外汇与国际收支2 - 2

1、静态外汇概念 n国际收支国际收支（Balance of payment 简称BOP） ：一国居民与他国居民在一定时：一国居民与他国居民在一定时期内所进行的全部经济、文化、政治往期内所进行的全部经济、文化、政治往来的货币记录。来的货币记录。n注意：注意：1 居民与非居民之间的交易。居民与非居民之间的交易。n 2 是一个流量概念。是一个流量概念。n 3 是一种经济价值上的交往，但是一种经济价值上的交往，但不一定是对等的交往。不一定是对等的交往。n1 经常账户经常账户 Current Accountn a 货物（进出口）货物（进出口）Goodsn b 服务（运输、旅游、保险、信息服务费、专利费、文化

2、娱乐服务服务（运输、旅游、保险、信息服务费、专利费、文化娱乐服务 费等）费等）Servicesn c 收入（雇员的报酬收入、投资收益）收入（雇员的报酬收入、投资收益）Incomen d 经常转移经常转移 Current Transfersn 2 资本和金融账户资本和金融账户 Capital and Financial Accountn a 资本帐户资本帐户 （资产所有权转移、债务减免；无形资产的转让）（资产所有权转移、债务减免；无形资产的转让）n b 金融账户金融账户n ( a )直接投资直接投资n ( b )证券投资证券投资n ( c )其他其他n c 储备资产储备资产 Reserve As

3、sets （黄金、特别提款权、在基金组织的（黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇等）储备头寸、外汇等）n 4 误差与遗漏帐户误差与遗漏帐户 Errors and Omissions。储备资产储备资产n储备资产是一国货币当局所持有的、能用于弥储备资产是一国货币当局所持有的、能用于弥补国际收支逆差、维持本币汇率稳定以及用于补国际收支逆差、维持本币汇率稳定以及用于应付紧急支付、作为对外偿债的信用保证、并应付紧急支付、作为对外偿债的信用保证、并为世界各国普遍接受的各种金融资产。为世界各国普遍接受的各种金融资产。n特别提款权（special drawing right,SDR，亦称纸黄金)是国际

4、货币基金组织1969年创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金(Paper Gold)”。它是基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利。发行特别提款权旨在补充黄金及可自由兑换货币,以保持外汇市场的稳定。特别提款权的用途是：参加国分得特别提款权以后，即列为本国储备资产。如果发生国际收支逆差即可动用.币种2005年2010年美元44%41.9%欧元34%37.4英镑11%11.3%日元11%9.4%+黄金市场世界各国对黄金的储备记入贷方借方的项目n记入借方的项目国际收支的失衡国际收支的失衡n1国民收入变化带来的失衡国民收入变化带来的失衡n (Income Disequilibrium)n2 结构

5、性的收支失衡结构性的收支失衡n (Structural Disequilibrium) n3 经济周期性变化带来的收支失衡经济周期性变化带来的收支失衡n （Cyclical Disequilibrium ）n4 货币性的收支失衡货币性的收支失衡n (Moneytary Disequilibrium)n5 资本性的收支失衡资本性的收支失衡n (Capital Disequilibrium)n6季节性和偶发性造成的临时性的收支失衡季节性和偶发性造成的临时性的收支失衡n（Accidental Disequilibrium）n。n1 动用储备资产，设立外汇平准基金动用储备资产，设立外汇平准基金 n2

6、利用各种经济政策利用各种经济政策财政政策、货币财政政策、货币政策政策n3 管制措施管制措施-外汇政策、贸易管制、财外汇政策、贸易管制、财政管制政管制n4 加强国际合作加强国际合作n 。n1 本币升值会引起国内物价水平的下降本币升值会引起国内物价水平的下降n因为进口商品数量增加进口的原材因为进口商品数量增加进口的原材料价格下降出口商品内销，导致国内料价格下降出口商品内销，导致国内商品的供应充足。商品的供应充足。n2 本币贬值会引起国内物价水平的上涨本币贬值会引起国内物价水平的上涨n因为出口商品增加数量进口减少因为出口商品增加数量进口减少进口原材料价格上涨，导致国内商品供进口原材料价格上涨，导致国

7、内商品供应减少应减少国际货币体系的变迁国际货币体系的变迁n1 国际金本位制国际金本位制 （大危机以前）（大危机以前）n2 布雷顿森林货币体系布雷顿森林货币体系 （1944-1973）n3 牙买加货币体系牙买加货币体系 （1976年后）年后）n国际金本位制应注意的问题：国际金本位制应注意的问题：n黄金充当国际货币黄金充当国际货币n实行固定汇率制度实行固定汇率制度n是一种相对稳定的国际货币制度是一种相对稳定的国际货币制度n布雷顿森林货币体系布雷顿森林货币体系 （1944-1973）应注意）应注意的问题：的问题：n建立了永久性国际金融机构建立了永久性国际金融机构国际货币基金组国际货币基金组织和世界银行，以促进国际金融合作。织和世界银行，以促进国际金融合作。n是一种以美元是一种以美元-黄金为基础的国际金汇兑本位黄金为基础的国际金汇兑本位制度。制度。n对国际收支逆差的成员国提供短期资金融通。对国际收支逆差的成员国提供短期资金融通。n存在存在“特里芬难题特