财务报表指标分析说明

1、企业财务报表分析公式及说明评价指标公式评价指标说明流动比率二流动资产-流动负债X 100%流动比率和速动比率都疋用来表示流动性的，即企业短期债务 偿还能力的数值，前者的基准值是 2,后者为1。但应注意的是，流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很 强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能 力很强，但是存、待摊等也属于流动资产的项目则变现时间较 长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况， 流动性较差。而速动比率则能避免这种情况的发生，因为速动资产就是指流动资产中容易变现的那部分资产。衡量企业偿还短期债务能力强弱，应该两者结合起来看，一般来说如下： 流动比率1和速动

2、比率0.5资金流动性差；1.5流动比率2 和0.75速动比率1资金流动性一般；流动比率2和速动比 率1资金流动性好速动比率二速动资产 （流动资产存货、 待摊费用、待处理流 动资产损失等）一流动负债X 100%保守速动比率=（货币 资金+短期投资+应 收票据+应收账款）十流动负债X 100%超速动比率的计算，除了扣除存货以外，还从流动资产中去掉 其他一些可能与当前现金流量无关的项目（如待摊费用）和影 响速动比率可信性的重要因素项目办信誉不高客户的应收款 净额），因此，能够更好地评价企业变现能力的强弱和短期的 大小。现金比率=货币资金 十流动负债X 100%现金比率通过计算公司现金以及现金等价总量

3、与当前流动负 债的比率，来衡量公司资产的流动性。现金比率是扣除应收帐款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动 负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过 高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产 低，这类资产金额太咼会导致企业机会成本增加。资产负债率=负债总 额一资产总额X100%这个比率对于债权人来说越低越好。因为公司的所有者（）一 般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，变现所得很可能 低于其帐面价值。所以如果此指标过高，债权人可能遭受损失。 当资产负债率 大于100%，表明公司已经资不抵债，对于债权 人来说非常大。资本负债率二负债总 额-股东权益期

4、末余额X 100%资本负债率反映公司主要是靠债权人来融资还是股东提供资 金。该比率越高，说明公司更多的是依靠贷款或公司债的方式 来募集资金，同时也反应公司进一步使用财务杠杆来举债的空 间不大，以及有较大的还款付息压力。和其他负债类比率用法 一样，究竟资本负债率为多少是合理和健康的要在同一行业不 同公司之间对比得出，还要结合公司具体的市场地位和业务发 展阶段来辩证分析。资产负债率反映债权人所提供的资金占全 部资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越低（50%以下），表明企业的偿债能力越强长期负债率=长期负 债宁资产总额X100%该指标反映了企业在清算时可用于偿还非流动负债的资产

5、保 证，该指标越低，企业的长期偿债能力越强，债权人的安全性 也就越高。从稳健原则出发，计算该指标时，非流动资产中剔 除无形资产部分利息保障倍数=息税 前利润EBIT -利息 费用息税前利润EBIT=净利润+利息费用+所得税利息费用疋扌曰本期发生的全部应付利息，包括财务费用中的利息费用，计入固定资产成本的资本化利息。利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映长期 偿债 能力 评价短期 偿债 能力 评价了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债 经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要 标志。要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1 ,且比值越高，企业长期偿债能力越强

6、。如果利息保障倍数 过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风 险。有息负债率（短期借 款+年内到期的长 期负债+长期借款+ 应付债券+长期应付 款）股东权益期末余额X 100%反映企业举债成本的科目，这个比率越低，证明企业举债成本 越低，相对来说利润也就会提高净利润率=净利润 销售收入X 100%只关注净利润的绝对额增减变动不足以反映公司盈利状况的 变化，还需要结合主营业务收入的变动。例如，如果主营业务 收入增长率快于，贝U公司的净利润率会出现下降，说明公司盈 利能力在下降，相反，如果净利润增长快于收入则净利润率会 提升，说明公司盈利能力在增强。所以，净利润率比净利润更 能说明问题。

7、但是，如果净利润中存在大量、非主营收入，以 及所得税变动，这样的净利润率质量会下降，不能完全反映公 司业务的盈利状况，这时或利润率就是更好的指标。营业利润率=利润总 额主营业务收入X100%营业利润率是指企业的营业利润与的比率。它是衡量企业经营 效率的，反映了在不考虑非的情况下，企业管理者通过经营获 取利润的能力。营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的 营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说 明企业盈利能力越弱。毛利率=（销售收入- 销售成本）销售收入X 100%毛利率有多种分类方式，按商品大类分，有单项商品毛利率、 大类商品毛利率、综合商品毛利率，按行业分，有工业企业的 产

8、品、商业企业的商品销售毛利率、建造施工企业毛利率、交 通运输业毛利率、旅游饮食服务业毛利率，还有按区域划分的 区域销售毛利率、按项目划分的项目毛利率等。销售毛利是销 售净额与销售成本的差额，如果销售毛利率很低，表明企业没 有足够多的毛利额，补偿期间费用后的盈利水平就不会高；也 可能无法弥补期间费用，出现亏损局面。通过本指标可预测企 业盈利能力。资产收益率二净利润 平均资产总额X100%该指标越高，表明企业资产利用效果越好，说明企业在增加收 入和节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反净资产收益率二净利 润净资产X 100%净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益 的百分比，是

9、公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指 标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效 率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。盈利能力评价主营业务利润率=主 营业务利润宁主营业务收入X 100%1、主营业务利润率是从企业主营业务的盈利能力和获利水平 方面对指标的进一步补充，体现了企业主营业务利润对的贡 献，以及对企业全部收益的影响程度。2、该指标体现了活动最基本的获利能力，没有足够大的主营业务利润率就无法形成 企业的最终利润，为此，结合企业的主营业务收入和分析，能 够充分反映出企业成本控制、费用管理、产品营销、经营策略 等方面的不足与成绩。3、该指标越咼，说明企业产品或商品 定价

10、科学，产品附加值高，营销策略得当，主营业务市场竞争 力强，发展潜力大，获利水平高。总资产回报率=净利 润一总资产期末数X100%1.表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利 能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各 方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水 平。2.般情况下，企业可据此指标与市场利率进行比较，如 果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆， 进行，获取尽可能多的收益。3.该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，企业的越有效。盈余现金保障倍数= 经营现金净流量十净利润X 100%1、盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角度，对

11、企 业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力进行再次修 正。2、盈余现金保障倍数在收付实现制基础上，充分反映出 企业当期净收益中有多少是有现金保障的，挤掉了收益中的水分，体现出企业当期收益的质量状况，同时，减少了权责发 生制会计对收益的操纵。3、一般而言，当企业当期净利润大于0时，该指标应当大于1。该指标越大，表明活动产生 的净利润对现金的贡献越大。但是，由于指标分母变动较大， 致使该指标的数值变动也比较大，所以，对该指标应根据企业 实际效益状况有针对性地进行分析。应收账款周转率=主 营业务收入宁平均应收账款X 100%应收帐款周转率就是反映公司应收帐款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应

12、收帐款转为的平均次数应收账款周转天数 =360-应收账款周转 率应收账款周转天数是指企业从取得应收账款的权利到收回款 项、转换为所需要的时间。是的一个辅助性，周转天数越短，说明流动资金使用效率越好存货周转率=主营业 务成本宁平均存货X100%用于反映的周转速度，即存货的流动性及存货占用量是否合 理，促使企业在保证连续性的同时，提高资金的使用效率，增 强企业的。存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强， 存货及占用在存货上的资金周转速度越快。存货周转天数=360宁 存货周转率指企业从取得存货开始，至消耗、销售为止所经历的天数。周 转天数越少，说明存货变现的速度越快。民间非营利组织资金 占用在

13、存货的时间越短，存货管理工作的效率越高。一般来讲，速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存 货转换为、等的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的， 而存货周转速度越慢则变现能力越差。营运效率评价经营周期=存货周转 天数+应收账款周转 天数企业的生产经营周期是指从取得存货开期到销售存货并收回 现金为止的时期。现金周期=经营周期 -应付账款周转天数现金循环周期的变化会直接影响所需营运资金的数额。一般来 说，存货周转期和应收账款周转期越长，应付账款周转期越短， 营运资金数额就越大；相反，存货周转期和应收账款周转期越 短，应付账款周转期越长，营运资金数额就越小。此外，营运 资金周转的数额还受到偿债

14、风险、收益要求和成本约束等因素 的制约。流动资产周转率=主 营业务收入宁平均流动资产X 100%周转率指企业一定时期内同平均流动资产总额的比率， 流动 资产周转率是评价利用率的另一重要。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快， 利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当 于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的；而周转 速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降 低企业盈利能力。固定资产周转率=主 营业务收入宁平均固定资产X 100%固定资产周转率表示在一个会计年度内，固定资产周转的次 数，或表示每1兀固定资产支持的销售收入。固定资产周转率 主要用于

15、分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高， 说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行 业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低， 可能会影响企业的。它反应了的利用程度.总资产周转率=主营 业务收入宁平均总资产X 100%总周转率是指企业在一定时期业务收入净额同的比率一般情 况下，该数值越高，表明周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。营业费用率=营业费 用宁主营业务收入X100%营业费用率是指从事营业活动所需花费的各项费用在中的比 重。该项越低，说明营业过程中的费用越小，获利水平越高。 营业费用率的参考标准是14%16%以下（结合行业不同标准 不同）财务费

16、用率=财务费 用宁主营业务收入X100%主营业务收入增长率 =（本期主营业务收入-上期主营业务收 入）宁上期主营业务收入X 100%主营业务收入增长率可以用来衡量公司的， 判断公司发展所处 的阶段。一般的说，如果主营业务收入增长率超过 10%，说明 公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临 产品更新的，属于成长型公司。如果主营业务收入增长率在 5%10%之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退 期，需要着手开发新产品。如果该比率低于5%,说明公司产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，开始滑坡，如果 没有已开发好的新产品，将步入衰落。主营业务收入增长率与的比较分析，可以表

17、示公司销售额的增长幅度，可以借 以判断企业的发展状况。一般认为，当主营业务收入增长率低于-30%时，说明公司主营业务大幅滑坡，预警信号产生。 另外，当主营业务收入增长率小于应收账款增长率，甚至主营 业务收入增长率为负数时，公司极可能存在操纵利润行为，需 严加防范。在判断时还需根据应收账款占主营业务收入的比重 进行综合分析。现金流动负债比=经 营活动产生的现金净 流量/流动负债该比率是流动比率、速动比率的延伸指标，动态衡量企业短期 偿债能力，表明对当期债务清偿的保障性和时效性；一般认为 40%勺比例是正常的；该公司连续两年的现金流动负债比均大 于40%说明该公司短期偿债能力较强。但也并不是越大越

18、好， 该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，盈利能力不强。现金债务总额比=经 营活动产生的现金净 流量/负债总额企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。计算结果要与过去比较，与同业比 较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。 这个比率同时也体现企业的最大付息能力。企业设置的标准 值：0.25;这个比率同时也体现企业的最大付息能力。同时，该比值也体现了企业最大付息能力。 例如一公司最大的付息能 力是2%，即利息超过2%时，此公司将不能按时付息。到期债务本期偿付比 率二经营活动产生的 现金净流量/ （本期 到期债务本金+ 现金 利息支出）该比率反映了企业对到期债务本息的满足程度，如果该比率超 过1,意味着在保证现金支付需要后，还能保持一定的现金余 额来满足预防性和投机性需求。若该比率小于 1，说明企业需 要对外筹资或出售资产方能偿还债务利息现金保障倍数= （经营活动产生的现 金净流量+本期支付 所得税）/本期支付 利息该比率反映了企业的利息支付