企管信用政策练习题及参考答案供参考

1、第五章信用销售政策习题及答案参考1、A公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售， 且收帐费用较高，该公司正在研究修改现行的收帐政策。现有甲和乙两个放宽收 帐政策的备选方案，有关数据如下：项目现行收账政策乙方条年销售额（万元/年）2 4002 6002 700收帐费用（万元/年）402010所有帐户的平均收账期2个月3个月4个月所有帐户的坏账损失率2%2.5%3%已知A公司的销售毛利率为20% ,变动成本率80% ,应收账款投资要求的最低 报酬率为15%。坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不 考虑所得税的影响。要求:通过计算分析,回答应否改变现行的收账政策

2、?如 果要改变，应选择甲方案还是乙方案？解答答案一总额分析法（单位万元）项目现行收账政策方案甲方案乙销售额240026002700毛利2400x0.2=4802600x0.2=5202700x0.2=54011百度文应收账款机会成本400x0.8 xl5%=4650x0.8x15%=78900x0.8x15% 二 108坏账损失2400x2% 二 482600x2.5% 二 652700x3% 二 81收账费用402010边际收益344357341因此，应采纳甲方案。答案二:差额分析法(单位:万元)项目现行收账政策方案甲销售额240026002700销售额增加200300销售额增加的收益(毛利

3、率=20%)4060平均收账期(月)234应收账款周转次数643平均应收账款400650900应收账款增加250500(2)应收账款机会成本(15%)3040坏账损失率2%2.5%3%坏账损失486581(3)坏账损失增加的成本1733收账费用4020102211发X(4)收账费用减少带来的收益2030净差额13-3因此，应采纳甲方案。2、某公司的信用管理部门提出三种向客户进行销售的方案，包括不采取信用销 售的现金方案和平均收账期为30天的赊销以及平均收账期为60天的赊销两种 信用销售方案，有关数据如下,设资金成本率为10% ,试问哪种销售方案为最 佳应收账款持有额度方案？现金乂易30天信用期

4、限60天信用期限应收账款持有额度1500,0002100,000销售收入1000 ,0002000 ,0002500 ,000销售成本650,000800,0001000 ,000收账费用1000020000坏账损失3000050000解答：现金交易收益二销售收入-销售成本二1000000-650000二35000030天净收益二销售收入-销售成本-(机会成本+收账费用+坏账损失)=2000000-800000- ( 1500000/360*30*10%+10000+30000 ) =115500060天净收益二销售收入销售成本-(机会成本+收账费用+坏账损失) =2500000-100000

5、0- ( 2100000/360*60*10%+20000+50000 ) =1395000 故应选60天信用期。343、ABC公司是一个商业企业。现行的信用政策是40天内全额付款，赊销额平 均占销售额的75% ,其余部分为立即付现购买。目前的应收账款周转天数为45 天（假设一年为360天，根据赊销额和应收账款期末余额计算，下同）。总经 理今年1月初提出，将信用政策改为50天内全部付款，改变信用政策后，预期 总销售额可增加20% ,赊销比例增加到90% ,其余部分为立即付现购买。预计 应收账款周转天数延长到60天。改变信用政策预计不会影响存货周转率和销售成本率（目前销货成本占销售 额的70%）

6、。工资由目前的每年200万元，增加到380万元。除工资以外的营 业费用和管理费用目前为每年300万元，预计不会因信用政策改变而变化。上年末的资产负债表如下：资产负债表 200 x年12月31日资产金额（万兀）负债及所有者权益金额（万兀）现金200应付账款100应收账款450银行借款600存货560实收资本1500固定资产1000未分配利润10资产总计2210负债及所有者权益总计221044要求：假设该投资要求的报酬率为8.9597%，问公司是否改变信用政策?解答：方法一:分别计算收入各项目和成本各项目的金额，然后按照"收益=收入-成本”计算两种方案的净收益，比较大小采纳较大者原方案赊

7、销收入=360x450/45=3600 （万元）原方案销售收入=3600/75%=4800 （万元）原方案销售成本=4800x70%=3360 （万元）原方案应收账款机会成本=（3600/360 ） x45 x70%x8.9597%=28.22 （万元）存货机会成本=存货成本（即存货期末余额）x必要报酬率原方案存货机会成本=560x8.9597%=50.17 （万元）原方案具他有关费用=200+300=500 （万元）原方案收益=4800-3360-28.22-50.17-500=861.61 （万元）新方案销售收入=4800x （ 1+20% ） =5760 （万元）赊销收入=5760x90

8、%=5184 （万元）新方案销售成本=5760x70%=4032 （万元）55iT度文片新方案应收账款机会成本=（5184/360 ） x60x70%x8.9597%=54.19 （万元）新方案存货机会成本=4032/6x8.9597%=60.21 （万元）新方案其他有关费用=380+300=680 （万元）新方案收益=5760-4032-54.19-60.21-680=933.6 （万元）新方案收益大于原方案，所以应当选择新方氯方j去二:计算新旧方案各收入、成本项目的差颔最终计算收益如果大于0,则新方案可行， 否则,原方案可行。销售收入增加=4800 x 20%=960销售成本增加=4800

9、 x20%x70%=672分别计算新旧方案应收账款应计利息，则,应收账款增加机会成本=54.19-28.22=25.97由于销售成本率不变，销售成本与销售收入一样，增长20%,又存货周转率不变,所以存货増加20%, 则存货增加机会成本=560 x 20% x 8.9597%=10.03其他有关费用增加=380-200=180改变信用政策的收益=960-672-25.97-10.03-180=72改变信用政策的收益大于0,所以应该改变信用政策。664、某公司的年赊销收入为720万元,平均收账期为60天，坏账损失为赊销额 的5% ,年收账费用为10万元。该公司认为通过增加收账人员等措施,可以把 平

10、均收账期降为40天，坏账损失降为赊销额的4%。假设公司的资金成本率为 6% ,变动成本率为50%。要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限（每年按360天计 算）。解答:原方案总成本二应收账款平均占用资金x变动成本率x资金成本率+赊销额 x原坏账损失率+原坏账费用 二720x（ 60/360 ）x50%x6%+720x5%+10二49.6 （万元）新增收账费用上限二49.6 - 720x （ 40/360 ） x50%x6%+720x4% - 10 =8.4 （万元）以上计算结果说明,采取新收账措施而增加的收账费用，不应超过8.4万元。5、某企业目前采用30天按发票金额付款的信用政

11、策年度赊销收入净额为1360 万元，变动成本率为60% ,资金成本率为15%。假设企业的收款政策不变,固 定成本总额不变，现在拟将信用期扩展至60天，信用期扩展后,预计年赊销收 入为1580万元,其它资料如下表所示:表6-2单位:万元77年赊销额13601580平均收账期40天70天估计管理成本2749估计坏账费用1630问方案是否可行?依然使用上述资料，如果企业选择了信用期间为60天的方案，但为了加 速应收账款的回收,决定对赊销货款实行"2/10、1/20、n/60”的现金折扣政 策，估计有50%的客户利用2%的折扣，30%的客户利用1%的折扣。假设赊销 收入和其它条件不变，坏帐成

12、本降为35万，收账费用降为20万元，判断现金 折扣政策是否可行?解答(1) 原方卒的净收益：1360-1360*60%- ( 1360*40/360*60%*15%+27+16 ) =487.4新方案净收益1580-1580*60%- ( 1580*70/360*60%*15%+49+30 ) =580.65故新方案可行(2)第一种方案的总成本:二机会成本+管理费用+坏账费用=1580/360*70*60%*15%+49+30=106.65采取现金折扣后的总成本=折扣减少的收益+机会成本+管理费用+坏账费88百度文用=1580*50%*2%+1580*30%*1% + 1580/360*(50

13、%*10+30%*20+20%*60)*60%*15%+35+20 二 84.62584.625小于原来瞬 106.65,故现金折扣政策可行！6、A公司是一家经营了十年的有限责任公司，2008年该公司最值得关注的是 不断增加的银行贷款成本和水平。公司的董事要求必须改善公司的变现能力及追 讨欠款程序的步骤，从而降低贷款额度。信用经理估计除非公司实行一些挽救措 施，否则公司2009年及以后的财务状况将继续恶化,2009年预测数据如下：99股东资本3150董事贷款900每年按365天计算,销售总额中约70%为赊销,基本利率为6% ,贷款利率为 基准利率加4%，假设变动成本率为100%，现信用经理提供

14、的方案及预算如下:方案一：提供现金折扣，如果客户在10天内付款可获得1.5%的折扣优 惠,估计有半数客户会采用，预测坏账会下调50%。方案二:聘用应收账款代理公司，代理公司同意接受ABC公司90%的 赊销额,并按赊销额的2%的收取佣金，则ABC公司的应收账款90%即可转化 为现金，利息费用为转化为现金的U%。公司将得到的现金在归还了银行借款 后可供使用的现金盈余用作投资,预计可赚9%的回报,该方案可使信用管理成 本节省130万元。如果你是ABC公司的信用经理，请你分析这两个方案的财务影响，向 董事会建议应选择何种方案？解答：方案一分析2009预测赊销额：销售收入9700*70%赊销比例二679

15、0（2）平均收账期（应收账款周转天数）1700应收账款/6790赊销颔*365=91.38天G）在提供现金折扣的情况下平均收账期：1010百度文库9138 天*50% + 10 天*50%二50.7 天(4)在提供现金折扣的情况下应收账款下降为：6790/365*50.7 二 943.159应收账款占用资金将减少：1700-943.159=756.841该方案的财务影响(1)应收账款的机会成本减少：756.841(减少的占用应收账款资金广资金成本率(6%基准利率+4%贷款利率)=75.684坏账成本减少96 坏账 *50% 二 48(2) 折扣成本(减少的收益)6790*50%*1.5%=50

16、.925(3) 净收益:机会成本减少+坏账成本减少-折扣成本75.684+48-50.925 二 72.759(4) 年末银行贷款可减至1130(银行借款)-应收账款占用资金减少额756.841-净收益50.925二300.4综合评价方案_:净收益:72.759银行贷款减至300.4平均结算天数从原来9138天下降到50.7天流动比率上升1111百度文库原(910+1700)/(1100+1300)=1.17新(910+943.159)/(1100+300.4)=1.32方案二分析应收账款的90%转为现金1700 应收账款 *90% 二 1530现金盈余1530-1130银行借款二400(3)现金盈余的利息收入:400*9%=36贷款利息节省:1130*10%=113(5)管理成本节省130代理企业的佣金支出:6790*90%*2%=12