证券投资学期末复习题答案

1、名词解释：普通股： 普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。证券投资基金：证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。开放式基金：开放式基金是投资人直接向基金公司或透过银行信托部买卖的国内外共同基金，亦即投资人可以在每个交易日，依基金净值向基金公

2、司进行买卖。发行的单位数会随投资人买卖而增减。与封闭型基金相对应。期权：是在期货的基础上产生的一种金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的和约方称作买方，而出售和约的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。一级市场：是处理新发行证券的金融市场，筹集资金的公司、政府或公共部门通过发行新的股票和债券来进行融资 。这一过程通常由证券商的辛迪加或证券包销商完成，发售新证券的过程被称为承保。在股票市场的新股发行中，这一过程被称为首次

3、公开募股。股票经销商则根据已经确立的股票价格抽取佣金。私募发行：又称不公开发行或内部发行，是指面向少数特定的投资人发行证券的方式。私募发行的对象大致有两类，一类是个人投资者，例如公司老股东或发行人机构自己的员工;另一类是机构投资者，如大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等。 沪深300指数：是由上海和深圳证券市场中选取300支A股作为样本，其中沪市有179支,深市121支。由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的沪深300指数于2005年4月8日正式发布。沪深300指数简称：沪深300；指数代码：沪市000300深市399300。沪深300指数以2004年12月31日为基日，基日点位1

4、000点。样本选择标准为规模大、流动性好的股票。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。道琼斯指数：是一种算术平均股价指数。道琼斯指数是世界上历史最为悠久的股票指数，它的全称为股票价格平均指数。通常人们所说的道琼斯指数有可能是指道琼斯指数四组中的第一组道琼斯工业平均指数经济周期：也称商业周期、景气循环， 它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象。是国民总产出、总收人和总就业的波动。财政政策：是指国家根据一定时期政治、经济、社会发展的任务而规定的财政工作的指导原则，通过财政部财政支出与税收政策来调节总需求。增加政府支出，可以刺激总需

5、求，从而增加国民收入，反之则压抑总需求，减少国民收入。税收对国民收入是一种收缩性力量，因此，增加政府税收，可以抑制总需求从而减少国民收入，反之，则刺激总需求增加国民收入。财政政策是国家整个经济政策的组成部分，同其他经济政策有着密切的联系。滞后指标：指的是宏观经济波动的敏感性指标的一类，滞后指标是指相对于国民经济周期波动，在指标的时间上落后，例如某指标的高峰或谷底均比国民经济周期的高峰或谷底落后若干个月，则称该指标为滞后指标。成长型产业：是指一些新兴的产业，产生时期不很长，还不够壮大，但因为适应市场和经济发展趋势，有很好的发展前景，比如物联网、4D等新生不久的产业。成长型产业并不是固定不变的，随

6、着经济社会的快速发展，很多成长型产业很快就发展壮大，成为竞争力强大、产业链不断延伸、对多个行业甚至地区经济发展产生重大影响的支柱产业。产业生命周期：是每个产业都要经历的一个由成长到衰退的演变过程，是指从产业出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。一般分为初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段四个阶段。流动比率：是指流动资产总额和流动负债总额之比，是表示企业流动资产中在短期债务到期时变现用于偿还流动负债的能力的一个指标。杜邦分析法：是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析企业经

7、营业绩。净资产收益率：又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。6 / 6文档可自由编辑打印简答：1、简述有价证券的种类和特征。债券：偿还性、流通性、安全性、收益性股票：不可偿还性、参与性、收益性、流通性、价格的波动性和风险性证券投资基金：1集合理财、专业管理2组合投资、分散风险3利益共享、风险共担4严格监管、信息透明5独立托管、保障安全2、简述优先股股票的基本特征？一

8、、 是优先股通常预先定明股息收益率。由于优先股股息率事先固定，所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的分红，但优先股可以先于普通股获得股息，对公司来说，由于股息固定，它不影响公司的利润分配。二、是优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。三、 是如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。3、证券投资基金主要有哪几种类型1） 、按组织形式不同。（契约型基金、公司型基金）2）、按运作方式不同。（封闭式基金、开放式基金）3）、按投资标的划分。（股票基

9、金、债券基金、货币市场基金、衍生证券投资基金）4）、按投资目标划分。（成长型基金、收入型基金、平衡型基金）5）、按投资理念不同。（主动型基金、被动型基金）6）、特殊类型基金。（ETF、LOF、保本基金、QDII、分级基金）4、 证券市场的参与者与监管者包括哪些 证券市场的参与者：证券市场主体、证券市场中介、自律性组织和证券监管机构； 监管者：监管者包括是证监会，财政部等。5、 证券市场的基本功能1）.分散风险功能：从证券发行者看，通过发行证券把企业的经营风险转移给了投资者，从投资者看，一方面通过证券的转让，可以分散风险；另一方面通过组合投资，可以分散风险 2）. 资产定价功能：任何一种证券、金

10、融资产在证券市场交易，证券市场都要给它一个合理、公平的价格。优质优价、劣质劣价，从而为产权交易提供了定价机制。 3).资源配置功能：“用脚投票”的机制可把有限的资源用到效益好的地方。4).筹资功能：其融资期限较长，利于企业经营决策的长期化和稳定性。5).宏观调控功能：中央银行在证券市场上买卖政府债券，通过公开市场业务调控基础货币，进而调节货币供给量。6.试述证券发行价格的确定方法以及应考虑的基本因素确定方法： 配股价格没有做明确的规定 公开增发价格不得低于招股意向书公告前20个交易日均价或前一个交易日的均价 定向增发价格不得低于定价基准日前20个交易日均价的90%。定价基准日可以是董事会决议日

11、、股东大会决议日、行期的首日。 可转换债券的转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日均价和前一个交易日的均价;设有向下修正调整的，不得低于股东大会召开日前20个交易日交易均价和前一交易日均价 分离交易可转债的认股权证的行权价格不得低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前一个交易日的均价 国有股东协议转让上市公司股份价格以上市公司股份转让信息公告日（经批准不须公开股份转让信息的，以股份转让协议签署日为准）前30个交易日的每日加权平均价格算术平均值为基础确定，确需打折的，其最低价格不得低于该算术平均值的90%。 上市公司重大资产重组中，通过发行股票购买资产的股票价格不得低于本次发行的

12、董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价。 影响因素：宏观经济因素，即经济增长情况，经济周期，货币供应量，物价水平等；政治因素，政局、国际形势，劳资纠纷，战争等；社会心理因素，投资者的心理预期状况等；公司本身运行状况即发展前景；还与国家的政策也有关！7、 为什么说宏观经济因素是影响证券市场价格变动最重要的因素 货币政策的调整回直接、迅速地影响证券市场 财政政策的调整对证券市场具有持久的但较为缓慢的影响 汇率政策的调整从结构上影响证券市场价格汇率上升，本币贬值，本国产品的竞争力强，出口型企业将受益，因而此类公司的证券价格就会上扬；相反，进口型企业将因成本增加而受损，此类公司的证券价格将因此

13、而下跌。汇率下跌的情形与之相反。汇率上升，本币贬值，将导致资金流出本国。因此，本国的证券市场需求下降，价格下跌，反之。 8、 财政政策的变动对证券市场价格的影响 综合来看，实行扩张性财政政策，可增加财政支出，减少财政收入，可增加总需求，使公司业绩上升、经营风险下降，使居民收入增加，从而使证券市场价格上涨，反之亦然政府购买是社会总需求的一个重要组成部分。改变政府转移支付水平主要从结构上改变社会购买状况，从而影响总需求。公司税的调整将在其他条件不变的情况下，直接影响公司的净利润，并进一步影响到公司扩大生产 9、 货币政策的变动对证券市场价格的影响 当增加货币供应量时，一方面证券市场的资金增多，另一

14、方面通货膨胀也使人们为了保值而购买证券，从而推动证券价格上扬，反之利率的调整通过决定证券投资的机会成本和影响上市公司的业绩来影响证券市场价格。中央银行在公开市场上买进证券时，对证券的有效需求增加，促进证券价格上涨，反之10、 为什么产业的证券市场表现与其业绩水平并不一一对应 由于产业生命周期各阶段的风险和收益状况不同，而证券投资的目的就在于在尽可能小的风险条件下获取最大的收益，因此，处于产业周期不同阶段得产业在证券市场上的表现就会有较大的差异。 11、 证券投资的产业投资需遵循哪些原则1、顺应产业结构演变的趋势，选择有潜力的产业进行投资。2、对处在生命周期不同阶段的产物，不同的投资者、不同性质

15、的资金应有不同的处理。 3、正确理解国家的产业政策，把握投资机会。12、简述资产负责率、财务杠杆变化对企业的影响在资产总额、息税前盈余不变的情况下，资产负债率越高，财务杠杆系数越大，预期股收益越大，但相应地，筹资风险也越大。13、现金流量表分析要点利用现金流量表对企业净利润的质量进行分析利用现金流量表对企业取得和运用现金的能力进行分析利用现金流量表对企业生产性资产组合的变化情况进行分析14、 上市公司如何通过关联方交易来操纵利润 利用关联购销增加收入，转嫁费用 计收资金占用费 资产转让置换 资产租赁15、 技术分析理论的假设条件 市场行为涵盖一切信息：这一假设是我们进行技术分析的基础，其主要思

16、想是认为影响股票价格的每一个因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，不必对影响股票价格的具体因素作过多的关心。 价格沿趋势移动：这一假设是我们进行技术分析最根本、最核心的因素，该假设认为股票价格的变动是按一定规律进行的，股票价格有保持原来方向的惯性。 历史会重演：这一假设是我们进行技术分析的重要前提，市场运动在图表上留下的运动轨迹，常常有惊人的相似之处，表示了人们对某市场看好或看淡的心理。 16、技术分析方法的特点是什么 （1）技术分析采用定量化指标，揭示行情的转折处； （2）技术分析具有追逐趋势的特性，它告诉人们如何去追逐趋势； （3）与基本因素分析法相比，技术分析方法直观现实； （4

17、）价格、成交量、未平仓合约量先作图表，后分析、判断； （5）技术分析原则既适用于商品期货交易，也适用于股票交易； （6）技术分析可以在年、月、周、日、时、分等任何时间尺度下应用。17、 影响价格波动的最根本因素是什么 （1）、宏观经济形势与政策因素经济增长与经济周期 通货膨胀 利率水平 币值（汇率）水平 货币政策 财政政策（2）、产业因素产业周期 其它因素（3）、公司因素 公司的财务状况、盈利能力、市场占有率等（4）、市场技术因素股票市场上的投机操作 股票市场运行规律 证券监管机构的监管行为（5）、社会心理因素（6）、市场效率因素（7）、政治因素18、 技术分析和基本分析应该如何结合 1、投资

18、策略投资说简单也简单，说复杂也复杂，简单的投资策略就是跟趋势走。 2、选择投资品种资金总是有限的，为了获得最大利润，资金往往去追逐最能带来利润的投资品种或者投资组合，但如何提前知晓哪个投资品种的行情大？对于技术分析师来说，任何一个投资品种之间是没有差异的，都是一个符号，所以技术分析是不能用来选择投资品种。 3、进场方向基本面给我们提供的是一个战略性的方向，技术分析是落实这个战略方向的战术性手段。 4、进场时机如果基本面先发生重大变化，我们应该提前做准备，调整进仓的技术性条件，让条件变得宽松一些，进仓容易一些，然后耐心等待进仓信号。 5、仓量由于技术性的交易做的是概率，需要多次止损，才能找到市场的方向，所以为了能在期货市场中生存，技术分析师一直都很强调轻仓，仓位一般不能超过20%，这对于控制风险来说是合理的。 6、止损止损位的设置是一件比较难的事情，即防止损失扩大，又不能