浙大远程教育金融学离线作业--2015冬

1、浙江大学远程教育学院金融学课程作业姓名：张文思学 号：715100214003年级：2015春学习中心：浙大西溪校区说明：1、 根据金融学课程的学科特点，未设置客观题。由于金融学与实践联系较为紧密，因此在部分章节后设置了开放式学习题，要求学生在课外通过查阅相关资料，对金融的热点问题进行分析和思考，开放式学习题将作为考核中论述题的主要来源，且随着金融热点的变化而不断更新，可能会超出习题集的范围。2、 作业集的参考答案中部分题目以提供要点为限。部分习题的详细答案请参见课件。第一章：金融学导论与中国金融问题专题1、 什么是金融创新？金融创新与金融监管的关系如何？试举一项你所了解的金融创新的例子答：一

2、、什么是金融创新：金融创新是指变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润，它是一个为盈利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。具体的讲创新包括五种情形：(1)新产品的出现；(2)新工艺的应用；(3)新资源的开发；(4)新市场的开拓；(5)新的生产组织与管理方式的确立，也称为组织创新。 二、金融创新与金融监管的关系如何：1.金融监管刺激全融创新。随着经济发展和金融环境的变化，过去的一些金融监管项目已经不再适应新的经济形势，而成为金融机构开展正常业务的障碍。因此，金融机构为了求得自身的自由发展，总是千方百计绕开金融监管，在这个过程中就创造

3、了许多新的金融工具。这些新的金融工具极大地促进了金融领域乃至整个国民经济的发展。2.金融创新促使金融监管不断变革。金融创新的出现对传统金融监管体制提出了挑战。一方面，由于传统货币政策的制定与执行要求对资产流量进行准确的测定，而新型金融工具使得这种测定失真，从而使传统的贴现率和准备金率等货币政策难以发挥作用。另一方面，金融创新增加了金融监管的难度。金融创新加剧了金融活动的不确定性，增大了金融风险，从而加大了金融监管的难度。但是必须看到，正是金融创新的出现，使得金融监管活动也在不断寻求更为有效的体制和运行方式，从而推动了金融监管体系的不断变革。 事实上：金融创新和金融监管是在相互促进、相

4、互制约的过程中共同发展的。金融监管使得金融活动主体不断进行金融创新活动，而金融创新又迫使金融监管在方式和内容上不断发展。这种循环关系表现为“监管一创新一再监管”，最终促进了金融活动的不断深化发展。 三、金融创新的例子：walt disney想在东京盖主题公园，但东京地震频繁，如何避免此种风险有下列方案：1、自我承担：公司股东承担风险2、向保险公司投保：保险公司再保，再保公司股东承担风险3、发行earthquake bonds:透过中介金融机构直接转移给投资者4、交易catastrophe derivatives：透过金融创新转移给市场风险承担者2、 谈谈

5、你对互联网金融发展现状和趋势的看法。答： 一、我国互联网金融的发展现状 （一）互联网金融客户持续增长。面对着风起云涌的第三方支付公司、P2P贷款公司利用互联网平台大举进军金融服务业，特别是小微企业和零售业务。银行除了不断完善电子银行和网上商城等平台外，不少银行积极开拓互联网金融新模式。2011年全国网上银行市场交易额达到781万亿元，注册用户数达到4.34亿户，是美国总人口的1.4倍，目前仍逐年增长。 （二）业务品种不断完善。银行业在占领和巩固电子商务市场上具有很大的优势，但如果仅仅把业务停留在支付、结算等领域是远远不够的。某国有大行同时上线两大电子商务平台“善融商务个人平台”、善融商务企业平

6、台”。这二大平台不仅为客户搭建交易平台，还为客户提供支付结算、托管、担保和贷款融资等全方位服务，有望创新小微企业和零售客户信贷融资的新模式。银行创建的电子商务平台不仅有利于业务的创新和发展，更重要的是有利于银行了解客户全面、真实的信息和数据，可以不断完善批量化信贷业务的数学模型，提高小微企业和零售贷款的安全性和可靠性，防范职业操守不良带来的道德风险。其他国有商业银行和大型股份制商业银行也在积极完善和开拓互联网金融的业务领域。一些股份制商业银行创设小微企业互联网交易平台，企业在网上提出贷款申请和财务数据，银行据此进行评分，通过线上和线下互动，企业在无抵押、无担保情况下就可能获得贷款融资。 （三）

7、交易成本的降低。网络金融的发展，客户对原有的传统金融分支机构的依赖性越来越小，取而代之的则是利用银行提供的网上银行进行交易，网络交易无须面对面、无须等待，这样在客户服务方面，金融机构所需的不再是原有的柜台人员，而是一套完善的、使用方便快捷的软件设施，如POS机，ATM机，网上银行及客户终端等，这样不仅可以从客户的角度出发，随时随地的满足客户的需求，标准化和规范化所提供的服务，不仅提高了银行的服务质量，还大大降低了柜面的压力，提高了客户的金融交易需求。 二、我国互联金融发展的趋势 （一）互联网金融的应用技术规范化、标准化。互联网金融是以银行为代表的金融服务行业在自身发展中的一个创新阶段，目前大量

8、的金融业务都需要通过网上操作来完成，特别是网上银行、三方支付、电子商务、网上金融交易等业务，最近发展十分迅猛。但是我国金融领域的互联网的快速应用，不少配套措施跟不上，暴露了很多安全隐患，特别在技术层面，安全技术的应用缺乏必要的标准。金融系统平台的开发和利用过程缺乏充足的测试时间，系统经常匆忙上线，常会留下漏洞和后门，造成安全隐患。因此在技术上需要进行规范化、标准化，制定网络金融安全标准。 （二）网络金融人才问题。网络经济时代，人才是最宝贵的资本，由于互联网内的金融业务不断扩展，经营项目由人工服务不断向电子服务的转型，需要更多的技术操作人员对客户进行指导，而在互联网和金融这样的两个高知识含量的产

9、业的结合点，网络金融业务中，就更需要高素质的人才。特别是一些复杂的计算机操作，需要相关人员不断增加自身的理论知识和操作技能。对于目前我国金融业的工作人员整体结构来说，全面提高互联网环境下的工作水平是一个不小的挑战。针对该问题应做到：一要切实加强金融机构员工的再教育培训，建设一支使用时代发展要求的高素质的团队，在此基础上进一步加大科研投入，引进科技型人才。二要加强知识管理，提高经济生产力。未来的网络金融的发展只是是首要的资源，因此金融机构应根据网络化的发展需要建立信息和管理知识的资本，以用来充分利用知识资源。（三）网络金融安全教育亟需加强。金融机构泄露信息事件，说明网络金融安全已经成为一个无法忽

10、视的问题。一方面，金融机构应该加强自律，严格遵受法律，坚持职业操守，严守客户的个人信息，一旦信息泄漏将难以挽救，由此导致整个网上金融操作系统面临着巨大的风险。另一方面，政府也应加强对普通民众的网络金融安全教育，指导网络金融使用者树立风险观念和安全意识、了解各种保密安全工具和手段。 （四）网上业务将不断完善，竞争更趋激烈。目前，在互联网金融模式下，目标客户类型发生了改变，客户的消费习惯和消费模式不同，其价值诉求业发生了根本性转变，使得商业银行传统的价值创造和价值实现方式被彻底颠覆。我国以银行为代表的金融业已经开展了多项网上业务，其中操作比较成熟的有网银支付、网上金融交易等等，特别是网银服务，给更

11、多工作繁忙的人们带来了便利，同时也减轻了银行柜面的压力，网上金融交易也逐渐为更多人所接受，由于其能够很好的解决地域问题，所以在操作过程中为人们及时把握商机提供了无限可能。随着智能手机的普及和网上金融市场的成熟，互联网金融也将进人更为复杂的局面，多种平台共存，多个市场并存，金融竞争也更趋激烈。 近年来，互联网在我国的普及速度非常惊人，其本身的发展速度也是非常快速的。我国金融业与互联网领域的不断融合，促进了我国金融行业的快速发展，大大提高了我国金融市场的发展水平。因此，我国有关部门应该更加重视这一发展方向，迎接互联网金融时代的挑战，并把握好互联网金融的发展方向。3、 什么是利率市场化。简述你对我国

12、利率市场化进程的思考。答：一、什么是利率市场化：利率市场化简介是指通过市场和价值规律机制，在某一时点上由供求关系决定的利率运行机制，它是价值规律作用的结果。利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求来决定,它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制。 二、对我国利率市场化进程的思考：对我国利率市场化进程的思考：总体说来，在过去的十几年中

13、，我国利率市场化改革稳步推进，并取得了一定的成果。在宏观上推动了融资规模的扩大和融资效率的提高，为中国宏观经济的高速成长提供了有利的支持；在微观层面，利率市场化也促进了商业银行风险管理和定价能力显著提高，银行体系的风险和盈利状况得到了彻底的改观；此外，随着市场化利率的范围越来越大，以及市场化利率的金融产品占比增加，微观主体对利率的敏感度也有所上升，这对促进金融体系效率以及完善中央银行的货币政策传导机制都有着相当深远的意义。不过，尽管取得了一定的进展，但若以真正意义上的市场化利率来衡量，我国的利率市场化改革依然面临很多问题，值得我们作进一步的思考。第二章：货币、货币制度与信用1、 名词解释：基础

14、货币、M1、M2、CDs 本票 汇票 消费信用 布雷顿森林体系基础货币：也称货币基数(Monetary Base)、强力货币、始初货币，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币(High-powered Money)。在国际货币基金组织的报告中，基础货币被称为Reserve Money，说白了就是真正印刷出来钱的总量。基础货币是整个商业银行体系借以创造存款货币的基础，是整个商业银行体系的存款得以倍数扩张的源泉。基础货币也是中央银行的负债，中央银行利于货币政策工具调节货币供给量，从而达到调节经济走向的目的。 M1：狭义货币（M1）=（M

15、0）流通中的现金+支票存款（以及转账信用卡存款） M2：广义货币（M2）=M1+储蓄存款（包括活期和定期储蓄存款） CDs ：信用违约互换（Credit Default Swap,CDS)又称为信贷违约掉期，也叫贷款违约保险，是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品。ISDA（国际互换和衍生品协会）于1998年创立了标准化的信用违约互换合约，在此之后，CDS交易得到了快速的发展。信用违约互换的出现解决了信用风险的流动性问题，使得信用风险可以像市场风险一样进行交易，从而转移担保方风险，同时也降低了企业发行债券的难度和成本。 本票：是一个人

16、向另一个人签发的，保证即期或定期或在可以确定的将来的时间，对某人或其指定人或持票人支付一定金额的无条件书面承诺。 汇票：是最常见的票据类型之一，也是国际结算中使用最广泛的一种信用工具。汇票是由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。 消费信用：消费信用就是由企业、银行或其他消费信用机构向消费者个人提供的信用。消费信用根据提供商的不同可以分为企业提供的消费信用和银行提供的消费信用等种类。其中由企业提供的消费信用主要有赊销和分期付款两种形式。赊销主要是对那些没有现款或现款不足的消费者采取的一种信用出售的方式；而分期付款则更多地是

17、运用于某些价值较高的耐用消费品的购买行为中。 布雷顿森林货币体系：指二战后以美元为中心的国际货币体系。关税总协定作为1944年布雷顿森林会议的补充，连同布雷顿森林会议通过的各项协定，统称为“布雷顿森林体系”，即以外汇自由化、资本自由化和贸易自由化为主要内容的多边经济制度，构成资本主义集团的核心内容，是按照美国利益制定的原则，实现美国经济霸权的体制。布雷顿森林体系的建立，促进了战后资本主义世界经济的恢复和发展。因美元危机与美国经济危机的频繁爆发，以及制度本身不可解脱的矛盾性，该体系于1973年宣告结束。2、 简述货币的职能。货币的职能：价值尺度：货币执行价值尺度时，并不需要现实的货币，

18、只需要观念上的货币。  流通手段：货币执行流通手段时，只能用现实货币，不能用观念上的货币。  贮藏手段：作为储藏手段的的货币应是足值的金属货币（如金银条块等）。  支付手段：可以是现实货币，也可以是转帐手段。  国际货币：很长的历史时期内，只有贵金属金银充当世界货币，现在某种纸币，如美元也用世界货币职能。3、 比较商业信用和银行信用的特点，两者之间的联系如何？答：银行信用的特点表现在：1，银行信用所贷放的是社会资金。它来源于再生产过程中游离出来的暂时闲置资金与居民和各部门收入中暂时闲置的货币。银行作为贷出者的集中，

19、集中各种闲置资金，可以集聚巨额可贷资金，在规模上没有局限。2，银行信用是以货币形态提供的信用。与商业信用相比，提供信用没有方向上的局限性，可提供给上游、下游企业。3，银行信用所提供的货币资金在期限上无局限性；银行吸收的资金有长期闲置与短期闲置的，所放贷款有长期贷款与短期贷款。且银行信用在调剂资金期限上具有灵活性，长期资金来源可用于发放短期贷款，吸收的短期资金也可以续短为长，用于长期资金运用。商业信用是以赊销预付形式提供的信用，它的特点主要有：（1）商业信用所贷出的是商品资本，这种信用活动实际上包含了两种行为 ：商品买卖行为和借贷行为；（2）商业信用的债权人和债务人都是企业，即生产商品

20、的工商企业家；（3）商业信用的基本规模与经济周期变化密切相关，在经济繁荣时期，商业信用规模也会增大；反之，当经济衰落时，商业信用的规模也会缩小。     两者之间的联系：(1)商业信用始终是信用制度的基础。历史上商业信用产生在先，它直接与商品的生产和流通相关联，直接为生产和交换服务。企业在购销过程中，彼此之间如果能够通过商业信用直接融通所需资金，就不一定依赖于银行。(2)只有商业信用发展到一定程度后才出现银行信用。资本主义的银行信用体系，正是在商业信用广泛发展的基础上产生与发展的。(3)银行信用的出现又使商业信用进一步完善。因为商业信用工具、商

21、业票据都有一定期限，当商业票据未到期而持票人又急需现金时，持票人可到银行办理票据贴现，及时取得急需的现金，商业信用就转化为银行信用。由于银行办理的以商业票据为对象的贷款业务，如商业票据贴现、票据抵押贷款等，使商业票据及时兑现，商业信用得到进一步发展。(4)商业信用与银行信用各具特点，各有独特的作用。二者之间是互相促进的关系，而不存在互相取代的问题。我们应该充分利用这两种信用形式促进经济发展。第三章：投资融资决策与利率1、 名词解释：实际利率、基准利率、LIBOR、优惠利率、直接融资、间接融资、外源融资、即期利率、远期利率 费雪方程 流动性偏好 弗里德曼的货币需求函数实际利率：是指剔除通货膨胀率

22、后储户或投资者得到利息回报的真实利率。哪一个国家的实际利率更高，则该国货币的信用度更好，热钱向那里走的机会就更高。 基准利率：基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，以及管理层对宏观经济的调控，客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作参考。所以，从某种意义上讲，基准利率是利率市场化机制形成的核心。 LIBOR： 即伦敦同业拆借利率 。是大型国际银行愿意向其他大型国际银行借贷时所要求的利率。它是在伦

23、敦银行内部交易市场上的商业银行对存于非美国银行的美元进行交易时所涉及的利率。LIBOR常常作为商业贷款、抵押、发行债务利率的基准。 优惠利率：所谓优惠利率，是指中央银行对国家拟重点发展的某些经济部门、行业或产品制订较低的利率，目的在于刺激这些部门的生产，调动它们的积极性，实现产业结构和产品结构的调整。 直接融资：是间接融资的对称。亦称“直接金融”。没有金融中介机构介入的资金融通方式。在这种融资方式下，在一定时期内，资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。商业信用、企业发行股票和债券，以及企业之间、

24、个人之间的直接借贷，均属于直接融资。 间接融资：是直接融资的对称，亦称“间接金融”。是指拥有暂时闲置货币资金 的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。 外源融资：是指企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金。外源融资分方式包括：银行贷款、发行股票、企业债券等，此外，企业之间的商业信用、融资租赁在一定意义上说也属于外源融资的范围。 即期利率：债

25、券有两种基本类型：有息债券和无息债券。购买政府发行的零息债券，在债券到期后，债券持有人可以从政府得到连本带利的一次性支付，这种一次性所得收益与本金的比率就是即期利率。 远期利率：远期利率则是指隐含在给定的即期利率之中，从未来的某一时点到另一时点的利率。 费雪方程：古典经济学家在19世纪末20世纪初发展起来的货币数量理论，是一种探讨总收入的名义价值如何决定的理论。因为该理论揭示了对既定数量的总收入应该持有的货币的数量，并且认为利率对货币需求没有影响。20世纪初，美国经济学家、耶鲁大学教授欧文·费雪提出了交易方程式：MV=PT 该式也可以表示成P=MV/T。

26、式中，M表示一定时期流通中货币的平均数量；V表示一定时期单位货币的平均周转次数即货币流通速度；P表示商品和劳务价格的加权平均数；T表示商品和劳务的交易数量。 流动性偏好：即流动性陷阱。是凯恩斯提出的一种假说，指当一定时期的利率水平降低到 不能再低时，人们就会产生利率上升而债券价格下降的预期，货币需求弹性就会变得无限大，即无论增加多少货币，都会被人们储存起来。发生流动性陷阱时，再宽松的货币政策也无法改变市场利率，使得货币政策失效。 弗里德曼的货币需求函数：Md/P=f(Y,w,Rm,Rb,Re,gP,u)其中，Md表示名义货币需求量，P表示物价水平，Y表示名义恒久收

27、入，w表示非人力财富占总财富的比例，Rm表示货币的预期名义收益率，Rb表示债券的预期收益率，Re表示股票的预期收益率，gP表示物价水平的预期变动率，也就是实物资产的预期收益率，u表示影响货币需求的其他因素。w，u，Md三者的关系是不确定的。2、 简述利率的决定与影响因素答：利率是在一定时期内所获得的利息额和本金之比。利率的决定与影响因素如下：1平均利润率平均利润率是利息的最高限额；2借贷资本的供求关系；金融市场上借贷资本供不应求,利息就上升反之,就下降；3风险程度；4国际利率水平；5国家的政策、法律规定和社会习惯等都对利率有着不同程度的影响3、 什么是利率的风险结构？为什么企业债券的利率通常要

28、高于相同期限国债的利率？答：利率的风险结构：是指具有相同的到期期限但是具有不同违约风险、流动性和税收条件的金融工具收益率之间的相互关系。 企业债券的利率通常要高于相同期限国债的利率的原因：有价证券的利率与它本身所具有的风险是成正比的，风险越高，利率越高。不难看出，国债的风险明显小于企业债券，因此国债的利率较企业债券的利率要低。其实，般都认为国债跟银行存款相似，是一种无风险投资，利率当然要低4、 什么是利率的期限结构？从中国债券网查一查我国国债市场上利率期限结构的计算方法。答：一、利率期限结构：指在某一时点上，不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。利率的期限结构反映了不同期限的资金

29、供求关系，揭示了市场利率的总体水平和变化方向，为投资者从事债券投资和政府有关部门加强债券管理提供可参考的依据5、 什么是直接融资？什么是间接融资？如何克服直接融资和间接融资中的信息不对称问题？答：直接融资：是间接融资的对称。亦称“直接金融”。没有金融中介机构介入的资金融通方式。在这种融资方式下，在一定时期内，资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。商业信用、企业发行股票和债券，以及企业之间、个人之间的直接借贷，均属于直接融资。 间接融资：是直接融资的对称，亦称“间接金融”。是指拥有暂时闲置货币资金 

30、;的单位通过存款的形式，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，然后再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。  两者都是撮合资金供需双方的方式，提高了经济效率。都要面临资金供需双方之间的 信息不对称的问题。克服的渠道一般有：信息的私人生产和销售；金融中介；贷款承 诺；抵押和净值；外部监管。6、 试比较债务融资与权益融资的差异。答：债务融资 具有杠杆作用不会稀释所有者的权益。不会丧失控制权；内部人控制问题较

31、小 权益融资没有杠杆作用会稀释所有者权益。可能会失去部分控制权。内部人控制可能较严重7、 试比较银行贷款和发行债券这两种债权型融资方式的差异。答：银行贷款：间接融资，存款者并不直接承担借款者违约的风险。发放者只能是银行金融机构。非标准化的、不能流通转让；向银行申请贷款则不必公开自己的信息，一般是在私下里协商完成的 发行债券：直接融资，资金的最终供应者要承担借款者的各种风险；债券的持有者可是任何个人和企业；标准化的、可以在二级市场上流通转让；发行人（企业）要承担信息公开的义务。8、 简述企业融资中的优序融资理论。答：优序融资理论放宽理论完全信息的假定，以不对称信息理论为基础，

32、并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。9、 什么是系统性风险？什么是非系统性风险？它们与资产组合的关系如何？答：一、系统性风险即市场风险：指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造 成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、 汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除,因此又被称为不可分散风险。 二、非系统性风险：指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系

33、统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。 三、与资产组合的关系：资产组合：也有人将其称为现代证券投资组合理论、证券组合理论或投资分散理论。现代资产组合理论的提出主要是针对化解投资风险的可能性。该理论认为，有些风险与其他证券无关，分散投资对象可以减少个别风险，由此个别公司的信息就显得不太重要。个别风险属于市场风险，而市场风险一般有两种：个别风险和系统风险，前者是指围绕着个别公司的风险，是对单个公司投资回报的不确定性；后者指整个经济所生的风险无法由分散投资来减轻。现代资产组合理论的提出主要是针对化解投资风险的可能性。“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”就是多元化投资组合的最佳比喻

34、。10、 简述资本资产定价模型的主要内容。答：该模型可以表示为：E（R）= Rf+ E（Rm） Rf ×其中，E（R）为股票或投资组合的期望收益率，Rf为无风险收益率，投资者能以这个利率进行无风险的借贷，E（Rm）为市场组合的收益率，是股票或投资组合的系统风险测度。11、 在我国中小民营企业普遍存在融资难的问题。请结合相关的金融学原理，分析中小民营企业融资难的原因？如何解决？答：融资难的原因：1.中小企业规模小，效益不稳定，难以形成对信贷资金的吸引力。中小企业业绩不理想，信用不高是企业贷款的最大障碍。另外，多数中小企业所处行业是竞争性很强的行业

35、，盈利水平总体不高，这就使银行对中小企业的信贷资产质量总体评估也不高。2.中小企业管理中存在许多薄弱环节，抗风险能力弱。一是大部分中小企业都是家族式企业，公司治理落后，经营管理水平不高，不能适应市场经济要求。二是企业贷款抵押担保能力不足，相当多的企业资产负债率高。三是企业自身诚信程度不够高，资产负债率普遍较高，信用等级比较低，银行与企业缺乏真实的信息沟通，因此，银行不敢轻易向其提供信贷支持。3.商业银行的体系影响中小企业的贷款。由于中国的商业银行体系，远未真正实现市场化与商业化，为了防范金融风险，国有商业银行近年来实际上转向面向大企业、大城市的发展战略，在贷款管理权限上收的同时撤并了大量原有机

36、构，客观上导致了对分布在县域的中小企业信贷服务的大量收缩。另外，中小企业贷款的单位交易费用太高。4.中小企业信用担保机构规模小，风险分散与补偿制度缺乏。目前面向中小企业的信用担保业发展难以满足广大中小企业提升信用能力的需要；政府出资设立的信用担保机构通常仅在筹建之初得到一次性资金支持，缺乏后续的补偿机制；民营担保机构受所有制限制，只能独自承担担保贷款风险，而无法与协作银行形成共担机制。5.金融体系结构不合理，政策支持力度不够。我国现有的信贷体系是以国有商业银行为主体，中小企业资金的主要供给者，地方性中小银行相对不足，缺乏专门为中小企业服务的政策性银行。国有商业银行近年撤销基层网点，瞄准大型企业

37、，股份制商业银行也出现了类似的“倾斜”趋势，其他中小金融机构信贷能力又很有限。 如何解决： 1.努力提高民营中小企业自身素质，增强融资能力企业自身素质的高低是影响其融资能力的内在因素，要从根本上解决民营中小企业融资难的问题，民营中小企业必须在提高自身素质和经营管理水平方面狠下功夫。 2.逐步建立健全民营中小企业金融服务体系(1)拓宽民营中小企业直接融资体系。通过股份制改造，既可以快速筹集资金，又可以明晰产权，增强企业凝聚力，建立现代企业制度。发展高科技风险基金，提高企业技术等级，开发高科技产品，加大技术含量，调整民营中小企业的产业结构。建立上市门槛较低、监管制度灵

38、活的二板市场，为高新技术民营中小企业筹集资金提供有效渠道。(2)完善民营中小企业间接融资体系。一方面通过转变观念，抛弃国有银行对民营企业的偏见，研究和采取切实可行的具体措施，加强国有商业银行对民营中小企业的金融服务。另一方面，通过大力发展多种形式和成分的地方性、行业性和混合型的中小金融机构，专门服务于民营中小企业。(3)完善民营中小企业信用制度。完善民营中小企业信用制度，提高民营中小企业的信用度。建立一批为中小企业服务的具有权威性的信用等级评估机构，同时要建立和完善信用管理法律法规体系。3.政府要加强对民营中小企业的政策支持。第四章：金融机构体系：商业银行与中央银行1、 名词解释：法定准备金、

39、超额准备金、同业拆借、狭义表外业务、投资银行业务、中间业务、贴现、政策性银行 信托公司 金融租赁公司 汇金公司 货币乘数法定准备金：法定存款准备金是指法律规定金融机构必须存在中央银行里的，这部分资金叫做法定存款准备金。法定存款准备金的比例通常是由中央银行决定的，被称为法定存款准备金率。超额存款准备金是金融机构存放在中央银行、超出法定存款准备金的部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金。 超额准备金：超额准备金是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款帐户上的实际准备金超过法定准备金的部分。 同业拆借：同业拆借是临时调剂性借贷行为。是指金融机构(主要是商业银行

40、)之间为了调剂资金余缺，利用资金融通过程的时间差、空间差、行际差来调剂资金而进行的短期借贷。中国金融机构间同业拆借是由中国人民银行统一负责管理、组织、监督和稽核。金融机构用于拆出的资金只限于交足准备金、留足5%备付金、归还人民银行到期贷款之后的闲置资金，拆入的资金只能用于弥补票据清算、先支后收等临时性资金周转的需要。严禁非金融机构或个人参与同业拆借活动。同业拆借期限短，一般为1至2天至多不过1-2周，拆款利息即拆息按日计算，拆息变化频繁，甚至一日内都会发生变化。 狭义表外业务：表外业务是指商业银行从事的不列入资产负债表，但能影响银行当期损益的经营活动，它有狭义和广义之分。狭义的表外业

41、务是指那些虽未列入资产负债表，但同表内的资产业务或负债业务关系密切的业务。广义的表外业务除包括上述狭义的表外业务外，还包括结算、代理、咨询等业务。 投资银行业务：投资银行业是一个不断发展的行业。在金融领域内，投资银行业这一术语的含义十分宽泛，从广义的角度来看包括了范围宽泛的金融业务；而从狭义的角度来看，包括的业务范围则较为传统。 中间业务：中间业务，是指商业银行代理客户办理收款、付款和其他委托事项而收取手续费的业务。是银行不需动用自己的资金，依托业务、技术、机构、信誉和人才等优势，以中间人的身份代理客户承办收付和其他委托事项，提供各种金融服务并据以收取手续费的业务。

42、0;贴现：贴现是指远期汇票经承兑后，汇票持有人在汇票尚未到期前在贴现市场上转让，受让人扣除贴现息后将票款付给出让人的行为。或银行购买未到期票据的业务。贴现的贴现期限都较短，一般不会超过六个月，而且可以办理贴现的票据也仅限于已经承兑的并且尚未到期的商业汇票。它是指将未来的货币转换成当前货币的实际价值。它与累积恰好是相反的概念和过程。贴现也被叫做折现，也就是折合成现在的价值。 政策性银行：所谓政策性银行系指那些多由政府创立、参股或保证的，不以营利为目的，专门为贯彻、配合政府社会经济政策或意图，在特定的业务领域内，直接或间接地从事政策性融资活动，充当政府发展经济、促进社会进步、进行宏观经济

43、管理工具的金融机构 。 信托公司：信托公司，在中国是指依照中华人民共和国公司法和根据信托投资公司管理办法规定设立的主要经营信托业务的金融机构。信托公司是以获取信托报酬为目的，以受托人身份进行信托投资的一类企业法人，其主要功能体现在资产管理、资金融通等方面金融租赁公司：是指经中国银行业监督管理委员会批准，以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构。 汇金公司：中央汇金投资有限责任公司是根据国务院授权，代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务的国有独资公司。直接控股参股金融机构包括六家商业银行、四家证券公司、两家保险公司和四家其他机构。 货币

44、乘数：也称之为货币扩张系数或货币扩张乘数是指在基础货币（高能货币）基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。在实际经济生活中，银行提供的货币和贷款会通过数次存款、贷款等活动产生出数倍于它的存款，即通常所说的派生存款。货币乘数的大小决定了货币供给扩张能力的大小。2、 商业银行一般经营哪些业务？答：商业银行可以经营下列部分或者全部业务：1、 吸收公众存款；2、 发放短期、中期和长期贷款；3、 办理国内外结算；4、 办理票据承兑与贴现；5、 发行金融债券；6、 代理发行、代理兑付、承销政府债券；7、 买卖政府债券、金融债券；8、 从事同

45、业拆借；9、 买卖、代理买卖外汇；10、 从事银行卡业务；11、 提供信用证服务及担保；12、 代理收付款项及代理保险业务；13、 提供保管箱服务；14、 经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。15、 经营范围由商业银行章程规定，报国务院银行业监督管理机构批准。 16、 、商业银行经中国人民银行批准，可以经营结汇、售汇业务。3、 什么是商业银行的分业经营？什么是混业经营？近年来，美日等发达国家银行业发展模式的趋势如何？答：一、分业经营：指对金融机构业务范围进行某种程度的“分业”管制。分业经营有三个层次：第一个层次是指金融业与非金融业的分离，第二个层次是指金融业中银行、证券和保险三

46、个子行业的分离，第三个层次是指银行、证券和保险各子行业内部有关业务的进一步分离。 二、混业经营：指商业银行及其它金融企业以科学的组织方式在货币和资本市场进行多业务、多品种、多方式的交叉经营和服务的总称。金融混业经营是世界金融发展的大趋势，也是中国金融改革的最终目标之一。 三、近年来，美日等发达国家银行业发展模式的趋势如何：1999年11月4日通过了金融服务现代化法案，正式肯定了银行业的混业经营模式。至于其他银行业较发达的国家，以前一些实行分业经营的国家如英国、日本，两者也分别于1996年和1998年通过立法明确改革为“混业经营”的模式。混业经营已是世界银行业的发展趋势。4、

47、 什么是贴现？什么是再贴现？试比较两者的异同？答：贴现：指持票人为了资金融通的需要而在票据到期前以贴付一定利息的方式向银行出售票据。对于贴现银行来说，就是收购没有到期的票据。贴现的贴现期限都较短，一般不会超过六个月，而且可以办理贴现的票据也仅限于已经承兑的并且尚未到期的商业汇票。 再贴现：指商业银行或其他金融机构将贴现所获得的未到期票据，向中央银行作的票据转让。再贴现是中央银行向商业银行提供资金的一种方式。 异同：两者都是融资的方式之一，但是主体不同。贴现的主体是社会公众或企业，再贴现的主体是商业银行。而再贴现率的变动是货币政策的一种5、 哪些因素影响了银行体系对存款货币的

48、创造，如何影响？答：存款货币的创造是整个商业银行体系重要职能。它不是创造出真实的资本，而是创造出信用货币。法定存款准备金率（rd）、现金漏损率（c）、超额准备金率（e）、活期存款转化为定期存款。前三者越大，K乘数越小。第四个因素导致K乘数增大6、 什么是网络银行？网络银行在我国的发展现状和趋势如何？答：一、网上银行：包含两个层次的含义，一个是机构概念，指通过信息网络开办业务的银行；另一个是业务概念，指银行通过信息网络提供的金融服务，包括传统银行业务和因信息技术应用带来的新兴业务。 二、网络银行在我国的发展现状和趋势（一）网络银行业务将向多样化、创新化发展利用现代金融技术网络银行可以，

49、大力开展清单业务，网上交易和支付，拓展业务范围、增加业务收入，企业和居民可以利用网上银行进行账户转移、资金余额查询、银行业务通知，第三方支持等基本业务服务，还可以利用互联网作为交叉出售产品，营销渠道，如消费信贷、存款产品、资金托管、股票交易等高级业务，并且不断进行换代，拓宽领域和技术创新。  （二）网络银行业务的创新可以推动金融市场的网络化发展 随着网络银行业务的深入开展，迫切需要黄金市场、外汇市场、贷币市场、资本市场、及金融衍生产品市场以及保险市场网络化长足发展；反过来，网络银行的进一步发展也能被这些市场网络化的发展所带动。（三）网络银行全球化、国际化发展趋势明

50、显。伴随着经济全球化和金融国际化发展步子的加快，世界各国银行业运用并购重组方式积极向海外扩张，采取“打出去，请进来”等多种方式、多种途径发展业务，占领国际市场。7、 什么是金融脱媒？商业银行如何应对金融脱媒？答：一、金融脱媒：指在金融管制的情况下，资金供给绕开商业银行体系，直接输送给需求方和融资者，完成资金的体外循环。随着经济金融化、金融市场化进程的加快，商业银行主要金融中介的重要地位在相对降低，储蓄资产在社会金融资产中所占比重持续下降及由此引发的社会融资方式由间接融资为主向直、间接融资并重转换的过程。 二、商业银行应采取以下措施应对金融脱煤：一是树立以客户为中心，为客户提供全方位的

51、服务理念；二是改变银行业务机构，加大和扩展中间业务收入，尤其是发展理财、开放式基金和资产管理等业务；三是改变银行资产机构，通过积极营销提高证券资产占比、降低信贷资产相对占比；四是积极拓展新的业务增长点，依据利率市场化条件，侧重对机构类信贷资产和中小企业贷款的投放。总之，“金融脱媒”现象是一把双刃剑，如果商业银行不能主动适应这中趋势，“金融脱媒”的深化会产生较大的负面影响，甚至出现因危机和金融危机；如果商业银行应对得宜，外在条件也允许，商业银行也可能转变成为综合性的金融机构，其非利息收入占比会大幅提高，自身核心竞争力也将大幅增强，近而促进金融体系的健康发展。8、 什么是商业银行的表外业务？试举两

52、例。答：一：商业银行的表外业务：是指商业银行所从事的、按照现行的会计准则不记入资产负债表内、不形成现实资产负债但能增加银行收益的业务。表外业务是有风险的经营活动，形成银行的或有资产和或有负债，其中一部分还有可能转变为银行的实有资产和实有负债，故通常要求在会计报表的附注中予以揭示。 二：保函、贷款承诺等属于商业银行的表外业务。9、 商业银行与中央银行相比，存在哪几个方面的差异？答：央行：是金融管理机构，主要行为是宏观调控和金融管理，不以盈利为目的，发生行为的对象：只与政府和金融机构往来。 商行：是一个企业，主要行为是对企业和个人进行资金融通，以盈利为目的，发生行为的对象：企业

53、和个人，是普通的经济法人。10、 简述中央银行的公开市场业务，并说明其产生的影响。答：一、公开市场业务：是指中央银行在公开市场上买进或者卖出有价证券，以扩张或收缩信用，调节货币供应量的行为。当总需求不足而失业有持续增加的趋势时，中央银行就会在公开市场上买进政府债券。这里有两种情况：1）央行向商业银行买进政府债券，而商业银行将获得的支票存入中央银行作为超额准备；2）央行向个人买进政府债券，而个人将支票存入商业银行；但两种情况最终都会增加商业银行在中央银行的超额准备金。 二、产生的影响：商业银行的超额准备金增加整个商业银行体系的存款多倍地创造贷款增多，利率下降，投资上升总需求扩大。11、

54、 如何理解中央银行是“发行的银行，银行的银行，政府的银行” ？答：中央银行：发行的银行：垄断货币发行权。 银行的银行：含义：中央银行只同商业银行发生业务关系，集中商行的准备金并对它们提供信用。业务包括：集中商业银行的存 款准备。办理商业银行之间的清算。对商业银行发放贷款：再贷款和再贴现。 政府的银行：含义：中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代为管理财政收支。内容包括：代理国库；代解税款、兑付国库 签发的支票，替政府发行债券和还本付息。对政府提供信贷：财政稳定时，发行短期贷款（抵押贷款or国库券贴现）；连续赤字时，央行通过购买政府公债给予短期透支（而非

55、长期，长期意味着增发货币，不利于金融的稳定）。管理黄金和外汇，维护币值和国际收支。制订或执行金融政策代表国家处理国际金融事务。12、 “最终贷款人”的作用表现在那些方面？答： 一、银行作为典型的金融机构，吸收了大量的闲散资金，并把它转换成长期投资。银行是一类承担了“储蓄投资”转换机制的重要机构。在一般情况下，存款人同时提现是几乎不存在的。因此，部分的准备资金就足以维持银行的日常资金运作。 二、当单个银行发生挤兑风险时，由于整个市场弥漫着悲观气氛，再加上银行信息披露不充分，导致投资者无法分辨好银行和坏银行，单个银行的挤兑可能蔓延到有清偿能力的银行，威胁整个银行体系。在这种情况

56、下，银行挤兑变成银行恐慌。在发生银行恐慌的情况下，市场对货币的需求增加，银行的存款数量和货币数量急剧下降，导致整个银行的储备干涸。在没有最后贷款人对市场注入流动性资金时，银行可能被迫卖掉部分非流动性资产以应对资金的提取。这将会带来多方面的负面影响：一方面，银行资产净值下降，进而导致银行运营能力下降，风险上升，银行可能因此破产。另一方面，由于银行是承担“储蓄投资”转换机制的重要机构，银行体系内部资金的减少，势必影响到其投资的工业、商业等部门，会影响到整个国民经济的运行。历史已经表明，最后贷款人制度的存在，可以为单个银行提供流动性资金，保证支付，防止公众信心下降而引发的集体非理性挤兑，避免

57、0;金融恐慌，维护公众利益。 三、最后贷款人制度的成本分析最后贷款人制度的存在，有其内在的合理性，但任何制度的设计都不是完美无缺的。最后贷款人制度在发挥作用的同时也需要承担一定的成本代价，其中最突出的是道德风险。13、 如何理解中央银行的“相对独立性”。答：中央银行要独立制定执行货币政策的原因（1）货币政策实施主体需要高超的金融市场专业知识，要不受政府的干扰，独立 判断，才能保证政策目标及对宏观经济形势分析预测的客观和正确。（2）为了防止政府在经济政策上的短期效果而滥用职权。但是这种独立性是相对的，因为：（1）央行政策目标不能搞背离国家总体经济发展目标（2）货币政策是国家宏

58、观经济政策的一部分，它不可能超过所隶属的整体（3）央行的业务活动和监管是在国家的授权下进行的（4）特殊情况下央行必须服从政府的领导和指挥。14、 金融服务业与一般产业相比，具有哪些显著的特征？答：金融服务业与其他产业部门相比，金融服务业同样具有一些显著的特征，比如： 1、金融服务业的实物资本投入较少，难以找到一个合适的物理单位来度量金融服务的数量，这也就无法准确定义其价格，从而也无法编制准确的价格指数和数量指数，因此金融服务业的产出也就难以确定和计量。2、传统金融服务业的功能是资金融通的中介，而现代金融服务业则具有越来越多的与信息生产、传递和使用相关的功能，特别是由于经济活动日益“金

59、融化”，所以，金融信息越来越成为经济活动的重要资源之一。3、金融服务业传统上是劳动密集型产业，而随着金融活动的日趋复杂化和信息化，金融服务业逐渐变成了知识密集和人力资本密集的产业，人力资本的密集度和信息资源的多寡在现代金融服务业中已经成为决定金融企业创造价值的能力以及金融企业生存和发展前景的重要因素。4、在当今这样一个国内和国际竞争加剧的时代，金融服务业正处于大变革的过程之中，信息技术、放松管制和自由化的影响已经永远改变并在不断重新塑造着金融服务业领域，而且这种趋势还将持续下去。15、 什么是小额贷款公司？小贷公司的业务有哪些特点？答：一、小额贷款公司：是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设

60、立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。 二、小贷公司业务特点：1、小额贷款公司只能发放贷款，不能吸收存款。2、与其他金融机构相比小额贷款利率较高。3、小额贷款公司主要针对的是农户和中小企业者等一些弱势群体。4、小额贷款公司主要的信贷方式的是信用贷款，其他的贷款方式较少。5、小额贷款公司货款手续简便、速度快。16、 什么是资产证券化？对于商业银行来说，开展资产证券化的好处是什么？答：一、资产证券化：以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。 资产证券化仅指狭义的资产证券化。 二、开展资产证券化的好处：对商业银行的好处：1、资产证券化为原始权益人提供了一种高档次的新型融资工具。2、 原始权益人能够保持和增强自身的借款能力。3、 原始权益人能够提高自身的资本充足率。4、 原始权益人能够降低融资成本。5、原始权益人不会失去对本企业的经营决策权。6、 原