T环保公司创业板上市投资方案

1、t t环保公司创业板上市投资方案环保公司创业板上市投资方案2016年4月注意：项目涉及拟上市公司，本文收件人无条件承诺对本文全部信息承担保密法律义务，本文信息数据只作为本人参考，以t公司披露为准。背景2背景2015年12月中国证监会重庆证监局公告，重庆泰克环保科技股份有限公司（泰克环保）已与保荐机构国金证券签订辅导协议，拟公开发行a股股票并上市，在重庆证监局办理了辅导备案登记。重庆商报（ 2015、12、05。记者刘勇等）、搜狐网报道：深圳达晨、北京光大、民生等10家机构股东看好泰克环保（主业为工业废水的治理和烟气脱硫除尘工程等），扎堆入股。3目录一、摘要二、交易框架三、投资及退出四、企业介绍

2、五、财务情况4t环保公司摘要5t公司拟2016报创业板，*岛光大民生已投b轮数亿，本次跟投约2000万15年500个污水工程，双汇、北京航天等20省和三峡库区80%医院工业园废水 近三年和未来成长近30%，收入2亿利润近4000万。万邦达、博世科估值70亿四甲资质：国家住建部环保设计甲级、环境工程治理甲级以及设施运营管理甲级、土壤等4甲资质，国内1.2万家环保企业，有三甲资质的不到20家德国专家1997成立，2015年10月股改，达晨2013投a轮，辅导近尾期t环保投资框架6一线某风投a轮入股某岛光大等1月已领投我们的新企业获跟投光大等17%创业板或中小板上市按照证监会规定卖出股票或被并购增值

3、退出t公司拟2016.8向证监会申报上市t公司原股东52%t环保公司市值7.7亿按照协议分配收益后，新企业解散或转让投资方案本轮融资金额人民币约2000万元左右，估值：投后估值近7.7亿元，2016保守预计利润5000万市盈率15倍。2016上报创业板，参照深圳达晨投资的类似污水治理企业广西博士科，投资时企业估值4亿，上市后企业估值70亿市盈率230倍，股价30元-150元，达晨获得投资增值17倍即1700%，2016年4月股价约30元，万邦达市盈率50倍。历史沿革8公司成立国内龙头之一a轮风投投资三年规范发展改股份制上市前一轮中信2016创业板1997德裔专家携德国500强技术成立t环保公司

4、，专注工业污水2016上市前一轮融资用于环保工程，贵州茅台5亿等合同实施2012投资龙头达晨入股辅导，三年收入从6000万增加到2亿严格上市规范辅导，金杜律师、大信财务、博世科国金证券2015改制、与仁怀政府等合作等成立ppp市场平台比万邦达，4甲19家，18年三峡库区80%医院，15省14行业500工程万邦达博世科50-100亿市值，反映机构类似位退出价位投资收益ab分配方式投资人需支付投资管理人费率=0%投资人超额收益=退出股价30元以内按照（上市卖出或转让认购股权的总金额-本次认购的总金额）70%；退出股价含30元以上按照（上市卖出或转让认购股权的总金额-本次认购的总金额）60%管理人超

5、额收益=退出股价30元以内按照（上市卖出或转让认购股权的总金额-本次认购的总金额）30%；退出股价含30元以上按照（上市卖出或转让认购股权的总金额-本次认购的总金额）40% 9一、公司概况1、基本情况（2015.6.30为基准日，于2015.11完成股份改制和工商变更） 公司名称：重庆aa环保有限公司（以下简称公司） 成立时间：1998年 注册资本：12,000万元 法定代表人：x1 主营业务：主要从事高难度工业废水处理，已积累近500个高难度工业废水项目案例，涵盖化工、医药、电镀、造纸、食品等十多个行业10多个省市，国内龙头企业。 员工人数：200余人，大专以上学历占90%以上 公司架构：总

6、部位于重庆市区，先后组建了北京等分公司二、财务指标2012年2013年2014年2015e2016e创业板营业收入营业收入1100015000200002500030000净利润净利润20002500400041005000单位：万元备注：12、13、14、15为审核大数公司名公司名称称上市交易上市交易所所股票代股票代码码主营业务主营业务主要业务模主要业务模式式主要收入确认主要收入确认模式模式维尔利深交所300190环保工程、环保设备及运营服务等bt、epc完工百分比法万邦达深交所300055工程承包、技术服务、商品销售、托管运营等 epc、epc+c、bot完工百分比法高能环境上交所6035

7、88固体废物污染防治系统解决方案和工程承包业务epc、bt、bot完工百分比法中电环保深交所300172工业水处理系统解决方案、水处理设备系统集成及工程承包业务等 ep、epc、bt销售商品确认博世科深交所300422设备系统集成、建造工程及专业技术服务等 ep、bt销售商品确认同行业上市情况：财务指标财务指标公司名称公司名称维尔利维尔利万邦达万邦达高能高能环境环境中电中电环保环保博世科博世科平均值平均值xx环保环保毛利率35.24%29.93%31.90%28.35%33.39%31.76%28.42%净利率14.77%18.64%14.88%13.74%11.15%14.64%14.52%

8、资产负债率24.19%28.16%41.43%28.18%65.67%37.53%62.17%应收账款周转率1.942.158.701.831.543.238.51存货周转率1.751.640.845.213.732.632.00经营活动现金流净额/净利润40.68% -22.43%-200.45%86.42%1.88%-18.78%46.60%2014年上述公司主要财务指标对比情况如下：股权结构2、股权结构（b轮前）3352184重庆投资咨询有限公司352185深圳市股权投资企业（有限合伙）110.165.616深圳市股权投资企业（有限合伙）108.125.507深圳市股权投资企业（有限合伙

9、）87.724.468重庆信息创业投资基金合伙企业（有限合伙）67.883.459重庆创业投资有限公司61.203.1110北京创业投资管理中心（有限合伙）30.601.5611重庆投资有限公司30.001.5312重庆合投资合伙企业（有限合伙）21.931.1213白15.300.7814陈15.000.7615重庆合企业管理咨询合伙企业（有限合伙）6.430.33合计合计1,900100.00序号序号股东姓名或名称股东姓名或名称出资额（万元）出资额（万元）出资比（出资比（%）135218235218序号序号股东股东持有股份数（股）持有股份数（股）股份比例股份比例1唐显12.%2唐显12.%

10、3唐显12%4重庆旭悦投资咨询有限公司12.%5北京光投资基金管理中心（有限合伙）12%6重庆福企业管理咨询合伙企业（有限合伙）4%7深圳市达晨创泰股权投资企业（有限合伙）4.00%8深圳市达晨创恒股权投资企业（有限合伙）3.%9北京光创新创业投资中心（有限合伙）3.%10深圳市达晨创瑞股权投资企业（有限合伙）3%11重庆谦投资咨询有限公司2.%重庆宝投资管理中心（有限合伙）2.%13重庆电子信息创业投资基金合伙企业（有限合伙）2.%14重庆创业投资有限公司2%15北京岛基金合伙企业（有限合伙）1%16北京光投资中心（有限合伙）1%17北京创业投资管理中心（有限合伙）1%18重庆投资有限公司1

11、.%19重庆四投资有限公司1%20重庆投资合伙企业（有限合伙）0.80%210.56%b轮：2亿，股份总数为168,000,000股，全部为普通股，比例如下：核心团队 x1 董事长，高级经济师，毕业于重庆大学（本科），原为重庆工业公司（重庆大型国企，员工人数上万人，产值数亿元）副总经理，具有丰富的大型国企管理、运营经验，1999年创办aa至今。 x4 总经理，高级工程师，毕业于德国工业大学（研究生），环境工程专家，曾供职于世界500强企业德国集团近十年，历任环境工艺事业部部门经理，海外部副总经理和北京办事处首席代表。1999年参与创办aa至今。 x总工程师 ，重庆市综合评标专家库专家，国家注册

12、环保工程师，国家注册环境影响评价工程师，高级工程师,从事环保行业近20年，负责或参与近百个工程项目，参与业内多个创新项目。3、核心团队4、组织结构股东会董事会总经理经营部投资部市场部工程部技术部合同预算部行政人事部财务部总经办副总经理云南分公司遵义分公司北京分公司5、荣誉、资质 四甲资质：国家住建部环保设计甲级、环境工程治理甲级以及环境设施运营管理甲级、土壤等，国内约有1.2万家环保企业，有三甲资质的不到20家。 全国三峡库区工业废水项目治理资格的环保企业； 国家环保部和重庆市环保局适用新技术推荐企业之一； 获重庆环保行业“优秀骨干企业”的桂冠； 重庆市环保治理牵头单位；三、商业模式xx环保环

13、保水污染水污染治理治理废气治理废气治理脱硫脱硫城市生活城市生活污水治理污水治理工业废水工业废水治理治理除尘除尘脱硝脱硝工业园区废水治理工业园区废水治理企业废水治理企业废水治理l公司是提供环境污染治理系统解决方案的综合服务商，长期专注于水污染治理领域，在工业废水治理领域积累了丰富的工程项目经验，在全国范围内已完成跨行业工业废水治理工程600多项 重庆aa环保股份有限公司，在全国范围内已完成跨行业工业废水治理工程600多项，其工业废水治理工程覆盖主要行业领域包括：冶金、造纸、化学肥料、焦化、电镀、染料、制革、乳制品加工、酒精饮料及酒精制造、调味品、发酵制品制造、食盐加工、植物油加工、化学药品制造、

14、抗生素及生物制药、中成药制造及中药饮片加工、机加工等。 在此基础上建立了完善的全行业领域工业废水水样数据库，针对不同行业的企业所产生废水水质特性进行微生物菌种的筛选、驯化，研究配置出高效的高难度工业废水污染物降解菌剂。三、商业模式三、商业模式1、主营业务：高难度工业废水处理系统集成服务商，通过十几年的努力和技术积累，已成为全国高难度工业废水治理领域的龙头企业和知名品牌。 2、业务模式（1）epc：“交钥匙工程”模式，包括工程（污水处理厂/站）设计、工程实施、设备采购及安装、验收等。近几年的收入约90%来自该模式。（2）tot：受客户委托运营污水处理厂/站，该模式约占收入的10%，客户如北京爱立

15、信公司（100万元/年），重庆长安汽车（1000万元/年）。（3）bot：目前没有bot，上市后开展（如许昌、重庆梁平、秀山项目共2.4亿元），模式一般为aa垫资30%、银行垫资70%。建成后25-30年内经营权归aa，有人大文书、财政担保。（4）ppp：目前已经累积约10亿ppp项目储备三、商业模式3、业务流程图（epc）前期工作招投标、洽谈合同工 程 施 工设 备 采 购系 统 安 装系 统 调 试竣 工 验 收稳定运行三个月后（此时菌群、电焊、设备都稳定了），再请环保局检测。包括信息收集、水样试验和客户技术交流等。方 案 设 计有项目经理牵头，土建外包，建设期约6-10个月一般设备外面采

16、购，特色设备有aa设计，委托生产；未来公司可能会自己建生产线。项目周期：1.5-2年，2年偏多约两个月完工三、商业模式7、典型案例：成立15年，累计全国14个省市500多成功案例口头介绍四、行业与市场1. 市场现状 工业废水污染严重：目前全国500多条主要河流中，有80%以上受到不同程度的污染，这主要是由于工业废水的排放造成的。 “十二五”期间投入工业废水污染治理投资总需求约为3000亿元左右，年均治理投资约为600亿元左右； 2010年我国水污染治理产业的销售总收入大约为1550亿元，年均约增长15%。其中，工业废水污染治理行业的销售收入约占总数的45%，即700亿元； 工业废水污染治理行业

17、销售产值以年均增长率15%计算，预计“十二五”期间工业废水污染治理行业的销售产值约为3500亿元。四、行业与市场2、政策鼓励 环境服务业“十二五”发展规划，“十二五”期间，国家积极支持20家符合条件的环境服务企业进入境内外资本市场融资。“十二五”期间，培育30-50个区域型环境综合服务商，发展20-30个具有国际竞争力的全国型综合性环境综合服务集团，其中10-20个年产值在100亿以上3、行业细分四、行业与市场3、行业细分五、战略规划 尝试多种业务模式：目前以epc为主，上市前适当开展tot，上市后开始发展bot。另外，未来会建设自己的定制化设备生产基地，并自建工业膜和药剂生产基地。长期看，公司将尝试清洁生产工艺的优化业务，从“治污”向“减污”转变。 业务重点：湖北化工厂：已做完荆楚化肥厂，周边有十几个同类化肥厂；云南（云天化，全国十强；昆明钢厂）、广西（镉污染、柳州氧化铝