K201603企业理财学复习题

1、厦门大学网络教育2015-2016 学年第二学期企业理财学课程复习题一、单项选择题1有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2 年期。假设必要报酬率为12%，则发行9 个月后该债券的价值为)元。A.924.28B.922.7682在利率、现值相同的情况下，若计息期数()A.前者大于后者B.前者小于后者3风险调整现金流量法的基本思路是A. 计算一个投资项目的风险投资报酬率C.800D.974.53n=1 ，则复利终值和单利终值的数量关系是C.前者等于后者 D.前者大于或小于后者B.用一个系数将有风险的现金流量调整为无风险的现金流量C.用一个系数将有风险的折现率调整为无风险的

2、折现率D.计算一个投资项目的净现值4某公司按发行在外普通股股数的10发放股票股利，并按发放股票股利后的股数每股支付现金股利0 6 元，股利支付率为40，若分配股利后的每股市价为15 元，则分配股利后的市盈率为)A 10B 10.5C 12D 11.55金融市场按融资对象分为)A.货币市场和资本市场B.证券市场和借贷市场C.资金市场、外汇市场和黄金市场D. 一级市场和二级市场6如果当年通货膨胀率为18%，企业证券投资收益率为15%，则该企业面临的投资风险是A.市场风险B.决策风险C.利率风险D.购买力风险7一般情况下，在企业的各种资金来源中，资本成本率最高的是)A.债券B.银行长期借款C.优先股

3、 D.普通股8金融市场主体是指)A.金融工具 B.金融中介机构C.融市场的交易者D.金融市场的价格9当独立投资方案的净现值大于0 时，则内部收益率) 。A. 一定大于0B. 一定大于1第 1页，共 7页C.小于投资者要求的必要报酬率D.大于投资者要求的必要报酬率10 .某投资项目的年营业收入为 200 000元，年经营成本为100 000元，年折旧额为20 000 元，所得税率为33%,则该方案的年经营现金流量为（）A. 50 000元 B. 67 000元 C. 73 600元 D. 87 000元11 .假设以10%的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成

4、为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。A. 6000B. 3000C. 5374 D. 488212 .应收账款成本的主要构成要素是（）A.机会成本、管理成本和坏账成本B.机会成本、追款成本和坏账成本C.机会成本、管理成本和转换成本D.管理成本、追款成本和转换成本13 .从理论上来讲，债券的转让价格主要取决于债券的（）。A.内在价值B,发行价格C.流通价格D.市场收益率14 .企业某新产品开发成功的概率为 80%,成功后的投资报酬率为40%,开发失败的概率为 20% ,失败后的投资报酬率为-100%,则该产品开发方案的预期投资报酬率为（）。A.18%B.20%C.12%D.40%15

5、 .某企业发行债券，在其他条件相同的情况下，其应该选择的计息方式是（）。A.按年计息B.按半年计息C.按月计息D.按季计息16 .股票交易中，决定股票持有人是否获得某次股利分派权利的日期是（）。A .股利发放宣告日B .股利发放日C.除息日D .股权登记日17 .相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化结构的股利政策是（ ）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策18 .以现值指数判断投资项目可行性，可以采用的标准是（）A.现值指数大于零B.现值指数大于1C.现值指数小于零D.现值指数小于119 .把股票分为普通股和优先股的根据是

6、（）A.是否记载姓名B.享有的权利不同C.是否允许上市D.票面是否标明金额第2页，共7页20金融市场的客体是指金融市场的（）A.交易对象B.交易者C .媒体 D .价格21 某企业拟建立一项基金，每年初投入100000元，若利率为10%，五年后该项基金本利和将为（）元。A 671600B 564100C 871600 D 61050022下列说法不正确的是（）A.在其他因素不变的情况下，固定财务费用越小，财务杠杆系数也就越小，财务风险越小B 在其他因素不变的情况下，固定成本越大，财务杠杆系数越大，财务风险越大C.在其他因素不变的情况下，单位变动成本越大，财务杠杆系数越小，财务风险越小D 当企业

7、的财务杠杆系数等于1 时，则企业的固定财务费用为0，企业没有财务风险23从收益分配的角度看，（）A .普通股先于优先股B .公司债券在普通股之后C.普通股在优先股之后D.根据公司具体情况，可自行决定24制定比较严格的信用标准，对占用在应收账款上资金的影响是（）A.减少资金占用量B.增加资金占用量C.无影响D.不确定25已知（F/A，10%，4）=4.6410， （F/P，10%，4）=1.4641，（F/P，10%，5）=1.6105，则（ F/A， 10%， 5）为（）A 6.1051B6.2515C3.1769D2.030526专门融通一年以内短期资金的场所称之为（） 。A.货币市场B.资

8、本市场C.现货市场D.期货市场27某公司普通股每年股利额为2 元 /股，假设投资者准备长期持有该公司股票，并要求得到10的必要收益率，则该普通股的内在价值应是（）A.2 元B.12 元C.20 元D.22 元28已知甲方案投资收益率的期望值为20%，乙方案投资收益率的期望值为23%，两个方案都存在投资风险，比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）A.方差B.净现值C.标准离差 D.标准离差率29能使股利支付与企业盈利很好地结合，但不利于股票价格稳定的股利政策是（）A. 剩余股利政策B. 固定股利支付率政策C.固定股利政策D.低正常股利加额外股利政策30关于证券投资组合理论的以下表述中，正确的

9、是（） 。第 3页，共7页A.证券投资组合能消除大部分风险B.证券投资组合的证券种类越多，承担的风险越大C.最小方差组合是所有组合中风险最小的组合，所以报酬最大D.当存在无风险资产并可按无风险利率自由借贷时，投资人对风险的态度不影响最佳风 险组合二、多项选择题1 .影响企业平均资金成本的主要因素有（）A.项目的投资报酬率B.个别资金成本C .未分配利润占所有者权益的比重D .各种来源的资金占全部资金的比重2 .下列关于财务杠杆系数的表述，正确的是（）A.在其他条件不变的情况下，债务比率越高，财务杠杆系数越大B.财务杠杆系数越大，财务风险也就越大C.财务杠杆系数与资金结构无关D .财务杠杆系数可

10、以反映息税前盈余随每股盈余的变动而变动的幅度3.关于投资者要求的期望投资报酬率，下列说法中正确的有（）A.无风险收益率越高，要求的必要收益率越高B.风险程度越高，要求的报酬率越高C.风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益率就越高D.当预期收益率相同时，风险回避者都会偏好于具有低风险的资产4 .在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是（）A .净现值率B.投资利润率C.投资回收期 D.内部收益率5 .在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（）A .该方案的获利指数等于1B.该方案不具备财务可行性C .该方案的净现值率大于零D.该方案的内部收益率等于设定折现率

11、或行业基准收益率6 .若净现值为负数，表明该投资项目（）A.为亏损项目，不可行B.它的投资报酬率小于0,不可行C.它的投资报酬率没有达到预定的折现率，不可行D.它的投资报酬率不一定小于 07 .公司实施剩余股利政策，意味着（）A.公司接受了股利无关理论B.公司可以保持理想的资本结构第4页，共7页C.公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题D.兼顾了各类股东、债权人的利益8 .下列项目中属于普通年金形式的项目有（B.定期定额支付的养老金D.偿债基金B.项目投资实际可望达到的报酬率D.使投资方案净现值为零的贴现率A.零存整取储蓄存款的整取额C.年资本回收额9 .内部收益率是指（）A

12、.投资报酬与总投资的比率C.投资报酬现值与总投资现值的比率10 .下述有关复合杠杆（总杠杆）的表述正确的是（A .复合杠杆能够估计出销售额变动对每股利润的影响B.当不存在优先股、融资租赁租金时，复合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的 比率C.复合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用D.复合杠杆系数越大企业经营风险越大11 .企业持有现金的总成本主要包括（）A.机会成本B.转换成本 C.管理成本D.短缺成本12 .下列因素引起的风险中，投资者不可以通过证券投资组合予以消除的有（A.世界能源状况变化B.宏观经济状况变化C.发生经济危机D.被投资企业出现经营失误13 .现金流量指标相对于利润指

13、标的优点有（）A.准确反映企业未来期间盈利状况B.便于应用资金时间价值C.可以排除会计的权责发生制的主观因素的影响D.体现了风险一收益间的关系14 .影响债券票面利率的因素有（）A.市场利率B.债券期限C.还本付息的方式D.资金使用方向15 .按发行主体不同，债券主要分为（）A.公司债券B.政府债券C.金融债券D.贴现债券三、简答题1 .简述普通股筹资的优缺点2 .简述剩余股利政策的含义及其主要特点。3 .简述经营杠杆系数的含义及计算公式。第5页，共7页4简述权益融资与债务融资的优缺点。5简述认股权证的含义及其与可转换债券的区别6简述影响股利政策的因素有哪些？四、计算题1. 某企业拟筹资2 5

14、00万元。其中发行债券1 000万元，筹资费用率2%，债券年利率为 10%， 所得税税率为33%； 优先股 500 万元， 年股利率7%， 筹资费用率3%； 普通股 1 000万元，筹资费用率为4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%。试计算该筹资方案的综合资金成本。 2 华生公司资本总额为250 万元， 负债比率为40%，债务利息率为12%，该公司税息前利润为80 万元，固定成本为40 万元。要求：计算公司的财务杠杆系数。（计算结果保留2 位小数点）3. 某公司拟进行股票投资，计划购买A、 B、 C 三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。已知三种股票的B系数分别为1.5、1.0和0

15、.5,它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、 30%和 20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为 12%，无风险收益率为8%。要求：（1）根据A、B、C股票的B系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投 资风险大小。（ 2）按照资本资产定价模型计算A 股票的必要收益率。（3）计算甲种投资组合的B系数和风险收益率。4 某公司年销售额为1000 万元，变动成本率60%，息税前利润为250 万元，全部资本500 万元，负债比率40%，负债平均利率10%。要求：（ 1）计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。 （ 2） 如果预测期万通公司的销售额估计增长10%， 计算息税前利润及每股利润的增长幅度。5. A公司股票的贝他系数为2.0,无风险利率为6%,平均股票的必要报酬率为10%。要求：（ 1）若该股票为固定成长股票，投资人要求的必要报酬率一直不变，股利成长率为4%，预计一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？（ 2）若股票未来三年股利为零成长，每年股利额为1.5元，预计从第4年起转为正常增长，增长率为6%，同时贝他系数变为1.5，其他条件不变