科技学院高级财务管理期末考试试题

1、湖北科技学院经济与管理学院2012年秋季学期2010级财务管理管理本科高级财务管理期末试卷(A卷 、闭卷)一、名词解释（每题3分，共12分）1、并购 2、分拆上市 3、内部转移价格 4、预算 二、单选题：(每题1分，共15分) 1.下面哪一种不属于并购的形式（ ）。 A、控股合并   B、吸收合并  C、新设合并   D、独立经营 2.评价并购效应的标准是（    ） A、股东财富 B、现金流 C、税收 D、部门利润 3.并购后出售目标企业的最低价格是依据（   ）对目标企业有形资产净

2、值的估算 A、成本法  B、换股估价法       C、贴现现金流量法      D、期权法 4.重置价值是以（） 为计价基础的价值A、现行成本B、历史成本     C、资产平均成本D、资产最低价 5.并购双方的战略依赖性不强，目标企业组织独立性需求较高时属于（） A、保护型整合 B、完全整合      C、共存型整合 D、控制型整合6.

3、公营部门私有化是（ ）的主要方式之一A、 杠杆并购 B、管理层收购 C、其它收购 D、以上都不对7.在企业组织结构中，上下层企业之间的权责安排上呈直线分布的组织结构形式，上级企业债权领导下级企业是（ ）A、 直线职能制 B、直线制 C、事业部制 D、矩阵制8.只允许集团总部设立，子公司及以下单位不允许设立的部门是（ ）A、 财务中心 B、成本中心 C、投资部 D、审计部9.在企业集团筹资的理想模型中，由母公司贷款或发行债券，还款方为（ ）A、 母公司 B、子公司 C、母子公司 D、以上都对10.母公司董事会的权利包括（ ）A、 战略和决策 B、监督和执行 C、成本调整 D、日常经营11.完全以

4、内部价格进行集团内部的交易，盈亏自负，不进行各企业间的利润分割为（ ）A、 完全内部价格法 B、一次分配法 C、二次分配法 D、级差效益分配法12.某集团有2个合资子公司甲和乙，甲适用高税率，乙适用低税率，为了合理地避免，甲企业销售产品给乙企业时，应该（ ）A、 高价销售 B、低价销售 C、中间价销售 D、平价销售13.预算编制方法不包括（ ）A、自上而下 B、自下而上 C、上下结合 D、各部门各自为战14.能够直接表明股东投入资本的增值部分的业绩衡量指标为（ ）A、EVA B、MVA C、REAV D、GVA15.通过个别财务比率走势恶化来预测财务危机状况的方法是（ ）A、单变量判定模型 B

5、、多变量判定模型 C、预警分析模型 D、随机模型3、 多选题：（每题2分，共20分） 1. 按照并购双方所处的行业性质来划分，并购可以分为（ ） A、纵向并购 B、横向并购  C、混合并购    D、善意并购   2.并购的动因包括（   ） A、获利规模经济优势   B、降低交易费用  C、多元化经营战略  D、增加公司价值 3.预测并购资金需要量时要考虑（）。 A、并购支付的对价  B、目标企业表外负债和或有负债的支出&#

6、160;    C、并购交易费用 D、整合与运营成本 4.并购现金支付的筹资方式包括（    ）。 A、增资扩股    B、向金融机构贷款    C、发行企业债券       D、发行认股权证 5.企业集团的基本特征包括（）。 A、由多个法人组成B、组织结构具有多样性与开放性C、规模巨大 D、生产经营具有连锁性和多元性6.多元化经营的风险与障碍主要包括（ ）A、 资源

7、配置分散 B、产业选择误导 C、技术壁垒 D、人才壁垒7.企业集团财务控制，按财务活动的种类划分包括（ ）A、 投资控制 B、融资控制 C、资产控制 D、利润分配控制 8.从技术角度防范财务风险的方法包括（ ）A、 分散法 B、降低法 C、回避法 D、持续法 9.中小企业直接融资的方式包括（ ）A、 投入资本 B、发行股票 C、发行债券 D、商业贷款 10.中小企业投资项目决策因素包括（ ）A、投资收益 B、投资风险 C、投资约束 D、投资弹性   四、论述题(每题5分，共30分)1. 简要说明财务管理由哪些假设构成？2. 简要说明并购防御措施有哪些？3. 简要说明企业集团

8、财务管理的特点有哪些？4. 简要说明中小企业对经济特殊作用体现有哪些方面？5. 简要说明中小企业财务管理的特点有哪些？6. 简要说明破产的法律特征有哪些？五、计算题：（第1、第2小题每题8分，第3小题7分，共23分） 1. 某企业2000年的有关数据如下：1) 销售收入每股10元，每股净收益占收入的25%，每股资本支出为1.2元，每股折旧为0.70元，每股经营营运资本为4元。2) 预计2001-2005年期间每股销售收入增长率可以保持在33%的水平。2006-2010年增长率按算术级数均匀减少至6%，2011年及以后保持6%的增长率不变。3) 该企业在经营中没有负债，预计将来也不利用负债。资本

9、支出、折旧、经营营运成本、每股净收益率与销售收入的增长率相同。4) 2001-2005年的B值为1 .25，2006年开始按算术级数均匀下降，2010年将至1.1，并可以持续。5) 已知无风险利率为7%，股票投资的平均风险补偿率为5.5%。要求：估计该企业股票的价值2. 一家总部设在A国的跨国公司将在B国进行一项投资，项目分析小组已收集到如下资料：1) A国一家跨国公司准备在B国建立一家独资子公司，以便生产和销售B国市场上急需的电子设备。该项目的固定资产需投资12000万B元，另需垫支营运资金3000万B元。2) 采用直线折旧法计提折旧，项目使用寿命为5年，5年后固定资产残值预计2000万B元

10、。3) 5年中每年的销售收入为8000万B元，付现成本第1年为3000万B元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费400万B元。4) B国企业所得税税率为30%，A国企业所得税率为34%，如果B国子公司把税后利润汇回A国，则在B国交纳的所得税可以抵减A国的所得税。5) B国投资项目产生的税后利润可全部汇回A国，但折旧不能汇回，只能留在B国补充有关的资金需求。但A国母公司每年可从B国子公司获得1500万B元的特许权使用费及原材料的销售利润。6) A国母公司和B国子公司的资本成本率均为10%。7) 投资项目在第5年底时出售给当地投资者继续经营，估计售价为9000万B元。8) 在投资项目开始时，汇率为

11、1A元=800B元，预计B元相对A元将以3%的速度贬值，因此各年的汇率预计如下表年份012345汇率（B元/A元）800.00824.00848.72874.18900.40927.42要求:根据以上资料以B国子公司为主体评价投资方案是否可行。 3. 某个部门的资产额为20000元，税前利润为4000元，资本成本为15%。现在部门面临着2种投资状况：1) 部门经理面临一个投资报酬率为17%的投资机会，投资额为10000元；2) 部门经理考虑放弃部门中一个投资报酬率为17%，资产价值为5000元的项目；要求：分别计算两种情况下的投资报酬率和剩余收益。FCFE=净收益-（资本性支出-折旧）×（1-负债比率）-营运资本增量×（1-负债比率）FCF=EBIT×（1-负债比率）+折旧-资本性支出-追回营运资本NCF=税后净利+折旧County continuation r