国际金融学第2

1、天津财经大学第二章第二章 开放经济下的国际收支账户开放经济下的国际收支账户 v第一节第一节 国际收支与国际收支平衡表国际收支与国际收支平衡表v第二节第二节 开放经济下的外部均衡与失衡开放经济下的外部均衡与失衡v第三节第三节 国际收支失衡的调节国际收支失衡的调节天津财经大学 第一节第一节 国际收支与国际收支平衡表国际收支与国际收支平衡表 一、关于国际收支一、关于国际收支（一）国际收支的起源与发展（一）国际收支的起源与发展（二）国际收支的概念（二）国际收支的概念 国际货币基金组织定义的国际收支概念可概括为：一国国际货币基金组织定义的国际收支概念可概括为：一国的国际收支是一国居民在一定时期内与外国居

2、民之间的的国际收支是一国居民在一定时期内与外国居民之间的经济交易的系统记录。经济交易的系统记录。 天津财经大学二、国际收支平衡表二、国际收支平衡表（一）国际收支平衡表的概念（一）国际收支平衡表的概念 国际收支平衡表（国际收支平衡表（Balance of Payment Statement）是）是指按照一定的编制原则和格式，对一个国家一定时期指按照一定的编制原则和格式，对一个国家一定时期内的国际经济交易进行分类、汇总，以反映和说明该内的国际经济交易进行分类、汇总，以反映和说明该国国际收支状况的统计报表。国国际收支状况的统计报表。 天津财经大学（二）国际收支平衡表的结构（二）国际收支平衡表的结构

3、1、经常项目（Current Account）（1）货物和服务 商品的出口 货物 商品的进口 出口收入 进口支出，贸易顺差 出口收入 进口支出，贸易逆差天津财经大学 服务（劳务） 旅游 运输 服务 保险 通讯 专利转让费 （2）收入（收益） 职工报酬 收入 投资收益天津财经大学（3）经常转移（单方面转移） 侨汇 经常转移 政府援助 捐赠 2、资本与金融项目（Capital and Financial Account） 固定资产所有权的转移 资本转移 债务注销 （1）资本项目 非生产、非金融资产的收买或放弃天津财经大学 直接投资（2）金融项目 证券投资 其它投资 储备资产v储备资产包括某一经济体

4、的货币当局认为可以用来满足国际收支和在某些情况下满足其他目的的各类资产的交易。涉及到的项目包括货币化黄金、在国际货币基金组织的储备头寸、特别提款权、外汇资产以及其他债权。 天津财经大学3、错误与遗漏（Errors and Omissions） (经常项目+资本与金融项目) = - (官方储备+错误与遗漏 ) 一国国际收支平衡表会不可避免的出现数字金额借贷方不平衡的现象，一般认为这种金额差异是由于统计资料有误差遗漏而形成的。 天津财经大学（三）国际收支平衡表的编制原则（三）国际收支平衡表的编制原则 国际收支平衡表是按照复式记账法进行记录编制的。记账原理：有借必有贷，借贷必相等。 无论是实际资产还

5、是金融资产，对外资产持有额的减少被记入贷方，对外资产持有额的增加被记入借方。天津财经大学（四）国际收支平衡表差额国际收支平衡表差额1、贸易收支差额 2、经常项目差额 3、资本和金融账户差额 4、综合差额 天津财经大学（五）国际收支平衡表的分析方法国际收支平衡表的分析方法 1、静态分析法 2、动态分析法 3、比较分析法天津财经大学第二节第二节 开放经济下的外部均衡与失衡开放经济下的外部均衡与失衡一、国际收支平衡的含义及其经济意义一、国际收支平衡的含义及其经济意义静态平衡：一国在某一时点上国际收支既不存在逆差也静态平衡：一国在某一时点上国际收支既不存在逆差也不存在顺差。基本以年度为周期，平衡是收支

6、数额的不存在顺差。基本以年度为周期，平衡是收支数额的对比平衡，是国际收支交易的总平衡。对比平衡，是国际收支交易的总平衡。动态平衡：以经济实际运行可能实现的计划期为平衡周动态平衡：以经济实际运行可能实现的计划期为平衡周期，保持期内国际收支平衡，以经济波动和经济增长期，保持期内国际收支平衡，以经济波动和经济增长的需要为基础，确定若干年为平衡期，不仅以国际收的需要为基础，确定若干年为平衡期，不仅以国际收支总额平衡为目标，而且也考虑国际收支的结构。支总额平衡为目标，而且也考虑国际收支的结构。 天津财经大学二、国际收支失衡二、国际收支失衡v国际收支平衡的平衡 v国际收支平衡表的平衡 v自主性交易（Aut

7、onomous Transactions）v补偿性交易（Compensatory Transactions）天津财经大学 三、国际收支失衡的原因及其影响三、国际收支失衡的原因及其影响（一）国际收支失衡的原因（一）国际收支失衡的原因 1、周期性失衡（Cyclical Disequilibrium） 2、货币性失衡（Monetary Disequilibrium） 3、结构性失衡（Structural Disequilibrium） 4、收入性失衡（Income Disequilibrium） 5、临时性失衡（Accidental Disequilibrium） 天津财经大学（二）国际收支失衡的影

8、响（二）国际收支失衡的影响 1、逆差 （1）导致货币贬值 （2）官方储备减少，国际清偿能力低下 （3）容易陷入债务危机的困境天津财经大学 2、顺差 （1）导致本币升值 （2）产生通货膨胀的压力 （3）造成资源浪费 （4）导致与逆差国的贸易摩擦 天津财经大学 第三节第三节 国际收支失衡的调节国际收支失衡的调节 一、国际收支失衡的自动调节机制一、国际收支失衡的自动调节机制v 18世纪中叶，英国哲学家与经济学家大卫休谟提出了著名的“价格-现金流动机制”，详细的阐述了国际金本位下国际收支的自动调节机制v在国际间普遍实行金本位制的条件下，一个国家的国际收支可以通过物价的涨落和现金（即黄金）的输出输入自动

9、恢复平衡。天津财经大学v在纸币流通条件下，虽然黄金流动对于国际收支的平衡发挥的作用已经不复存在，但国际收支的自动调节机制仍然通过价格、汇率、利率、收入等经济变量发挥作用。 1、价格机制 2、利率机制 3、汇率机制 4、收入机制 天津财经大学二、国际收支失衡的政策调节二、国际收支失衡的政策调节 1、财政政策调节 2、货币政策调节 3、信用政策调节 4、外贸政策调节天津财经大学练习题1、简述国际收支平衡表分析中的主要差额。2、简述一国国际收支失衡的判别标准。3、论述国际收支的失衡原因。4、论述一国国际收支失衡的政策调节措施。天津财经大学 5、国际收支平衡表分析中国国际收支平衡表（中国国际收支平衡表

10、（2010年一季度）年一季度）单位单位:亿美元亿美元项项 目目行次行次差差 额额贷贷 方方借借 方方一、经常项目一、经常项目15363,9503,414 A.货物和服务货物和服务22303,5263,295 a.货物货物33033,1672,864 b.服务服务4-72 359 431 B.收益收C.经常转移经常转移219511217二、资本和金融项目二、资本和金融项目246422,1331,491 A.资本项目资本项目2512121 B. 金融项目金融项目266312,1211,490 1. 直接投资直接投资27155304149 2. 证券投资证券投资302211290 3. 其它投资其它投资414541,7051,251三、储备资产三、储备资产64-9600960 3.1 货币黄金货币黄金65000 3.2 特别提款权特别提款权66-101 3.3 在基金组织的储备头寸在基金组织的储备头寸67000 3.4 外汇外汇68-9590959 3.5 其它债权