2019中级财务管理精讲优品讲义07

1、第七章营运资金管理考情分析本章是重点章，内容繁多，复习工作量大。主要的考点有：营运资金管理策略、最佳现金持有量的决策、应收账款信用政策的确定、经济订货批量，保险储备的决策，以及流动负债的管理。其中，存货的相关内容，既是重点，也是难点。从历年考试情况来看，本章主要是以客观题和计算分析题考核。预计2019年考分在12分左右。思维导图:第一节营运资金管理概述【知识点】营运资金的基础知识营运资金=流动资产-流动负债流动资产：指可以在 1年以内或超过1年的一个的营业周期内变现或运用的资产；具有占用时间短、周转快、易变现 等特点。流动负债：指需要在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。又称短期负债，

2、具有成本低、偿还期短的特点。【2018考题单选题】一般而言，营运资金指的是（）。A. 流动资产减去速动资产的余额B. 流动资产减去货币资金的余额C. 流动资产减去流动负债的余额D. 流动资产减去存货后的余额正确答案C答案解析营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。营运资金有广义 和狭义之分，广义的营运资金是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金是指流动资产减 去流动负债后的余额。流动资产占用形态不同现金、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产、应收及预付款项和存货在生产经营过程中所处的环节不同生产领域、流通领域以及其他领域中的流动资产流动负债应付金额是否确定应付金额确定的

3、流动负债、应付金额不确定的流动负债是否支付利息有息流动负债、无息流动负债流动负债的形成自然性流不需要正式安排，由于结算程序或有关法律法规的动负债规定等原因而自然形成的流动负债；人为性流动负债由财务人员根据企业对短期资金的需求情况，通过人为安排所形成的流动负债特点来源多样性；数量波动性；周转短期性；实物形态变动性和易变现性。1管理原则满足合理的资金需求；提高资金使用效率；节约资金使用成本；保持足够的短 期偿债能力。【提示】必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。【例题多选题】下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。A. 应付账款B.应交税费C.应付职工薪酬D.短期借款正确答案ABC答案解析以流

4、动负债的形成情况为标准，可以分为自然性流动负债和人为性流动负债。应付账款、应交税费、应付职工薪酬属于自然性流动负债，短期借款属于人为性流动负债。【例题多选题】下列关于营运资金管理原则的说法中，正确的有（）。A. 营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务B. 加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一C. 要节约资金使用成本D. 合理安排资产与负债的比例关系，保证企业有足够的长期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一正确答案ABC答案解析合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保持流动资产结构与流动负债结构的适配性，保证企业有足够的 短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一。所以，选

5、项D的说法不正确。【例题判断题】营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。（）正确答案X答案解析营运资金一般具有如下特点：营运资金的来源具有多样性；营运资金的数量具有波动性；营运资金的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有变动性和易变现性。【知识点】营运资金管理策略-、流动资产的投资策略（一）流动资产投资策略的类型宽松多 I少紧缩流动资产与销售收入的比率紧缩维持低水平的流动资产与销售收入比率；咼风险、咼收益。宽松维持高水平的流动资产与销售收入比率；低风险、低收益。（二）如何制定流动资产投资策略影响因素说明权衡收益与风险增加流动资产投资增加持有成本，降低收益性，提咼资产流动性

6、，减少短缺成本；减少流动资产投资降低持有成本，增加收益性，降低资产流动性，增加短缺成本。最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本和短缺成本之和最低。管理者（收益性）和债权人（流动性）两个方面。融资能力许多企业由于上市和短期借贷较困难，常米用紧缩的投资策略。产业因素在销售边际毛利较高的产业，如果从额外销售中获得的利润超过额外应收账款所增加的成本，宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益。影响企业政策的决策者运营经理通常喜欢高水平的原材料，以便满足生产所需；销售经理喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客的需要，而且喜欢宽松的信用政策以便刺激销售；财务管理人员喜欢使存货和应收账款最小化，以便使流动

7、资产融资的成本最低【例题多选题】下列关于流动资产投资策略的表述中，正确的有（）。A. 如果销售额不稳定而且难以预测，企业应维持较高的流动资产与销售收入比率B. 如果销售额既稳定又可预测，则只需维持较低的流动资产投资水平C. 如果公司管理政策趋于保守，就会选择较低的流动资产水平D.对于上市和短期借贷较为困难的企业，通常采用宽松的投资策略正确答案AB答案解析如果公司管理政策趋于保守，就会选择较高的流动资产水平；对于上市和短期借贷较为困难的企业，通常采用紧缩的投资策略。二、流动资产的融资策略【结论】把企业的流动资产分为永久性流动资产和波动性流动资产买套房，用长期资金还是短期资金？特点如何？【结论】长期资