EXCEL在项目投资管理中的应用

1、教学目的及要求通过本次课的学习要求同学掌握运用Excel工具对项目投资进行管理，重点掌握项目投资中的折现分析指标和非折现分析指标，并能对项目进行有效的分析。第一节 项目投资要点及运用项目投资要点回顾EXCEL函数实例运用项目投资要点回顾一、投资概述 投资:为获得经济利益而投入的资金或资源用以转化为实物或金融资产的行为和过程。广义上的投资主要包括项目投资（对内）和证券投资（对外） 项目投资：以扩大生产能力和改善生产条件为目的的资本支出（机器、设备、厂房等） ，主要是固定资产投资。 这里所指的项目投资是狭义的项目投资，特指生产性固定资产投资二、现金流量概述 现金流量是指与长期投资决策有关的现金流入

2、和现金流出的数量。它是评价投资方案是否可行，必须事先计算的一个基础性指标。 项目投资的现金流量主要包括：现金流入量、现金流出量、现金净流量。 现金：是广义概念，不仅包括各种货币资金，而且包括项目需要投入的企业拥有的非货币资源的变现价值。 1.现金流出量购置生产线的价款垫支的流动资金 2.现金流入量营业现金流入=营业收入-付现成本(经营成本) 付现成本=成本-折旧（非付现成本）回收生产线的残值回收的流动资金 3.现金净流量现金净流量=现金流入量-现金流出量三、项目投资决策使用现金流量的原因 项目投资决策中，是以收付实现制为基础计算的现金流入和流出为依据，而不以权责发生制计算的利润和成本为基础，原

3、因：1.主要是考虑资金的时间价值。（每一笔款项都要确定它的具体时间）2.现金流量更符合客观实际。（利润是应记收入，而不是企业实际的现金流，且利润的确定存在很大的主观性）3.充分考虑到非付现费用对企业的影响。（企业的实际现金流）四、项目投资评价指标和方法 项目投资评价指标 包括：考虑资金时间价值的指标（贴现指标或动态指标）和不考虑资金时间价值的指标（非贴现指标或静态指标）两类。贴现指标：净现值、现值指数、内涵报酬率。非贴现指标：回收期、会计收益。 项目投资评价方法 1.贴现的分析方法 2.非贴现分析方法 1.贴现的分析方法 净现值 (NPV) 是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之

4、间的差额。这种方法，一般按预定的贴现率折算。 计算公式：nKKKnKKiOiIKNPV11)1 ()1 (现值指数(PI) 现值指数又称获利指数，是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的比值。 计算公式：nKKKnKKKiOiI11)1 ()1 (PI内涵报酬率 (IRR) 内涵报酬率又称内涵收益率，是指能够使未来现金流入的现值等于未来现金流出的现值得贴现率。（或者说使投资方案净现值为零的贴现率）)(212111iiNPVNPVNPViIRR2.非贴现分析方法 1.回收期法：是指投资所引起的现金流入累计到投资额相等所需要的时间。回收期越短，投资方案越有利。 每年等额现金流入 回

5、收期=原始投资额/每年营业现金流入量 每年不等额现金流入 回收期=收回全部投资前所需要的整年数+年初没有收回的成本/相应年度的现金流入量 2 .投资报酬率（会计收益法）：是指投资项目所带来的年平均收益与原始投资额的比。会计收益越高，对方案越有利。 小结：回收期、投资报酬率很简单，也很容易理解，没有考虑资金时间价值，只能作为辅助的方法。EXCEL函数 1.净现值函数NPV NPV（rate，value1， value2，） rate：贴现率 value1，value2：时间间隔相等，并且都发生在期末 2.内部报酬率IRR IRR（values，guess） values：数组或单元格，至少一个正

6、值和一个负值 guess：对函数IRR的估计值，省略时，默认为“0” 3.乘数之和函数SUMPRODUCT SUMPRODUCT（array1， array2 ，） array1， array2 ，为1到30个数组，数组参数维数必须相同，如果出现非数值型元素，EXCEL作“0”处理 4.直线折旧函数SLN SLN（cost，salvage，life） cost：固定资产原值 salvage：固定资产残值 life: 使用寿命实例运用一、单一项目的投资方案决策例题 P163 5-1二、多个项目的投资方案决策例题 P164 5-2 1.现金流出量购置生产线的价款垫支的流动资金 2.现金流入量营业现金流入=营业收入-付现成本(经营成本) 付现成本=成本-折旧（非付现成本）回收生产线的残值回收的流动资金 3.现金净流量现金净流量=现金流入量-现金流出量 2 .投资报酬率（会计收益法）：是指投资项目所带来的年平均收益与原始投资额的比。会计收益越高，对方案越有利。 小结：回收期、投资报酬率很简单，也很容易理解，没有考虑资金时间价值，只能作为辅助的方法。EXCEL函数 1.净现值函数NPV NPV（rate，value1， value2，） rate：贴现率 value