南开《公司理财》20春期末考核答案

1、公司理财20春期末考核-00001试卷总分:100 得分:68一、单选题 (共 14 道试题,共 28 分)1.()是公司选择筹资方式的依据。A.加权资本成本率B.综合资本成本率C.边际资本成本率D.个别资本成本率答案:D2.在财务管理中, 风险报酬通常用（）计量。A.时间价值B.风险报酬率C.绝对数D.相对数答案:D3.一般而言,一个投资项目,只有当其()高于其资本成本率,在经济上才是合理的；否则,该项目将无利可图,甚至会发生亏损。A.预期资本成本率B.投资收益率C.无风险收益率D.市场组合的期望收益率答案:B4.当累计的法定盈余公积金达到注册资本的( )时,可不再提取。A.25%B.50%

2、C.10%D.35%答案:B5.( )被称为普通年金。A.先付年金B.后付年金C.延期年金D.永续年金答案:B6.普通年金现值的计算公式是（）。A.P=F×(PVIF, k,n)B.P=F×(FVIF, k,n)C.P=A?（FVIFA,k,n)D.P=A?(（PVIFA,k,n）答案:C7.企业同债权人之间的财务关系反映的是（）A.经营权和所有权关系B.债权债务关系C.投资与受资关系D.债务债权关系答案:D8.（）能正确评价投资风险程度的大小,但无法将风险与报酬结合起来进行分析。A.风险报酬率B.风险报酬系数C.标准离差率D.标准离差答案:C9.我国外商投资企业就是实行的

3、（）。A.折衷资本制B.授权资本制C.法定资本制D.实收资本制答案:A10.我国法规规定企业吸收无形资产投资的比例一般不超过注册资本的20%,如果超过,应经有权审批部门批准,但最高不得超过注册资本的（）。A.50%B.30%C.25%D.40%答案:B11.某股份有限公司发行认股权证筹资,规定每张认股权证可按 10元认购1股普通股票。公司普通股票每股市价是20元。该公司认股权证理论价值（)。A.10元B.20元C.1元D.15元答案:A12.某公司与银行商定的周转信贷额为3500万元,承诺费率为 0.5%,借款公司年度内使用了2800万元,余额800万元。那么, 借款公司应向银行支付承诺费()

4、。A.3(万元)B.3.5（万元)C.4(万元)D.4.5(万元)答案:C13.如果将1000元存入银行,利率为8%,计算这1000元五年后的价值应该用()。A.复利的现值系数B.复利的终值系数C.年金的现值系数D.年金的终值系数答案:B14.某股票拟进行现金分红,方案为每10股派息2.5元,个人所 得税率为20%,该股票股权登记日的收盘价为10元,则该股票的除 权价应该是（ ）。A.7.50元B.9.75元C.9.80元D.7.80元答案:B二、多选题 (共 10 道试题,共 20 分)15.资本成本从绝对量的构成来看,包括()。A.用资费用B.利息费用C.筹资费用D.发行费用答案:AC16

5、.公司持有现金的成本一般包括三种成本,即（ ）。A.转换成本B.持有成本C.利息成本D.短缺成本答案:ABD17.财务分析标准大致可以分为( )。A.内部标准B.行业标准C.外部标准D.国际标准答案:AC18.证券投资包括（ ）。A.短期债权投资B.短期股权投资C.长期债权投资D.长期股权投资答案:CD19.据财务目标的层次性,可以把财务目标分成（）A.主导目标B.整体目标C.分部目标D.具体目标答案:ABCD20.下列指标当中属于短期偿债能力分析指标的有( )。A.流动比率B.现金比率C.已获利息倍数D.资产负债率答案:AB21.完整的项目计算期包括（ ）。A.筹建期B.建设期C.生产经营期

6、D.清理结束期答案:BC22.公司的破产成本有直接破产成本和间接破产成本两种,直接破产成本包括()。A.支付资产评估师的费用B.公司破产清算损失C.支付律师、注册会计师等的费用。D.公司破产后重组而增加的管理成本答案:AC23.在统计学测度投资组合中,任意两个投资项目报酬率之间变动关系的指标是()。A.方差B.协方差C.标准离差D.相关系数答案:BD24.按照收付的次数和支付的时间划分,年金可以分为（）。A.先付年金B.普通年金C.递延年金D.永续年金答案:ABCD三、判断题 (共 10 道试题,共 20 分)25.单利现值的计算就是确定未来终值的现在价值。答案:正确26.公司在工商行政管理部

7、门登记注册的资本即所谓注册资本。答案:正确27.我国外商投资企业就是实行的折衷资本制。答案:正确28.优先股股票是公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。答案:正确29.在市场经济条件下,报酬和风险是成反比的,即报酬越高, 风险越小。答案:错误30.公司是以营利为目的的从事经营活动的组织答案:正确31.货币时间价值的表现形式通常是用货币的时间价值率。答案:错误32.因为企业的价值与预期的报酬成正比,与预期的风险成反比, 因此企业的价值只有在报酬最大风险最小时才能达到最大。答案:错误33.风险和收益存在着一定的同向变动关系,风险越高,收益也就越高。答案:正确34.概率的分布即为所

8、有后果可能性的集合。答案:正确四、计算题 (共 2 道试题,共 16 分)35.某企业有一张带息票据, 票面金额为12000元,票面利率4%,出票日期6月15日,8月14日到期(共60天)。由于企业急需资金,于6月27日到银行办理贴现,银行的贴现率为6%,贴现期为48天。问题：(1)该票据的到期值是多少?(2)企业收到银行的贴现金额是多少?答案:(1)票据到期值=P+I<br>=P+P×i×t<br>=12000+12000×4%×(60/360) =12000+80<br>=12080(元)<br>(2)

9、企业收到银行的贴现金额=F×(1一i×t)。 =12080×1一6%×(48/360) =11983.36(元)<br><br>36.某股份有限公司拟发行面值为1000元,年利率为8%,期限为2年的债券。试计算该债券在下列市场利率下的发行价格：市场利率为(i)10%、(ii)8%、(iii)6%。答案:(i)当市场利率为10%时,<br>P=80(1+10%)+80(1+10%)2+1000(1+10%)2=965.29元<br>(ii当市场利率为8%时,<br>P=80(1+8%)+80(1+

10、8%)2+1000(1+8%)2=1000元<br>iii当市场利率为6%时,<br>P=80(1+6%)+80(1+6%)2+1000(1+6%)2=1036.64元<br>从以上计算我们可以得出以下重要结论：当市场利率高于票面利率时,债券的市场价值低于面值,称为折价发行；当市场利率等于票面利率时,债券的市场价值等于面值,应按面值发行；当市场利率低于票面利率时,债券的市场价值高于面值,称为溢价发行。<br><br>五、论述题 (共 1 道试题,共 10 分)37.公司股票上市的目的答案:股票上市具有很多优点，其中最重要的包括获取资金

11、、赢得声望、价值重估和流向所有者的财富转移。股票上市的目的：<br>1).获取资金<br>上市最明显的优点就在于获取资金。非上市公司通常资金有限，也就意味着他们为维持自身运营提供资金的资源有限。<br>需要筹资的公司能够通过上市获得大量的资金。通过公开发售股票（股权），一家公司能募集到大量可用于多种目的的资金，包括增长和扩张、清偿债务、市场营销、研究和发展，以及公司并购。不仅如此，公司一旦上市，还可以通过发行债券、股权再融资或定向增发再次从公开市场募集到更多资金。<br>2).提高公司形象和声望<br>上市可以帮助公司获得声望和国际信

12、任度。伴随于公司上市的宣传效应对于其产品和服务的营销非常有效。而且，受到更多的关注常常会促进新的商业或战略联盟的形成，吸引潜在的合伙人和合并对象。从私人公司向上市公司的转变还会增进公司的国际形象，并为顾客和供货商提供与公司长期合作的信心。一个在国际资本市场上市的公司将在中国国内获得显著的品牌认同。<br>3).价值重估<br>上市公司的估值往往比私人企业高。股票上市会立刻给股东带来流动性，从而提高了公司的价值（注意，对于上市公司的财务透明和公司治理的要求也有助于提高其估值）。例如，当中国工商银行尚未上市时，高盛买下其一部分股权的成本是工行账面价值的1.22倍。当工行上市

13、后，其股票市值达到了账面价值的2.23倍，公司的估值几乎翻了一番。<br>4).流动性增强<br>私人公司的所有权通常不具备流动性而且很难出售，对小股东而言更是如此。股票上市为公司的股票创造了一个流动性远好于私人股权的公开市场。投资者、机构、公司创立者和所有者的股权都获得了流动性，股权的买卖变得更加方便。<br>尽管流动性可以提升公司的价值，但是这取决于诸多因素，包括注册权、锁定限制和持有期等。例如，典型的经营者和创立者会面对各种股权转让限制，禁止他们在公司上市后的若干个月内将股权转让。流动性还为公司将增发股份卖给投资者进行再融资提供了更大的机会，帮助公司的

14、负责人排除个人担保，为投资者或所有者提供了退出战略、投资组合多样性和资产配置灵活性。<br>5).资本大众化，分散风险<br>股票上市后，会有更多的投资者认购公司股份，公司则可将部分股份转售给这些投资者，再将得到的资金用于其它方面，这就分散了公司的风险。<br>6).公司治理<br>决定上市的私人公司需要重新审查其管理结构和内部控制。内部规范和程序的建立以及对公司治理标准的坚持最终会使公司管理更好、更加成功。执行内部控制并坚持严格的公司治理标准的公司将获得更高的估值。<br>7).合并及收购<br>上市公司的股票市场和估值

15、一旦建立，就具备了通过交易股票来收购其它公司的优势。通过股票收购相比其它的途径更为方便和便宜。由于具备了在公开市场进行再融资的能力，上市公司为现金收购提供资金支持的能力也更强。上市也使其它公司更容易注意到本公司，并对与本公司的潜在的整合和战略关系进行评估。<br>8).退出战略和财富转移<br>公司股票所处的公开市场也为最初的投资者和所有者提供了流动性和退出战略。上市也使人们在心理上更容易认同公司在财务上的成功，这无疑是个额外的好处。上市可以增加公司股票持有者的个人净资产。即使上市公司的持股人不立刻兑现，能够公开交易的股票也可以用作贷款抵押。<br><br>六、简答题 (共 1 道试题,共 6 分)38.净现值法的优点答案:净现值法的主要优点是：<br>1).净现值是衡量一项投资决策是否为股东创造了价值的准则。从财务管理的角度，一项好的投资项目就是