建设项目的财务评价试题及答案教学总结

1、练习题一、单项选择题1. （）能全面反映项目的资金活动全貌。A. 损益表 B.资产负债表C.资金来源与运用表D.财务外汇平衡表2. 资产负债主体结构包括三部分，其表现形式为（）。A. 所有者权益=资产+负债B.资产=负债+所有者权益C.所有者权益=流动资产+负债D.流动资产=负债+所有者权益3. （）代表了项目投资应获得的最低财务盈利水平，也是衡量投资项目是否可行的标准。A.基准收益率B.内部收益率 C. 静态收益率 D. 动态收益率4. 内部收益率是指项目在（）内，各年净现金流量现值之和为零时的折现率。D.整个计算期D.动态收益率）基准收益率。D.可能大于，也可能小于A.生产经营期B.使用寿

2、命期C. 建设期5. （）反映的是项目全部投资所能获得的实际最大收益率。A.基准收益率B.内部收益率C.静态收益率6. 一个项目的财务净现值小于零，则其财务内部收益率（A.等于 B. 一定大于 C.一定小于7. 用财务内部收益率对项目进行评价时，（）指标是财务内部收益率的判别基准。A.平均投资利润率B.折现率 C.行业基准收益率D.投资利税率8. 项目的（）计算结果越大，表明其盈利能力越强。A.投资回收期B.财务净现值C.借款偿还期D.资产负债率9. 下列关于损益表中各项数字之间相关关系的表述中，正确的是（）。A. 利润总额=营业利润一期间费用+营业外收入一营业外支出B. 利润总额=营业利润+

3、投资收益+营业外收入-营业外支出C. 利润总额=营业利润一期间费用+营业外收入一营业外支出+以前年度损益调整D. 利润总额=营业利润+投资收益+营业外收入-营业外支出+以前年度损益调整13. 项目的（）计算结果越大，表明其投资的经济效果越好。A.财务内部收益率B.投资回收期C. 盈亏平衡点 D. 借款偿还期14. 已知某投资项目，其净现金流量如下图所示（单位：万元）。该项目行业基准收益率为10%则其财务净现值为（）万元。（2000年监理工程师考试题）60100100100100100100100100100fffff fff f f12345678910 （年）500A.30.50B.78.0

4、9C.130.45D.460.0015. 某预制构件厂项目设计年生产能力30000件，每件销售价格为40元，单件产品变动成本为20元，年固定成本元，每件产品销售税金为4元，则该项目的盈亏平衡点为（）件。（2000年监理工程师考试题）A.5000B.10000C.12500D.3000016. 某投资项目，其财务现金流量如下表所示。已知该项目的基准收益率为12%则该项目净现值为（）元。（2001年监理工程师考试题）年份12345678910净现金流量（万兀）1000180180180180180180180180180A. 143.67B.一36.53C.17.04D.124.1817. 已知某

5、投资项目，其净现值NPV的计算结果为：NPV （i 1= 10% = 1959万元，FNPV （i2=12% = 866万元，则该项目的财务内部收益率为（）。（2001年监理工程师考试题）A.11.58%B.11.39%C.11.12%D.10.61%18. FNPV= 0,表明项目获利程度（）。（2001年监理工程师考试题）A.低于基准收益B.高于基准收益率C.等于基准收益率D. 等于零19. 在建设项目财务评价中，反映项目盈利能力的常用指标是（）。（2002年监理工程师考试题）A.生产能力利用率 B.资产负债率 C.内部收益率D.流动比率20. 某建设项目的计算期为10年，基准收益率10%

6、经计算静态投资回收期为7年，动态投资回收期为12年，则该项目的财务内部收益率（）。（2002年监理工程师考试题）A.FIRR = 0B.0v FIRRV 10%21. 速动比例的计算公式为（）。A.流动资产/流动负债X 100% B.C.流动资产/速动资产X 100% D.22. 行业投资利润率的作用是（）。C.FIRR = 10% D.FIRR > 10%（流动资产存货）/流动负债X 100%速动资产/流动资产X 100%A. 判断项目投资利润率是否达到本行业最低利润率B. 计算财务净现值指标的折现率C. 衡量项目投资利润率是否达到或超过本行业的平均水平D. 判断各行业评价财务内部收益

7、率指标的基准23. 根据某建设项目的有关数据（见表），可知该项目静态投资回收期为（）。（1998年造A.4 年B.3.33年C.3.5年D.5.524. 某建设项目固定资产投资为3176.39万元，流动资金为436.56万元,总额为845.84万元，达到设计能力的正常年份（生产期）的年利润总额为 则该项目的投资利润率为（年项目投产期年利润1171.89 万元,A.26.63%B.31.68%C.32.44%25. 反映项目清偿能力的主要评价指标是（A.静态投资回收期B.动态投资回收期）。（1998年造价工程师考试题）D.36.89%（1998年造价工程师考试题） 固定资产投资借款偿还期 该项现

8、金流入发生在（）。C.26. 现金流量表的现金流入中有一项是流动资金回收， 造价工程师考试题）A.计算期每一年B.生产期每一年二、多项选择题1. 财务评价的主要目标包括（）。A.盈利能力目标B.利税能力目标E.外汇平衡目标2. 在财务现金流量表中，作为现金流入的有A.流动资金B.回收流动资金D.投资利润率）。（2000 年C.计算期最后一年D.投产期每一年C.C.清偿能力目标 D.抗风险能力目标）。销售税金及附加D.固定资产余值价工程师考试题）年份123456净现金流量（万兀）10020050100150200E. 产品销售收入3. 在（自有资金）财务现金流量表中，作为现金流量的有（A. 回收

9、流动资金 B. 自有资金 C. 经营成本 D. 借款本金偿还E. 借款利息支付4. 在（全部投资）的财务现金流量表中，作为现金流出的有（ ）。A. 自有资金 B. 借款本金偿还 C. 流动资金 D. 经营成本E. 销售税金及附加和所得税5. 在项目财务评价表中， 均是对项目进行盈利能力分析的报表为（ ）。A. 现金流量表 B. 损益表 C. 资金来源与运用表 D. 资产负债表 E. 财务外汇平衡表）。税前利润 E. 未分配利润盈余 E. 利税6. 在进行项目财务评价时，损益表中可供分配利润包括（A. 税后利润 B. 盈余公积金 C. 应付利润 D.7. 资产负债表主体结构包括（）几个部分。A.

10、 资产 B. 负债C. 所有者权益 D.8. 资本金为项目投资时的自有资金，资本公积金的具体来源包括（ ）。A. 投资者实际缴付的出资额超过资本金的差额B. 法定财产重估增C. 资本汇率折算差额D.9. （ ）包含在现金流量表（自有资金）A. 回收固定资产余值B.D.借款本金偿还E.接受损赠的财产 E. 实际资本账户的金额 ，而不包含在现金流量表（全部投资）中。 回收流动资金 C. 销售税金及附加 借款利息支付10. 按现行财务制度规定，归还建设投资借款的资金来源主要包括（）。A. 项目投资后的折旧 B.C. 摊销费 D. 税后利润 E.项目投资后的销售收入未分配利润11. 财务评价效果的好坏

11、，主要取决于（A. 基础数据的可靠性 B.）。（1997 年造价工程师考试题）基础数据的代表性C. 投资计划的准确性E. 设计概算的对比性12. 财务评价的动态指标有（D.评价指标体系的合理性）。（ 2000 年造价工程师考试题）A. 投资利润率 B. 借款偿还期 C. 财务净现值D. 财务内部收益率E. 资产负债率13. 财务评价指标体系中，反映盈利能力的指标有（A. 流动比率 B. 速动比率 C. 财务净现值）。（2001 年造价工程师考试题）D. 投资回收期E. 资产负债率14. 投资项目资产负债中，资产包括（）。（2002 年造价工程师考试题）A. 固定资产净值 B. 在建工程 C.

12、长期借款E. 应付账款15. 基准收益率的确定，需考虑的因素有（ ）。A. 投资风险 B. 社会折现率 C. 资金成本D.无形及递延资产净值D.资金限制 E. 通货膨胀三、判断题1. 现金流量应反映项目在计算期内各年发生的所有收支，包括现金收支与非现金收支。（）2. 现金流量表（自有资金）与现金流量表（全部投资）的现金流入和流出项目皆相同。3. 项目的盈余公积金有一个最大提取限值，当其累计达到注册资本的 再提取。4. 静态投资回收期只能从项目投入建设年份算起。（）50%以后就不（）（）5. 对于常规的投资项目，其净现值大小与折现率的高低有直接关系。折现率越大，净现值就越大；折现率越小，净现值就

13、越小。()四、计算题1. 某市一家房地产开发公司以 BOT方式，投资11700万元，获得某学校新校区公寓区的 20年经营使用权，20年后返还给学校，预计当公寓第三年正常运营后，每年的纯收益为2000万元，从第三年起，纯收益每5年增长5%该公寓园区的建设期为2年，总投资分两年投入： 一期6000万元，二期为5700万元。试计算项目的财务净现值、财务内部收益率和动态投资回收期，并判断项目的财务可行性。(假设投资发生在年初，其他收支发生在年末， 基准收益率 取 12%)2. 某集团公司以400万元购得一商业楼15年的使用权，用于出租经营，投资资金以分期付款方式支付，第一年年初支付40%第二年年初支付

14、60%为使出租较为顺利，第一年年初 进行了装修，总费用为50万元，第二年正式出租，从第二年到第四年的净租金收入为70万元、70万元、70万元，从第5年全部租出，纯收入为100万元，以后每5年增长5%,若该类投资的 基准收益率为12%试计算该投资的财务净现值、财务内部收益率和动态投资回收期，并判断财务可行性。(假设投资发生在年初，其他收支发生在年末)3. 某人年初欲购商业店铺，总价为 20万元，可经营15年，经市场调查及预测， 市场上同 类店铺的销售利润率可达 20%营业额每5年增长10%问在15年经营期内，各年营业额为多少才能保证收益率达到14%?若营业额为20万元，销售利润率为多少才能保证

15、14%勺收益率？ 若按20%勺销售利润率，营业额为18万，试计算其基准收益率14%F的财务净现值、财务内部 收益率和动态投资回收期。4. 某公司拟上一个新项目，预计该项目的生命周期为10年，其中，建设期为2年，生产期为8年。项目投资的现金流量数据如下表5- 1所示。生产期第一年和最后一年的总成本均为2300万元，其余各年总成本为3500万元。根据规定，全部数据发生在各年年末。已知项 目运行期间，销售税金及附加的税率为6%所得税率为33%基准收益率为12%请完成：(1) 计算项目生产运营期内的销售税金及附加和所得税。(2) 计算项目现金流量表6- 1中的其余各项值。(3) 计算项目的静态、动态投

16、资回收期，以及财务净现值和财务内部收益率，并判断项 目的可行性。表6 - 1全部投资现金流量表单位：万元序号年份项目建设期生产期123456789101现金流入1.1销售收入250042004200420042004200420025001.2固定资产残值回收5001.3流动资金回收10002现金流出2.1建设投资210014002.2流动资金6004002.3经营成本160025002500250025002500250025002.4销售税金及附加2.5所得税3净现金流量4累计净现金流量5折现净现金流量6累计折现净现金流量5. 某建设项目有关资料如下：(1) 项目计算期10年，其中建设期2

17、年。项目第3年投产，第5年开始达到100液计生产能力。 项目固定资产投资9000万元(不含建设期贷款利息和固定资产投资方向调节税)，预计8500万元形成固定资产，500万元形成无形资产。固定资产年折旧费为673万元，固定资产残 值在项目运营期末收回，固定资产投资方向调节税率为0。(3) 无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。(4) 流动资金为1000万元，在项目计算期末收回。 项目的设计生产能力为年产量1.1万t，预计每吨销售价为6000元，年销售税金及附加按销售收入的5%十取，所得税率为33%(6) 项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见6 2表。表6 2 建设项目资金投入、收益及成本表单

18、位：万元序号123451建设投资自有资金30001000贷款(不含贷款利息)45002流动资金自有资金部分400贷款1005003年销售量(万吨)0.81.01.14年经营成本420046005000(7) 还款方式：在项目运营期间(即从第3至第10年)按等额还本利息照付方式偿还，流动资金贷款每年付息。长期贷款利率为 6.22%(按年付息)，流动资金贷款利率为3%(8) 经营成本的80%乍为固定成本。请完成：(1)计算无形资产摊销费。(2) 编制借款还本付息表， 把计算结果填入表6 3中(表中数字按四舍五入取整，表6 4、表 6 5 同)。表6-3项目还本付息表单位：万元序号年份项目12345

19、6789101年初累计借款2本年新增借款3本年应计利息4本年应还本金5本年应还利息(3)编制总成本费用估算表，把计算结果填入表6 4中。表6-4总成本费用估算表单位：万兀序号项目3456789101经营成本2折旧费3摊销费4财务费4.1长期借款利息4.2流动资金借款利息5总成本费用5.1固定成本5.2可变成本（4）编制项目损益表，把计算结果填入表6-5中，盈余公积金提取比例为10%表6-5项目损益表单位：万元序号项目3456789101销售收入2总成本费用3销售税金及附加4利润总额（1） （ 2） （ 3）5所得税（4）X 33%6税后利润（4） （ 5）7盈余公积金（6）X 10%8可供分配

20、利润（6） （ 7）00037224246267290（5）计算第7年的产量盈亏平衡点（保留两位小数）和单价盈亏平衡点（取整），分析项目盈 利能力和抗风险能力。6. 某工程项目估计建设期3年，第一年建设投资600万元，第二年建设投资2000万元，第 三年投资800万元。投产第一年达到设计能力的 60%第二年达到80%第三年达到100%正 常年份的销售收入为3500万元；正常年份的经营成本为 2000万元；正常年份的销售税金为 210万元；残值为400万元，项目经营期为 7年（不含建设期），流动资金总额为600万元，从 投产年开始按生产能力分 3次投入，投入比例为60% 30% 10%基准收益率

21、为12%标准静 态投资回收期为9年。请完成：（1）试给出该项目全部投资税前的现金流量表。（2）计算该项目所得税前的静态投资回收期。（3）计算该项目所得税前的财务净现值、财务内部收益率和动态投资回收期指标。（4）评价该项目是否可行。参考答案一、单项选择题1.C2.B3.A4.D5.B6.C7.C8.B9.B10.A11.B12.C13.B14.B15.C16.C17.B18.B19.C20.D21.C22.C23.C、多项选择题1.ACE 2.BDE 3.BCDE 4.CDE 5.AB 6.BCE 7.ABC 8.ABCD 9.DE 10.ACE11.AD12.CD13.CD 14.ABD 15

22、.ABCD三、判断题1.X 2. X 3"4.X 5.X四、计算题1解：现金流量图及表如下：2315.252205土2100.Iji2000 儿“JkL0 12 £7 f 812- -A317 18 20 （年）57006000单位：万元年份12345678910净现金流量-6000-570020002000200020002000210021002100净现金流 量现 值-5357-4544.011423.561271.041134.851013.26904.7848.15757.28676.14累计 净现 金流 量现 值-5357-9901.15-8477.59-720

23、6.55-6071.7-5058.44-4153.74-3305.59-2548.31-1872.17年份11121314151617181920净现金流量21002100220522052205220522052315.252315.252315.25净现金流 量现 值603.7539.02505.33451.19402.85359.68321.15301.07268.82240.01累计 净现 金流 量现 值-1268.47-729.05-224.12227.07629.92989.61310.751611.821900.642120.65财务净现值FNPV=2120.65万元当取 ii=

24、14%时，NPVi=665.99万元取 i2=16% 时，NPV2=-475.50 万元665 99财务内部收益率 FIRR=14%+X (16%-14%)=15.17%665.99+ 475.5224 12动态投资回收期 Pt' =14- 1+. =13.50年451.19综上所述，FIRR >基准收益率，在基准收益率为12%时，FNPV > 0，该项目在财务上是可行的。2. 解：现金流量图及表如下：105+ 11010070（年）1015240210年份01234567净现金流量-210-240707070100100100净现金流量现值-210-214.2955.84

25、9.8244.4956.7450.6645.23累计净现金流量现-210-424.29-368.49-318.67-274.18-217.44-166.78 -121.55值年份89101112131415净现金流量100100105105105105105110净现金流量现值40.3936.0633.8130.1826.9524.0621.4920.10累计净现金流量现值-81.16-45.1-11.2918.8945.8469.991.39111.49同上题1财务净现值FNPV=111.49万元动态投资回收期Pt'=10.37年财务内部收益率FIRR=17.35%综上所述，财务内部

26、收益率值FIRR=17.35% >基准收益率12%，在基准收益率为12%时, 财务净现值FNPV > 0,所以该投资在财务上是可行的。3. 解：1.1x1.1 x 1.1xxiI0 t 156 *01115(年)120(1) 设第1至第5年营业额为x, i=14% ,0.2x10.2 1.1x11FNPV- 20+ 14% 1 (114%)5 +14%1 (114%)5 (114%)5+0.2 1.1 1.1x1114%1 (114%)5 (114%)10 =0则x=15.35万元前5年的营业额为13.24万元，第6至第10年营业额为14.57万元，第11至第15年营业额为16.0

27、2万元。(2) 设利润率为yFNPV= 20+ 型1 1_ + 20 1.1y 1 1 15 +14%(114%)514%(114%)5(114%)52 _14%(114%)51(114%)10=0y=15.35%年份01234567净现金流量203.63.63.63.63.63.963.96净现金流量现值-20-3.162.772.432.131.871.801.58累计净现金流量现值-20-16.84-14.07-11.64-9.51-7.64-5.84-4.26年份89101112131415净现金流量3.963.963.964.3564.3564.2564.3564.356净现金流量现

28、值1.391.221.071.030.900.790.700.61累计净现金流量现值-2.87-1.65-0.580.451.352.142.843.45同上题1财务净现值FNPV=3.45万元动态投资回收期Pt' =10.56年财务内部收益率FIRR=14.14%4. 解：(1)、(2)计算结果见下表表6-1全部投资现金流量表单位：万元序号年份项目建设期生产期123456789101现金流入250042004200420042004200420040001.1销售收入250042004200420042004200420025001.2固定资产残值回收5001.3流动资金回收1000

29、2现金流出21001400236733002900290029002900290026672.1建设投资210014002.2流动资金6004002.3经营成本160025002500250025002500250025002.4销售税金及附加1502522522522522522521502.5所得税17148148148148148148173净现金流量-2100 -14001339001300130013001300130013334累计净现金流量-2100 -3500-33672467 -116713314332733403353665折现净现金流量-1875 -11169557273

30、86595885254694296累计折现净现金流量-1875 -2991-2896 -2324 -1586-927-3391866551084该项目静态投资回收期为 =（6 1） +1167 =5.90年1300同上题1该项目动态投资回收期为 =7.65年财务净现值为FNPV=1084万元财务内部收益率 FIRR=18.96%根据上述结果，财务净现值 FNPV=1084万元0;静态投资回收期为5.90年，动态投资 回收 期 为7.65年，均小于项目计算期10年；又因为财务内部收率18.96% 基准收益率；所 以该项 目在财务上是可行的。5解： 无形资产摊销费：500- 8=62.5（万元）

31、长期借款利息建设期贷款利息=1/2 X 4500 X 6.22%=140 （万元）每年应还本金=（4500+140） 8=5 （万元）表6-3项目还本付息表单位：万元序年份项目123456789101年初累计借款46404060348029002320174011605802本年新增借款45003本年应计利息14028925321618014410872364本年应还本金5805805805805805805805805本年应还利息2892532161801441087236表6-4总成本费用估算表单位：万兀序号J项目年份3456789101经营成本4200460050005000500050

32、00500050002折旧费6736736736736736736736733摊销费63636363636363634财务费29227123419816212690544.1长期借款利息28925321618014410872364.2流动资金借款利息3181818181818185总成本费用522856075970593458985862582657905.1固定成本336036804000400040004000400040005.2可变成本18681927197019341898186218261790序 号项目3456789101销售收入480060006600660066006600660066002总成本费用522856075970593458985862582657903销售税