给主要指人力资本投资的资金融通。一般情况下，投资者的资金充裕度决定其可能得到的人力资本开发部门所提供的开发人

40、力资本的服务供给。从这个意义上说，人力资本融资代表了人力资本投资供给。l 人力资本融资（别于物质资本融资）的特点 人力资本蕴涵于人本身，不可转让、抵押，资金所有者通常索要高额利息成本以补偿不可抵押带来的风险，或者减少资金供给。 Human Capital Investment第二章人力资本投资的一般原理45 人力资本融资的时效性特点：越早投资收益越多。但是投资越早资金往往越少，依靠市场往往得不到投资所需要的资金，导致投资需求受抑制。 3、人力资本融资渠道：、人力资本融资渠道： 政府及其他公共部门的公共投资：原因：原因：人力资本实为公共物品； 人力资本融资的短缺抑制人力资本投资者的投资需求； 加

41、剧社会财富不平等分布融资的困难决定家庭和自我融资是主渠道，富裕家庭投资水高于贫困家庭。 Human Capital Investment第二章人力资本投资的一般原理46 途径：途径：投资教育、医疗等基础设施；投资基础设施日常高效运行的费用（人员、设备）尤其是人员的保持方面。 私人融资私人融资原因：原因： 接受公共投资的个人因增加收益水平而应支付少量费用； 正外部性不明显（涉及人数少特殊需求）的投资，如私立学校、私立医院等等。 投资水平：投资水平：私人主导的人力资本投资供给量直接受制于市场价格或需求导向供给量与服务价格成正相关；对有关人力资本投资需求的增加导致人们愿意支付更高的价格。Human

42、Capital Investment第二章人力资本投资的一般原理47二、人力资本投资的供给曲线二、人力资本投资的供给曲线1、人力资本投资供给曲线描述的是人力资本融资的价格或、人力资本投资供给曲线描述的是人力资本融资的价格或边际成本随着边际成本随着投资量投资量的变化而变化的情况。的变化而变化的情况。 融资渠道的不同，边际成本不同。投资越多，涉及的融资渠道的不同，边际成本不同。投资越多，涉及的投资渠道越多，成本依次递增。投资渠道越多，成本依次递增。 一般情况下，随着融资量的增加，边际成本也会增加，供给曲线呈自左至右上倾斜的曲线。 由于人力资本（投资）融资渠道的多样化，每一种渠道处于分割或非连续状态

43、。因此，不同人力资本融资量的融资成本差别较大。Human Capital Investment第二章人力资本投资的一般原理482、曲线描述：、曲线描述： Human Capital Investment第二章人力资本投资的一般原理图2.3.1 人力资本投资供给曲线投资量边际成本0guuhhS0g0g段段: : 家庭收入或赠与融资；家庭收入或赠与融资； ( (成本为成本为0)0)gugu段段: :补贴贷款补贴贷款 ( (成本为成本为gg)gg)uhuh段段: :自我资本自我资本 ( (成本为成本为uu)uu)hh以上段以上段: :资本市场的商业资本市场的商业 贷款贷款( (成本为成本为hh)hh

44、)S S为人力资本融资正斜率供给为人力资本融资正斜率供给曲线曲线gS491、人力资本生产的特点、人力资本生产的特点 人力资本生产蕴涵于人本身，作为投资者的主体要参与到人力资本（产品）的具体生产过程中来，人力资本的生产过程是人力资本投资者本人被“塑造”的过程；物质资本生产的资本品（产品）和投资者主体是截然分开的。 人力资本生产过程不是简单的物质资源的转换过程（投入越多产出越大），而是要以投资者主体的时间和精力为转移（其他要素对于投资者的替代是非常有限的）。 Human Capital Investment第二章人力资本投资的一般原理三、人力资本的生产函数：三、人力资本的生产函数：例如：从人力资本

45、生产角度来解读“文凭热”、学习中 “出工不出力”、“不出工更不出力” 现象。502、生产函、生产函数数（贝克尔）：（贝克尔）： 物质资本投入越多对人力资本生产越有利； 在条件不变时，物质资本投入对人力资本增加作用是递减的、有限的。 人年少时，时间T、精力B和投入带来的知识、能力积累H大幅增进，中年或老年以后上述各因素的投入对人力资本的增加作用逐步减弱。),(BHTRfh Human Capital Investment第二章人力资本投资的一般原理 h为人力资本增量；R为物质资本投入；T为时间投入；H为以往人力资本存量的积累；B为脑力劳动和体力劳动的付出。R为客观物质资源，T、H、B为人本身主体

46、性投入。51结论：结论： 总体上看，人力资本生产函数呈收益递减规总体上看，人力资本生产函数呈收益递减规律，在人们步入中老年以后更为明显。人力资本律，在人们步入中老年以后更为明显。人力资本投资年龄越早、效果越好。投资年龄越早、效果越好。 Human Capital Investment第二章人力资本投资的一般原理52第三章第三章 家庭活动的人力资本理论分析家庭活动的人力资本理论分析 Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析家庭及其经济功能婚姻决策生育决策家庭内部分工本章重点：本章重点：531 家庭及其功能家庭及其功能1.1 家庭的理解家庭的理解u 社会学视

47、角：家庭是以婚姻和血缘关系为基础的一种社 会生活组织形式。u 经济学视角：家庭是一种社会经济活动单位。（P114） 家庭是消费单位，其基本的经济功能在于 通过家庭资配置实现成员效用和福利最大化； 承认家庭的人口生产功能，但与家庭经济 决策割裂； 抽象的基本消费单位：以家庭为整体而不 以人为主体（强调家庭分工）来分析家庭经 济活动。（“暗箱”） Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析54u 贝克尔家庭经济学贝克尔家庭经济学家庭是同时具有家庭是同时具有消费消费和和生产生产功功 能并且包含着特定内部关系的能并且包含着特定内部关系的 经济组织。经济组织。家庭：

48、家庭： -要生产消费品：非市场物品或服务(爱抚、快乐、信誉等) -要生产人力资本：家庭成员保健+生育决策行为 -家庭是内部关系复杂的经济组织： 正常家庭是互补性人力资本及其不同比较优势的共同体； 家庭成员的时间配置四分法（工作-家务-闲暇-人力资本投资）； 成员因专用性人力资本和比较优势的不同在时间配置和家庭中的劳动分工而不同。Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析551.2 家庭的经济功能家庭的经济功能n 家庭通过婚姻与血缘关系将若干成员组合在一起，形成家庭通过婚姻与血缘关系将若干成员组合在一起，形成一种超稳定的单位，为家庭成员之间的分工与合作和家一

49、种超稳定的单位，为家庭成员之间的分工与合作和家庭资源的有效配置奠定基础。庭资源的有效配置奠定基础。(凝聚功能凝聚功能) -夫妻双方互补的人力资本是家庭的经济基础 -以利他动机调节成员之间的权利和义务关系 -避免厂商存在的弊端实施有效的分工与合作n 家庭养育子女并提供未来人力资本。家庭养育子女并提供未来人力资本。(人力资本供给功能人力资本供给功能) -养育子女是一种经济决策（父母得到消费上的满足和 效用，并于未来给家庭带来生产效益）； -养育子女要花费成本（特别是时间成本）； -家庭是上述收益和成本的权衡，并做出生育决策。 Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本

50、理论分析56n 生产功能：生产满足家庭成员的物质和精神消费的客体。生产功能：生产满足家庭成员的物质和精神消费的客体。 一般家庭生产函数： Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析);,(ihiiiiEtxfz zi为家庭生产的各种物品或服务；xi为生产每种物品或服务的所投入的市场物品；thi为耗费的家庭劳动时间；Ei为家庭的经济能力、社会与自然环境状态。 家庭最大效用与福利就取决于成员的消费选择和他们的生产决策。生产决策又取决于经济发展水平、市场工资率、家庭劳务的机会成本等因素。57例如：经济发展水平较高，市场工资率就高，家务劳动时间成本也高，会导致市场

51、购买对家庭生产制作的替代，即“家务劳动社会化”趋势。n 消费功能消费功能 消费是家庭活动和社会经济活动的目的。一般家庭消费效用函数： Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析),(xqnzfUizi为各种物品或服务；n为子女的数量；q为子女的质量；x为增进家庭福利的其他因素。 家庭通过配置各种资源来实现最大效用的消费，使家庭经济活动达到均衡状态。这是整个社会资源最优配置的内容之一。582 婚姻决策婚姻决策2.1 婚姻市场模型婚姻市场模型n 家庭的基础是婚姻。（经济学上）婚姻的基础是结婚的收益，双方只有当他们结婚后总收益大于独身时的收益时，即结婚比不结婚更

52、幸福，才会选择结婚。n 婚姻的市场供求模型 男女寻求接触和交往的场合和途径可以被视为婚姻市场；单身男女为市场上供求双方；每一位求婚者到婚姻市场的目的只有一个在婚姻方面实现个人效用或利益最大化；决策的前提是预期结婚后的福利大于单身时的福利。 Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析59 Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析令 和 分别为男女配偶得自婚姻的收益， 为一次婚姻的家庭总收益或福利。则有：fZmfZfmmfZZZ再令 和 分别为男女保持单身时的收益，那么只有满足下列条件时，单身男女才会选择结婚： 且smZ

53、sfZmZsffZZn 贝克尔婚姻市场均衡模型：贝克尔婚姻市场均衡模型： 两个命题：两个命题：smmZZ60 婚姻市场均衡模型如下：婚姻市场均衡模型如下： Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析Df61解释：解释：l SfSf线为未婚女性婚姻供给曲线，DfDf线为未婚婚姻女性需求曲线（同时又是未婚男性婚姻供给曲线）；l 当 时，女性对于结婚与否无差异， SfSf线呈水平;l 当 时，女性立刻选择结婚， SfSf线呈垂直状态；l 当 时（恰好对应女性得自婚姻收益： ),男性对于结婚与否无差异，SfSf线（即女性DfDf线）呈水平；l 当 时，男性立刻选择

54、结婚， SfSf线（即女性DfDf线）呈垂直状态；l 婚姻的市场均衡为e点。 -以上为收益分析 Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析sffZZsffZZsmmZZsmmfZZsmmZZ62l Nf为总人数女性,Nm为男性总人数，均衡点为e。l 当女性人数多于男性人数，（Nf Nm）数量为女性找不到配偶的人数，婚姻收益全部为男性所得,均衡点为e ；l 当男性人数多于女性人数，（ NmNf）数量为男性找不到配偶的人数，婚姻收益全部为女性所得,均衡点为e 。-以上为数量分析#生活中，男女在婚姻偏好的强度相对于婚姻收益并非弹性无限大；相反，其弹性往往随婚姻收

55、益的增加而逐渐增大。所以曲线是平滑的。见下图： Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析63 婚姻市场供求曲线婚姻市场供求曲线 Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析642.2 婚姻匹配与人力资本婚姻匹配与人力资本n 婚姻收益大于独身收益，或者净收益大于时，人们才选择结婚 婚姻的收益是通过生产活动体现出来的 家庭生产活动比个人更容易进行分工与合作，将更有效率，更可以获得婚姻奖励（marriage premium）。n 有效率婚姻的条件匹配 -优势互补性原则：家庭生产活动的多样性决定要素投入的互补对增进家庭福利具有

56、积极作用； -婚姻中夫妻在不同方面的强互补性是与他们在同一方面的弱替代性相联系的。强强结合（互补）、强弱结合（替代）与互补性原则是一致的； -上述是经济方面的考量，经济与非经济因素也遵循优势互补原则。 Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析652.3 婚姻的存续与解体婚姻的存续与解体n 存续的条件：存续的条件：n 解体的条件：解体的条件：n 解体的原因：解体的原因： -信息不完全：由于信息搜集的成本过高，导致婚姻搭配不当，失望增加，导致婚姻在初期解体； -配偶双方（一方）产生变化：往往在婚后较长时间后才解体； -婚姻收益分配不均：婚姻总收益大于独身时收

57、益总和，但是一方收益小于其独身时收益。 Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析sfsmfmZZZZsfsmfmZZZZ66n 离婚的成本：投资于特定婚姻的人力资本离婚的成本：投资于特定婚姻的人力资本 -由双方信息不对称导致的婚姻解体，损失共同承担； -由一方过错导致的婚姻解体，损失完全由过错方承担； -子女（婚姻最大最典型的人力资本积累），双方都有可能损失这部分人力资本投资；另，子女的存在增加了再婚成本。 婚姻解体的成本会抑制离婚行为的产生。如果成本过高，人们会选择放弃离婚；因此，双方婚姻积累的人力资本越多，离婚的可能性越低。（离婚率同婚姻年限成反比、

58、有无子女比无子女离婚率低） Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析67 Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析知识回顾知识回顾： a.导数的概念与边际的概念关系密切：边际收益为单位产出的变化引起的总收益的变化（同样，边际成本为单位产出的变化引起的总成本的变化）。 Q(X)0TR($)(Y)BCTRK23160210230导数的几何意义MR=TR/Q3 3 生育决策生育决策D68 b.函数y=f(x),y关于x的导数即x的变化趋于零时,y相 对于x的变化，即：y相对于X的导数等于X趋近于零时, X/Y是极限。 c

59、.几何上，它对应于曲线上我们要求极限的某点的斜 率; X越小，导数的值越接近于曲线上某点的斜率。 d.边际成本等于边际收益,利润最大。当一个函数最大或最小（求最优）时,它的导数一定为零;在几何上斜率为零。 Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析XYdXdYx0lim693.1 对孩子的需求对孩子的需求u从经济学角度看，孩子是一种能带来效用的“物品”。u对孩子的需求受到价格成本和家庭收入的影响。u令家庭效用函数取决于所消费的商品量Z和所拥有的给定质量的孩子数n，则有效用函数：U=U(Z,n)， 令z表示商品的价格成本，Pn表示养育孩子的总成本，I表示家庭

60、总收入，则有总预算约束条件： Pnn +zZ =I， 则最大效用的一阶条件是： 。 Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析 znznPMUMUZUnU70(1) U=U(Z,n)，取全微分得： (a）(2) Pnn +zZ =I， (b)由(a)和(b)得， Human Capital Investment第三章家庭活动的人力资本理论分析 znznPMUMU0nZdnUdZU0nnZZdMUdMUzznInPZznnzPddnzznddMUMUZUnUMUMUzn71图示：图示： a.家庭对孩子的需求 b.家庭收入变动对孩子需求的影响 Human Ca