项目管理之第二十二期：編制資本支出預算

1、.每日出刊 | 第 22 期;90 分鐘完成年度預算本報內容由 Easy221 & 蓋登氏 提供內容簡介編制資本支出預算資本支出是企業將資金投入購買、改良更新或修繕供企業營運使用的固定資產，財務報表原則將此類資產稱為設備，這種設備的種類如下：建築物及空調、電訊設備、冷氣等之附屬設備。辦公設備。生產機械、加工作業輸送帶及其他附屬設備。電腦設備。車輛、起重機等運輸器具。工具、器具及耐用年限一年以上的備用品。土地。資本支出依對象可分為三類：1.生產能力的增強、合理化、省力化。2.銷售能力的增強、合理化、省力化。3.其它的設備投資，如員工工作環境的改善，事務工作的效率化，電腦設備的投入等。設備

2、投資、金額龐大，除了要慎重地評估效果外，也要注意財務上的平衡，設備投資的效果可藉折舊前營業利益的多寡來判斷，而財務上的平衡與否，則要檢查企業的固定長期適合率。若是企業過度地抑制設備的投入，固定資產增加率若出現負成長或固定資產的累積折舊金額偏高，則企業將沒有明天。設備投資由於支出金額龐大，部份資本支出從最初的投入到最後的投入往往歷經若干年，設備投資造成固定費用增加，造成損益兩平點的銷售金額增加，設備投資往往左右著企業的盛衰，設備投資除了是依企業內部需求決定外，國家整體的經濟榮枯也會影響到設備投入的決策，因此資本支出，特別是設備投入的審核須由 top 層參與決策。下面的經營指標，能協助我們瞭解、判

3、斷企業的設備投資。精確地評估經營環境的變化，預先投入設備，分配企業的資源，將左右企業未來的發展，因此經營者對資本資出絕對不可掉以輕心，必須建立一套評估資本支出的作業程序。回 TOPSTEP 1資本支出預算申請資本支出預算申請表可分二類：A 類：新增設備B 類：汰換設備為了便於資本支出的審核，依資本支出的性質可分為四類：(A) 營運有關的標準設備因人員配置所發生的標準設備，如辦公桌椅、家具、裝潢、個人電腦、車輛等。(B) 生產相關設備隨生產的需求而產出的設備需求。(C) 專案如電腦化專案、新建辦公大樓專案等。(D) 其它回 TOPSTEP2 資本支出審核資本支出申請表可將資本支出區分為四類：(A

4、) 標準設備(B) 生產相關設備(C) 專案(D) 其它其中(A)類標準設備的審核只要檢查標準設備的基準是否要修正，而 (B)、(C)、(D)類則將依其投入資金的大小，而須提出不同程度的相關資料。對於投資金額較大的設備投資及專案投資可透過資本投資決策分析的步驟，評估其致益。所謂資本投資決策（capital investment decision）由於投資後得到的經濟效益超過一個會計年度以上，屬於企業的長期決策（ long-term decision ）。企業的長期決策具有二項特性：1. 能變更企業生產能力或服務品質。2. 利益逐年實現，擔負環境變動風險，因此，企業對各項資本投資決策要找出一些基

5、準，做分析比較，確定優先順序。評估資本投資方案的方法有四種：收回年數法，會計投資報酬率法，現值法，及內部報酬率法。· 收回年數法收回年數法是以資本投入後的回收年數，做為判斷投資是否合算的一種方法。依每年是否有固定的現金收回，可分兩種情形說明：1. 每年有固定的現金流入例如，購買某項設備投資 NT$250,000，每年能固定獲得現金流入 NT$50,000，則其收回年數為：2. 每年現金流入量不同例如，購買某項設備投資 NT$80,000，由於每年現金流入量不同，收回年數的計算需將每年現金流入量按序累加，直至流入量等於投資額，累計的年數即為數回年數。例如：由於第三年的累計現金流入量為

6、NT$80,000，正如等於投資額，因此，回收期間為三年。收回年數法有三個缺點：忽略貨幣的時間價值，沒有比較收回投資後的現金流入量，未考慮這項投資在未來的殘餘價值。· 會計報酬率法會計報酬率法的計算方法有三種：1. 以原始投資額為基礎以原始投資額基礎計算報酬率報酬率（每年增額收入每年增額營業費用含折舊）原始投資例如，購置機器一部，成本為 $80,000，可用 8 年，以平均法計算折舊每年 $10,000，估計每年增加收入$25,000 ，費用增加$7,000，則報酬率為：報酬率$25,000 ($7,000 $10,000)80,000102. 以平均投資額為基礎以平均投資額為基礎的

7、計算方法是將原始投資與最後估計殘值二者的平均數視為投資，由於殘值微小而當做 0，因此平均投資額是以原始投資額除以 2 後的金額，是故報酬率的計算將增為 20。3. 降低成本決策之報酬率當投資主要用來降低成本，收入維持不變時，可用本法：例如，某公司為降低成本，投資$50,000 改良設備，估計十年內每年可降低成本$8,000，報酬率為：會計報酬率法雖然計算簡單，也考慮了整個投資期間的收益，但仍忽略了貨幣的時間價值，同時碰到許多投資不斷地增加時，將無法適用。· 淨現值法（簡稱 NPV 法）什麼淨現值法呢？我們投資後的回收，都是在未來逐年實現，但未來金錢的價值和投資時不同。例如銀行利率若為

8、 7時，目前的 1 元放在銀行，一年後的價值為 1.07 元，也就是說在利率 7的狀況下，一年後的 1.07 元相當於現值 1 元。淨現值法就是將未來逐年回收的報酬，以設定的報酬率折算成現金，將現值與原投資金額比率，若大於原投資金額，表示這個投資方案可以接受，否則將不接受。投資報酬率要如何衡量呢？理論上要考慮二個要素，一為取得資金的成本，二為投資風險。淨現值法的評估作業可分二個步驟進行，茲舉例說明如下：第一步驟：估計每年現金流量第二步驟：用企業能接受的最低報酬率（ minimum acceptable rate of return ）折算為現值，假設設定的最低報酬率為 10。計算結果顯示其淨現

9、值為正值 $13,167，表示這個投資方案比設定的最低報酬率能增加獲利現值$13,167 ，因此，企業可考慮接受此一方案。淨現值法的二個長處是：計算了貨幣的時間價值，以整個投資期間的現金流量做為評估。短處也有二項：最低報酬率不易決定，有多項投資方案時，雖然能用獲利能力指數（公式如下）做為比較。獲利能力指數現金流入現值原始投資但是由於各個方案不同額度的投資金額，對企業而言，不同金額所代表的風險是不同的，因而較難比較。· 內部報酬率法（簡稱 IRR 法）內部報酬率法是算出各期投資回收的折現率，也就是它的報酬率。計算公式如下：投資現值。：各期現金流量。：折現率，即內部報酬率。例如，投資生產

10、設備成本$45,000 ，能使用三年，每年現金流量如下：內部報酬率可分個步驟：步驟一：以試誤法（ trial-and-error method）計算各種折算率下現金流量的淨現值，找出淨現值較接近零的折算率。步驟二：找出二個最接近零的正負淨現值折算率。步驟三：利用插補法計算近似內部報酬率。上列的內部報酬率介於 11至 12之間，利用插補法計算淨現值等於零的折算率，計算方法如下：內部報酬率法除了計算起來較費力外，它的優點要勝過其它的各種方法，可供經營者用來評估企業的各種投資決策。回 TOPSTEP 3資本支出費用預算作成資本支出預算審核完後，可編列：(A) 資本支出預算表設備購入計畫（Plan F

11、orm 28）。(B) 資本支出折舊費用攤提進度表（Plan Form 29 ）。(A)、(B)相表的合計即可編出年度折舊費用預算。企業可選擇多種設備提列折舊的方式，如何選擇可參考下列方式。1.直線法（straight-line method）將固定資產的成本，扣除殘值，平均分攤各使用年度，又稱平均法（ average method）。2.工作時間法（working hours method）將固定資產的成本，扣除殘值，除以預計此項固定資產的總工作時間，可算出每一工作單位時間的折舊金額，再乘以當期的實際工作時間，即可算出該期間內的折舊額。3.產量法（production method）將固定資產的成本，扣除殘值，除以預計此項固定資產總產量，可算出每一單位產量的折舊金額，再乘以當期的實際產量，即可算出該期間內的折舊額。4.年數加總法（sum-of-the-years-digits method ）以固定資產使用年限的和為分母，第一年以最後一年的年數為分子，乘以折舊總額，即為第一年的折舊額，是一種遞減的折舊法。5.定率餘額進減法（fixed percentage of declining method ）以固定資產的帳面價值乘以固定折舊率，是一種遞減的折舊法。回 TOP訂閱電子報PC home ePaper 電子報版權所有，關於電子報發送有任何疑問，請連絡