公司财务管理基础

1、公司财务管理基本知识 财务管理的概念 财务管理的特点 财务管理的地位和作用 财务管理的目标 财务管理的原则 与财务会计的关系一财务管理的概念 财务管理是组织公司财务活动，处理财务关系的一门学科和一项经济管理活动 1，财务活动：以现金收支为主的公司经营资金运动的总称。 生产经营活动的过程，表现为采购供应、生产、销售三个环节，进一步扩展为筹资、投资、生产经营、分配等引发的四个方面的财务活动。 2，财务关系：公司在组织财务活动时，与上下左右等各个方面发生的经济关系，一般包括与股东、被投资者、债权人、债务人、供应商、政府部门、员工等十种财务关系 财务管理的特点 是一种价值管理。通过资金、成本、利润等对

2、公司价值的形成、实现、分配等进行管理，区别于物资管理。 是其他经济活动的前提。 是综合管理活动。它处处讲究成本观念、追求资金的时间价值，站在全局角度，对公司进行系统的筹划和控制。财务管理的地位和作用 财务主管（CFO)最有希望晋升为总裁。 公司的重大决策，需要财务部门进行分析、评估、提出建议 随着经济全球化、社会信息化的进程，财务管理的范围在扩展，职能在发展，对财务人员的要求也在提高财务管理的目标 目标具有方向性、动力性、聚合性和约束性四大功能。 财务管理的目标是公司理财活动所期望实现的结果。 财务管理的目标有三种观点 1.利润最大化 2.资本利润率最大化 3.企业价值最大化 财务管理的原则

3、依法活动 系统原则 计划原则 自利行为 信号传递原则 双方交易原则 引导原则 有价值的创意原则财务管理与财务会计的关系 都是管理工作，但定义不同 都是利用货币形式进行价值核算，但财务管理利用的是货币的支付职能，会计利用的是货币的价值尺度 都是对资金活动进行监督和控制，但监督控制的时间不同。 都是经济管理活动，但运用的方法不同，财务运用的是预测、决策、预算、分析等方法，会计运用的是复式记账、成本计算等。 目标、内容、程序不同财务管理的价值观念公允价值货币的时间价值风险与报酬公允价值 公允价值是指公平交易中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额。从交易属性上说，它属于产出价值，从时间属

4、性上说，它属于未来价值。 1，会计计价使用五种价值属性，即历史成本、公允价值、重置成本、可变现净值、现值。会计报告给出的账面价值是五种价值计量之后的混合值，这只是会计意义上的价值。 2，会计改革强调使用公允价值计量，是因为它对决策更有用。 现行会计准则主要选择历史成本而不是市场价值。其根据是历史成本具有客观性，取得时有可靠证明，并且与投资人的决策不相关。公允价值 3，会计是市场经济条件下的一种游戏规则，大家都按统一的游戏规则去做，会计数据才有意义。但在使用会计数据时，你必须注意他自身的意义，有没有可比性。 4，会计上的利润，不同于经济学的收益，它是在不同名数下相减得出的，如同5张桌子减3张椅子

5、一样，不会有更实际的意义。货币的时间价值 概念：在没有风险和通货膨胀情况下，随时间推移货币就能有效增值的部分。 货币时间价值的作用： 1，评价投资方案的可行性 2，评价公司的收益 评价的标准就是社会平均收益率与货币时间价值相关的术语 现值：未来某一时点的一定量货币折合成现在的价值，对应货币在起点的价值，商业术语为“本金” 终值：货币或资金经过一段运动时间，在其终点上的价值，商业术语为“本利和” 单利：只按本金和一定利率计算利息，不考虑期间应付未付利息的再计息。 复利：又称利滚利，即在计算利息时，将上期的利息计入本金一并计算利息 年金：在一定时期内每期相等的收付金额。如平均折旧、零存整取等时间价

6、值的计算-单利 单利利息=面值*年利率*持有天数/360 单利终值=面值+面值*年利率*持有天数/360 单利现值=到期终值*（1-贴现率）*持有天数/360 计算现值时，必须首先规定贴现率。时间价值的计算-复利 计算复利，必须首先约定计息期，一般惯例是以年为单位。 复利终值=票面价值*（1+利率）n次方 复利现值=复利终值/（1+利率)n次方 其中1/（1+利率）n次方，称为折现系数时间价值的计算-年金 年金分为普通年金、永续年金、递延年金、预付年金等 普通年金终值：又称后付年金，每期收付相等金额，到最后得到的累计本利和。 偿债基金：在特定利率条件下，为使年金终值达到一定数额而每期应付的金额

7、。 普通年金现值：为以后每期的期末取得相等金额的款项，现在需要存入的金额。时间价值的计算-年金 普通年金终值 S=A*(1+i)n次方-1/i 偿债基金 A=S*i/(1+i)n次方-1 A代表年收付金额，i代表利率，n代表时间期限（年） 普通年金现值 P=A*1-（1+i)负n次方/i P为年金现值，A为年金终值 (1+i)n次方-1/i称为年金终值系数 i/(1+i)n次方-1称为偿债基金系数 1-（1+i)负n次方/i称为年金现值系数时间价值的计算-年金 例题 在复利利率10%的情况下，某人借款10万元投资于一寿命10年的项目，问每年分红多少才有利？ 因为P=A*1-（1+i)负n次方/

8、i 所以 A=P*i/ 1-（1+i)负n次方 风险与报酬 美国教授埃博斯顿对股票、债券、国库券等五种金融工具的历年收益进行分析后发现： 股票的报酬率最高，但风险最大 国库券的报酬率最低，但风险最小 因此，人们把国库券的收益称为无风险报酬，把收益与投入本金的比率称为无风险利率。投资收益与无风险收益的差额，称为风险收益风险与风险报酬率成正比投资决策，首先要考虑风险报酬，同时考虑风险发生的概率，和风险承受能力。任何投资，防范风险是第一位的。营运资金的管理 营运资金是指财务报表中流动资产减去流动负债的差额。包括 现金和有价证券的管理 应收账款的管理 存货的管理 短期负债融资 营运资金政策一：现金和有

9、价证券的管理 现金管理的目的：合理确定现金持有量，有效控制和防止舞弊。 现金属非盈利性资产，持有量过多，影响公司整体效益，存量过少，会导致资金量断裂。管理的最佳状态是，使现金收支在数量和时间上，既不多余闲置，又不供应断裂。现金的持有成本 持有成本：保留一定现金余额而增加的管理费用和机会成本 转换成本：现金购入有价证券或转让有价证券换取现金的交易成本。 短缺成本：现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给公司造成的损失。最佳现金持有量的确定- 现金周转模式 现金周转模式：通过预定现金需求总量和确定现金周转的目标次数来确定最佳持有量。 最佳现金持有量=预计现金年需求量/现金周 转次数

10、现金周转次数=360/现金周转天数 现金周转天数=平均储备天数+平均周转天数 -平均付款天数最佳现金持有量的确定 存货模式 使持有现金的机会成本和交换成本之和保持最低的现金持有量。 公式 Q=(2DK/i)1/2次方 TC=(2DKi)1/2次方 D为一个周期内现金总需求量，K为每次转换有价证券的成本，Q为现金持有量，i为有价证券的利率，TC为现金的相关总成本莎士比亚对货币的描述 货币的力量有多大，我的力量就有多大，货币的特性，就是我货币持有者的特性，我是什么，我能做什么，绝不是由我决定，而是货币决定，我很丑，但我能给自己买到最美的女人，我是瘸子，货币能给我24条腿，我没良心、不诚实、没有头脑

11、，可我的货币是受尊敬的，他的持有者我也受尊敬。莎士比亚对货币的描述 它（货币）是看得见的神，把一切人的特性和自然的特性变成他的反向，把事物加以混淆和颠倒，把各种不可能的东西密切结合起来。 它是全世界共同的姘妇，是人与人、民族与民族的媒婆库存现金的控制与管理 坚决贯彻执行国务院现金管理办法规定的现金适用范围 现金出纳人员实行不相容岗位分离。出纳不得管理除现金、银行日记账以外的会计账簿，不得保管留存银行印鉴。 实行限制接近的财产保护措施，不得一人办理存取万元以上的现金业务 规定库存限额库存现金的控制与管理 实行现金使用授权审批制度 建立费用报销制度，严格现金支付和银行结算的区别，及时报销是保证经济

12、活动正常运转的需要 严格出纳管理“九不准”，不准白条抵库、不准以个人名义存储、不准以任何票证代替人民币流通。 建立健全对现金的检查制度，包括日清日结、及时核对。银行存款的控制和管理 一： 银行账户控制： 1，一般单位只能选择一家商业银行的一个营业机构开立一个基本存款账户，用于办理日常转账结算和现金收付，其他临时账户、一般账户不得用于现金收付。 2，基本存款账户必须获得人民银行的核准，并在开户银行填制开户预定书和印鉴卡。 3，会计部门根据支票存根编制凭证和等级账簿银行存款的控制和管理 二，银行转账业务控制： 1，不同业务，选用不同的恰当的结算办法。 2，空白结算凭证，专人保管，领用登记。 3，建

13、立结算凭证签发制度：经办人签字、授权人批准，会计人员复核。 4，绝不允许携带无填写内容、金额、付款单位的结算凭证外出办理业务。 5，结算凭证的签发、会计凭证的编制、会计账簿的登记不能由一人兼任两职或三职。 6，空白银行结算凭证与银行结算印鉴必须由不同人保管。银行存款的控制和管理 三 支票控制 1，空白支票，要有专人保管，领用登记。 2，支票由出纳填写、登记，但支票印章由不相容职务分离的人员加盖。 3，支票数额执行授权批准制度，未经批准，不得开具 4，填写作废，由出纳加盖“作废章”，按编号留存，不得损毁。银行存款的控制和管理 四 银行存款核对制度 1，账证核对： 2，账账核对：总账与日记账 3，

14、账单核对：日记账与银行对账单 4，专业人员检查核对：主要是内审和监察部门银行存款的控制和管理 五 银行印鉴保管： 1，留行印鉴必须授权保管，实行不相容职务分离保管。 2，保管印鉴人员出差或其他原因需有他人保管或代理时，必须经过授权并登记在案。 3，印章在非营业期间要存放在铁制保险柜中，并分开存放，任何人不得携带回家,更不得乱用、错用。 4，保管印章和空白银行凭证的，必须严格执行不相容职务分离等内部牵制制度。有价证券的控制和管理 一，有价证券的概念： 标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。 它是虚拟资本的一种形式，本身没有价值，但有价格。按其标有权利的

15、性质，分为：商品证券、货币证券和资本证券 1，商品证券证明持有人有商品所有权或使用权的凭证，如提货单。 2，货币证券：使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。如银行汇票、商业汇票等有价证券的控制和管理 3，资本证券：由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。持券人对发行人有一定的收入请求权，包括股票、债权及其衍生品种如基金证券。 狭义的有价证券是指资本证券，有价证券的控制和管理 有价证券的管理措施： 1，实行额度授权批准制度，不经论证、授权，不得随意处置。 2，实行控制与管理岗位责任制，有出纳人员管理，及时入账做到账实相符。 3，严格定期与不定期清查盘点制度 4，纳入会计系统控制

16、5，等同于现金进行考虑和运用二，应收账款的管理 一，应收账款的两大功能：促进销售和 减少存货。 二，应收账款的成本包括：机会成本、管理成本和坏账成本。 机会成本=应收账款占用资金*资本成本 应收账款占用资金=平均余额*销售成本率 应收账款平均余额=日销售额*平均收款期应收账款的管理 三，应收账款的信用政策：对商业信用进行规划和控制而确定的基本原则和行为规范。包括信用标准、信用条件和收账政策三方面的内容。 信用标准：客户获得公司商业信用所应具备的最低条件，一般用预期的坏账损失率表示。 信用条件是指企业贻销商品时给予客户延期付款的若千条件.主要包括信用期限和现金折扣等 收账政策：指客户违反信用条件

17、，不履约付款或拒绝付款时公司所采取的收账策略与措施。应收账款的管理 四 制定信用政策需要考虑的因素: 1,信用品质：客户履约或赖账的可能性 2,偿付能力:取决于流动资产的数量、质量和流动负债的比率关系。 3，资本：客户的经济实力和财务状况 4，抵押品： 5，经济状况：外界经济环境对客户的影响存货管理 存货，是公司在日常生产经营过程中为生产或销售而储存的物资。 存货具有四大功能，即防止停工待料、适应市场变化、降低进货成本和维持均衡生产。存货过多，持有成本增加，因此存货管理的目标是，在功能和成本之间找到一个最佳的组合。 储备存货的成本包括：取得成本、储存成本和缺货成本存货管理 取得成本TCa：进货

18、成本+购置成本 1，进货成本=取得订单的固定费用F1+每次进货的变动成本K*(存货年需要量D/每次进货量Q） 2，购置成本指存货本身的买价，为年需要量D*单价U存货管理 存储成本：包括仓库折旧、保管人员工资等固定费用+存货占用资金利息、保险费等与存货储存量有关的变动费用。 缺货成本：停工待料损失、发货违约损失、商誉损失等因存货中断而造成的损失存货管理 存货经济批量：使一定时期存货的相关总成本达到最低点的存货数量。 1，决定存货经济批量的成本因素包括变动性进货成本、储存成本和允许缺货时的缺货成本。 2，假设一定时期进货总量可以准确预计，存货耗用比较均衡、价格稳定、没有缺货的情况下：存货管理 经济

19、订货量Q=（2需求量每次进货费用）/ 单位储存成本）1/2 次方=(2KD/Kc)1/2次方 最低总成本TQ=（2需求量D每次进货费用K单位储存成本Kc）1/2 次方存货的日常管理管理目标：在保证正常生产销售的前提下减少库存，防止积压。方法存储期控制、库存定额管理等存储期控制是指存货必须在多长时间售出或耗用，超期就会亏损。 其量本利平衡关系为 利润=毛利-固定存储费-销售税金及附加-（每日变动存储费*存储天数） 固定存储费包括进货和管理费用等变动存储费包括占用资金费用、保管费、损耗等存货的日常管理管理例：某商业公司贷款购进A商品1000件，不含税单位进价和售价分别为100、120元，经销该商品

20、一次费用为10000元，贷款利率10.8%，月保管费0.3%，销售税金及附加800元。要求： 1，计算该批商品的保本储存期 2，计划获得3%的投资报酬率，计算保利期存货的日常管理管理计算如下：每天变动存储费用=购进数量*购进单价*日变动储存费 =1000*100*（10.8%/360+0.3%/30） =40元保本储存天数=（毛利-固定存储费-销售税金及附加）/每天变动存储费 =【（120-100）*1000-10000-800】/40 =230天存货的日常管理管理目标利润=投资额*投资利润率 =1000*100*3% =3000保利储存天数=【毛利-固定储存费-销售税金及附加-目标利润】/每

21、天变动储存费 =【（120-100）*1000-10000-800- 3000】/40 =155天短期负债融资 短期负债又称流动负债，是指一年内或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。具体包括：短期借款、应付票据、应付账款、预收账款等。 企业融资经营，实质上是借鸡下蛋，卖了鸡蛋还鸡款，最后剩下一只老母鸡。 短期融资方式有两种，一是外部借款，凭信用或抵押贷款，二是商业信用融资，如应付、预收账款，这种方式成本最低短期负债融资 应付账款：凭借的是商业信用，需要考虑的是放弃折扣成本。 放弃折扣成本=现金折扣%*【360/（信用期-折扣期）】。应付票据：分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，一般支付期不超过6个

22、月。预收账款：对卖方来讲，就是无偿借用资金，用货物抵偿借款营运资金政策 是公司高层领导和财务部门根据公司情况对资金运用提出的指导性原则，包括营运资金持有量、投资方向、筹资措施等。 根据营运资金在公司资产中所占比重，以及投资时承受风险的能力和魄力，营运资金政策分为稳健型和风险型 稳健型筹资政策的特点是：临时性负债只融通部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。稳健型筹资政策是一种风险性和收益性均较低的营运资金筹资政策。财务控制 财务控制基本理论 成本控制 内部控制 责任中心与业绩控制财务控制基本理论 财务控制：就是指对企业财

23、务活动的控制，是按照一定的程序和方式，利用有关信息并以价值形式为控制手段，对企业财务活动实施干预、约束和调节，以保证其财务目标实现的全过程。 财务控制与财务预测、决策、预算和分析等环节构成财务管理的循环。财务控制的内容 完善和健全经济核算的基础工作：如管理制度、原始记录、各种定额、计量、信息管理与沟通等。 设定目标、提出控制标准。 考核执行业绩、确定与分析差异，采取改进措施、奖惩兑现。财务控制的基础 组织保障：确定控制主体和控制对象，指标落实到责任中心。 制度保证：通过规范的管理制度，让各类人员和岗位明确能做什么，不能做什么，如何奖惩。 预算目标：全面预算，明确前进的方向。 会计信息：这是财务

24、控制的基础 信息反馈系统：双向信息流动、程序方式规范、及时动态跟踪、不断纠正完善。财务控制的原则 控制目标的合理性：可能性和可实现性 信息的准确性和及时性 控制环境的适应性：外部与内部环境和谐 控制手段的先进性：财务控制的基本程序 建立财务控制标准：定性、定量 实施标准：按价值运动流程分口控制，传递信息，疏导指引 考核业绩、分析偏差： 采取校正措施财务控制的方法 制度控制：用法律法规和规章制度约束生产经营活动 预算控制：制定计划，分解落实到责任中心和具体岗位，检查、考核、分析指标 定额控制：以实践中确定的定额为依据。 目标控制：分为三个步骤，制定目标和反映目标的经济指标，输入控制系统;受控单位

25、和个人根据分解的指标，制定实现目标的方法和措施；将反馈结果与目标任务比较，调整差异，使行动与目标一致。 责任控制：通过员工履行责任实现对财务活动的控制对财务活动的分层次控制 与公司治理结构相对应，形成财务决策权、执行权、监督权相分离，并具体体现在出资者、经营者、财务经理三个层次的财务管理 出资者负责重大财务决策，行使监控权，保证资本的安全增值。 经营者着眼于财务决策的执行、组织和协调。 财务经理行使财务事项决策的执行权和日常管理权，处于执行财务决策和专门财务管理的地位。成本控制-基本概念 成本：为达到特定目的而发生的或应发生的价值牺牲，一般用货币衡量。 成本是对象化了（产品或劳务）的生产耗费，

26、费用是为了维持和发展整个企业的正常运营而发生的耗费，包括损失。 成本控制：在一定约束条件下，为实现目标成本而采取的措施或组织的一系列活动的过程。成本的分类 直接成本：成本发生后，能直接认定其负担对象的，叫直接成本，反之，无法直接认定其对象，必须用某种方法分配，才能落实到具体对象的叫间接成本。 所耗费的成本与所获得的产品数量、劳务数量有关，并称正比例变化的叫变动成本，反之，成本与所获得的产品数量、劳务数量无关，是一个固定数额的，叫固定成本 凡发生的成本属于某个部门或个人责任范围之内，并由其操纵的叫可控成本，否则，叫不可控成本成本的分类 经过生产劳动和技术的作用，所耗费的成本转化为产品的效用和功能

27、，形成实用部分的成本叫功能成本，只对产品起到外表美观装饰作用的，叫装饰成本。 已经付出不可收回的成本叫沉没成本，与其对应的叫新增成本 为保证产品符合一定质量要求所发生的一切损失和费用，叫质量成本，其基本组成内容为质量未达标发生的损失和保证及提高质量而发生的费用。 为得到某种东西而需放弃另一样东西所发生的成本，叫机会成本成本控制的理论基础、方法和关键 成本控制的理论基础：系统论、控制论、信息论。 成本控制的一般方法：成本预测、成本计划、成本日常管理、成本核算、成本考核、成本决策。 成本控制的关键：设置成本目标；全员培养成本观念；建立健全成本控制组织和制度；成本控制绩效与奖金挂钩；树立成本观念 人

28、生处处有成本，企业中，成本决定企业的利润，是企业战胜竞争对手的工具，企业必须时刻不忘控制成本，牢固树立成本观念。 控制成本，必须在保证产品质量的前提下进行。在很多情况下，升高成本反而会提高企业的效益。成本控制的途径 资金管理成本控制：考虑资金成本 商品购销的成本控制：以销定产、以产定耗、以耗定购、以购定批、以批定点、以量定线。 产品开发的成本控制：讲求价值工程 材料消耗的成本控制：消耗定额、指标分解、功效挂钩、废料回收、边角余料利用 设备运转的成本控制： 质量控制的成本控制 指挥调度的成本控制：一个中心、减少层次、统筹安排、严防失误 日常费用开支控制：事事有人管、费用包干、定额控制内部控制 略

29、责任中心与业绩控制 公司为保证预算的贯彻落实和最终实现，需要把总预算中的目标、任务，按照人为划分的责任中心逐层进行指标分解，形成责任预算，然后责任会计以责任中心为核算单位，进行责任考核。 责任中心，是指具有一定的管理权限，并承担相应责任的企业内部单位。它的基本特征是：1，责权利相统一的实体。2，承担的责任和行使的权利都是可控的。3，具有相对独立的经营业务和财务收支活动。4，具有独立核算、业绩评价的能力成本中心 概念：对成本或费用承担责任的责任中心。其目标是在保质保量的完成生产任务的前提下，控制和降低成本及费用。 成本中心分为标准成本中心和费用中心标准成本中心：以实际产出量为基础，以技术性成本为

30、控制对象，并对标准成本负债的责任中心。费用中心：以控制经营管理费用为主要责任的成本中心成本中心 成本中心的特点：只考核成本费用，不考核收益，只对可控成本负责。 可控成本应同时具备四个条件：可以预计、可以计量、可以施加影响、可以落实责任 成本中心的考核指标：成本（费用）变动额、成本（费用）变动率。考核的标准是：预算责任成本（费用）利润中心 概念：对利润负责的责任中心，处于企业内部较高层次，一般具有独立的收入来源和独立的经营权。分为自然利润中心和人为利润中心。 人为利润中心是指不能独立对外，只是内部互相提供产品或提供劳务的责任单位。 利润中心的考核指标：利润由于成本计算方式不同，利润指标的表现形式

31、也不相同。对只计算可控成本的利润中心，实质上只是边际贡献。投资中心 概念：有对外投资决策权的单位，它是既对成本、收入、利润负责，又对投资效果负责的责任中心。如大集团的事业部、子公司等 考核指标：投资利润率和剩余收益投资利润率=利润/投资额 =资本周转率*销售成本率*成本费用利润率剩余收益=利润-（投资额*预期最低投资报酬率）三大责任中心之间的关系 从层次上，由最低到最高，依次上升从权限上，由成本控制权、生产经营权到投资决策权，依次递增从地位上，成本中心不是一般独立法人，投资中心一般是独立法人从责任形式上，成本中心以其承担的可控责任成本向利润中心负责，利润中心以其本身的收入、成本、利润向投资中心

32、负责，投资中心以其投资利润率向总经理和董事会负责，从而形成一个连锁责任网络。责任预算、责任报告、业绩考核 责任预算：以责任中心为主体，以其可控的成本、收入、利润和投资等为对象编制的预算。 责任报告：又称业绩报告，它是根据责任会计记录编制的反应责任预算实际执行情况的会计报告。 业绩考核：以责任报告为依据，分析、评价各责任中心预算实际执行情况，找出差距，查明原因，借以考核各责任中心的工作成果，实施奖惩，促使各责任中心积极纠正行为偏差，完成责任预算的过程收益分配管理 公司利润的形成与分配 盈余管理 税收筹划 股利政策利润的形成与分配 利润：是企业在一定期间生产经营的最终成果，是按照配比的原则，将一定

33、时期内相对应的收入与费用进行配比，收入大于费用的部分，称为利润，反之为亏损。 根据企业会计准则规定：利润总额=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收支营业利润=主营业务利润+其他业务利润-管理费用-财务费用-营业费用主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加净利润=利润总额-所得税利润的形成与分配 利润分配的对象：企业一定时期内实现的税后利润。 可供分配的利润=本年净利润+期初未分配利润+转入的公积金-弥补亏损利润的形成与分配 按国家法律，利润分配按下列顺序进行：1，弥补以前年度亏损，弥补期最长不超5年 2，按10%计提法定盈余公积，达到注册资本的50%时，可不再计提。再按5

34、%-10%计提法定公益金，用于职工福利设施；根据公司章程或股东大会决议，提取任意盈余公积，用于公司发展。3，分配股利。可供分配的利润在提取公积金、公益金后，形成可供股东分配的利润。在企业不盈利，经股东大会特别决议，可以用盈余公积分配股利，但分配额不得超过股票面值的6%，且在支付后公司的法定盈余公积累计不得低于公司注册资本的25%。股利发放的程序和形式 股利宣告日：董事会将股利支付情况予以公告 股利登记日：有权领取股利资格的股东，进行登记 股利支付日：在分红通知书上列出，在这一天将股利支付给股利登记之前登记的股东。股利发放的形式：现金股利：要求公司有足够的未分配利润和现金流量股票股利：没有现金流

35、出，但单股收益下降负债股利：以承担债务的责任发放股利盈余管理 概念：通过选择会计政策和变更会计估计，使自身效用最大化或公司价值最大化的行为，合法合规是其管理的前提。 与利润操纵相比，存在5点不同不违法采取的手段是会计准则和规章允许的目的是满足股东财富最大化和评价管理层的业绩有正反两方面的后果各个层面共同参与，是财务管理的日常管理盈余管理的类型和方法 类型：利润最大化、利润最小化、利润均衡化 方法：1，提前确认收入 2，延后确认收入 3，制造收入事项 4，费用资本化 5，递延当期费用 6，潜亏挂账税收筹划 概念：税收主体为了实现自身利益最大化，在不违反税法的前提下，对尚未发生的事项，进行巧妙安排

36、，达到节税目的。 税收筹划的基本特征包括：合法性、筹划性、目的性。它区别于合法避税。 合法避税：负有纳税义务的单位和个人在纳税前采取合乎法律的手段，利用法律的漏洞和缺陷，减轻或解除税务负担的行为。合法避税的特征为：合法性、巧妙性、目的性、误解性。税收筹划 税收筹划区别于偷税漏税偷税具有欺诈性，逃税是故意谎报，漏税是无意识行为，而税收筹划是守法行为，是文明人的行为。 野蛮者抗税 愚昧者偷税 糊涂者漏税 文明人筹划税税收筹划 税收筹划的前提：懂法、有足够的会计水平，经营收入与规模值得、政府管理宽松、有一定管理知识。 税收筹划的目的：直接减轻税收负担，获取资金时间价值，实现涉税零风险，提高公司经济效

37、益和维护自身权益税收筹划的方法价格转移法 同一个企业集团内部组建两个以上经济实体，设在不同的税率地区，税率高的向税率低的用价格转移利润。 上市公司为摘掉“ST”帽子，集团向亏损子公司转移利润 在境外设立子公司，把出口商品的利润转移到境外公司，以逃避外汇管制。 本法在2007年前使用，现在已有风险税收筹划的方法会计调整法 利用会计准则和会计制度中合适的会计方法，加大或减少成本费用，调整利润，从而调整企业应纳税所得额。税收筹划的方法增值税筹划 增值税是唯一上升到刑法的税种，筹划时要谨慎 筹划的方法有：纳税人身份认定；兼营与混合销售分离；废旧物资为原料的企业；农副产品为原料的企业，充分利用税收优惠政

38、策，运费的增值税筹划。 运费的增值税筹划：1，有不能扣税的运费要分别开票。2，外雇车还是自营运输要找到税负平衡点；17%*R=7%-3% R=23.53%。3，销售时给运费补贴不如代垫运费。税收筹划的方法企业重组法 不改变企业生产经营方式与生产内容，只对企业进行分立或合并，达到节省税收支出的目的 企业分立：1，将同一企业的混合销售业务分立为两个企业，达到少缴税。 2，在经营环节纳税的，应该分开。 3，需要利润转移的，分立企业到低税率地区 企业合并：1，同类企业，有盈有亏，合并为一，盈亏相抵。2，把连带关系的企业合并，减少纳税环节。3，相关企业合并，享受税收减免，如利用软件免税的优惠政策。税收筹

39、划的分类 顺法筹划：充分利用国家优惠政策，完全按税法规定筹划，这是国家鼓励的。 逆法筹划：利用国家税法的不完善或漏洞进行节税，这是国家特别关注的。 税收筹划是与国家反避税博弈的结果：税法得到不断完善，企业在竞争中提高了管理水平。股利政策 概念：在国家法律允许的范围内，可供企业管理当局选择的，有关净利润分配事项的方针、政策。 影响股利政策的因素：1，法律约束因素：资产保全、企业积累、 偿债能力的约束2，企业自身因素：资产的流动性、获利能力、未来投资机会、企业的生命周期3，股东意愿：追求稳定收入、规避风险和所得税、担心控制权的稀释等4，其他因素：债务契约、通货膨胀等股利政策的类型 剩余股利政策：在

40、保证最佳资本结构的前提下，可供分配的净利润首先满足公司投资的需要，若有剩余才用于分配股利。适用于企业初创阶段 固定股利政策：将每年发放的股利固定在一个固定的水平上，并在较长的时间内保持不变。适用于经营处于成熟阶段，信誉一般的公司。股利政策的类型 固定股利支付率股利政策：每年都从净利润中按固定的股利支付率发放股利。适用于稳定发展和公司财务状况较为稳定的阶段。 低正常股利加额外股利政策：每期支付稳定的较低的正常股利，当企业盈利较多时，再根据实际情况发放额外股利。适用于公司高速成长阶段。公司财务分析 偿债能力分析 营运能力分析 获利能力分析 财务状况趋势分析财务分析 概念：以公司财务报告等会计资料为

41、基础，对公司财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。 财务分析的基础：资产负债表、利润表、现金流量表 财务分析的程序：1，确定分析范围，搜集相关资料。2，选择分析方法，做出评价。3，查找影响因素，分析主要矛盾。4，写出报告，提出建议偿债能力分析 短期偿债能力分析：1，流动比率=流动资产/流动负债 一般流动比率在2.0的水平上比较合适2，速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=流动资产-存货 速动比率一般在1：1时比较合适3，现金偿债比率=现金及现金等价物/流动负债4，现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债5，到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/（本 期到期债务本金+现金利息支出）

42、偿债能力分析 长期偿债能力：1，资产负债率=负债总额/资产总额 反映偿还债务的综合能力， 该比率大于1，说明企业资不抵债。2，股东权益比率=股东权益总额/资产总额 权益乘数=资产总额/股东权益总额3，偿债保障比率=负债总额/经营活动现金净流量 该比率反映公司用经营活动产生的现金净流量偿还全部债务所需的时间。营运能力分析1，存货周转率=销售成本/平均存货反映公司销售效率和存货使用效率存货周转天数=平均存货*360/销售成本表示存货周转一次所需要的天数2，应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额反映应收账款周转速度应收账款平均收账期=应收账款平均余额*360/赊销收入净额反映应收账款周转一次所需天数营运能力分析3，流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额反映流动资产周转的速度4，固定资产周转率=销售收入/固定资产平均余额反映固定资产的使用效率5，总资产周转率=销售收入/资产平均余额反映公司全部资产的管理质量和利用效率获利能力分析1，资产报酬率=净利润/资产平均余额 表明资产的利用效率和盈利能力2，股东权益报酬率=净利润/股东权益平均余额 =资产报酬率*平均权益乘数 反映公司股东获取投资报酬的高低3，销售毛利率=销售毛利/销售收入净额 销售净利率=净利润/销售收入净额 反映每1元收入所