家用医疗器械行业分析报告

1、精品文档家用医疗器械行业分析报告05 年家用医疗器械行业分析报告05 年 8 月目录一、家用医疗器械规模巨 大 6、 消 费 类 医 疗 器 械 ， 9 亿 美 元 市 场 ， GAGR=6.7% 6、国内迎来蓬勃发展期， 消费 +需求驱动 70+亿元市场规 模 7、慢性病监测 / 检测呈现家庭化趋势，行业受益于医疗 体系的逐渐完善 8二、细分市场：血糖监测系统按摩器械血压计助 听器 9、血糖监测系统：规模化 +渠道为核心，拜耳出售血糖 业务的启示 、按摩器械：出口转内销，品牌建设为主要竞争 力 7、血压计：竞争激烈，差异化优势凸显 04 、助听器：待被开发的 50 亿细分市场，医疗器械企业

2、具备介入优势 三、智能化+增量渠道为发展趋 势 5 、智能化引领产品更新换代，实现医疗资源优化 5、积分换购，线上存量市场的百亿增量再发现 6四、重点企业：产品力+ 销售力 + 品牌力三个维度筛选 9、三诺生物：国产血糖监测龙头，渠道拓展能力领先 9、鱼跃医疗：国内家用医疗器械巨头，产品线布局丰富 0、蒙发利： OSIM 的 A 股映射标的，品牌力逐渐凸 显 4 、九安医疗：IHEALTH 系列，移动医疗差异化布 局 险 .五、主要风、消费增长不及预期导致国内家用医疗器械渗透率不及预期、国外市场的合作拓展不及预期 .、国外新技术产品的冲击 .家用医疗器械全球市场规模9 亿美元，国内迎来蓬勃发展

3、期， GAGR=9.8%，家用医疗器械行业分析报告。家用医疗 器械为消费类医疗器械，全球市场规模从 00 年的 79 亿美 元增长至 04 年的 9 亿美元， GAGR=6.7%高于同期医疗器械 行业整体增速的 .%和药物市场的 .8%。 00 年中国家用医疗市 场规模为 7.65 亿元，预计 04 年市场规模为 76.4 亿元， 近 5 年 GAGR=9.8%，高于同期医药工业增速的 7.6% 和医疗器械 全行业的 .70%，处于蓬勃发展时期。消费+需求驱动，行业发展受益于监测 / 检测家庭化趋势 以及医疗体系分级建设的逐步完善，工作报告家用医疗器 械行业分析报告 () 。由于老龄化的不断加

4、剧，我国各项慢 性病患者人数不断攀升。同时，我国目前居民消费支出以每 年大于 5%的速度增长， 消费水平的提高、 消费结构的变化以 及消费意识的进步会刺激家用医疗器械渗透率的提高。从发 达地区医疗体系建设的路径来看，家庭医疗、康复、预防以 成为医疗体系中的重要一环，我国医疗体系目前正处于第二 阶段向第三阶段的过渡时期，未来家庭预防、医疗和康复将 成为主流，中国家用医疗器械行业将受益于医疗体系的建设 完善。细分领域(国内) ：血糖监测系统按摩器械血压计 助听器。血糖监测系统、按摩器械、血压计以及助听器为 四个主要的细分品类。其中，血糖监测系统受益于 亿糖尿 病患者的刚性需求，行业增速达到0%，相

5、对渗透率仅为 0%远低于发达地区的 90%，理论上升空间巨大。按摩器械和血 压计的行业发展潜力则次之，而助听器因为国内验配点缺乏 和专业服务意识不足短期难以解决，目前发展比较受限。血糖监测系统：中性预计 00 年市场规模 0.7 亿元，规 模化 +渠道为核心竞争力，中国龙头企业与国际巨头合作前 景可期。基于国内目前消费水平和医保覆盖的水平，并对比 发达地区，我们中性预计我国血糖监测系统渗透率在 00 年 达到 55%，市场规模约为 0.7 亿元。血糖监测系统中血糖试 条生产具有很强的规模化效应，销量与企业毛利率呈正相关 关系，规模化水平高的企业优势明显。同时，国产间同价位 血糖监测产品差异化不

6、大， 各个厂家在 OTC 端的核心竞争力 主要体现在渠道的布局上。从拜耳出售血糖业务的事件中， 我们认为美国医保强大议价能力导致的血糖试条价格下行 压力，使得中国企业有望通过与国际巨头合作，在低端领域 分享一部分市场份额。按摩器械：中性预计 00 年市场规模 4.7 亿元，以 OSIM 为鉴，在国内市场出口转内销的趋势下，品牌建设为企业的 成功基因。我们中性预计，随着按摩保健需求的增加，按摩 器械在中国市场的渗透率 00 年有望达到 5%，对应市场规模 为 4.7 亿元。从新加坡领先企业 OSIM 发展过程中，其中国 市场拓展战略和品牌力建设使得业绩和股价实现双重反转。 因此，对于国内企业而言

7、，在内销需求大于出口的趋势下， 国内市场布局力度和品牌力的打造是成功企业的风向标。血压计：中性预计 00 年市场规模 4.7 亿元，行业竞争 激烈，差异化优势凸显。欧姆龙目前以60%的市占率品牌影响力排名第一，其凭借先进的经营和研发能力通过产品+服务+人员的差异化布局近十年实现了在华业务的飞跃。因此， 我们认为差异化是在血压计这个充分竞争的行业中立足的重要优势。 智能化时代下，我们认为当今的差异化布局已经不仅仅 局限于产品线的丰富，更多的应该让产品更为智能以适应多种情境的使用需求。助听器：尚未有上市企业涉足，预计 00 年市场规模为 50 亿元，医疗器械企业具备介入优势。在我国经济的发展、 居

8、民收入水平的提高、消费观念转变等多重因素的推动下， 预计到 00 年我国助听器产业市场规模将达到 50 亿元。外 资和中外合资企业相比，老的国产企业和新兴的国产公司虽 然一直在努力， 但从规模上目前尚不具抗衡能力。 我们认为， 助听器产品的选择会听从医生的建议与推荐，医疗器械生产 企业介入这一领域有医院渠道优势。智能化和渠道的增量布局是行业的发展方向。从产品端 来看，以血压计和血糖以为例，虽然老一代的产品仍然在市 场上销售， 但是新一代的智能化产品拥有小型、 迅速、 便捷、 数据记忆溯源可视化程度高的优势，更加迎合现代人群的使 用场景。患者可通过一系列的可视化数据搭配医疗机构的专 业分析来调整

9、治疗策略，实现线上线下的资源整合优化。从 销售端来看，线上增量市场的布局迫在眉睫，积分换购有望 打开百亿市场。产品力 +销售力 +品牌力三个维度筛选，我们看好： ）三 诺生物：公司目前有销售人员约 400 人，经销商数量约 400 余 家，药店终端数量 4 万多个，渠道覆盖能力强。 ）鱼跃医疗： 公司目前三大产品线康复护理、医疗供氧以及医用临床包含 了血糖仪、 血压计等产品共有 50 多个品种， 400 余种规格； 目前拥有“ yuwell 鱼跃”和“ Hwato 华佗”第 07 鸡年春节祝福语，送给即将进入拜年模式的你 吉年好，得鸡宝；出众貌，没得挑；命途好，才气高； 合家欢，父母好；祝福到，盼美好，愿您合家多欢乐，平平 安安多财宝！祝鸡年快乐！鸡年祝愿天下朋友：工作舒心， 薪水合心，被窝暖心，朋友知心，爱人同心，一切都顺心， 永远都开心，事事都称心！烟花绽放的是灿烂的希望，星光 闪烁的是幸福的光芒，对联书写的是心中的梦想，彩虹铺就 的是美丽的天堂， 短信传递的是鸡年的吉祥。 愿你