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文档简介

金融资产和实物(shw)资产 实物资产 用以生产(shngchn)产品和服务的资产 例:土地,厂房,设备,技术, 专利,商标 一个经济体的净资产是其实物资产的总和 金融资产 对实物资产的要求权 例:股票,债券,保单,存单第1页/共12页第一页,共13页。评价(pngji)公司的经营效率 公司的目标是最大化股东(gdng)的财富ROE 净利润所有者权益第2页/共12页第二页,共13页。利润(lrn)为负的情况 有些(yuxi)公司的现金流为负,此时如何进行企业估值?第3页/共12页第三页,共13页。加权平均(pngjn)资本成本(WACC) 为什么经常有公司(n s)的股票投资收益率甚至还不如银行定期存款利率?第4页/共12页第四页,共13页。5Q1:A和B为互斥项目。A的内部收益率小于B,A的回收期比B长,是否应该拒绝A而选择项目B?Q2:如何正确认识NPV法则、IRR法则、和回收期法则?NPV: ABPI: ABIRR: AB。资本预算NPV, IRR, 回收期。(参考(cnko)作业 P125. 7)。两个投资组合如果合并为一个新投资组合,则新的贝塔为原来贝塔的加权平均。(1)假设股利永远与利润同步增长,年增长率g=8.5%,投资者的期望收益率r是多少。(1)假设股利永远与利润同步增长,年增长率g

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