二季度钢铁行业景气景气度持续下降行业利润为负

1、景气动向分析报告-2012 年5月一季度钢铁行业景气度继续探底，经营效益由盈转亏核心观点:钢铁行业景气指数微跌趋稳，行业谷底形态渐成预警指数震荡下行，落入浅蓝灯区钢铁产量同比增速延续跌势，创近两年新低销售收入同比增速大幅放缓钢铁产品出口同比增速稳步回升钢铁价格指数继续下跌寻底钢铁行业利润空间大幅收窄，全行业再现亏损钢铁行业投资增速继续回落景气动向分析报告-2012 年5月钢铁行业景气指数微跌趋稳，行业谷底形态渐成合咸指数2012年1季度，钢铁行业的景气指数为98.67点，较去年4季度微降0.03点，比去年同期下降3.97点，行业景气谷底隐现。构成钢铁行业景气指数的4个指标（经季节调整剔除季节因

2、素和随机因素）中，与上期相比，呈现一降三持平”的格局：下降的指标为税金总额当季环比增速，由0.98点降至0.95点，降幅为0.03点；持平的指标为销售收入当季环比增速、成品钢材产量当季环比增速、 产品当季出厂价格指数，变动幅度在0.01以内。预警预警指数震荡下行，落入浅蓝灯区钢铁行业顼警指数2012年1季度，钢铁行业预警指数为 24点，较去年4季度下降1点，比去年同期下降17点，落入浅蓝灯区。钢铁行业预警指数在去年1季度创出新高之后，开始拐头下行，进入调整期，目前整个行业的发展趋势不容乐观。景气动向分析报告-2012 年5月注：1、红色表示过热；黄色表示趋热；绿色表示稳定；浅蓝表示趋冷；深蓝表

3、示过冷;2、表中指标均为对应的发展速度序列，且经过季节调整处理。2012年1季度，钢铁行业预警指数的 10个构成指标中，有1个指标处于红灯区：从业 人员年平均数当季环比增速；有3个指标处于 绿灯区”出口数量当季环比增速、固定资产投资额当季环比增速、销存比；有4个指标处于 浅蓝灯区”：成品钢材产量当季环比增速、税金总额当季环比增速、应收账款周转率当季环比增速、销售收入当季环比增速；有2个指标处于“蓝灯区”：产品当季出厂价格指数、利润总额当季环比增速。生产钢铁产量同比增速延续跌势，创近两年新低钢铁行业产量及増长率（蛊计）2012年1季度，成品钢材累计产量为2.22亿吨，同比增长6.49%，较去年全

4、年增速下降5.81个百分点，延续 2011年2季度以来的下降趋势，且降幅进一步扩大，创2009年2季度以来新低。受前期产能过剩，以及钢材消费行业生产活动放缓影响，钢铁产量维持低位运行，降产能、调结构将成钢铁行业未来的发展趋势。需求销售收入同比增速大幅放缓景气动向分析报告-2012 年5月钢钛行业钳莒收人及唱反冲（氨il ）73467,9255525.80375S3.6B19641.561699.442012年1季度，钢铁行业累计实现销售收入15075.25亿元，同比增长 3.08%，较去年全年增速下降26.93个百分点。受钢铁产量增速大幅下滑以及钢铁产品价格整体继续下行的影响，钢铁销售收入增速

5、大幅收窄。出口钢铁产品出口同比增速稳步回升6891.505202.933514.151925,40136.802003Q12004Q42006Q3200BQ22010Q12012Q1III出口数量（万吨）同比增檢军现）2012年1季度，我国钢铁产品累计出口1215万吨，同比增长15.8%，较去年全年增速上升0.9个百分点，连续3个季度回升。由于钢铁企业积极开拓国际市场，使钢铁产品出口 结构进一步优化，产品出口继续趋稳回升。但是，鉴于欧美债务危机继续发酵，新兴市场经济增速放缓压力加大，国际经济复苏进程缓慢，未来钢铁出口仍将面临挑战。价格钢铁价格指数继续下跌寻底景气动向分析报告-2012 年5月钢

6、铁产品生产者出厂价搭指敎（上年二100,当月）2012年1-3月份，钢铁产品生产者出厂价格指数（上年同期 =100）分别为95.6、92.5、92.6，较上月依次上涨了 -2.8、-3.1、0.1点。自2011年2月份开始，钢铁产品生产者出厂价格指数一路震荡下行，进入2012年1季度，已累计下跌近25点，创2009年11月以来新低。随着生产活动用钢旺季到来，钢铁产品价格有望止跌回升，但考虑到需求难现根本好转，价 格上行动力仍显不足。效益！日钢铁行业利润空间大幅收窄，行业再现负盈利钢铁行业利润屋増减颔（累计）2012年1季度，钢铁行业累计实现利润-4.95亿元，比上年同期减少355.6亿元。今年

7、1季度钢铁价格整体继续弱势下行，铁矿石价格在连续回落5个月后，步入上升通道，导致钢铁产业利润空间大幅收窄，继2009年1季度金融危机以来，再现负盈利。投资钢铁行业投资增速继续回落景气动向分析报告-2012 年5月嗣铁备业投缺辰同比増抵率（累计）4246.533221.斗 12196.301171.1B146, 口 7iLdWhlhlblL117.0486.022003Ql2004Q42006Q3200BQ22010Q12D12Q1I*投资总额（亿元）投资同比増栓率（）2012年1季度，钢铁行业投资总额累计712.9亿元，同比增长 8.0%，较去年全年增速下降6.6个百分点，连续2个季度下降。受钢铁贸易商资金压力较大、国内外需求增长放缓、钢材市场进入去库存化阶段的影响，钢铁行业整体弱势运行，盈利空间不断缩小， 对钢铁行业的投资意愿受到抑制。说明:1、受限于统计制度，2007年至2010年的行业效益指标，如销售收入、禾U润总额等，各季度对应的实际月份为1-2月、1-5月、1-8月和1-11月，其余年份，包括 2011年数据,各季度对应的月份分别为1-3月、1-6月、1-9月和1-12月。在指数计算过程中涉及的行业效益数据均为经过技术处理后得到的。2、受统