公司报的解读实用教案

1、公司年报的一般公司年报的一般(ybn)(ybn)格式格式1.公司简介2.会计数据和业务数据摘要3.股东情况(qngkung)介绍4.股东大会简介5.董事会（局）报告6.监事会报告7.重要事项8.财务会计报告9.公司的其它有关资料10.备查文件(wnjin) 附：董事会公告、监事会报告、股东代表大会通告、会计事务所专项报告等 附：资产负债表、利润表、利润分配表、现金流量表等第1页/共16页第一页，共17页。公司公司(n s)(n s)年报的解读（八看）年报的解读（八看） 每股收益市盈率 每股公积金 每股净资产值 净资产收益率 每股现金流量 股本(gbn)结构 产品结构 风险提示第2页/共16页第

2、二页，共17页。1、每股收益、每股收益(shuy)-市盈率市盈率 每股收益(shuy)=净利润/总股本 市盈率=股票价格/每股收益(shuy) 招商银行2002年末的每股收益(shuy)为0.30元，2003年12月10日收盘价为10.56元，则市盈率为： 市盈率=10.560.30=35.2（倍） 千万不能只看股价或者只看每股收益(shuy)第3页/共16页第三页，共17页。市盈率的研判市盈率的研判(yn pn)(yn pn) 每股收益高（绩优股），但股票价格高（高价股），市盈率也高，投资风险相对较大。如综艺股份(gfn)，2000年2月21日上涨至64.27元，当时市盈率已接近200倍，2

3、003年11月6日，股价跌至7.34元。 股票价格低（低价股），但每股收益低（绩差股），市盈率就高，投资风险同样较大。如马钢股份(gfn)，2000年4月26日最高价为6.36元，市盈率已为3180倍，此时风险极大。 每股收益高（绩优股），而股票价格并不高（中低价股），市盈率就低，投资风险相对较低。如宝钢股份(gfn)，2003年12月10日收盘价7.2元，因其2003年第三季度的每股收益达0.43元，相应的市盈率只有16.7倍，投资风险显然很小。第4页/共16页第四页，共17页。市盈率的研判市盈率的研判(yn pn)(yn pn) 市盈率低的股票，流通盘往往很大，若想控盘需要大量资金，一般中

4、小机构难以入驻做庄，所以这类股票大多长时间蛰伏在底部，这类股票很适合中小投资者进行中长线投资。 市盈率高的股票，流通盘往往很小，若想控盘并不需要大量资金，一般中小机构乐于作庄，所以这类股票一旦被庄家(zhung jia)所控盘，便会出现暴发性上升行情，这类股票适合做短线，但被套风险很大。第5页/共16页第五页，共17页。2 2、每股公积金、每股公积金 每股公积金=累计的盈余公积金/总股本 每股公积金越多表明该公司盈利能力较强，也表明公司具有很强的分红派息或者转增股本能力。 不断地用公积金转增股本的上市公司往往受到投资者的广泛欢迎，这样的股票被市场视为“高成长”，长期投资于这类上市公司，可以通过

5、(tnggu)该公司股票不断的“除权填权除权填权”获得翻倍、数倍、甚至数十倍的收益。第6页/共16页第六页，共17页。深发展历年分红送转增股本深发展历年分红送转增股本(gbn)(gbn)情况情况年份每股收益分红方案19921.278每10股送8.5股，10派3元19931.01每10股送5股，派5元，配1股19940.83每10股送2股，派3元，配1股19950.84每10股送10股19960.7612每10股送5股派2元19970.556不分配，不转增19980.493不分配，不转增19990.357中期10派6元，年度10配3股20000.26每10股配3股20010.21每10股派1.2

6、00元，配3股。20020.22每10股派1.50元第7页/共16页第七页，共17页。3 3、每股净资产值、每股净资产值 每股净资产=净资产/普通股股数 从理论上讲，每股净资产越多，表明(biomng)该股票投资价值越高，这也是衡量该股票是否是“蓝筹股”的标准之一。 若每股净资产低于股票的1元面值，则要被特别处理（ST），理论上已表明(biomng)该股票已没有了存在的价值。第8页/共16页第八页，共17页。4 4、净资产收益率、净资产收益率 净资产收益率=净利润/净资产 净资产收益率是增发和配股的重要条件之一，因此用来衡量(hng ling)公司的在融资、高增长能力。 一般情况下，优秀的上市

7、公司，其净资产收益率每年都保持在一个很高的水平。第9页/共16页第九页，共17页。深发展历每年深发展历每年(minin)(minin)的净资产收益率的净资产收益率第10页/共16页第十页，共17页。5、每股现金流量每股现金流量 每股现金流量 = 经营(jngyng)活动产生的现金流量/总股本 每股现金流量用来衡量企业的经营(jngyng)运转情况，反映企业支付股利和资本支出能力。 每股现金流量应大于每股收益，这样所产生的现金流量才足以支付当年的现金股利，并可进行适当的资本运作。如每股现金流量低于每股收益，哪怕收益增长再快，也会面临相当大的发展风险。第11页/共16页第十一页，共17页。6、股本

8、、股本(gbn)结构结构 股本结构(jigu)反映上市公司生产经营的稳定性和公司股票价格的可能走向。 大股东的变动会直接导致公司领导层的变化，使公司生产经营处于不确定状态。 流通股中筹码集中或分散的程度，往往决定该公司股票价格未来走势。 观察公司流通股筹码分布态势，还可参照基金持仓结构(jigu)的变动综合研判。第12页/共16页第十二页，共17页。7、产品、产品(chnpn)结构结构 产品结构(jigu)反映上市公司产品所处的生命周期阶段及各阶段产品的搭配情况。第13页/共16页第十三页，共17页。8、风险、风险(fngxin)提示提示 风险提示表明上市公司对内外经营环境的预警程度及对投资者

9、权益的关注、保护程度。 常见的风险：关联交易、重大诉讼仲裁、行政处罚、股东及领导(ln do)变更、托管、承包、租赁、担保等。第14页/共16页第十四页，共17页。公司公司(n s)(n s)年报的解读（八看）年报的解读（八看） 每股收益每股收益(shuy)(shuy)市盈率市盈率 每股公积金每股公积金 每股净资产值每股净资产值 净资产收益净资产收益(shuy)(shuy)率率 每股现金流量每股现金流量 股本结构股本结构 产品结构产品结构 风险提示风险提示第15页/共16页第十五页，共17页。谢谢您的观看(gunkn)！第16页/共16页第十六页，共17页。NoImage内容(nirng)总结公司年报的一般格式。第5页/共16页。每股公积金=累计的盈余公积金/总股本。每股公积金越多表明该公司盈