《工程经济学与项目融资》复习资料

1、7 / 6201703 工程经济学与项目融资一 、单选题1、项目在整个寿命期内所发生的现金流入与现金流出的差额称为B. 净现金流量2、下列属于TOT项目融资方式的是（）。B.将一条已修建好的公路的经营权拍卖筹集资金建设其他基础设施3、当基准收益率降至8时，临界点更接近于D.0.100004、投资的根本目的和扩大投资的前提是（ ） C. 投资实现增值5、对于偿债顺序安排中错误的说法是（） B. 由于有汇率风险，通常应当先偿还软货币债务，再偿还硬货币的债务6、 n 个独立项目可以构成（）个互斥型方案C.2n7、 （）被称为结构性融资模式。A. 杠杆租赁融资模式8、 （）可以全面、形象、直观地表达经

2、济系统的资金运动状态。A. 现金流量表或现金流量图9、 IRR 代表的是（） B. 内部收益率10、关于项目论证的静态与动态评价方法表述不正确的是（） D. 静态评价比动态评价更科学、更全面的评价方法11、既有项目法人融资的特点是B. 从既有法人的财务整体状况考察融资后的债务偿还能力12、已知流动资产总额为800 万元，流动比率为2:1 ，速动比率为1:1 ，则速动资产总额为（） 。 B.400 万元13、某工程向银行贷款100 万元，年利率10，借期4年，求按单利计算4 年后需要向银行偿还本利（）万元。A.F=100X （4 X 10%+1）14、设备的年度费用包括（） B. 资金恢复费用和

3、年度使用费用15、下列影响因素在确定项目债务资金与股本资金比例时起到主要作用的是（） 。 B. 项目的经济强度16、我国经国家批准的第一个BOT试点项目是（）。D.广西来宾B电厂项目17、对社会评价主要特征的描述，错误的是C. 以定量分析为主18、营业收入扣除总成本费用和营业税金及附加后的余额，称为（） A. 利润总额19、购置设备的净现金流量为（）?D.净现金流量=营业收入-经营成本-设备购置费-税率X （营业收入-经营成本-折旧）20、 ?设备磨损形的两种形式是（） A. 有形磨损和无形磨损21、项目融资中的完工风险主要通过（）来化解。C. 签订交钥匙总承包合同22、利息预提税是主权国家对

4、外国资金的一种管理方式，其税率通常为贷款利息的（） 。 D.103023、在产品成本中随产量的变化而变化的费用称为D. 可变成本24、在工程经济学中资本是一种物质财产，之所以称作资本是因为（）D.它们具有潜在的增值能力25、 （）是人类在利用自然和改造自然的过程中积累起来并在生产劳动中体现出来的经验和知识A. 技术) B.26、不是以项目业主的信用或项目有形资产的价值作为担保获得贷款，而是以项目的未来现金流作为担保的融资方式，称为（项目融资27、 （）是项目融资的核心。D. 项目的融资结构28、对于涨价预备费公式中“第t 年投资使用计划额”所包括的项目的表述，错误的是C. 流动资金29、从学科

5、性质上看，工程经济学与投资项目评估学相比，侧重于（） C. 方法论科学30、？不考虑资金的时间因素，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法是B.静态分析31、决定资金等值的因素有：资金数额、资金运动发生的时间和B. 利率32、项目债务覆盖率的合理取值范围是（）。C.1.01.533、关于 IRR数值大小的经济涵义的表述，错误的是D.内部收益率法和差额内部收益率法的比较结果一致34、借款还本付息计划表中，在项目的建设期，期初借款余额等于（）D.上年借款本金和建设期利息之和35、甲国发行人在乙国某地发行，以第三国货币为面值的债券属于（） B. 欧洲债券36、企业发生的费用中，能够和一定产

6、品对象相联系的支出，就是通常所说的C. 生产成本37、在项目的试生产期，贷款银团的经理人主要职责有（） 。 B. 确认项目是否达到融资文件规定的有关标准38、关于风险等级的划分，错误的是A. 较小风险39、？最佳的融资结构是指（）C.企业总体价值最大，风险最小40、下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后、现金流量大小影响的评价指标是（）。C.投资利润率41、用来补偿在生产过程中消耗掉的那部分资本存量所必需的投资，即是C. 重置投资42、在BOT项目融资中出现的以政府特许权形式提供的担保属于（）。B.间接担保43、关于国际运费的计算的描述，错误的是D.到岸价X运费费率44、 ?

7、按形成资产的用途不同，投资划分为（ ） D. 经营性投资与非经营性投资45、下列几种方式中，（）是BOT的常用形式。A.BOOT46、在经济活动中，技术的实现总是必须要依靠C. 当时当地的具体条件47、任命项目融资顾问属于（） 。 A. 融资决策阶段48、项目的融资组织形式为A. 既有项目法人融资和新设项目法人融资49、 （）是指设备从开始使用到其年度费用最小的年限。B. 经济寿命50、在CAPMIi型中，若将风险校正贴现率、风险校正系数、资本市场的平均投资收益率、无风险投资收益率用Ri = Rf+B*（Rm-Rf）的关系方式来表达，则应以（） 。 B.Rf 表示无风险投资收益率51、工程经济

8、学的投资是指以固定资产建造和购置为中心的活动与投入，即B. 狭义投资52、某投资项目预计建成后的年固定成本为38 万元，每件产品估计售价为45 元，单位变动成本为20 元，销售税率为12。则该项目盈亏平衡点的产量为（） 。 C.19388 件年53、关于利润总额的表述，正确的是A.利润总额=销售收入-总成本-销售税金及附加54、？一般来说，在不确定性分析法中，只适用于项目的财务评价的是（）A.盈亏平衡分析55、 （ ）是项目融资的核心。B. 项目的融资结构二 、多选题1、以下（）可以成为项目担保人。A: 项目的投资者B: 与项目利用有关的第三方C: 商业担保人2、除了商业性银行贷款融资，政策性

9、贷款融资，债券融资，股票融资之外，还包括（） ABDE3、内部收益率反映的涵义是C:项目所能承受的最高贷款利率D:项目投资所获得的最小收益率4、下列关于说法中准确的是（） ABC5、财务评价中，项目的偿债能力指标包括（） A: 借款偿还期C: 资产负债率E: 速动比率6、根据成本的习性，可以把企业的全部成本划分为B: 变动成本C: 固定成本7、按照期权合约的性质，期权包括（） 。 A: 看跌期权B: 看涨期权C: 双期权8、设备更新方案比较的特点和原则（） ABCD9、财务评价与国民经济评价的共同点是A: 评价目的相同B: 评价基础相同D: 评价方法相似10、内部收益率是（） ABCD11、在

10、下述各项中，属于不确定性分析方法的是B:盈亏平衡分析C:敏感性分析D:概率分析12、最小费用法包括（） A: 费用现值法B: 费用年值法13、从营业收入中扣除的营业税金及附加包括B:消费税C:资源税D:城市维护建设税和教育费附加14、下列有关名义利率与实际利率正确的是ABCD15、？城市维护建设税是以纳税人实际缴纳的（）为计税依据的A:增值税 B:消费税C:营业税16、投资活动的要素包括A: 投资主体B: 投资环境C: 资金投入E: 投资目的17、价值工程分析阶段主要工作是B:功能整理C:功能评价18、计入总成本费用的的税金有（）A:关税 B:房产税C:土地使用税D:车船使用税E:印花税19、

11、财务评价的作用有ABCD20、资金成本率表示为B:K=D/P（1-f）C:K=D/（P-F）21、下列关于MBS勺说法错误的是（）。BCD22、影子价格又称B: 计算价格D: 最优计划价格23、净现值率排序法的缺点是B:会出现资金没有被充分利用的情况C:不一定能保证获得最佳组合方案D:以上各项24、当资本市场利率水平相对比较低，且有上升趋势时，应（） AD25、融资租赁是一种新型信贷方式，它的具体特征为C:金融、贸易和租赁相结合D:集融资和融物于一体26、价值工程的特点ABCD27、要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素是（） A: 现金流量的大小B: 现金流量的方向C: 现金流量的

12、作用点28、寿命期相同的互斥方案比选，可以选择的方法有B:差额净现值法C:最小费用法E:净年值法29、常用的完工保证的形式包括下列中的（） 。 A: 最佳努力承诺B: 完工保证基金C: 债务承购保证30、 ?寿命期不等的互斥方案比选方法有（） A: 最小公倍数法D: 研究期法E: 净年值法31、资本金（自有资金）现金流量表的现金流出包括A: 自有建设投资B: 借款本金偿还及利息支付E: 营业税金及附加和所得税三 、填空题1、某进口设备FOB#为700万人民币，其中，国际运费为 70万美元，海上运输保险费率为 0.266 %,关税税率为22%,增值税税率为17。美国的银行牌价为7 元人民币，则该

13、进口设备的CIF 价为 万元人民币1221.650002、资金机会成本指投资者将有限的资金用于该方案而失去的其他投资机会所能获得的 最大收益3、财务评价是从项目的财务角度，分析计算项目的和直接费用。直接收益4、影子汇率是指能反映外汇增加或减少对国民经济贡献或损失的汇率，也可以说是外汇的 影子价格四 、判断题 1、融资结构设计的主要内容是决定采用何种融资方式为项目筹集资金。X2、世界上绝大多数的利率掉期交易的定价都是以纽约同业银行拆放利率为基准利率。X3、最简单、最古老的抵押支付证券形式是抵押过手证券。X4、从属性债务在项目资金偿还优先序列中要高于其他的债务资金，但是要低于股本资金。X5、融资租

14、赁具有融资和融物双重职能。V6、项目融资的资金构成一般包括两部分：股本资金与债务资金。V7、ABS融资模式是以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场发行普通债券等金融产品 来筹集资金的一种项目证券融资方式。X8、在国际会计制度中，商业交易是不必进入资产负债表的。V9、意向性担保由于不具有法律上的约束力，因此在项目融资中很少出现。X10、在CAPMyt型中，风险校正系数越高说明市场和宏观环境的变化对风险贴现率的影响越小。X五 、词语解释题 1、股本资金是指国内外常在安排项目融资同时，直接安排项目公司上市，通过发行股票和资本债券的方式来筹集项目融资所需要的资金

15、。2、非公司负债型融资答：是资金负债表外的融资，即指项目的债务不出现在项目投资者的资产负债表上的融资。3、BOT莫式 答：是在世界性经济衰退和第三世界债务危机背景下，发展起来主要用于公共基础设施建设的项目融资模式。4、借款偿还期答：是指用可用于偿还借款的资金来源还清建设投资借款本金所需要的时间。5、融资决策答：是指项目发起人决策采用何种融资方式为项目开发筹集资金。6、中国境外进行项目融资管理办法所规定的“有限追索权”是指债权人（外资方）对于建设项目以外的资产和收入没有追索的权利。7、商业银行贷款答：是公司融资和项目融资中最基本和最简单也是最大的债务资金形式。8、债务资金答：是为了实现项目开发，

16、项目融资组织以其全部资产作抵押或获得了强有力信用保证后，从国内外资本市场举债而筹措到的资金。9、流动比率答：是反映项目各年度偿付流动负债能力的指标。10、 “生产支付”融资模式答：是以项目生产的产品及销售收益的所有权作为担保品，而不是采用转让和抵押方式进行融资的模式。11、商业票据答：是享有信誉的大企业在金融市场上筹措短期资金的借款凭证，是一种附有固定到期日无担保的本票。12、动态投资回收期答：是指在考虑资金时间价值因素条件下，用回收投资的资金收回全部投资所需的时间。13、项目发起人答：是通过项目的投资和经营活动，获取投资利益；通过组织项目融资，实现投资项目的综合目标要求的项目实际投资者。 （

17、一般为股本投资者。）14、静态指标答：是指在项目财务分析中，把不考虑资金时间价值因素的影响而计算的财务评价指标。六 、论述题1、试述契约型合资结构的优缺点。 答：（1）优点：投资者按投资比例拥有项目资产，并只承担与其投资比例相应的责任；可以有 效的分配和利用税务优惠；融资安排具有灵活性。（2）缺点：投资转让程序比较复杂，交易成本比较高；管理程序比较复杂。2、试述ABS融资的运作程序。答：发起人将要证券化的资产进行组合后，以之为担保或者出售给一个特定的交易机构，由其向投资者进行证券融资的过程。其一般要经过以下阶段：确定资产证券化融资的目标；组建特别目的公司SPV;实现项目资产的“真实出售”；完善

18、交易结构，进行内部评级；划分优先证券和次级证券，办理金融担保；进行发行评级，安排证券销售；SPV获得证券发行人，向原始权益人支付购买价格；实施资产管理；按期还本付息，并对聘用机构付费。3、论述项目融资的信用保证体系主要构成的相关成员答：主要有：（ 1 ）水、电、油、气等项目产品的购买者；（ 2）大坝、电厂、水厂、气站、桥梁、隧道、公路、铁路、机构等4、论述BO项目融资模式能在全世界不断发展的主要原因。答：对于发达国家来说：因为财政赤字，政府负担过重，投资能力下降，无力承担起巨大基本建设投资；但发达国家的私有化程度高，并且又允许私人资本投资基本建设，来缓解财政经济困难，因此，发达 国家的BO似目

19、融资得到了不断发展。对于发展中国家来说，严重的制约经济发展“瓶颈”就是资金短缺，而且，国有部门效率低下，基础设施管理不善，引进外资和民资 成为了当务之急，因此，在全世界应用BOT模式的项目融资，成为经济发展的新形式。5、论述项目风险管理应包括的主要内容。答：项目风险管理应包括三个方面的主要内容，即（1）是分析，识别项目存在哪里风险要素，这些风险要素将对项目产生什么的影响；（2）是解决这些风险问题的各种可能方案，在项目融资结构设计中应充分考虑；（3）是制定和实施风险管理方案和计划。6、论述三种主要顾问在谈判中的两作用。答：项目融资的三种主要顾问是项目融资顾问、法律顾问、税务顾问。其两作用有：一是

20、使投资者在谈判中处于有利地位，保护投资者利益；二是又可使在谈判中陷入僵局时，及时灵活地采取措施，使谈判向有利于投资者利 益方向进行下去。7、论述敏感性分析方法主要含义。答：是研究分析项目的投资成本、价格、产量和工期等主要变量发生变化时，导致项目经济效益的主要指标发生变动的敏感程度。分析的主要指标是项目内部收益率（动）、净现值投资收益率（静）、投资回收期Pt （静）、Pt'（动）或借款偿还期（静），所以也称敏感度分析。8、论述说明你对于“安定团结的政治局面”在项目融资成功中同样是东道国关键性因素的理解。答：对于无论哪个国家（东道国或我们中国在内）而言，在影响项目融资的构成要素中，政治环境

21、处于首要地位，政治稳定性和政策的连续性是国际项目融资成功要素中的关键所在。政治的可预见性也是国际项目融资成功的另一重要构成要素，它是建立在一定政治和经济机制基础之上的。所以安定团结是压倒一切的论断，是十分重要的结论。七、计算题1、设互斥方富& B的寿命用分别为5年和3年，爸年寿命期内的净现金流量如下表所示.*8%， 试用净年值方试选择项目.。方富A和B净现金流量表单位，万元/*2“ J3“5。A方案”-500p15g|15皿15g15期B方案中-200*'100/111炉NAVA=-500 (A /P,8%,5 ) +150=-125.23+150=24.77 万元NPVB=-

22、300+100 （P/A,8%,3 ） =-200+257.71=57.71 万元 NAVB=57.71 （A /P,8%,3 ） =22.39 因为：NAVA > NAVB,所以，选择方案 A。2、某项目建设投资为 9800万元，希望投产后 6年内将投资全部收回，假定收益率为10%那么项目每年应该回收多少投资？参考答案：BJD： p=9800t F1W 中6 求t A=? ¥ 解=2250.08 万元¥3、某设备，其原始费用为 15000元，使用费用第一年为 2500元，以后每年增加1000元，该设备的使用年限为 8年，其残值为零, 不考虑利息。计算该设备的经济寿命

23、期2.15000V looo4、设互斥方案 A、B的寿命期分别为 5年和3年，各年寿命期内的净现金流量如下表所示。i=8%,试用净年值方法选择项目。（有表 格）NAVA=-400(A /P,8%,5)+120=19.8 NPVB=-200+98(P/A,8%,3)=52.56NAVB=52.56(A /P,8%,5)=13.17因为： NAVA > NAVB, 所以，选择方案A。5、某厂6 年前用 6400 元购进一设备，那时预计使用年限为10 年，净残值为1400 元，假如现在用2500 元将其出售，若用年数总和法进行折旧，那么出售该设备是否划算？参考答案：解： NAVA=-400(A

24、 /P,8%,5)+120=19.8 NPVB=-200+98(P/A,8%,3)=52.56 NAVB=5256(A /P,8%,5)=13.17 因为： NAVA> NAVB,所以，选择方案A。L6= K0汇 n i=1Di=E i=1 ( K0- L ) N N-n+1 ) / N ( N+ 1)/2 =K0- ( K0-L ) / N ( N+ 1 ) / 2 xE ni=1( N n+ 1 )= 6400 (64001400)/55 X( 10+9+ 8 + 7+6+5)= 2303.09 元因为2303.09元< 2500元，所以出售该设备划算。八 、简答题1、简答融资

25、结构最优化原则的具体方面。答：融资方式种类结构优化；融资成本优化；融资期限结构优化。2、 简述税收的定义和特点？答： 税收是指工程项目根据国家税法的规定向国家缴纳的各种税款。税收是国家向纳税义务人无偿征收财物一种形式。它具有强制性、无偿性、固定性的特点3、简答融资决策段两要点。答：选择融资方式，即是否决定采用项目融资模式；若已确定采用项目融资模式，则任命项目融资顾问，明确融资的具体任务与目标。4、 简要分析工程项目财务评价指标体系中的动态评价指标。答： 第一， 动态指标的定义；第二， 动态指标的组成部分( NPV,IRR,NPVR,NAV等) 。5、简答中国境外进行项目融资管理办法中对于项目融

26、资的定义。答：是指以境内建设项目的名义在境外筹措外汇资金，并仅以项目自身预期收入和资产对外承担债务偿还责任的融资方式。6、简述担保在项目融资中的主要作用。答：第一，采用担保形式，项目的投资者可以避免承担全部的和直接的项目债务责任，项目投资者的责任被限定在有限的项目开发阶段之内或者有限的金额之内。第二，采用项目担保形式，项目投资者可以将一定的项目风险转移给第三方。7、 简答股权式合资经营模式的项目公司组成与作用。答： 这是由合作双方共同组成的有限责任公司，共同经营，共负盈亏，共担风险，并按股权额分配利润。作为借款人，并将合资企业的资产作为贷款的物权担保，以企业收益作为偿还贷款的主要资金来源。8、

27、杠杆租赁融资模式的特点？答：融资模式比较复杂；债务偿还较为灵活；融资应用范围较为广泛；融资项目的税务结构以及税务减免数量和有效性是其关键融资模式一经确定可重新选择余地小。9、简答“生产支付”与“设施使用协议”两种融资模式的主要异同点。答：两者间共同点有：都有完工担保；都是有限追索模式。不同点有：应用领域不同；实质不同；融资期限不同；贷款期限不同；中介机构不同。10、简答浮动利率的主要确定方法答：浮动利率确定的基础是：伦敦同业银行拆借利率；或是美国银行的优惠利率；也有时用美国财政部发行的公债券收益率，并再根据风险与金融市场资金供应状况，在其基础上加一个百分点。11、简答投资决策段的三要点。答：目的行业、技术、市场分析项目的可行性分析；投资决策，初步确定