中国远洋财务案例分析

1、巨 亏 中 远 的 自 我 救 赎组员：翁益成 胡阳屹 陈 云黄 蕊 郭新蕾目目 录录 总总 结结蜕蜕 变变投投 筹筹 历史介绍历史介绍公司简介公司简介1、公司简介 公司于200505年3月3日注册成立，200505年6月30日在香港香港联交所主板成功上市（股票编号：1919），200707年6月26日在上海上海证券交易所成功上市（股票编号：601919）.1616年年1212月月8 8日日a股简称变更为“中远海控中远海控”. 公司致力于成为“世界第一梯队集装箱运输集装箱运输和码头投资经营码头投资经营服务供应商”. 经营业务：中远海控现在是以集装箱航运集装箱航运、码头码头业务为核心 目前拥有：

2、（1）中远海运集装箱运输有限公司（简称“中远海运集 运”）100%权益； （2）中远海运港口有限公司约46.72%权益. 通过“中远海运集运中远海运集运”控制自营集装箱船舶312艘，运力达164.88万标准箱，集装箱船队经营规模位居世界第四位 公司共经营国际、国内航线330条，其中：国际航线207条（含国际支线）、国内航线36条、长江、珠江航线87条，船队挂靠全球76个国家和地区的242个港口，通过遍布全球的营销和服务网络，为客户提供优质的“门到门”服务。集装箱航运集装箱航运 通过中远海运港口有限公司中远海运港口有限公司经营码头业务，在全球30个港口经营集装箱泊位达158个，年处理能力达9,7

3、25万标准箱，以总吞吐量计算，占全球市场份额约13%，位居世界第一。码头业务码头业务（数据截至2016年12月31日）2006归属母公司净利润75.7375.73亿元2、坎坷历史坎坷历史2006-200820092011-201220132014-20172007年190.90190.90亿元2008年107.95107.95亿元2009年-75.4-75.4亿元2010年67.6767.67亿元2011年-104.49-104.49亿元2012年-95.59亿元2013年2.352.35亿元2014年3.633.63亿元2015年4.694.69亿元2016年-99.06-99.06亿元20

4、17年6月30日18.6318.63亿元20102006-2008业绩优良净利润, 2006, 75.73净利润, 2007, 190.9净利润, 2008, 107.95020406080100120140160180200200620072008净利润（亿元）净利润（亿元）图2-12009-2012下坡亏损256.15284.22-20.25142.69-29.81 -3.855.0945.2223.82 -7.06营业收入, 2007, 938.80营业收入, 2008, 1,149.68营业收入, 2009, 557.35营业收入, 2010, 805.78营业收入, 2011, 68

5、9.08营业收入, 2012, 720.57营业收入, 2013, 619.34营业收入, 2014, 643.74营业收入, 2015, 574.90营业收入, 2016, 711.60营业成本, 2007, 682.65营业成本, 2008, 865.46营业成本, 2009, 577.60营业成本, 2010, 663.10营业成本, 2011, 718.89营业成本, 2012, 724.42营业成本, 2013, 614.26营业成本, 2014, 598.52营业成本, 2015, 551.08营业成本, 2016, 718.66(50)50 150 250 350 450 550

6、 650 750 850 950 1,050 1,150 2007200820092010201120122013201420152016100000000营业毛利润营业毛利润营业毛利营业毛利营业收入营业收入营业成本营业成本图2-2项目, 2007, 0项目, 2008, 0项目, 2009, 0项目, 2010, 0项目, 2011, 0项目, 2012, 0项目, 2013, 0项目, 2014, 0项目, 2015, 0项目, 2016, 0集装箱航运及相关业务, 2007, 38.43集装箱航运及相关业务, 2008, 26.18集装箱航运及相关业务, 2010, 59.65集装箱航运

7、及相关业务, 2011, -36.95集装箱航运及相关业务, 2012, 2.44集装箱航运及相关业务, 2013, -4.41集装箱航运及相关业务, 2014, 32.07集装箱航运及相关业务, 2015, 17.29集装箱航运及相关业务, 2016, -18.11集装箱码头及相关业务, 2007, 2.06集装箱码头及相关业务, 2008, 3.17集装箱码头及相关业务, 2009, 2.74集装箱码头及相关业务, 2010, 3.11集装箱码头及相关业务, 2011, 7.70集装箱码头及相关业务, 2012, 7.52集装箱码头及相关业务, 2013, 9.46集装箱码头及相关业务,

8、2014, 11.46集装箱码头及相关业务, 2015, 11.80集装箱码头及相关业务, 2016, 13.78集装箱租赁, 2007, 9.35 集装箱租赁, 2008, 9.93集装箱租赁, 2009, 7.96 集装箱租赁, 2010, 8.65集装箱租赁, 2011, 9.80集装箱租赁, 2012, 12.97集装箱租赁, 2013, 10.68集装箱租赁, 2014, 8.68集装箱租赁, 2015, 7.58集装箱租赁, 2016, 1.01物流, 2007, 9.93物流, 2008, 12.91物流, 2009, 13.51物流, 2010, 15.70物流, 2011,

9、16.99物流, 2012, 18.05物流, 2013, 5.59其他业务, 2009, 0.172488359其他业务, 2010, 0.185653484其他业务, 2011, 0.118265932其他业务, 2012, 0.526025797其他业务, 2013, 1.188854267其他业务, 2014, -0.09070201其他业务, 2015, 1.098227424干散货运输及相关业务, 2007, 196.47干散货运输及相关业务, 2008, 232.07干散货运输及相关业务, 2009, 12.87干散货运输及相关业务, 2010, 55.51干散货运输及相关业务,

10、 2011, -27.36干散货运输及相关业务, 2012, -44.96干散货运输及相关业务, 2013, -16.30干散货运输及相关业务, 2014, -7.19干散货运输及相关业务, 2015, -13.11干散货运输及相关业务, 2016, -3.78-500501001502002502007200820092010201120122013201420152016100000000营业毛利润组成图营业毛利润组成图集装箱航运及相关业务集装箱航运及相关业务集装箱码头及相关业务集装箱码头及相关业务集装箱租赁集装箱租赁物流物流其他业务其他业务干散货运输及相关业务干散货运输及相关业务图2-3

11、从上图也可以看出公司在业绩不佳的背景下，对主营业务进行了调整调整优化09年亏损的原因年亏损的原因：受金融危机和航运市场大幅萎缩等影响 以前年度的业绩支柱干散货运输及相关业务收入急速下滑； 集装箱航运及相关业务运市场需求急速下滑，运费迅速下跌，导致巨额亏损。10年盈利的原因：年盈利的原因：干散货及集装箱航运市场的短暂好转，使得干散货运输及相关业务、集装箱航 运及相关业务得以出现大额营收，从而使得整体业绩扭亏为盈。11、12年亏损的原因：年亏损的原因： bdi（波罗的海干散货）指数在09年短暂抬升之后在11年又开始了走下坡路， 由于干散货市场低迷，使得干散货航运业务在11年出现较大亏损同时集装 箱

12、航运业务也出现较大亏损； 12年干散货航运业务亏损进一步加大成为主要亏损原因2013-去去*st3月，中国远洋宣布将持有的中国远洋物流有限公司100%股权出售给中远集团，预计获得现金78.6亿 元，转让收益19.6亿元。5月，出售中远集装箱工业公司100%股权给中远集团全资子公司。获得税前收益29.07亿元。8月，出售青岛远洋资产以及上海天宏力资产管理有限公司81%股权，获得税前收益37.22亿元。图2-42014-20172014-15年年剥离部分干散货业务，干散货业务亏损减小集装箱航运业务实现盈利14年政府补助1,742,719,822.74元 15年政府补助4,257,119,431.7

13、514年投资收益2,116,403,140.77 15年投资收益2,071,123,569.952016年年集装箱航运业务亏损导致营业毛利总额为负投资收益大额亏损-21,982,901,452.73 政府补助大幅减少542,646,659.282017年年航运业开始回暖，市场整体好转，绝大多数公司航运业务盈利账上微利账上微利，步履维艰，步履维艰图2-53. 筹 投 筹 资投 资3.1筹筹 资资筹资活动：筹资活动：指企业根据生产经营活动对资金的需求，通过各种筹资渠道，采取适当的筹资方式获取所需资本的行为 短期债务筹资长期债务筹资 权益性筹资 筹资活动筹资活动 债务性筹资3.1筹筹 资资1,136

14、.631,167.631,386.201,508.681,574.371,652.281,619.261,488.201,481.931,196.531,242.64596.52556.38852.27886.481,072.661,235.311,198.121,058.621,032.56821.04826.63540.11611.25533.93622.20501.70416.98421.14429.58449.38375.49416.010 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 200720082009201020112012201

15、32014201520162017q2100000000资产规模变动情况资产规模变动情况资产总计资产总计负债合计负债合计所有者权益所有者权益图3-13.1筹筹 资资39.1713.5437.0316.6928.5152.5327.6631.2828.6832.4758.3266.14110.50118.32204.59409.76375.86331.50530.18510.99502.27573.02292.53272.66231.83273.10596.52556.38852.27886.481,072.661,235.311,198.121,058.621,032.56821.04820.

16、44826.63894.6252.25%47.65%61.48%77.65%68.13%74.76%73.99%71.13%69.68%68.62%68.04%66.52%67.55%0%10%20%30%40%50%60%70%80%0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 20072008200920102011201220132014201520162017q12017q22017q3100000000资产负债率资产负债率短期借款短期借款长期借款长期借款负债合计负债合计资产负债率资产负债率图3-23.1筹筹 资资短期借款, 2007, 39.17短期借款,

17、2008, 13.54短期借款, 2009, 37.03短期借款, 2010, 16.69短期借款, 2011, 28.51短期借款, 2012, 52.53短期借款, 2013, 27.66短期借款, 2014, 31.28短期借款, 2015, 28.68短期借款, 2016, 32.47短期借款, 2017q1, 58.32短期借款, 2017q2, 66.14短期借款, 2017q3, 110.50118.32204.59409.76375.86331.50530.18510.99502.27573.02292.53272.66231.83273.1098.5281.04100.581

18、09.94127.61129.53109.2699.1086.68167.72159.52168.96173.9721.9321.97120.22168.69206.92249.51166.53167.21172.41178.52178.14176.63174.960 100 200 300 400 500 600 700 20072008200920102011201220132014201520162017q12017q22017q3100000000负债主要构成负债主要构成短期借款短期借款长期借款长期借款应付账款应付账款应付债券应付债券图3-33.1.1筹资筹资-短期筹资短期筹资短期借款

19、应付账款预收款项应付职工薪酬应交税费其他应付款一年内到期的非流动负债流动负债合计流动负债合计2007 3,916,671,419.939,852,000,686.772,698,597,668.262,757,215,754.53764,555,669.5721,079,197,737.191,803,814,640.8943,511,062,212.902008 1,354,423,584.908,104,039,445.071,709,381,778.772,375,554,077.66789,081,563.683,219,229,154.362,328,174,939.6523,930

20、,173,687.242009 3,703,366,638.068,131,803,587.101,735,691,178.543,472,214,545.49817,756,933.353,435,781,764.272,349,497,600.7325,347,988,117.832010 1,669,382,018.6310,058,244,017.112,531,601,744.003,349,721,971.69897,962,563.142,265,225,975.063,544,472,788.6127,067,597,089.592011 2,851,071,958.7412,

21、760,984,627.223,361,160,171.203,570,971,663.18931,703,294.102,857,987,463.9519,131,330,379.6347,315,555,018.612012 5,253,236,786.3812,953,267,478.322,049,541,594.063,018,303,027.52795,694,247.554,270,123,627.829,269,791,767.0739,904,925,005.602013 2,765,570,100.0010,925,933,861.79705,876,219.412,477

22、,750,883.071,279,750,040.953,145,151,837.9326,236,977,976.3248,121,389,251.512014 3,127,600,000.009,910,370,081.65494,229,497.751,480,941,982.271,224,633,620.222,687,232,293.0616,114,847,034.9535,398,666,811.462015 2,867,943,556.558,667,906,358.51409,296,124.221,702,074,713.74749,465,766.232,549,483

23、,182.898,807,550,231.5526,146,656,893.602016 3,246,917,262.8916,772,261,521.00256,741,044.991,213,126,510.57923,260,675.164,046,314,810.696,725,343,846.6233,500,612,249.81从图中可以看出中远海控的短期筹资渠道较为丰富，其中应付账款长期占据重要位置，较好的利用了商业信用筹资。2007年其他应付款剧增主要由于合并增加的子公司中远散运、青岛远洋、深圳远洋及 golden view 应付老股东的股利13年一年内到期的非流动负债大幅上升

24、是由于1 年内到期的长期借款152亿元；应付债券99.9亿元；长期应付款 10 亿元短期借款, 2007, 39.17短期借款, 2008, 13.54短期借款, 2009, 37.03短期借款, 2010, 16.69短期借款, 2011, 28.51短期借款, 2012, 52.53短期借款, 2013, 27.66短期借款, 2014, 31.28短期借款, 2015, 28.68短期借款, 2016, 32.47应付账款, 2007, 98.52应付账款, 2008, 81.04 应付账款, 2009, 81.32应付账款, 2010, 100.58应付账款, 2011, 127.61

25、应付账款, 2012, 129.53应付账款, 2013, 109.26应付账款, 2014, 99.10应付账款, 2015, 86.68应付账款, 2016, 167.72预收款项, 2007, 26.99预收款项, 2008, 17.09 预收款项, 2009, 17.36预收款项, 2010, 25.32预收款项, 2011, 33.61预收款项, 2012, 20.50预收款项, 2013, 7.06预收款项, 2014, 4.94 预收款项, 2015, 4.09 预收款项, 2016, 2.57应付职工薪酬, 2007, 27.57应付职工薪酬, 2008, 23.76应付职工薪

26、酬, 2009, 34.72应付职工薪酬, 2010, 33.50应付职工薪酬, 2011, 35.71应付职工薪酬, 2012, 30.18应付职工薪酬, 2013, 24.78应付职工薪酬, 2014, 14.81应付职工薪酬, 2015, 17.02应付职工薪酬, 2016, 12.13应交税费, 2007, 7.65 应交税费, 2008, 7.89 应交税费, 2009, 8.18 应交税费, 2010, 8.98 应交税费, 2011, 9.32 应交税费, 2012, 7.96应交税费, 2013, 12.80 应交税费, 2014, 12.25应交税费, 2015, 7.49应

27、交税费, 2016, 9.23其他应付款, 2007, 210.79其他应付款, 2008, 32.19其他应付款, 2009, 34.36其他应付款, 2010, 22.65其他应付款, 2011, 28.58其他应付款, 2012, 42.70其他应付款, 2013, 31.45其他应付款, 2014, 26.87其他应付款, 2015, 25.49其他应付款, 2016, 40.46一年内到期的非流动负债, 2007, 18.04一年内到期的非流动负债, 2008, 23.28一年内到期的非流动负债, 2009, 23.49一年内到期的非流动负债, 2010, 35.44一年内到期的非流

28、动负债, 2011, 191.31一年内到期的非流动负债, 2012, 92.70一年内到期的非流动负债, 2013, 262.37一年内到期的非流动负债, 2014, 161.15一年内到期的非流动负债, 2015, 88.08一年内到期的非流动负债, 2016, 67.250 50 100 150 200 250 300 2007200820092010201120122013201420152016100000000短期借款短期借款应付账款应付账款预收款项预收款项应付职工薪酬应付职工薪酬应交税费应交税费其他应付款其他应付款一年内到期的非流动负债一年内到期的非流动负债图3-4短期筹资结构各

29、项目在长期筹资总额中的占比各项目在长期筹资总额中的占比2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 长期借款16.87%22.04%22.43%36.73%30.10%42.30%44.90%44.28%46.95%33.96%应付债券3.13%2.37%2.35%10.78%18.79%19.91%14.63%14.74%14.13%20.72%递延所得税负债2.58%3.68%3.75%2.80%2.29%1.95%1.82%0.49%0.47%0.61%实收资本（或股本）14.56%11.01%10.93%9.16%9.28%8.15

30、%8.98%9.01%8.37%11.86%资本公积41.92%30.64%30.59%26.62%25.76%22.66%24.77%24.59%22.86%31.92%留存收益8.71%16.30%16.07%4.06%0.07%-7.56%-8.13%-7.84%-7.05%-21.36%从数据及图表中可以看出公司在07-10年的长期筹资中以权益筹资为主，得益于07-09的留存收益；11年后长期债务筹资占据主导，而权益筹资方式占比较低。长期债务可以为企业带来财务杠杆效益，但同时也存在较高的财务风险以及较大的财务费用负担。3.1.2筹资筹资-长期筹资长期筹资长期借款, 2007, 118长

31、期借款, 2008, 205长期借款, 2009, 210长期借款, 2010, 410长期借款, 2011, 332长期借款, 2012, 530长期借款, 2013, 511长期借款, 2014, 502长期借款, 2015, 573长期借款, 2016, 293应付债券, 2007, 22应付债券, 2008, 22应付债券, 2009, 22应付债券, 2010, 120应付债券, 2011, 207应付债券, 2012, 250应付债券, 2013, 167 应付债券, 2014, 167应付债券, 2015, 172应付债券, 2016, 179递延所得税负债, 2007, 18递

32、延所得税负债, 2008, 34递延所得税负债, 2009, 35递延所得税负债, 2010, 31递延所得税负债, 2011, 25递延所得税负债, 2012, 24递延所得税负债, 2013, 21递延所得税负债, 2014, 6递延所得税负债, 2015, 6递延所得税负债, 2016, 5实收资本（或股本）, 2007, 102实收资本（或股本）, 2008, 102实收资本（或股本）, 2009, 102实收资本（或股本）, 2010, 102实收资本（或股本）, 2011, 102实收资本（或股本）, 2012, 102实收资本（或股本）, 2013, 102实收资本（或股本）,

33、2014, 102实收资本（或股本）, 2015, 102实收资本（或股本）, 2016, 102资本公积, 2007, 294资本公积, 2008, 284 资本公积, 2009, 286资本公积, 2010, 297资本公积, 2011, 284 资本公积, 2012, 284 资本公积, 2013, 282 资本公积, 2014, 279 资本公积, 2015, 279资本公积, 2016, 275留存收益, 2007, 61留存收益, 2008, 151 留存收益, 2009, 150留存收益, 2010, 45留存收益, 2011, 1留存收益, 2012, -95 留存收益, 20

34、13, -93 留存收益, 2014, -89 留存收益, 2015, -86留存收益, 2016, -184-200-10001002003004005006002007200820092010201120122013201420152016100000000长期借款长期借款应付债券应付债券递延所得税负债递延所得税负债实收资本（或股本）实收资本（或股本）资本公积资本公积留存收益留存收益图3-5长期筹资结构3.1.3筹资筹资-权益筹资权益筹资540.11611.25533.93622.20501.70416.98421.14429.58449.38375.49416.01实收资本（或股本）,

35、2007, 102.16实收资本（或股本）, 2008, 102.16实收资本（或股本）, 2009, 102.16实收资本（或股本）, 2010, 102.16实收资本（或股本）, 2011, 102.16实收资本（或股本）, 2012, 102.16实收资本（或股本）, 2013, 102.16实收资本（或股本）, 2014, 102.16实收资本（或股本）, 2015, 102.16实收资本（或股本）, 2016, 102.16实收资本（或股本）, 2017q2, 102.16资本公积, 2007, 294.07资本公积, 2008, 284.40资本公积, 2009, 296.93资本

36、公积, 2010, 286.20资本公积, 2011, 283.63资本公积, 2012, 284.03资本公积, 2013, 281.89资本公积, 2014, 278.86资本公积, 2015, 279.02资本公积, 2016, 275.03资本公积, 2017q2, 274.25盈余公积, 2007, 1.97盈余公积, 2008, 5.68 盈余公积, 2009, 5.68 盈余公积, 2010, 6.48 盈余公积, 2011, 6.85 盈余公积, 2012, 6.49 盈余公积, 2013, 8.52 盈余公积, 2014, 8.52 盈余公积, 2015, 8.52 盈余公积

37、, 2016, 8.52盈余公积, 2017q2, 8.5259.11145.6739.55107.84-5.69-101.28-101.07-97.44-94.61-192.53-173.65(300)(200)(100)0 100 200 300 400 500 600 700 20072008200920102011201220132014201520162017q2100000000所有者权益构成所有者权益构成所有者权益（或股东权益）合计所有者权益（或股东权益）合计实收资本（或股本）实收资本（或股本）资本公积资本公积盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润图3-63.1.4筹资筹资-影响影

38、响表3-1营业毛利营业毛利利润总额利润总额财务费用财务费用财务费用营业财务费用营业毛利比毛利比财务费用利润财务费用利润总额占比总额占比200725,614,512,914.5025,405,518,710.49 1,245,116,142 4.86%4.90%200828,422,212,641.3814,876,571,453.99 655,640,659 2.31%2.31%4.41%4.41%2009-2,025,308,071.02-6,313,182,663.42 664,003,588 -32.79%-10.52%201014,268,865,537.75 9,185,827,96

39、0.06 554,959,287 3.89%6.04%2011-2,980,634,281.56-7,807,392,113.23 102,001,719 -3.42%-1.31%2012-385,232,696.71-7,397,345,347.85 1,627,583,332 -422.49%-422.49%-22.00%-22.00%2013508,598,482.70 3,743,731,995.70 1,364,007,090 268.19%36.43%2014 4,522,237,667.29 507,287,007.74 2,197,790,238 48.60%48.60%433

40、.24%433.24%20152,381,691,561.43 1,755,804,836.57 2,282,338,091 95.83%129.99%2016-705,619,492.82-8,588,441,736.09 1,815,561,606 -257.30%-21.14%财务费用占比从表中可以看出，财务费用在营业毛利润以及利润总额中的变化很大财务费用的扣减会减少利润总额当财务费用在营业毛利中的比率越大，扣除财务费用后，对利润总额有非常重大的负面影响3.2投投 资资投资活动投资活动 是指企业进行的以盈利为目的的资本性支出活动。 对流动资产的投资对固定资产的投资 对外投资 主要指对外长

41、期股权、股票等的投资投资活动投资活动 对内投资 投资结果便形成了企业的资产状况3.2.1投投 资资-对内投资对内投资中远集团对流动资产的投资包括持有现金量、存货、 应收账款等的投资。如下图是如下图是2012年中远集团对流动资产投资情况年中远集团对流动资产投资情况对流动资产的投资表3-23.2.1投投 资资-对内投资对内投资如下图是如下图是2016年中远集团对流动资产投资情况年中远集团对流动资产投资情况对流动资产的投资表3-33.2.1投投 资资-对内投资对内投资应收账款, 2007, 89应收账款, 2008, 21应收账款, 2009, 48应收账款, 2010, 59应收账款, 2011,

42、 59应收账款, 2012, 87应收账款, 2013, 43应收账款, 2014, 36应收账款, 2015, 35应收账款, 2016, 591020304050607080902007200820092010201120122013201420152016100000000应收账款变化折线图应收账款变化折线图2008 年应收账款大幅减少的主要原因为：2008 年下半年应收船舶租金减少；本集团 2008 年度加强应收账款催收力度，收回部分老账。2008年到2012年应收账款逐渐增加的主要原因为：2008 年末航运市场跌入低谷，很多租家陆续违约，有的提前归还租赁的船只、有的拒付租金，因此对这

43、部分存在违约或租金争议的客户全额计提了坏账准备。2013年应收账款大幅减少的主要原因是：本公司出售中国远洋物流有限公司100%股权，不再合并其报表。对流动资产的投资图3-73.2.1投投 资资-对内投资对内投资在建工程增加的原因是企业投入了新的建造项目，例如船舶、码头等。在建工程减少的原因是工程建造完成，转入固定资产对长期资产的投资在建工程, 2007, 91.17541701在建工程, 2008, 132.7542754在建工程, 2009, 126.1207201在建工程, 2010, 94.66841759在建工程, 2011, 111.4404508在建工程, 2012, 110.38

44、46621在建工程, 2013, 39.16940422在建工程, 2014, 63.2742721在建工程, 2015, 49.90907679在建工程, 2016, 48.4627258230 50 70 90 110 130 150 2007200820092010201120122013201420152016100000000在建工程变化情况折线图在建工程变化情况折线图图3-83.2.1投投 资资-对内投资对内投资2007年至2015年上升是买入或者建造完成、融资租入以及船舶修复费，虽然有出售船舶集装箱，但增加额远大于减少额。2016年减少的原因：本年出售中散集团、佛罗伦公司，年初这

45、两家公司固定资产净额在本集团合并报表中反映，年末不在本集团合并报表中反映。参考船舶处置国际市场，本公司船舶资产的预计净残值按预计废钢价确认，因废钢价发生波动，本公司船舶残值的废钢价下跌。对长期资产的投资固定资产, 2007, 367.3179811固定资产, 2008, 425.2028978固定资产, 2009, 501.480392固定资产, 2010, 572.6181574固定资产, 2011, 614.9382203固定资产, 2012, 692.1392526固定资产, 2013, 747.1684727固定资产, 2014, 758.2542911固定资产, 2015, 795.

46、7310384固定资产, 2016, 435.7350538300 400 500 600 700 800 900 2007200820092010201120122013201420152016100000000固定资产变化情况折线图固定资产变化情况折线图图3-93.2.2投投 资资-对外投资对外投资系列1, 2007年, -192.5系列1, 2008年, -208.3系列1, 2009年, -111系列1, 2010年, -110.3系列1, 2011年, -55.1系列1, 2012年, -92.5系列1, 2013年, 8.3系列1, 2014年, -7.8系列1, 2015年, -

47、69.5系列1, 2016年, 49.9-250-200-150-100-500501002007年年2008年年2009年年2010年年2011年年2012年年2013年年2014年年2015年年2016年年投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额单位：亿元图3-103.2.2投投 资资-对外投资对外投资中远对外投资主要包括购买股票、证券等各类金融衍生品、长期股权投资，如参股、控股等投资收益, 2007, 4,038,439,278投资收益, 2008, 2,637,907,517投资收益, 2009, -1,250,554,913投资收益, 2010, 1,753,861,18

48、1投资收益, 2011, 2,173,141,827投资收益, 2012, 1,728,565,228投资收益, 2013, 9,898,949,300投资收益, 2014, 2,116,403,141投资收益, 2015, 2,071,123,570投资收益, 2016, -976,595,751(2,000,000,000)0 2,000,000,000 4,000,000,000 6,000,000,000 8,000,000,000 10,000,000,000 2007200820092010201120122013201420152016投资收益变化图单位：元图3-113.2.2投

49、投 资资-对外投资对外投资2013年中远集团的对外投资状况项目数量2013年2012年 变动额变动率合并企业投资（非）6748.852.6-3.8-7.22%联营企业投资（非）4957.9109.2-51.3-46.98%房地产投资4.556.26-1.71-27.32%上市公司（非金融）119.552.63-43.13-81.95%非上市公司（金融）358.28-3.28-39.61%其他金融衍生品1317.21-14.21-82.57%投资总值1129246-117-47.56%单位：亿元表3-43.2.2投投 资资-对外投资对外投资2013年总投资盈利状况项目2013年2012年增加额收到投资收到的