鞍钢财务报表分析报告

1、鞍钢财务报表分析报告鞍钢股份财务报表分析报告姓名： xxx学号： 12978101xx1 序号 : 07鞍钢简介鞍钢集团公司 1916 年始建，是中国第一大综合钢铁生产企业， 1948 年 12 月正式成立新中国第一个钢铁联合企业 - 鞍山钢铁公司。 1992 年组建以鞍山钢铁公司为核心企业的鞍钢集团。由鞍钢集团公司作为发起人于 1997 年 5 月 8 日以发起设立方式成立的股份有限公司。目前公司注册资本为 72.34 亿元 。鞍钢于 1997 年 7 月 22 日在香港发行 8.9 亿股 H股， 1997 年 11 月 16 日发行 3 亿股 A 股，并在深圳证券交易所挂牌交易。目前，公司

2、拥有鞍钢集团全部焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等整套现代化钢铁生产工 艺流程及相关配套设施，并拥有了与之配套的能源动力系统，实现了钢铁生产工艺流程的完整性、系统性。公司已经成为具有年产 1 ，600 万吨钢，以汽车板、家电板、集装箱板、造船板、管线钢、 冷轧硅钢等为主导产品的精品板材基地。广泛用于汽车、家电、机械制造等领域。xx 年，公司生产铁2044.26 万吨、钢 1978.28 万吨、钢材 1916.96 万吨，实现营业收入 904.23 亿元。公司的经营范围包括钢铁的生产及制造 （包括冶炼及压力加工） ；钢材轧制的副产品、机械之各耐火材料、设备及零部件的生产制造，销售自产产品。公司主要业

3、务为生产及销售热轧产品、冷轧产品、中厚板及其他钢铁产品。 主营黑色金属冶炼及压力加工制品 （包括冷轧薄板系列产品，宽厚板系列产品及线材系列产品）。兼营为钢材轧制过程中的副产品，耐火材料、设备及零部件。公司能够生产 16 大类品种、 600 个牌号、 42000 个规格的钢材产品。“鞍钢”牌铁路用钢轨、船体结构用钢板、集装箱用钢板获得“中国名牌产品”称号。一、资产负债表结构分析（一）资本结构分析从鞍钢股份的 xx 年资产负债表资料看， 其结构是属于风险性结构；如下图所示 ：如图说明鞍钢股份流动负债高于流动资产， 企业的支付能力较差，财务风险较大。虽然相对于其他结构形式， 风险结构的资本成本最低，

4、但如果不能解决短期偿债问题， 企业随时存在财务危机的可能。 因此，这种结构形式在更多的时候适用于资产流动性很好且经营现金流量较充足的企业。（二）资产总体结构分析从上表中可以看出，鞍钢集团的资产结构中，流动资产所占的比重较低，非流动资产所占的比重较高，占了总资产的70%左右。这种状况是与整个钢铁行业的行业特点有关的，从结构变动情况来看， xx年年末的流动资产所占的比重为27.54%比 xx 年年末的 29.44%减少了1.90%，而非流动资产从xx 年年末的 72.46%到 xx 年的 70.56%有所增加，着表明鞍钢资产的流动性在xx 年有所降低。1 、流动资产结构根据流动资产结构分析表可以看

5、出，在流动资产中，存货以及预付款项所占的比重是较高的，在 xx 年存货在流动资产中占有的比重达到了 50.21%，应收票据的比重也有 20.85%，这种情况可以看出这个企业的现金流大部分被存货及应收票据占有， 这在一定的程度上是不利于企业的发展的。2 、非流动资产结构根据非流动资产结构分析表可以看出，在非流动资产中， xx 年固定资产所占的比重较大，占到所有非流动资产的 71.78%，其次是无形资产、在建工程是9.14% 和 12.24%，这样的非流动资产结构决定于钢铁行业特点。xx、xx 年企业非流动资产结构基本稳定， xx 年固定资产降低了 5.43%，在建工程增加了 5.13%从这里可以

6、看出该企业在不断的扩展。（三）负债与所有者权益结构的分析企业 xx 年负债所占比重为 49.21%，所有者权益为 50.79%，而在 xx 年企业的负债所占的比重为 47.35%，所有者权益为 52.65%，这些数据就可以看出企业在 xx 年的负债是在增加的，因此财务实力是有所降低。1 、流动负债结构根据流动负债结构分析表可以看出，在流动负债中， xx 年与 xx 年的变化并不是很大，在整个流动负债中占比重最大的是短期负债，短期负债在 xx 年占整个流动负债的比重是 28.56%到了 xx 年比重增长到了 28.87%，增长了 0.31%，而应收票据和应付账款的比重都有所增加，这说明， 企业在

7、 xx 年对短期负债的管理并没有 xx 年的好，而在整个流动负债中比重变化最大的是其他流动负债， xx 年的其他流动负债的比率达到了 16.31%，比 xx 年增长了 8.00%，其他流动鞍钢股份年度财务分析报告xx 年度第一部分公司背景介绍 .3第二部财务报表分析 .5一、资产负债表分析 .5（一）资产负债表重点项目分析.5（二）资产负债表结构分析（包括垂直分析表及评述） .9（三）资产负债表项目变动分析（包括水平分析表及评述） . 14二、利润表分析 . 18（一）利润表重点项目分析. 18（二）利润表结构分析（包括垂直分析表及评述） . 20（三）利润表项目变动分析（包括水平分析表及评述

8、） . 22三、现金流量表分析 . 23（一）现金流量表结构分析（包括垂直分析表及评述） . 23（二）现金流量表项目变动分析（包括水平分析表及评述） . 25四、财务指标分析 . 28（一）企业偿债能力分析 . 28（二）企业盈利能力分析 . 29（三）企业营运能力分析 . 30（四）企业增长能力分析 . 31（五）企业利润质量分析 . 32第三部分公司综合评价与建议. 33（一）财务状况： . 33（二）鞍钢股份SWOT分析： . 34（三）波特五力模型分析 . 34（四）企业竞争力评价. 34（五）未来发展建议 . 35第四部分公司重要会计报表附注 .35 请详见公司年报EXCEL电子表

9、！ .35第一部分公司背景介绍公司简介：鞍钢股份有限公司 （以下简称 “公司”）于 1997 年 5月 8 日由鞍山钢铁集团公司独家发起设立，并分别在深圳证券交易所（股票代码：000898）和香港联合交易所挂牌上市 （股票代码：0347）。公司注册资本为 72.34 亿元，xx 年营业收入为 796 亿元，xx 年末总资产为 921 亿元，净资产为 531 亿元。公司拥有焦化、烧结、炼铁、炼钢、轧钢等整套现代化钢铁生产工艺流程及相关配套设施， 并拥有了与之配套的能源动力系统； 产品涵盖了热轧板、冷轧板、镀锌板及彩涂板、中厚板、大型材、线材、无缝钢管、冷轧硅钢等钢铁产品系列，广泛用于汽车、家电、

10、机械制造、造船、铁路建设等领域。 xx 年公司生产铁 1607.82 万吨，生产钢 1599.69 万吨，生产钢材 1498.49 万吨。历史前沿：公司经国家体改委批准，由鞍钢集团公司作为发起人于 97 年 5 月 8 日以发起设立方式成立的股份有限公司。公司前身鞍钢集团公司 1916 年始建，是中国第一大综合钢铁生产企业， 48 年 12月正式成立，新中国第一个钢铁联合企业- 鞍山钢铁公司。92 年组建以鞍山钢铁公司为核心企业的鞍钢集团。注册地址：辽宁省鞍山市铁西区鞍钢厂区经营范围：主营：黑色金属冶炼及钢压延加工。兼营：炼焦及焦化产品、副产品，化肥，钢材轧制的副产品，电力供应、输配电，工业气

11、体，通用零部件，计量仪器、仪表检定，冶金原燃材料、铁合金加工，冶金运输，金属材料（不含专营）经销，仓储，技术咨询、开发、转让、服务，标准物资、小型设备研制，理化性能检验，出版。关联企业 : ： 关联方名称关联关系所占权益 ( 比例 ( 是否 万元 ) ) 控制 鞍钢钢材配送（武汉）有限公司 控股子公司 6000.00 100.00 是 鞍山钢铁集团公司控股股东 486854.73 67.29 是 鞍钢股份 - 大船重工大连钢材加合营公司- 50.00 否 工配送有限公司 鞍钢新轧- 蒂森克虏伯镀锌钢板 合营公司 - 50.00 否 有限公司 长春一汽鞍井钢材加工配送有限合营公司 - 50.00

12、 否 公司 鞍钢蒂森克虏伯钢材配送 ( 长春 ) 合营公司 - 50.00 否 有限公司 蒂森克虏伯鞍钢新轧 ( 长春 ) 激光联营公司- 45.00 否 拼焊板有限公司 鞍钢矿山建设有限公司 同一控股股东 - - 否 鞍钢实业集团有限公司 同一控股股东 - - 否 鞍钢集团研究院 同一控股股东 -否鞍钢集团机械化装卸公司同一控股股东 - -否鞍钢房地产开发集团有限公司 同一控股股东 - - 否 鞍钢电气有限责任公司 同一控股股东 - - 否 鞍钢集团耐火材料公司 同一控股股东 - - 否 鞍钢汽车运输有限责任公司 同一控股股东 - 否 鞍钢集团铁路运输设备制造公司同一控股股东- - 否 鞍钢

13、集团接待服务公司 同一控股股东- - 否 鞍钢集团自动化公司 同一控股股东 - 否 鞍钢集团财务有限责任公司 同一控股股东 - - 否 鞍钢钢绳有限责任公司 同一控股股东- - 否 鞍钢集团房产物业公司 同一控股股东- - 否 鞍钢集团鞍山矿业公司 同一控股股东- - 否 鞍钢集团国际经济贸易公司 同一控股股东 - - 否 鞍钢建设集团有限公司 同一控股股东 - - 否 鞍钢重型机械有限责任公司 同一控股股东 - - 否 鞍钢股份近期 A 股走势图：最新动态：依据xx-11-19 日公司公告，鞍钢股份 (000898)" 走出去" 再进一步 重轨首次出口发达国家。 日前，在

14、美丽的渤海明珠营口鲅鱼圈码头，随着一声长长的汽笛，承载着鞍钢首批出口澳大利亚5060 吨重轨的巨轮缓缓离开码头驶往澳大利亚。不久的将来，两批共计 10000 吨、定尺长度 25 米的澳标 60kg 重轨将被铺设在澳洲大地上。这也是鞍钢首次大批量向发达国家出口重轨。据了解，鞍钢此次出口的重轨产品将用于澳大利亚莫拉瓦至卡拉拉矿业有限公司铁矿矿区全长约83 公里的铁路上。去年4 月，鞍钢凭借其技术优势与高性价比的重轨产品战胜多家国际钢铁公司，成功中标该重轨产品供应项目。对于首次向发达国家大批量出口重轨产品，鞍钢集团总经理张晓刚表示： " 此次成功向澳大利亚出口重轨产品，不仅促进了鞍钢重轨生

15、产技术水平的持续提升， 对鞍钢进一步开拓国际市场，提高 ' 鞍钢制造 ' 的国际知名度都有着积极的推动作用。 "业内分析人士亦表示，与以前出口到泰国、越南、孟加拉、中国台湾等国家和地区不同， 此次成功击败多家国际钢铁巨头，将重轨产品大批量出口到发达国家， 标志着鞍钢正式跻身国际先进重轨生产企业行列，将成为鞍钢重轨产品出口新的里程碑。第二部财务报表分析一、资产负债表分析（一）资产负债表重点项目分析1 、货币资金：9 年末鞍钢股份货币资金 2242 百万元，较年初 2974 百万元减少732 百万元，主要原因：经营活动产生的现金净流入额 4549 百万元，投资活动产生的现

16、金净流出额 5213 百万元，筹资活动产生的现金净流出额 68 百万元。货币资金规模的分析资金规模与资产规模、业务量的关系：09年末鞍钢股份货币资金占总资产的比重为2.22 ，较年初 3.23减少 1.01 ；09 年末鞍钢股份货币资金占营业收入的比重为 0.03 ，较年初 3.23 减少 0.04 ；说明 09 年末鞍钢股份货币资金规模在缩小， 资金规模且缩小幅度大于业务量的缩小幅度， 这可能影响公司的正常生产经营， 公司追加银行借款。资金规模与筹资能力的关系：鞍钢股份为国企上市公司，信用资质良好，与工行、建行是战略合作伙伴关系，且产品有盈利能力，筹资能力较强。可以以较小的资金规模保证公司的

17、正常经营运转。资金规模与资金运用能力的关系目前资金规模可以满足公司日常的经费开支、原材料的采购，但大额的固定资产投资还需用银行借款来保障。 货币资金规模较小证明公司资金运用能力较强、资金的使用效率较高。但是， 09 年末比年初资金规模在缩小，会影响公司的正常生产经营。资金规模与行业的关系：公司为垄断性钢铁行业资金规模大大小于商品零售及快速消费品行业资金规模。 判断资金规模是否合理的依据是什么？货币资金变动的分析ST鞍钢股份财务报表分析综合分析一、杜邦分析原理介绍杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方

18、法。 该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心， 重点揭示企业获利能力， 资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响， 以及各相关指标间的相互影响及作用关系。杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为： 净资产收益率 = 总资产收益率×权益乘数 总资产收益率 =销售净利率×总资产周转率净资产收益率 =销售净利率×总资产周转率×权益乘数二、杜邦分析数据计算以 ST鞍钢股份 xx 年 xx 年的财务报表资料为例计算杜邦分析数据：= 资产总额 / 股东权益总资产收益率0.76%权益乘数X=1/（1- 资产负债率）1/(1-49.29%) =1/（1- 负债总额 / 资产总额）x100净资产收益率1.57%= 主营业务收入 / 平均资产总额销售净利率1%总资产周转率X0.77= 主营业务收入 /( 期末资产总额 +期初资产总额 )/2期末 :215,637,551,741.83期初 :137,608,554,829.39净利润755营业收入/75329营业收入75