商业银行中间业务收入的另一重要来源

1、商业银行中间业务收入的另一重要来源【论文摘要】现如今，我国商业银行受到“分业经营”的政策约束，大部 分还是主要以传统的信贷业务为主，但是来自全球市场一体化的影响，外资银行 逐步分羹中国市场，我国传统商业银行的存贷款利差受到挤压 ，同业间的竞争愈 发加剧。因此在这个愈发严峻的市场环境中，为了能够获得喘息的生存空间，我国 商业银行亟待调整的就是开辟新的利润增长点，如何积极开拓创新型的投资银行 业务就自然成了需要研究和探讨的新课题。【论文关键词】投资银行；开拓创新在进行我国商业银行投资银行业务的讨论分析之前，首先笔者先对投资 银行的基本业务进行一下归纳阐述。一、投资银行的基本业务与功能美国着名金融投

2、资专家罗伯特库恩曾对投资银行下过最佳定义，即：只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。因此证券承销、证券交易、兼并与收购、财务顾问服务、项目融资业务、基金管理、资产证券化、 风险投资及衍生金融工具交易业务等都应当属于投资银行业务。作为直接融资市场最主要的媒介，投资银行能比较好的解决市场上所存 在的信息不对称现象，促成资金供求方的资金流动，在整个金融市场上进行资源 优化配置,是构造高效资本市场不可缺少的重要组成部分。二、商业银行从事投资银行业务的必要性（一）顺应全球金融市场混业经营的趋势，提升我国商业银行竞争力在全球金融市场中，现今实行混业经营的金融机构在向客户提供全方位 综合服

3、务上占有绝对优势。近年来商业银行和投资银行之间的交叉销售成为大势 所趋,能够达到规模化经营的效应，这种综合多元化的经营能够较大程度地分散 风险,为客户提供更加创新的产品和金融综合服务，及时满足客户需求。如果商业银行还固守传统业务领域,则其盈利将会面临严峻的挑战。事实 上,商业银行的资金来源正在逐步受到冲击。首先 ，市场上投资渠道不断增加，使 得社会资金严重分流，商业银行存款规模的不稳定就会影响到可贷资金的规模和 结构;其次,外资银行、信托公司、投资公司等机构抢走了商业银行的部分优质客 户,导致资本市场的融资成本逐步下降，传统通过银行贷款的客户纷纷转向资本 市场。（二）提高银行经营效益，促进利润

4、多极增长1. 投资银行业务大多属于高附加值的中间业务 ，拓展此项业务能够为银 行拓展利润来源，实现中间业务收入的规模化增长。,商业银行的投行,对于优质客户的2. 提高客户的忠诚度。在为客户提供存贷款服务的同时 业务能满足客户的融资、并购重组、上市财务顾问等服务需求 综合营销能力能得到增强，同时提高了客户的满意度及忠诚度。（三）优化银行业务和收入结构中间业务收入占比长期以来我国商业银行过分依赖信贷业务利差收入，偏低且来源单一。但是观察国际主流银行的业务结构中，投行业务基本上占总收 入的30%上。随着金融市场的迅猛发展，商业银行应该及早行动通过发展投资 银行等高附加值的创新型业务实现业务和收入结构

5、的调整。（四）有助于降低商业银行的经营风险开展财务顾问可以在项目前期接触时掌握风险关键点；并购重组业务的开展可以促进的整合并盘活不良资产；银团贷款可以有效降低银行本身和的市场 及信用风险；采用资产证券化模式可以集中处置不良资产，提高银行流动性。三、国内商业银行发展投资银行业务的示范一一以光大、民生和兴业银 行为例（一）光大银行的创新模式在银行内部成立投资银行部，同时采用传统商业银行的激励机制。业务上 以短期融资券为突破口 ，利用银行同业的疏忽把握先机，通过政策支持短期内实 现投行业务突破，确立了光大银行的短期融资券业务品牌。（二）民生银行的创新模式采用事业部制搭建组织架构，在总行成立投资银行事

6、业部，通过总行资金 定价系统竞争性地有偿使用资金，采取市场化的形式发展投行业务。民生银行把 房地产封闭金融作为自己的品牌业务，建立了稳定的业务模式和收费方式，在内 部保证了高效审批，专门成立的投行业务审批委员会，对项目进行单独审批决策。（三）兴业银行的创新模式采用准事业部制的模式搭建组织架构，即在传统商业银行内部成立投资 银行部，但是采取与传统商业银行相比更加灵活的激励机制，这种方式在比较中更具有参考价值，但是科学合理的激励机制是值得深入思考的。兴业银行把中小 财务顾问业务作为重点进行发展，创立了特色服务和收费模式，针对发展潜力较 大的中小提供覆盖各个发展阶段的金融服务；另外该行发挥客户资源优

7、势通过与 专业投行合作，把债券承销扩大到金融债券，与专业投行分享金融债券的承销费 用。通过与同业密切合作打造了另一条创新发展之路。综上发现，股份制商业银行在发展投行业务的初期都是以某一精品业务 为突破口抢占市场先机，从而在市场上树立了此项投行业务的口碑。以高盛为例四、国外大型投资银行的经验借鉴及业务发展启示后金融危机时代的前美国着名投资银行高盛转型为银行控股公司，但其自身的投行拓展方式着实值得国内商业银行借鉴。 高盛投行业务和融资、风险管 理融合互动的发展模式，为提高客户服务感受与业务创新支持而加强的研发力量 以及凝聚的团队合作精神，都值得我们在今后发展中重点学习。虽然国内处在分 业监管的前提

8、下，但是依然可以发挥融资上的优势，形成贷款业务与投行业务的 交叉销售，强化为直接融资服务的功能。（一）充分发挥融资优势，形成贷款业务与投行业务的交叉营销高盛经验：在开展重组并购时，高盛经常利用直接股权投资或者过桥贷 款、担保资源作为撬动并购顾问、承销等投行业务的手段 ，以此设计方案并获取 高额利润。例如在美国德州电力的收购案中，高盛获取的并购顾问费收入、贷款 融资安排收入、风险管理收入的比例分别为 20% 65% 15%（二）客户营销双管齐下，打造专业团队服务模式高盛经验:在客户营销方面，国际成熟的投行业务是采用由一个客户关系 部门负责协调沟通，多个业务部门的产品专家对客户进行营销和服务的模式

9、，因为当产品跨度很大时且客户对于服务又有及时性和专业性的要求，单一客户经理 不可能成为相应的专家。高盛在开展并购业务时 ，在营销阶段就有并购、行业、 融资安排和风险管理领域的专家直接参与营销，并直接进行服务。这种方式可以 有效提高营销和服务的效率，提升银行专业形象。（三）组建投行研究队伍,提升整体专业形象高盛经验:高盛很重视投行的研究能力，在集团管理委员会下设全球投资 研究部，向客户提供高质量的经济研究成果和投资建议，有效提高了自身在经济、 投资组合策略以及股票分析等领域的地位。这种高水平的研究力量在对高端客户 营销时提供了有力的支持且提高了服务水平。五、我国商业银行开展投资银行业务的策略探讨

10、国际上较为成熟的投行业务大类包括：证券承销、证券交易、财务顾问、 并购、项目融资、资产管理等。但是基于法律制度原因我国商业银行目前还无法 开展证券承销和交易业务等投资银行的根本业务。但是可以再后者上寻求业务的 突破。（一）财务顾问业务财务顾问业务是现代投资银行业务的核心业务，市场和利润空间巨大。财 务顾问业务不占用银行的资金，不增加银行的经营风险，降低对利差收入的过度 依赖,是能够创造高附加值的最具活力的业务。依托银团贷款等结构化项目融资业务发展融资及财务顾问业务是成熟投资银行的主要业务品种。我们应积极采用通过参与政府主导的基础设施建设项目 融资介入到政府财务顾问和大型国企财务顾问的市场中。银

11、行利用自身在人力、 智力、信息、技术等多方面的优势根据客户需求创造工具，为客户提供决策建议以及规划方案等综合金融服务，通过这种顾问服务赚取手续费。（二）项目融资业务1. 直接融资业务通过承销短期融资券、中期票据等方式为提供更加灵活的融资平台，满足 客户全方位的金融需求。2. 结构性融资业务1）尝试开展资产证券化业务资产证券化过程中，商业银行的主要角色是发起人和服务商。作为发起人, 建立最初的信贷关系，形成用以证券化的资产向SPV出售贷款；作为服务商，银行 从借款人手中收取付款，将借款还款转交给投资者的托管人，对借款人的经营行 为进行监督，向托管人提交报告等。资产证券化能将资产负债表上的不良资产

12、由表内移至表外，从而提高银行资产的流动性和盈利性，所以是解决银行不良资产的最佳途径。2）积极金融同业机构展开合作，如可以考虑对银行系金融租赁公司等的应收收入权益进行产品设计。3）通过与当地信托公司合作的方式搭建高效持续运转的零售产品资金池 ， 通过此项业务模式的设计，以来为银行零售业务的发展搭建创新型产品库，有效 快速扩张高端客户群体；二来为银行带来持续的中间业务收入来源。（三）托管业务1. 私募股权投资基金业务私募股权投资基金包括：风险投资基金、产业投资基金、创业投资基金等 未上市股权的投资。在发展业务的全程要与发改委、证监会等政府职能部门保持 良好的联络关系，及时获取信息资料，抢占市场中P

13、E的托管权,在此项业务中可 以为银行带来稳定的中间业务收入及有效的存款沉淀。2.年金托管业务在市场上逐步开拓养老金等年金的托管业务，在全程为提供年金业务咨 询,方案设计等综合类服务，实现银行资金的有效沉淀。（四）并购业务为提供并购重组业务主要包括国有的改制顾问、业务和流程再造、收购 兼并咨询、IPO配套服务等。根据现实状况，我国已经成为全球收购兼并与重组 的新兴市场。1. 充当并购中介作用。银行拥有广泛的客户资源，可以灵活且主动地为并 购方寻找收购目标，或主动要求并购的寻找投资方，由于存在具有较高信誉的商 业银行做中介，双方的沟通和了解会更加具有信任感。银行应充分发挥中介作用， 建立并购信息的

14、数据库，及时录入客户需求以保证及时的配对需求。2. 发挥融资优势。银行在并购过程中可以以不良资产作为切入点，积极介 入的改制重组、兼并收购，在其中提供债务重组的再融资，过桥贷款,并购贷款和 融资担保贷款等业务。六、银行投资银行业务内部管理的激励措施建议（一）对业务部门员工的激励1. 激励手段多元化：通过调薪、晋级和培训等手段达到多元化2. 激励层次多样化：根据员工不同的行员等级、服务年限、工作特点采取 不同的奖励计划，是每个不同年龄层的人都能享受到不同的阶段性激励。对高级 管理人员及业务骨干应实行重点倾斜。3. 激励目标长期化：采用即期和远期激励相结合的方法，使银行成长性和 高管人员、普通员工的个人利益紧密结合在一起，保证投行业务的长期持续稳定 发展。（二）对各部门之间业务协作的激励对于参与业务开发者均要适当地参与利益分配，部门之间的协作主要反 映在业务部