从美国印钞说起

1、从美国印钞说起当今时代是美元本位制的时代，是美元霸权的时代；当今世界，是普天之下只有美元被公认的世界，是美元可以取代黄金被人们储存起来的世界。美元可以兑换任何其他货币或购买几乎所有的物品和服务，可以称得上是货币领域里真正的霸主。总之一句话，美元是如今唯一在世界每个角落都畅通无阻的硬通货。那么，这样的美元霸权究竟是怎样形成的呢？二战期间，由于战争带来的灾难，各国经济均受到不同程度的损耗。这期间，美国总统罗斯福实施新政，将财政权力收归中央政府调控，这使得美国的资本积累极其丰厚，所以在战后，美国成为世界上黄金储备最丰富的国家，银根最稳定，美元也自然而然最有实力成为通用货币。美国的经济实力骤然增长正是

2、在第二次世界大战之后，战后美国政府运用财政和金融手段对资本主义的再生产进行干预，不断地依靠增加国家预算中的财政支出，依靠军事定货和对垄断组织甚至中小私营企业实行优惠税率来刺激生产，增加社会固定资本投资。另外，由于对新科技产业部门的投资风险很高，战后美国政府就主动承担起对这些部门的投资任务。科学技术是生产力，科学技术的发展直接促进了美国的经济繁荣。可以说，美国联邦政府对经济的干预在很大程度上决定了美国战后经济的优势地位。1944年，召开布雷顿森林会议，关贸总协定签订，成立货币基金组织，共同构成布雷顿森林体系，将美元与黄金挂钩，金本位制开始崩溃。再然后，尼克松总统实施浮动汇率制，美元基本上代替黄金

3、成为硬通货。美元霸权形成。布雷顿森林体系瓦解后，世界进入浮动汇率制度时代，期间美元汇率也曾跌宕起伏，但二战以后建立的美元霸权地位很好地延续了下来。从根本上来说，是美国在经济总量、国际贸易、金融市场甚至政治角力方面的强大为美元提供了有力的支撑。但是，发展到现在经济多极化越发明显，美元的地位在一定程度上受到冲击，主要力量来自于欧元。再加上大量的国债被中国等大国掌握在手里，美国的银根也开始摇晃。08年，美国雷曼公司宣布破产，次贷危机开始演变为金融危机。为了通过操控美元与世界其他货币的汇率来赢得巨大的利益，美联储实施了量化宽松货币政策。由中央银行通过公开市场操作提高货币供应，可视之为“无中生有”创造出

4、一定数量的货币，也被简化地形容为增印钞票。2010年11月3日，美联储宣布了新一轮的量化宽松货币政策，表示将在2011年年中前购买总额为6000亿美元的长期国债以提振经济，并对资产负债表中的债券资产到期回笼资金进行再投资。这是继2008年12月到2010年3月间购买价值1.725万亿美元的资产后，美联储第二次采用量化宽松政策。美国通过增印钞票来增加流动性，希冀由此达到刺激经济、加快复苏步伐的目的。量化宽松政策是否真正奏效，人们对此褒贬不一。但是事实上，美国的这一不顾大局的政策给全球带来了不可忽视的影响。超量美元一旦经由货币当局创生出来，便不会凭空消失，而必然流向经济社会各领域。货币流向实体经济

5、，参与真实产品和服务的交换，降低社会产品和服务在生产、交换、流通、消费等各环节的交易费用，并通过引起一般价格水平的上升和货币幻觉，促进真实经济的增长。可是货币超量时，居民消费价格和GDP平减指数等一般价格水平就会上升，造成通货膨胀。货币流向虚拟经济，金融深化程度加强必然带来经济虚拟化水平的提高。较之流入实体经济，超发的货币往往先流入以金融市场和资产市场为代表的虚拟经济，以期获得更大的收益。当大量货币流入时，就会出现金融产品和资产品价格膨胀的情况，例如房价飞涨等。中国的物价尤其是房价如此上涨在一定程度上不能不说是受美国量化宽松政策的影响的结果。更严重的是，美元作为国际本位货币，能够很容易地流向国

6、际市场，这样，本来只会对本国产生的影响将会波及到整个世界。美元滥发导致全球通货膨胀恶化，等于美国向全球征收通货膨胀税，也就是财富向美国转移。目前，许多发展中国家的通胀已经加速恶化，譬如印度、俄罗斯等国家。此外，美元滥发还导致全球大宗商品价格持续上涨，增加了输入性通货膨胀的压力。可是，虽然反对之声不绝于耳，实质性的反击美国量化宽松政策之剑并未出鞘。除日本继续扩大量化宽松政策对中国的影响之外，欧元区和英国、俄罗斯则继续保持对美量化宽松政策既不紧缩也不扩大刺激力度的货币政策，以静观经济发展态势。但是，美量化宽松政策已经对我国经济产生了巨大的危害。最根本也是最直接的影响是通货贸易，人民币一直持续升值，

7、对许多国内出口企业造成巨大压力。由于成本太高，卖到国外的价格也相对于以前增高，订单减少，我国出口形势日益严峻。其次，美元贬值，导致我国持有的大量美元债券贬值，这些美元债券都是我们国家辛辛苦苦通过外贸赚回来的，换句话说，都是通过牺牲环境和资源为代价换来的，因为外贸出口必须要牺牲这些要素。目前，中国是美国最大的债权国，人民币升值将导致中国大量的财产在这差价之间无故流失，这会带给中国不可估量的损失，而我们必须有所行动来应对这一情况。为了应对眼前的局势，中国政府确实采取了一系列的措施。首先，深化资源性产品价格和要素市场改革，同时加大对国际资金流入的查处力度，降低热钱流入中国的规模。通过进一步推进资源性

8、产品价格和要素市场价格的改革，可以逐渐实现人民币对美元等货币之间的真实汇率的均衡，降低人民币名义汇率升值压力，国际游资进入中国的激励和预期收益也将随之下降。另一方面，通过加强对贸易账户的查处和对资本账户的管制，可以有效提高国际资金进入中国的成本。如此两措并举，可望较大程度降低国际热钱流入我国的规模。第二，大力推进人民币的国际化，发展完备的金融市场，争夺国际定价权。由经济发展阶段和要素禀赋所决定，在一个相当长的时期，我国对原材料能源和部分农产品等的需求仍将严重依赖进口。在这种情况下，大力推进人民币的国际化，使人民币逐步发展为国际结算和计价货币，可以有效避免因美元泛滥和贬值导致的大宗商品价格上涨。

9、同时，要发展完备的金融市场，力争将上海建设成为另一个世界性金融中心，这将不仅有助于加快人民币的国际化进程，同时也有利于我国争夺国际原材料能源等大宗商品的定价权，降低国外量化宽松政策等的影响，减小输入性通胀压力。第三，加快推进城镇化和工业化，促进经济结构调整和发展方式转变，将经济增长的动力转移到内部需求拉动上来。加快城镇化工业化进程，促进经济结构调整和发展方式的转变，有助于促进三次产业结构更加协调的发展，降低国际市场农产品价格波动对国内的影响，减少经济发展中能源原材料的消耗，从而降低对能源原材料等的进口依存度；有助于改变过去那种严重依赖投资和出口的发展方式，将经济增长的动力真正转移至依靠消费和内部需求拉动上来。很显然，作为内因，在降低国际环境变化如美国重启量化宽松政策对我国的影响上，调整经济结构和转变发展方式最为根本。现在，美国的经济仍然处于不景气的状态，对外的借款还在不断地扩大之中。而中国等国家为了收回过去的贷款只能继续借款行为。但是，笔者认为，只要中国停止借款，任由美国经济的衰落，中国损失的仅仅是已经借出的那部分金钱而已，但是美国就不同了，美国受到的伤害将是不可估量的，最起码在短期内是恢复不过来的。总之，在没有全局的考量下，“量化宽松”