新三板挂牌申请审核期间

1、新三板挂牌申请审核期间操作实务一、新三板挂牌申请审核期间，挂牌同意函下发前，可以进行增资拟挂牌公司在新三板挂牌申请审核期间， 取得挂牌同意函之前完成整个增资程序， 可仅修改相关文件，无需履行特殊的审批程序及准备特定文件。( 一 ) 需要修改的相关文件有哪些?1、法律意见书律师在补充法律意见书 中披露对公司在审期间增资事项的核查情况并就合规性发表明确意见，包括不限于定价依据、验资、评估、主管机构的审批情况、增资程序合规性、投资者适格性 ( 包括私募备案、 资产管理备案等 ) 、增资完成后公司股东是否超过 200 人，增资完成后股东间的关联关系， 公司、原股东与投资者签署的增资协议中是否存在涉及业

2、绩对赌、股权回购、优先权等的特殊条款等。2、公开转让说明书在公开转让说明书 “历史沿革”中详细披露在审期间的增资事项，包括不限于股东大会召开时间、验资、评估、主管机构的审批、工商变更时间、认购方式、投资者信息( 包括不限于私募备案、资产管理计划备案) 、增资协议中涉及的业绩对赌、股权回购等特殊条款等。在“股东所持股份限售表格”中披露增资完成后的股东及持股信息。在“股权结构图”中披露增资完成后的股权结构。在“股东之间的关联关系”中披露增资完成后的股东之间存在的关联关系。在“最近二年一期的主要会计数据和财务指标”表格后增加注释，说明增资完成后的基本每股收益、稀释每股收益、每股净资产、归属于挂牌公司

3、股东的每股净资产、每股经营活动产生的现金流量净额。3、主办券商推荐报告主办券商在 推荐报告 中披露对公司在审期间增资事项的核查情况并就合规性发表明确意见，包括不限于定价依据、验资、评估、主管机构的审批情况、增资程序合规性、投资者适格性 ( 包括私募备案、资产管理备案等) 、增资完成后公司股东是否超过200 人，公司、原股东与投资者签署的增资协议中是否存在涉及业绩对赌、股权回购、 优先权等的特殊条款等。( 二 ) 最新案例参考1、北森云 (836393)公司在申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌审核期间增资 128.75 万元，本次增资经公司第一届董事会第三次会议、 2016 年第 1 次临时

4、股东大会审议通过，公司与新增股东分别签署了认购协议，并由天健会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 深圳分所出具验资报告 ( 天健验 20163-12 号 ) 对增资情况予以验证。 公司本次增资行为符合相关法律法规的规定，不存在违反法律、法规、公司章程的情形。2、网营科技 (836423)补充披露了“挂牌申请审核期间的增资情况”。2015 年 12 月 21 日，公司 2015 年第三次临时股东大会通过决议，将公司注册资本增加至 3,800 万元，新增注册资本800 万元，新增800 万股，由宁波同乐股权投资合伙企业( 有限合伙 )( 以下简称“同乐投资” ) 、宁波协慧投资合伙企业( 有限合伙

5、)( 以下简称“协慧投资” ) 、袁震星、陈平、黄巍以现金认购，认购价格为7.51 元 / 股。2015 年 12 月 30 日，天健会计师事务所( 特殊普通合伙) 出具了“天健验2015571验资报告，验证截至 2015 年 12 月 28 日止，股份公司已收到各股东缴纳的新增注册资本( 实收资本 )800 万元，均为货币出资。2016 年 1 月 6 日完成增资工商变更登记。号”然后相关文件详细论述了，定价依据、增资程序、投资者适格性、认购合同、股东人数等，结论为： 主办券商认为公司在新三板挂牌申请审核期间的增资符合相关法律法规、性文件和公司规章制度的规定，定价依据、增资认购对象、增资程序

6、、认购合同均真实、合法、有效，增资完成后股东人数未超过200 人，增资合法合规。规范二、如挂牌同意函下发后，则需要严格按照挂牌公司定增程序进行如拟挂牌公司在取得挂牌同意函之前未完成整个增资程序或取得挂牌同意函之后才开始启动增资程序，需严格按照挂牌公司定向增发的程序进行。如果股东没有超过200 人，则走股转公司的备案程序。如目前的股东及定增后的股东人数不超过200 人，则是证监会的审核程序。相关的定增程序就不在这里赘述。笔者认为，从法律规定上、实践中，新三板申请审核期间，挂牌同意函下发之前，进行并且完成相关定增是允许的， 也是有相关案例参考。 但是笔者认为如果不是特别着急完成定增的话， 还是建议

7、在提交申请材料之前完成定增， 或者挂牌之后走相关程序， 毕竟在审核期间改动股权属于重大事宜， 需要进行修改材料， 影响审核整体挂牌进度， 且一般都会被审核员反馈。三、申请挂牌新三板会被问到哪些问题新三板不是想挂就能挂，毕竟还有 5的公司被股转公司拒绝。要上新三板，必须研究股转公司的偏好。 相比股转公司的公开言论和政策指引， 股转公司对拟挂牌公司的反馈意见更值得重视，这里隐藏着挂牌审查的核心密码。根据这 4251 条具体反馈，笔者发现股转公司最关心18 个问题，搞定这18 个问题，你就能登陆新三板。财务制度规范性（48.03%）股转公司最关注财务规范性并不难理解。中小公司一般都有两套账，不规范的

8、现象比较突出， 比如收入确认的规则、增值税发票的对应性。另外从股改到挂牌新三板，一般也就半年多时间，而IPO 可能准备两三年甚至更长时间，时间紧任务急，尽管准备工作70%的时间都花在财务规范上，但很多公司公开转让说明书的财务部分处理得并不完美。以下三种情况被明确视为财务不规范：（ 1）报告期内未按照公司会计准则的要求进行会计处理且需要修改申报报表；（ 2）实际控制人及其关联方占用公司款项未在申报前归还；（ 3）因财务核算不规范情形被税务机关采取核定征收公司所得且未规范。持续经营能力（43.06%）虽然股转公司对公司是否盈利并没有硬性要求， 但是对其是否具有持续经营能力是非常看重的。以下三种情况

9、被认定为不具有持续经营能力：（ 1）未能在每一个会计期间内形成与同期业务相关的持续营运记录；（ 2）报告期连续亏损且业务发展受产业政策限制；（ 3）报告期期末净资产额为负数。208 个拟挂牌公司被质询持续经营能力问题，占比43.06%。资质（ 35.20%）资质主要包括安全生产资质、环保资质、员工从业资质等，如果是特许行业，还需要有专门的特许资质。2015 年 9 月 8 日，股转公司在挂牌业务问答中也再次强调了关于拟挂牌公司资质的问题。170 个拟挂牌公司被质询资质的问题，占比35.20%。异常财务状况（34.78%）异常财务状况是指公司的主要财务指标、财务信息、 会计政策等出现异常现象。股

10、转公司审查拟挂牌公司经营的持续性和稳定性往往从财务异常状况着手。拟挂牌公司在初创期对关联方、大客户、 政府补贴等往往存在较大依赖。股改后公司在财务制度、 内部控制等方面得到了提升，但这往往也容易引起财务方面的异常状况，比如毛利率显著下降、 净利润下滑、大客户变动、期间费用增加等。同时改制过程中清理不合规交易、聘请三方机构也会对财务状况产生影响。 168 个拟挂牌公司被质询财务异常状况的问题，占比 34.78%。关联交易（ 33.33%）161 家拟挂牌公司被质询关联交易的问题，占比33.33%。内部控制（ 32.92%）拟挂牌公司大都是初创型公司，主要依靠创始人及高管的个人能力进行管理，鲜有一

11、套完整的内控体系。159 家拟挂牌公司被质询内部控制的问题，占比32.92%。收入真实性（32.51%）收入真实性是最容易触碰红线的区域。157 家拟挂牌公司被质询收入真实性的问题，占比 32.51%。股东与实际控制人合规性（30.85%）149 家拟挂牌公司被质询股东与实际控制人合规性的问题，占比 30.85%。股转的大部分质询涉及私募基金、国有资产以及股权太过于分散没有实际控制人等问题。股权稳定性（26.09%）股权稳定性是公司持续经营的基石和保证，对赌则是引起股权变动的常见因素。根据股转的规则，为了保持公司的稳定性，投资人可以和原股东对赌，但是不能和公司对赌。126家拟挂牌公司被质询股权

12、稳定性的问题，占比26.09%。税收补贴与缴纳（22.98%）111 家拟挂牌公司被质询税收补贴与缴纳的问题，占比22.98%。业绩依赖（ 18.22%）业绩依赖有很多来源，比如对关联方依赖、 大客户依赖、 单一产品依赖、 政府补贴依赖。88 家拟挂牌公司被质询业绩依赖相关的问题，占比18.22%。成本（ 16.98%）成本涵盖了存货、人力资源、内部管理等多个方面的内容。 82 家拟挂牌公司被质询成本方面的问题，占比 16.98%。农林牧渔行业造假高发地，在财务报表上一般体现在存货里的消耗性生物资产。几乎每家农林牧渔公司申请挂牌，股转公司都会就此提问。上下游（ 16.56%）上下游包含了劳务派

13、遣、外协厂商等方面的内容，对上下游的依赖程度是股转公司考量拟挂牌公司业务独立性以及持续经营能力的重要方向。 80 家拟挂牌公司被质询上下游的问题，占比 16.56%。子公司管理（14.08%）股转公司在挂牌业务问答中对子公司的控制提出了明确说明：（ 1）对业务收入占申请挂牌公司10%以上的子公司，应按要求披露业务情况；（ 2）子公司的业务为小贷、担保、融资性租赁、城商行、投资机构等金融或类金融业务的， 应符合国家、 地方及其行业监管部门颁布的法规和规范性文件的要求。申请挂牌公司参股公司的业务属于前述金融或类金融业务的，同样据此执行。68 家拟挂牌公司被质询子公司管理的问题，占比14.08%。出

14、资验资（ 13.04%）63 家拟挂牌公司被质询出资验资的问题，占比13.04%。同业竞争（ 11.59%）同业竞争往往是引起公司内外部利益冲突的重要节点，股转公司在 新三板审核标准模版意见第8 条进行了重点阐述。56 家拟挂牌公司被质询同业竞争的问题，占比11.59%。资源（资金）占用（8.70%）股转公司在新三板审核标准模版意见明确说明： 公司须披露防范关联方占用资源（资金）的制度及执行情况，关联方占用资源（资金）问题的发生及解决情况。司被质询资源（资金）占用的问题，占比8.70%。42 家拟挂牌公对外投资（ 7.45%）36 家拟挂牌公司被质询对外投资的问题，占比7.45%。（读懂新三板

15、）四、挂牌新三板，法律审查有哪些要点？在新三板挂牌条件中，法律审查的主要对象集中在：公司治理结构健全，合法规范经营;股权明晰， 股票发行和转让行为合法合规。法律尽职调查的内容同样围绕这两个方面：公司治理方面， 包括但不限于： 公司治理机制的建立及执行 ; 股东出资 ; 独立性 ; 同业竞争 ; 对外担保的决策及执行 ; 关联交易等的决策及执行。公司合法合规方面，包括但不限于：公司设立及续存情况 ; 股权变动情况 ; 主要财产合法性 ; 重大债务 ; 纳税情况 ; 重大诉讼、仲裁及违法违规情况。下文梳理了新三板挂牌前法律审查的相关实务要点，以为律师及企业重视：公司申请挂牌时注册资本必须缴足。公司

16、股东的出资合法、合规，出资方式及比例应符合公司法相关规定。1. 以实物、知识产权、土地使用权等非货币财产出资的，应当评估作价，核实财产，明确权属，财产权转移手续办理完毕。2. 以国有资产出资的，应遵守有关国有资产评估的规定。3. 不存在出资不实情形。存续满两年：两个完整的日历年度，而非跨两年。应以改制基准日经审计的净资产额为依据折合为股份有限公司股本。申报财务报表最近一期截止日不得早于改制基准日。( 审计报告的有效期6 个月，特殊情况可以延长1 个月 )公司净资产不得低于实收资本即注册资本。根据公司法 第九十六条“有限责任公司变更为股份有限公司时，折合的实收股本总额不得高于公司净资产额”。公司

17、股改时，股东出资已经全部缴纳，注册资本=实收资本。净资产低于实收资本的，需要(1) 减资或者股东通过(2) 溢价增资 (3) 捐赠 ( 税务问题 ) 的方式弥补。家族企业股权安排。未成年人可以成为公司股东。如通过继承获得，则未来面临遗产税风险，可先行进行股权安排，进行直系亲属之间的转让。根据2010 年国家税务总局关于股权转让所得个人所得税计税依据核定问题的公告，将股权转让给配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女、兄弟姐妹以及对转让人承担直接抚养或者赡养义务的抚养人或者赡养人，可以赠予且不交个人所得税。公司能否以自有资产评估调账转增股本。据企业会计制度( 财会 200025 号

18、)第 11 条第 (10) ：“企业的各项财产在取得时应当按照实际成本计量。其后，各项财产如果发生减值， 应当按照本制度规定计提相应的减值准备。除法律、 行政法规和国家统一的会计制度另有规定者外，企业一律不得自行调整其账面价值。”，及国有资产评估管理办法施行细则第 50 条：“国有资产管理行政主管部门确认的净资产价值应作为国有资产折股和确定各方股权比例的依据。注册会计师对准备实行股份制企业的财务和财产状况进行验证后，其验证结果与国有资产管理行政主管部门确认的资产评估结果不一致需要调整时，必须经原资产评估结果确认机关同意。”企业取得的土地的合法性。根据国务院2006 年 8 月 31 日发布的关

19、于加强土地调控有关问题的通知( 国发 2006 31 号) 规定，工业用地必须走“招拍挂”程序。2006 年 8 月 31 日之后通过协议出让方式取得国有土地使用权的仅限于国土资源部、监察部关于进一步落实工业用地出让制度的通知( 国土资发 2009101 号 ) 的规定，按以下几种方式处理：1. 由于城市规划调整、 经济形势发生变化、 企业转型等原因， 土地使用权人已依法取得的国有划拨工业用地补办出让、 国有承租工业用地补办出让， 符合规划并经依法批准， 可以采取协议方式。2. 政府实施城市规划进行旧城区改建， 需要搬迁的工业项目符合国家产业政策的，经市、县国土资源行政主管部门审核并报市、县人

20、民政府批准， 收回原国有土地使用权， 以协议出让或租赁方式为原土地使用权人重新安排工业用地。 拟安置的工业项目用地应符合土地利用总体规划布局和城市规划功能分区要求，尽可能在确定的工业集中区安排工业用地。因此，对于 2006 年 8 月 31 日之后，企业取得的国有土地使用权必须是通过“招拍挂”方式，否则属于违法取得。历史虚假验资瑕疵，应予以补足。无形资产出资问题。1. 无形资产是否属于职务成果或职务发明。如果属于股东在公司任职的时候形成的，无论是否以专利技术或者非专利技术出资，股东都有可能涉嫌利用公司提供物质或者其他条件完成的该等职务成果( 职务发明 ) ，该等专利技术或者非专利技术应当属于职

21、务成果( 职务发明) ，应当归属于公司。2. 无形资产出资是否与主营业务相关。 为特殊目的， 购买与公司主营业务无关的无形资产通过评估出资至公司，或者股东自己拥有的专利技术或者非专利技术后来因为种种原因，虽然评估出资至公司， 但是公司后来主营业务发生变化或者其他原因， 公司从来没有使用过该等无形资产，则该等行为涉嫌出资不实，需要通过减资程序予以规范。3. 无形资产出资到位。应办理资产过户手续。股权代持。需要还原，如职工持股会的清理。关联交易。需披露并说明相应的决策权限、决策程序、 定价机制、交易的合规性和公允性、减少和规范关联交易的具体安排，不得不合理地输出挂牌公司利益。同业竞争。允许，但应进

22、行合理解释。公司应披露控股股东、实际控制人为避免同业竞争采取的措施及做出的承诺。外商投资企业改制为股份有限公司的特殊要求。1. 根据关于设立外商投资股份有限公司若干问题的暂行规定( 外经贸部令1995 年第1 号 ) ，已设立中外合资经营企业、中外合作经营企业、外资企业 ( 以下简称外商投资企业) ，如申请转变为公司的，应有最近连续3 年的盈利记录。2. 公司的注册资本应为在登记注册机关登记注册的实收股本总额，公司注册资本的最低限额为人民币3 千万元，其中外国股东购买并持有的股份应不低于公司注册资本的25%。劳动用工合法。1. 与员工签署劳动合同，购买社保，遵循劳动合同法各项规定。2. 劳务派

23、遣问题。 劳动合同法第 66 条明确：“劳动合同用工是我国的企业基本用工形式。”劳务派遣用工是补充形式，只能在临时性、辅助性或者替代性的工作岗位上实施。据劳务派遣暂行规定 ，用工单位决定使用被派遣劳动者的辅助性岗位，应当经职工代表大会或者全体职工讨论， 提出方案和意见， 与工会或者职工代表平等协商确定， 并在用工单位内公示 ; 用工单位应当严格控制劳务派遣用工数量，使用的被派遣劳动者数量不得超过其用工总量的10%。独立性问题：五个“独立”：即资产独立、人员独立、财务独立、机构独立、业务独立。1. 资产独立：挂牌公司资产应独立完整、权属清晰，控股股东、实际控制人不得占用、支配公司资产或干预公司对

24、资产的经营管理。2. 人员独立：挂牌公司人员应独立于控股股东。挂牌公司的经理人员、财务负责人、营销负责人和董事会秘书在控股股东单位不得担任除董事以外的其他职务; 控股股东高级管理人员兼任挂牌公司董事的，应保证有足够的时间和精力承担挂牌公司的工作。3. 财务独立：挂牌公司应按照有关法律、法规的要求建立健全的财务、会计管理制度，独立核算。控股股东应尊重公司财务的独立性，不得干预公司的财务、会计活动。4. 机构独立： 挂牌公司的董事会、监事会及其他内部机构应独立运作。控股股东及其职能部门与挂牌公司及其职能部门之间没有上下级关系。控股股东及其下属机构不得向挂牌公司及其下属机构下达任何有关挂牌公司经营的

25、计划和指令，也不得以其他任何形式影响其经营管理的独立性。5. 业务独立： 挂牌公司业务应完全独立于控股股东。控股股东及其下属的其他单位不应从事与挂牌公司相同或相近的业务; 控股股东应采取有效措施避免同业竞争。其他不合法、不合理经营情况的解释和杜绝。五、新三板挂牌审查一般问题内核参考要点发布申请赴 “新三板” 挂牌公司在审查过程中一般问题的反馈意见进一步标准化。全国中小企业股份转让系统公司( 下称“全国股转公司”) 昨日发布 挂牌审查一般问题内核参考要点( 试行 ) ( 下称参考要点) ，进一步明确了挂牌核查和信息披露标准。全国股转公司公告显示，参考要点由全国股转公司在对申请挂牌公司一般问题的反

26、馈意见进行标准化整理的基础上起草，内容分为合法合规，公司业务，财务与业务匹配性，财务规范性，财务指标与会计政策、估计，持续经营能力，关联交易，同业竞争，财务、机构、人员、业务、资产的分开情况等九个部分。根据全国股转公司公告，参考要点从即日起开始试运行2 个月，试运行期间向各主办券商、律师事务所、 会计师事务所等单位公开征求意见。在征求意见期间， 各单位需将 参考要点 作为申请挂牌项目内核或质控审查的参考。项目承做人员须结合申请挂牌公司的实际情况，在申报前就适用的相关问题予以落实，并体现在相关信息披露文件中。按照全国股转公司的安排，在参考要点试运行并征求意见期间，全国股转公司将不再发出一般问题的

27、反馈意见，而主要针对申请挂牌公司的特有问题提出反馈意见，重点关注特有问题的落实。 对于存在一般问题应落实未落实的情况，全国股转公司将纳入执业质量监管并进行统计公示。另外，全国股转公司将在各中介机构意见的基础上，完善标准化反馈意见并尽快发布挂牌审查内核参考要点活页夹，供中介机构参考并相应落实。原文如下：附件挂牌审查一般问题内核参考要点（试行）1合法合规1.1股东主体适格请主办券商及律师核查以下事项并发表相应意见：（ 1）请核查公司股东是否存在或曾经存在法律法规、任职单位规定不得担任股东的情形或者不满足法律法规规定的股东资格条件等主体资格瑕疵问题， 并对公司股东适格性发表明确意见。（ 2）若曾存在

28、股东主体资格瑕疵问题，请核查规范措施是否真实、合法、有效，以及规范措施对公司的影响， 并就股东资格瑕疵问题是否影响公司股权明晰、 公司设立或存续的合法合规性发表明确意见。请公司就相应未披露事项作补充披露。1.2出资合法合规 *请主办券商及律师核查以下事项并发表相应意见：（ 1）请核查公司历次出资的缴纳、 非货币资产评估和权属转移情况 （如有）、验资情况，并就公司股东出资的真实性、充足性发表明确意见。（ 2）请核查出资履行程序、 出资形式及相应比例等是否符合当时有效法律法规的规定，对出资程序完备性和合法合规性发表明确意见。（ 3）请核查公司是否存在出资瑕疵，若存在，请核查以下事项并发表明确意见：

29、核查出资瑕疵的形成原因、 具体情形， 出资瑕疵对公司经营或财务的影响； 对公司前述出资瑕疵是否存在虚假出资事项、 公司是否符合挂牌条件发表意见； 核查公司针对出资瑕疵所采取的规范措施情况， 并对规范措施是否履行相应程序并合法有效、是否足以弥补出资瑕疵、出资瑕疵及其规范措施是否会导致公司面临相应的法律风险发表意见；另请主办券商及会计师核查公司采取的规范措施涉及的会计处理方式是否符合企业会计准则的规定。请公司就相应未披露事项作补充披露。1.3公司设立与变更公司设立请主办券商及律师核查以下事项并发表明确意见：（ 1）* 设立（改制）的出资审验情况，如以评估值入资设立股份公司，补充说明是否合法、合规，

30、是否构成“整体变更设立” 。（ 2）自然人股东纳税情况，如未缴纳，说明其合法合规性及规范措施。（ 3）是否存在股东以未分配利润转增股本的情形，公司代缴代扣个人所得税的情况。若未代缴个人所得税，请说明若发生追缴税费的情形，相关防范措施情况。请公司就相应未披露事项作补充披露。股本变化 *请主办券商及律师核查公司历次增资、 减资等股本变化情况及履行的内部决议、 外部审批程序，并就公司历次的增资、 减资等是否依法履行必要程序、是否合法合规、有无纠纷及潜在纠纷发表明确意见。请公司就相应未披露事项作补充披露。1.4股权股权明晰 *请主办券商及律师：（ 1）核查公司是否存在或曾经存在股权代持的情形，若存在，

31、请核查股权代持的形成、变更及解除情况以及全部代持人与被代持人的确认情况， 并对代持形成与解除的真实有效性、有无纠纷或潜在纠纷发表意见。（ 2）核查公司是否存在影响公司股权明晰的问题以及相关问题的解决情况，以及公司现有股权是否存在权属争议纠纷情形。（ 3）结合核查的具体事实情况对公司是否符合 “股权明晰、 股票发行和转让合法合规”的挂牌条件发表明确意见。请公司就相应未披露事项作补充披露。股权变动与股票发行合法合规*请主办券商及律师：（ 1）核查公司历次股权转让是否依法履行必要程序、 是否合法合规、有无纠纷及潜在纠纷并发表明确意见。 （ 2）核查公司历次股票发行情况 （如有）并就公司股票发行的合法

32、合规性发表意见。请公司就相应未披露事项作补充披露。子公司股票发行及股权转让合法合规*请主办券商及律师核查公司的控股子公司或纳入合并报表的其他企业的股票发行及股权转让情况并对其合法合规性发表意见。请公司就相应未披露事项作补充披露。1.5 控股股东与实际控制人控股股东、实际控制人认定请主办券商及律师核查控股股东、 实际控制人的认定的理由和依据， 并对认定依据是否充分、合法并发表意见。请公司就相应未披露事项作补充披露。控股股东与实际控制人合法合规*请主办券商及律师核查公司的控股股东、实际控制人最近24 个月内是否存在重大违法违规行为，对控股股东、实际控制人的合法合规情况发表意见。请公司就相应未披露事

33、项作补充披露。1.6 董监高及核心员工董事、监事、高管任职资格*请主办券商及律师核查以下事项并发表明确意见：（ 1）现任董事、监事、高级管理人员是否存在不具备法律法规规定的任职资格或违反法律法规规定、 所兼职单位规定的任职限制等任职资格方面的瑕疵，若存在， 请核查具体瑕疵、解决情况和对公司的影响；（ 2）现任董事、监事和高级管理人员最近24 个月内是否存在受到中国证监会行政处罚或者被采取证券市场禁入措施的情形；（ 3）对公司董事、 监事和高级管理人员的任职资格发表明确意见。请公司就相应未披露事项作补充披露。董事、监事、高管合法合规*请主办券商及律师核查以下事项并发表相应意见： （ 1）现任董事

34、、监事、 高管是否存在违反法律法规规定或章程约定的董事、监事、高管义务的问题，若存在，请核查具体情况、对公司的具体影响以及公司的解决措施。 （ 2）公司的董事、监事、高管最近 24 个月内是否存在重大违法违规行为。 （ 3）请对公司董事、监事、高管的合法合规情况发表意见。请公司就相应未披露事项作补充披露。竞业禁止请主办券商及律师核查以下事项：（ 1）公司董监高、核心员工（核心技术人员）是否存在违反竞业禁止的法律规定或与原单位约定的情形， 是否存在有关上述竞业禁止事项的纠纷或潜在纠纷， 若存在请核查具体解决措施、对公司经营的影响；（ 2）公司董监高、核心员工（核心技术人员）是否存在与原任职单位知

35、识产权、商业秘密方面的侵权纠纷或潜在纠纷， 若存在，请核查纠纷情况、 解决措施、对公司经营的影响。请公司就相应未披露事项作补充披露。董事、监事、高管重大变化请主办券商核查报告期内管理层人员发生重大变化的原因、对公司经营的影响。请公司就相应未披露事项作补充披露。1.7 合法规范经营业务资质 *请主办券商及律师核查以下事项并发表明确意见：（ 1）公司是否具有经营业务所需的全部资质、许可、认证、特许经营权，并对公司业务资质的齐备性、相关业务的合法合规性发表意见。（ 2）公司是否存在超越资质、经营范围、使用过期资质的情况，若存在，请核查公司的规范措施、 实施情况以及公司所面临的法律风险、 相应风险控制

36、措施， 并对其是否构成重大违法行为发表意见。（ 3）公司是否存在相关资质将到期的情况，若存在，请核查续期情况以及是否存在无法续期的风险，若存在无法续期的风险请核查该事项对公司持续经营的影响。请公司就相应未披露事项作补充披露。环保 *请主办券商及律师：（ 1）核查公司所处行业是否为重污染行业，以及认定的依据或参考。（ 2）若公司不属于前述重污染行业，请核查：公司建设项目的环保合规性，包括且不限于公司建设项目的环评批复、环评验收及 “三同时” 验收等批复文件的取得情况；司是否需要办理排污许可证以及取得情况； 结合公司的业务流程核查公司日常环保合规情况，是否存在环保违法和受处罚的情况。公（ 3）若公

37、司属于重污染行业，请核查：关于公司建设项目，请核查公司建设项目的环评批复、环评验收及“三同时”验收等批复文件的取得情况。 建设项目未完工或尚未取得相关主管部门的验收文件的， 请核查环评批复文件中的环保要求的执行情况。对建设项目环保事项的合法合规性发表意见。关于污染物排放， 请结合公司的业务流程核查公司是否存在污染物排放， 若存在污染物排放，请核查公司的排污许可证取得和排污费缴纳情况，公司是否属于污染物减排对象，公司的排放是否符合标准，是否遵守重点污染物排放总量控制指标。关于公司的日常环保运转，请核查： 公司有关污染处理设施是否正常有效运转；公司的环境保护责任制度和突发环境应急预案建设情况；公司

38、是否存在公司工业固体废物和危险废物申报和处理情况；公司是否有禁止使用或重点防控的物质处理问题。公司是否被环保监管部门列入重点排污单位名录，是否依法公开披露环境信息。公司是否存在环保事故、 环保纠纷或潜在纠纷、 是否存在处罚等； 公司曾受到处罚的，是否构成重大违法行为，以及公司的相关整改情况。（ 4）请核查公司是否存在排污许可、环评等行政许可手续未办理或未办理完成等等环保违法情形， 若存在， 请核查违法原因以及公司的补救措施， 相应补救措施的进展及是否可行、可预期，请说明向环保监管机构的尽职调查情况，并分析公司存在的风险、相应的风险管理措施及其有效性、风险可控性，以及是否影响公司的持续经营能力。

39、（ 5）请主办券商及律师综合以上事项对公司的环保事项的合法合规性发表明确意见。请公司就相应未披露事项作补充披露。安全生产 *请主办券商及律师核查以下事项并发表明确意见：（ 1）公司是否需要并取得相关部门的安全生产许可，建设项目安全设施验收情况； （ 2）公司日常业务环节安全生产、安全施工防护、 风险防控等措施； （ 3）公司报告期以及期后是否发生安全生产方面的事故、纠纷、处罚，若发生，请核查其具体情况、公司的整改措施、对公司持续经营的影响， 就其是否构成重大违法行为发表明确意见。 请主办券商及律师就公司安全生产事项的合法合规性发表意见。请公司就相应未披露事项作补充披露。质量标准 *请主办券商及

40、律师核查以下事项：（ 1）公司采取的质量标准； （ 2）公司的质量标准是否符合法律法规规定。请公司就相应未披露事项作补充披露。公司或其股东的私募基金备案自 2015 年 3 月 20 日之日起申报的公司或其股东属于私募投资基金管理人或私募投资基金的，请核查其私募基金备案问题。请主办券商、律师核查以下事项：（ 1）应核查公司或其股东是否按照证券投资基金法、私募投资基金监督管理暂行办法及私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行） 等相关规定履行了登记备案程序，并请分别在推荐报告 、法律意见书中说明核查对象、核查方式、核查结果并发表意见。（ 2）申请挂牌同时发行股票的，应核查公司股票认购对象中是否

41、存在私募投资基金管理人或私募投资基金，是否按照证券投资基金法 、私募投资基金监督管理暂行办法及私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）等相关规定履行登记备案程序，并请分别在 推荐报告、法律意见书 或其他关于股票发行的专项意见中说明核查对象、核查方式、核查结果并发表意见。请公司就相应未披露事项作补充披露。公司违法行为*请主办券商及律师核查以下事项并发表意见：（ 1）公司最近 24 个月是否存在违法行为， 并对以上违法行为是否构成重大违法行为发表意见。（ 2）针对公司受到处罚的情况，请核查公司受处罚的原因、公司的整改措施及其有效性，处罚事项对公司经营的影响以及公司风险管理措施的有效性。请公司就

42、相应未披露事项作补充披露。其他合规经营问题请主办券商及律师核查公司是否存在其他如劳动社保、消防、食品安全、海关、工商、质检等等合规经营方面的问题和法律风险。请公司就相应未披露事项作补充披露。未决诉讼或仲裁公司存在未决诉讼或仲裁的，请主办券商及律师核查： （ 1）公司诉讼、仲裁的具体事由和进展情况；（ 2）诉讼、仲裁事项对公司经营的具体影响，若存在不利影响，公司应披露所采取的措施。请公司就相应未披露事项作补充披露。2. 公司业务2.1技术与研发请公司披露并请主办券商核查以下事项：（ 1）公司所使用的技术工艺及其在公司产品或服务中的作用，公司技术或工艺的创新性、比较优势及可替代情况。（ 2）研发基

43、本情况，包括且不限于研发机构的部门设置情况、研发人员数量和构成、核心技术（业务）人员情况、研发支出的具体情况及其占营业收入比例、研发项目与成果。（ 3）公司所取得的技术的明细，以及是否存在侵犯他人知识产权情形。请公司区分技术的不同取得形式进行披露：若是原始取得，应披露是否存在其他单位的职务发明问题、是否侵犯他人知识产权、是否存在竞业禁止问题；若是合作研发取得，应披露合作概况、相关权属和利益分配的约定；若是受让取得，应披露受让的原因、受让概况、技术是否存在权属瑕疵。 针对以上情况， 公司应披露相应技术是否存在纠纷或潜在纠纷， 公司的相应应对措施。（ 4）若公司为高新技术企业，请结合研发投入、收入

44、、研发人员等情况核查公司申请通过高新技术企业资格复审所存在的风险。请律师核查（3）、（ 4）所述事项。2.2 业务情况业务描述请公司结合报告期内业务收入分类，准确、具体的阐述公司的业务、业务分类的标准、产品或服务。 请主办券商核查前述披露事项并就公司业务描述是否准确、 公司披露的产品或服务与营业收入分类是否匹配发表意见。商业模式请公司结合自身实际情况清晰准确披露商业模式，可参照 “公司业务立足或属于哪个行业，具有什么关键资源要素（如技术、渠道、专利、模式等），利用该关键资源要素生产出什么产品或提供什么服务，面向那些客户（列举一两名典型客户），以何种销售方式销售给客户， 报告内利润率，高于或低于

45、同行业利润率的概要原因” 总结公司的商业模式 （鼓励企业家自我归纳） 。请主办券商对公司商业模式的可持续性发表意见。重大业务合同请公司披露报告期内对公司持续经营有重大影响的业务合同及履行情况，包括披露标准、合同主体、合同标的、合同期间、合同总价，披露的合同应与报告期内收入成本相匹配，包括履行完毕的、仍在履行的；并请按采购合同、销售合同、借款合同、担保合同（若有）等分别列示。请主办券商及律师对前述事项予以核查。2.3资产资产权属请主办券商及律师核查公司的以下事项并发表明确意见：（ 1）公司资产是否权属清晰、证件齐备，是否存在权利瑕疵、权属争议纠纷或其他权属不明的情形，若存在，请核查相应事项的规范

46、情况。（ 2）是否存在资产产权共有的情形以及是否存在对他方重大依赖的情形，是否影响公司资产、业务的独立性。请公司就相应未披露事项作补充披露。知识产权请主办券商及律师核查以下事项并相应发表意见： （1）是否存在权利瑕疵、 权属争议纠纷或权属不明的情形， 公司相对应的解决措施及其有效性； （ 2）公司在知识产权方面是否存在对他方的依赖，是否影响公司资产、业务的独立性。 （3）存在知识产权纠纷的诉讼或仲裁的，量化分析诉讼或仲裁对公司持续经营能力的影响。请公司就相应未披露事项作补充披露。2.4 人员、资产、业务的匹配性请公司披露并请主办券商核查以下事项： （ 1）公司是否拥有生产经营所必需的资产； （

47、2）请结合公司员工的教育背景、 学历、职业经历、 员工结构情况等分析并披露员工状况与公司业务的匹配性、互补性； （ 2）公司主要资产与业务、人员的匹配性、关联性。3财务与业务匹配性请主办券商、会计师结合行业特点、产品或服务类型、关键资源要素、采购模式、销售模式、盈利模式、 收付款政策、 客户及供应商类型、 主要业务合同等， 比照企业会计准则核查公司财务报表相关科目的会计政策及会计处理、列报是否与实际业务相匹配。3.1 公司收入 *请公司：（ 1）结合产品类别、销售模式、销售区域等列表披露收入构成，如：自有产品与代销产品、自主产品与OEM产品、提供劳务与销售商品、 外销产品与内销产品、经销收入与

48、直销收入等；（2）结合产品及服务类别、 销售模式等实际生产经营特点披露具体收入确认原则以及具体时点； 如存在同类业务采用不同经营模式在不同时点确认收入的，请分别披露。如公司按完工百分比法确认收入，披露确定合同完工进度的依据和方法。请主办券商及会计师： （ 1）核查收入确认是否符合公司经营实际情况，是否存在特殊处理方式及其合理性（净额确认、完工百分比等），如是，请补充披露； （ 2）说明针对收入真实性、 完整性、 准确性履行的尽调程序及审计程序，确认的金额占总金额的比重，并说明取得的相关的内外部证据； （3）核查是否存在虚增收入以及隐藏收入的情形，并针对收入的真实性、完整性、准确性发表专业意见。

49、3.2 成本 *请公司：（ 1）披露成本构成，结合直接材料、直接人工、制造费用等分析成本的主要影响因素，发生较大波动的，请公司披露波动原因；（ 2）说明成本的归集、分配、结转方法；（3）结合存货变动情况说明采购总额、营业成本之间的勾稽关系。请主办券商及会计师核查：（ 1）公司成本归集、分配、结转是否准确，是否存在通过成本调整业绩的情形； （2）公司成本构成与可比公司相比是否存在异常情况， 若存在，核查是否合理；（ 3）核查公司采购的真实性、成本的真实性及完整性，并发表专业意见。3.3 毛利率 *请公司：（ 1）披露毛利的构成明细，如在报告期间波动较大的，请结合销售价格及单位成本的内外部影响因素的变动情况分析并披露各项毛利波动的原因；（ 2）结合同行业情况、公司自身优劣势等分析公司毛利率水平与同行业可比公司是否存在重大差异，如存在，请披露原因。请主办券商及会计师： （ 1）核查毛利水平以及波动是否合理；（ 2）针对公司营业成本和期间费用的各组成项目的划分归集是否合规发表意见， 并针对公司报告期内收入、 成本的配比关系是否合理核查并发表意见。3.4 期间费用 *请公司披露期间费用的明细， 并结合影响期间费用的内外部因素的变动情况披露公司期间费用波动的合理性。请主办券商、会计师： （ 1）结合预付款项、其他应收款、应付款项、其他应付款等资产负债类科目核查公司是否