民生银行投资项目可行性研究报告

1、16核准通过，归档资料。 未经允许，请勿外传!民生银行投资可行性报告分析中国民生银行的简介中国民生银行于1996年 1月12日在北京正式成立，是我国首家主要 由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，同时又是严格按照公司法和商业银行法建立的规范的股份制金融企业。多种经 济成份在中国金融业的涉足和实现规范的现代企业制度，使中国民生银行有别于国有银行和其他商业银行， 而为国内外经济界、金融界所 关注。中国民生银行成立十几年来，业务不断拓展，规模不断扩大， 效益逐年递增，并保持了良好的资产质量。民生银行的高速发展在国内受到公众和业界的高度关注和认同。2004年在“中国最具生命力企业”评选中，民生银行

2、排名第十八位， 获得了“ 2004年中国最具生命力百强企业”称号；2005年度中国企业 信息化500强中，民生银行排名第22位;在“2005年度财经风云榜”评 选活动中，民生银行荣获“ 2005年度最佳网上银行”称号；在“ 2006 民营上市公司100强”中位列第一名，并在市值、社会贡献两项分榜 单中名列第一 ；2007年11月，民生银行获得2007第一财经金融品牌价 值榜十佳中资银行称号，同时荣获21世纪经济报道等机构评选的“最佳贸易融资银行奖” ；2007年12月，民生银行“非凡理财”产品 业务获得“中国银行业卓越创新奖”和“中国银行业最佳个人理财品 牌” ;2008年4月，民生银行荣获第

3、四届中国上市公司董事会“金圆桌 奖” ;2008年7月，民生银行荣获“ 2008年中国最具生命力百强企业” 第三名;2009年民生银行荣获第一财经金融价值榜最佳小微企业服务 奖;2009年5月，荣获亚洲银行家评选的“中国区贸易金融成就 奖” ；2009年11月，民生银行在21世纪亚洲金融年会上荣获“ 2009年 亚洲最佳风险管理银行”和“ 2009年小微企业金融服务创新奖” ；2009 年12月，民生银行获得“最佳服务私人银行”、“2009年最佳零售银行”、“ 2009年度最佳营销与服务团队”奖以及“ 2009年最受尊敬银行”大 奖;2011年荣获“ 2011年度最佳银行金融服务中心”、“民生

4、U宝一一 2011年度最佳网上银行安全产品”、“ 2011年度用户满意十大电子金融 品牌” ”股票过去一年的波动说明这是2013年6月到2014年6月民生银行的股票波动，从图中我 们可以看出，民生银行的股价出现了持续下跌的现象，但是2013年到2014年民生银行的每股利润是在不断增加的，所以说，即使民生 银行的股价下跌会对其股票有一定影响， 但是民生银行的股票还是比 较稳定的，值得我们去投资。公司主营业务公司及个人银行业务、资金业务，融资租赁业务、资产管理业务 及提供其他相关金融服务。公司的核心价值创新是民生银行的核心价值观。民生银行董事长董文标认为：惟有创新 才能走向中兴，惟有不断创新才能办

5、成百老店。创新应该是一项系统 工程，是包含从产品到管理到制度的多层次创新体系。这种创新不仅是业务的短暂优势，而是长远的核心竞争力的综合表现，实施大创新 战略是我们提升核心竞争力、推 动合作发展的必然选择。民生的核心 价值观是创新，只有创新，才能使企业拥有生生不息的活力，不断地应 环境。民生银行的发展很符合其自身的核心价值。企业精神开拓，团结，敬业，优质，企业宗旨服务大众，情系民生公司过去五年的现金流量表观金流里表13-12-31经营:客户存款和同业存放款项净増加额（元）0向中央银行借款靑増加额（元）7400H二其他金融机构拆入资金净増加额（元）=收取利息和手裁净増加额阮）2006亿二破到其也与

6、经营活动有关的现金阮）202忆经营活狐见金流入小计阮）4206亿客户贷款及垫款净増加额（元2O221Z存放央行和同业款项净増加额（元）0支付给职工以及为职工支付的现金（元）1盟亿12-12-31 11-12-31 10-12-31 09-12-310299 5 亿340323004 亿支付的各项税费（元）塹司的股本结构创比:; i公司的股本结构24吃lies 亿4561 亿1619fc 9320 二og万亿lB26jZ0 価亿 如亿 旳宵亿 1.11万亿125B31485 亿初亿価亿15412920亿忆忆亿亿4 5 8 43 3 7 57 12 74 196902 2 6 fi- O 

7、1; « S 5 12 2 4 1 -o S 04 2 8 5 3经营活动产生的现金漩量淨额（元）投资:收圆S资收到的现金（元） 取憨资收益收到的现金（元）处置固定资产、无形资产和其他长期 处置子公司及其他营业里位收到的现z Z乙J> JI JJ19 4 19 5 13 3_ 1 63O09.115J8028,1 9收到其他与投资活动有关的现金（元）6.90 亿仁51fc8.43 亿1.06 亿5300万投资活动现金流入小计（元）投资支付的现金（元）购建固定资产、无形资产*瞋他长期.支付其他芍投资活动有关的现金阮）投资活动现金流岀小计（元）投资活动产生的现金流量净额（元）筹资飓

8、收投资收到的滋阮）发行债券收到的现金（元）公司主营构成分析二公司主营构成分析项爵士丘口 士门|r 宀、十:公司银行业务品SSS!个人银行业务!产品HS39900I l 丁垄金业务越品匿 二土7其他业产品产品霆國Hjn合计施品叔勰减涮8:上；r 土 二；二仓-）: : 0 .亿忆亿1174 3 42 8 12忆亿忆亿7S3721轴29-71.1200-T12万1OJ ”81 Ay3>-1射!74 12 L4 6dx- JTX3.94 1 12 71162 1 磴3 5 111412283114亿亿亿亿1186. 1997 2 2 41 一 9亿亿亿亿6-9088 3 2 19 91 _一

9、2 9乙乙亿乙Jr JJ JM JJI0 2-276 3 8 “5 2 71 - 1 5乙乙乙乙 Jr JI- J - J> 9 6 8 82 o & 3 広 a 91 - 4一 - ggl 1 - - - - I - 一 .一9 8 4 SEJ62038S1300S652乙Z乙O亿乙ZPJ乙亿JI JI Jr 4 JJIIJI Jr JI JI5 0 0 Q5A-IPCQ 怙E35 7 2 4 8 0 124 4 » 1 6 79 3 2 1 1Z乙乙厅乙乙厅乙乙乙 JI JI Jr TIJ, J J 4 TJ/ Jr I - 4 8 8 4 0 7 1 0 4 3

10、8 1 5 o 8 3 o Gw 2 1 31 9 & 117 4 16 2 8 11从构成上看，民生银行的公司银行业务和个人银行业务是其银行收入的主要来源，占了其收入八成以上。而这两个业务在银行里面是比较稳定的，所以民生银行有稳定的营业收入， 可以为公司的良好发展保驾护航。关联企业经营状况关联企业名称营业收入（万兀）净利润（万元）总资产（万兀）民生金融租赁股份有限公司-164100.0011170600.00民生加银资金管理有限公司-4275034-从表中可以看出民生银行关联企业都是盈利的，经营状况良好同行业分析民生银行净利润率:种库同行业比较ROE(X)盼）间耶r 0m州J114i

11、aIML0WO1621,992X0321,3855,60 JMl 903M8匚二r 18.511B-5M18.6M13* 3538.1538厲33,8138.14匚二18 館IMO15.8318.5359朋ttOl39,50a 24k从中我们可以看出：民生银行净利润率稳步增长，在2013年净利润 率达到36.48%,但是其增长速度仍低于同行业水平，究其原因可以发 现其营业费用大幅增加，吞噬利润增长空间 。但其净资产收益率高于同行业水平，企业获利能力较强，有较好的投资前景市盈率，市销率和同行业的比较PEG市稱14E15EL5E7DI15E1SE£600016m53123L.E91.E0

12、1.611.401.19価価:诃帀1,84训询1,39w® J4.ES切63然L.E91.E11.681.481.3016011669.26価3.9S3.41滴1.7?1.68询2601009训5.26514.383咼1102291.&41.611.30AMMOfflT仙3.5?训2J3帀应帀T600015癱L1284.594.C63.521011.691.551.381.221.03OOOM1.谕9,316.726期5.15!.291.951,481加市盈率高于行业为均值，说明股票的买入成本比较高，但是也从另一方面反映了民生银行有良好的发展前景。 而民生银行的市销率低于行业

13、平均水平，说明其投资价值较大，值得我们去投资。每股收益增长率及营业收入增长率比较m1SE1<pa刑14E15E1U515.551311U1pT|12.901151训HuT1U514 J1107U51121WFiuT>每股收益增长率在2013年与同行业相差不大，差距在缩小，并且有很好的预期增长率。说明民生银行有很好的业绩增长预期， 值得投13-12-31 12-12-31 11-12-31 10-12-31 09-12-311150 亿1031 亿624(2屈8乙421 亿亿忆忆亿亿2 4 2-6 12 3 1 3 5 2 6 04 582.87.乙乙乙rd >/1 -j JJ

14、1 3 5-1 o 7 2 5 6 15 11 1zCD乙乙JJ1 JJ12 12 9率5._7.1 4乙乙乙 Jr ijl fl 3 113 3利润表一、营业收入阮） 利息净收入（元）万万万亿0 0 0 5404030264 9 2_hj z _hj z07M07对0 6 0 14 1.73- 5 9乙乙乙乙 "引凸M 8 8 7 5 " * 4 2 3 1_hj乙乙乙T/ 4 J1I0 9 9 40 1122 - i 51 1 5乙乙乙 J JI J1I 5 7 1 3 19 > i 5 3 4:|资，而且减:利息支出（元）在同行业中也是比较好的。手续费从佣金收入

15、（元）馮手续费及佣金支出（元）投资收益阮）其中:对联营企业和合营企业的投资收公吮价值变动收（元）汇兑收益（元）其地业务收入阮）二、营业支出（元）询乙倾亿咽亿591亿忆亿亿忆忆忆亿忆亿亿万忆 *719676751 O L > 7 * 05 9 4 5 - 202 8 13 1 i 15 14 1 2 5 6 X 13S.乙乙乙乙乙乙乙乙乙乙乙 I # Ifl|> J. JI JI r i # JI J> JI 6 0 1 0 4-9 0 9 7 7 61 0 3 3 6 3 i 7 0 72 5 - 2 血 2£1 - 185-nJx1,2S3,£37J6

16、8 1 2.237巴283 CO亿亿亿亿亿亿亿亿亿亿亿亿 3 10 3 7 11 3 3 5 7£T 5 9075028478 3 2 « 5 V « 5 13 噸9 2 5 6 7 CO 30 3 183 6- 5il乙乙乙乙乙乙一 Jn Ji J> J.g! J_r JI. 0 2 9 3 -3 0 7 3 3 « 2 514044 1营业税金及附知（元）管理養用（元）资产誠值损失（元）其地业务成本（元）三、营业別润（元）加:营业外收入冗减:营业外支岀（元）四、秫聪额（元减:所得税（元）五、；無惋（元）减:少数股东损益（元）归属于母公司所有者的

17、净刊润阮）资产负债表资产员债表蚪dLjjd从中可以看出，银行 -1：卜现在民生银行的股价 在民生银股价 廿人们去做投资的。 们去做投资注二结果报告买入返售金融报产（元）寸利民生银行的股票6月发放贷款及垫款（元）W股，当时13-12-311212-3111-12-3110-12-3109-12-31现出从长|从长1080222319. 9亿5704：2比匕好的发 前景，即使空乂2 36212551资来看它还是值得我801忆3和亿 3閃亿册吃204亿602亿1么3亿5即忆4. 761Z732于亿1410| 乙1129|296. 4亿72. “乙51.时乙可供出售金融资产（元）如图所示 长期股权投资

18、（元） 固走资产（元） 无形资产（元） 递延所得稅资产（元） 投资性房地产（元） 其他资产（元）1-嗣万亿111413313 九菊亿212亿万53乙乙乙乙乙乙乙乙乙JJ JI JI JI JI JI JI JI J1.18575-5 3 376 16 0 "62 * 72 6 2- 7 *5262 2 4 4 4 8资产总计（元）负债侗业木哄它金融机构存放款项（元）向中央银行借款（元）拆入资金（元）交易性金融负债（元） 第徃金融员债（元） 卖出回购金融资产款（元）吸收存款（元）预收账款（元）应付职工薪酬（元）应交税费（元）im股票的代理业务员债（元）空非月24日收递延所得税员债（元）右计孑票股利每其他员债（元）亿亿科914 76 11571-43万亿1葩5亿1-弐万亿19032他1万忆7359<Z3. 311Z414亿2-閔万亿西29亿1.60165(23- 23万亿B445 亿4.05 亿292亿亿亿552亿5544988亿533no亿18.81Z6