F10资料解密系列一—公司概况和行业分析

1、F10资料解密资料解密 系列一：公司概况与行业分析系列一：公司概况与行业分析一、公司概况一、公司概况v 了解公司干什么的、什么行业、在哪里、什么时间上市的，了解公司干什么的、什么行业、在哪里、什么时间上市的，对公司有个第一印象。对公司有个第一印象。 以江西铜业以江西铜业(600362)为例为例二、行业分析二、行业分析v行行出状元，很多时候，目前的地位将决定其未来行行出状元，很多时候，目前的地位将决定其未来还能够走多远。还能够走多远。v行业分析让你了解这个公司在同行业中所处的地位，行业分析让你了解这个公司在同行业中所处的地位，找出挖掘出同行业中业绩优良的个股。找出挖掘出同行业中业绩优良的个股。v

2、在在“行业分析行业分析”里，数据的对比才是重点，而不是里，数据的对比才是重点，而不是数据本身的研究。主要涉及主营收入、每股收益、数据本身的研究。主要涉及主营收入、每股收益、净资产收益率、销售毛利率、销售净利率五个数据，净资产收益率、销售毛利率、销售净利率五个数据，其中其中“主营收入主营收入”和和“销售毛利率销售毛利率”是最重要的两是最重要的两个数据。个数据。主营收入主营收入v“主营收入主营收入”的高低最能代表一家企业在该行业的的高低最能代表一家企业在该行业的地位。地位。 “ 主营收入主营收入”就好像分蛋糕一样就好像分蛋糕一样,蛋糕就那蛋糕就那么大么大,谁分得份额越大谁不就是老大谁分得份额越大谁

3、不就是老大?v“主营收入主营收入”太小一般风险较大太小一般风险较大,主营收入达到一主营收入达到一定定 规模或者是进入行业龙头位置规模或者是进入行业龙头位置,其基础才够扎实其基础才够扎实,才才具备吸引机构投资者的可能。具备吸引机构投资者的可能。v“ 擒贼先擒王擒贼先擒王” ,行情一来行情一来,龙头位置的品种往往都龙头位置的品种往往都是众多资金争夺的对象。是众多资金争夺的对象。江西铜业行业地位江西铜业行业地位三季度公布的数据三季度公布的数据显示，总资产和主显示，总资产和主营业务收入均排名营业务收入均排名第一，足以说明其第一，足以说明其在有色行业中的龙在有色行业中的龙头老大地位。头老大地位。江西铜业

4、行业地位江西铜业行业地位2可以看到可以看到与行业平与行业平均的指标均的指标相比，总相比，总资产资产和主营业和主营业务收入仍务收入仍是大幅超是大幅超越的越的销售毛利率销售毛利率v 销售毛利率是个非常重要的指标销售毛利率是个非常重要的指标, ,可以充分说明其利润的空可以充分说明其利润的空间到底有多大间到底有多大, ,越大则说明其销售产品具有越大的自主定价越大则说明其销售产品具有越大的自主定价权权, ,在竞争中处于相对垄断地位在竞争中处于相对垄断地位, ,企业抗风险能力以及把握企业抗风险能力以及把握市场机会的能力也会由此变得比较突出。比如微市场机会的能力也会由此变得比较突出。比如微软软,卖的都卖的都

5、是技术是技术,软件本身没什么成本软件本身没什么成本,毛利有多高毛利有多高,你可以想象。你可以想象。v 企业的生命在于利润企业的生命在于利润,销售毛利率越高销售毛利率越高,利润就越有保障利润就越有保障,这样这样的企业难道不能够吸引足够的眼球吗的企业难道不能够吸引足够的眼球吗?不能够吸引足够多的不能够吸引足够多的资金去进行博弈吗资金去进行博弈吗?那基本是没有太多悬念的。那基本是没有太多悬念的。江西铜业销售毛利率江西铜业销售毛利率江西铜业的销售毛利率排名江西铜业的销售毛利率排名39，并不是很高，图中圈中，并不是很高，图中圈中的包钢稀土和金岭矿业分别的包钢稀土和金岭矿业分别排在第一、二位，在二级市排在

6、第一、二位，在二级市场上也都是明显强于大盘的场上也都是明显强于大盘的。如果大盘配合的好，这些。如果大盘配合的好，这些股就会成为市场的大牛股。股就会成为市场的大牛股。江西铜业销售毛利率江西铜业销售毛利率2一对比就很清晰了一对比就很清晰了,江西铜业的销售毛利江西铜业的销售毛利率显然比不上行业平率显然比不上行业平均均,但销售净利率、但销售净利率、净资产收益率以及每净资产收益率以及每股收益则还是具有竞股收益则还是具有竞争优势的争优势的,这也算是这也算是其本身的亮点其本身的亮点,说明说明它的综合实力是可以它的综合实力是可以的的。再结合其本身的龙头地位再结合其本身的龙头地位,这样的结果已经不错了这样的结果

7、已经不错了,只要价格合理只要价格合理,至至少能够吸引一些机构资金的充分关注。少能够吸引一些机构资金的充分关注。包钢稀土二级市场表现包钢稀土二级市场表现销售毛利率销售毛利率排名第一，排名第一，可以看出图可以看出图中画圈表示中画圈表示的涨跌幅几的涨跌幅几乎都远远好乎都远远好于大盘同期于大盘同期的表现，大的表现，大盘涨一倍，盘涨一倍，他就可以涨他就可以涨2-3倍，也好于倍，也好于同期同行业同期同行业的平均涨幅的平均涨幅。金岭矿业二级市场表现金岭矿业二级市场表现销售毛利率排销售毛利率排名第二，从画名第二，从画圈数据可以看圈数据可以看出，大部分时出，大部分时期也是明显强期也是明显强于大盘的，基于大盘的，基本上和行业同本上和行业同期的涨跌幅相期的涨跌幅相近。近。江西铜业二级市场表现江西铜业二级市场表现1从这个表上的数从这个表上的数据看，与同期大据看，与同期大盘相比也不算突盘相比也不算突出，与行业平均出，与行业平均比较，也很平淡比较，也很平淡，明显没有销售，明显没有销售毛利率排名第一毛利率排名第一的包钢稀土和金的包钢稀土和金岭矿业表现突出岭矿业表现突出。江西铜业二级市场表现江西铜业二级市场表现209年大盘行情