论我国企业的跨国投资策略与现实选择

1、论我国企业的跨国投资策略与现实选择摘要：随着中国经济的发展及金融业发展国际化的潮流，中国企业迈出了跨国投资的步伐。当前在我国扩大开放的政策引导下,我国中小企业根据自身特点,积极学习和借鉴国际跨国公司的成功经验,选择跨国投资策略,以此来促进自身更快地发展。针对我国企业跨国投资的理论出发，分析了我国目前企业跨国投资的现状和存在的各种投资策略及现实选择，最后针对这些现实选择所带给企业的各种机遇与风险，给出了自己的一点看法。对我国企业进行跨国投资策略与现实选择等进行了探讨。关键字 跨国投资 投资策略 企业现状 现实选择 机遇 风险一跨国投资理论简介（一） 垄断优势理论 。垄断优势理论，被认为是西方跨国

2、公司理论的基础和主流，是由美国学者斯蒂芬海默首先提出来的。该理论的核心内容是“市场不完全”与“垄断优势”。“市场不完全”主要体现在产品市场部完全，生产要素市场不完全，规模经济引起的市场不完全，由于政府的有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造成的市场不完全。“垄断优势”表现为市场垄断优势，生产垄断优势，规模经济优势，国家的市场进入或退出障碍，导致企业通过跨国投资利用其垄断优势，信息与网络优势。垄断优势理论为后来的理论奠定了基础，但是无法解释不具有技师等垄断优势的发展中国及为什么也日益增多地向发达国家进行直接投资。（二）内部化理论。这一理论是由英国里丁大学的巴克利和卡森提出，并由加拿大学者鲁格曼等

3、加以发展的。内部化是指企业内部建立市场的过程，以企业的内部市场代替外部市场，从而解决由于市场不完整而带来的不能保证供需交换正常进行的问题。其主要观点是：企业内部建立市场，协调企业内部资源的配置，从而降低交易成本，跨国公司是内部化经营跨越国界的产物。内部化理论是西方学者跨国理论研究的一个重要转折，主要从企业的角度进行研究。但是忽略了国际客观的经济环境。只有组织能力强、管理水平高的企业才有能力使内部化的成本低于外部市场交易的成本，也只有这样，市场内部化才有意义。（三）国际生产折衷理论。国际生产折衷理论是有邓宁提出来的。该理论的核心是，企业跨国经营是该企业具有的所有权特定优势、内部化优势和区位优势这

4、三优势综合作用的结果。 第一，所有权特定优势，是技术优势、企业规模、组织管理能力和金融与货币优势 。第二，内部化优势，是指将企业的资源内部化，以保证企业所拥有的优势。 第三，区位优势，是东道国在投资方面多具有的优势。邓宁的国际生产折衷理论从比较全面与综合的角度研究企业跨国投资，是时间的经验总结和理论概括。但他仍是一种静态的、围观的理论。（四）投资秀发要素组合理论直接诱发要素组合理论产生于20世纪90年代初，当时许多经济学家把研究的重点转向外部因素对跨国公司行为的影响方面，形成了具有较大影响的投资诱发要素组合理论。直接诱发要素，是指投资国和东道国拥有的各类生产要素，它们是诱发跨国公司对外直接投资

5、的主要因素。如，劳动力、资本、技术、管理及信息等。直接诱发要素组合理论认为，任何类型的对外直接投资的产生都是由投资直接诱发要素和间接诱发要素产生的。投资诱发要素组合理论仍然是局限于在静态上对对外直接投资决定因素的分析，没有从动态上对对外直接投资的发展过程及发展规划进行分析，故而对投资活动实践解释力必然是有限的（五）竞争优势理论竞争优势理论，经济学理论，由哈佛大学商学研究院迈克尔波特提出，波特的国际竞争优势模型（又称钻石模型）包括四种本国的决定因素和两种外部力量。四种本国的决定因素包括要素条件，需求条件，相关及支持产业，公司的战略、组织以及竞争。两种外部力量是随机事件和政府。这四个因素对每一个产

6、业的影响并不相同，应该分别加以评估之，更重要的是，钻石体系是一个动态的体系，它内部的每个因素都会相互拉推影响到其它因素的表现。二我国企业跨国投资的发展趋势 （一）投资区域日益广阔我国对外投资目的从上世纪80年代集中于美、欧、日、港澳等少数发达国家和地区。发展到周边国家和亚洲、非洲、拉丁美洲及东欧、独联体等广大发展中同家，遍及168个国家和地区。（二）投资领域不断拓宽我国对外投资已由初期的进出口贸易、航运和餐饮等少数领域，拓展到加工制造、资源利用、工程承包、农业合作和研究开发等困家鼓励的领域。目前，服务贸易、生产加工、资源开发为我国对外投资的三大支柱领域。这三大领域的中方投资额共占中方对外投资额

7、内92。（三）投资主体日趋优化我国对外投资主体从初期以固有外贸商业公司和工贸公司为主，转变为日前已有比较优势的各种所有制企业为主体。其中，中央管理的企业及沿海地区的企业在对外投资中日益发挥主导作用。（四）形式日趋多样我困对外投资从建点、开办窗口等简单方式，发展到投资办厂、资源开发，并开始采用收购兼并、股权置换、境外上市和建进战略合作联盟等同际通行的跨旧投资方式。三、我国企业跨国投资策略（一）利用多种渠道实行品牌战略企业应具有强烈的品牌意识。积极开展品牌国际活动促销活动，实施品牌先行。企业可以利用国际上的一些比赛，做产品的广告，让观众在潜移默化中接受自己的产品，树立自己的品牌；还可以利用政府外援

8、的途径，先向我同政府援助的困家无偿提供设备，然后逐渐打开该国市场。如深圳华为集团的通讯产品就是通过这一途径打人了南非市场。在国内市场有很高的知名度，资金雄厚，有用际经验的企业，可以通过到海外投资建厂，以自己的品牌来扩大产品的海外市场份额，如海尔集团等。（二）根据情况。选择合适的经营主体首先是合资经营，同东道国举办合资合营企业，比较容易获得当地的财力、物力、人力支持。东道国企业熟悉当地资源、市场条件、政府政策法律，有利于减少我方经营的风险。其次是非股权安排。企业通过特许权协议、经营合同、销售合同、提供管理性劳务等参与东道国企业的生产经营活动。这种方式，往往受到东道国的欢迎，有利于企业打人市场。再

9、次是建立独资企业。独资的好处是有经营自主权，可与母公司保持密切联系，有利于控制自己的技术和工艺，减少或避免因合作经营而产生的矛盾和冲突。但它对管理的要求较高，风险较大，应慎重选择。（三）实施战略联盟降低经营成本战略联盟一般以契约协议的方式实现，常见的类型有研究开发战略联盟、生产制造联盟、联合销售战略联盟、合资企业战略联盟等。战略联盟的好处在于：降低成本、减少竞争、分散风险、适应性强等。战略联盟比母子公司的关系要松散灵活，在联合的多个公司之间进行的交易，既有内部贸易的性质又有外部贸易的特征，兼内外两家之长具有强大的牛命力。三、影响中国企业跨国投资的障碍（一）应对国际化管理能力差企业员工的整体素质

10、与国际化的经营要求相差较大，致使许多企业难以适应国际化经营中的法律、政策以及各种技术要求等。同时，很多企业缺乏宏观战略规划，企业的经营活动缺少明确的方向感。跨国经营的管理体制不完善。大部分企业尚未形成科学合理的母子公司管理体制，对境外企业或管得过严、干预过多，或放任自流、管理失控。（二）海外经营网络缺失多数境外企业都是由国内遥控的，只与母公司进行双向联系还不能与其他境外子公司形成多向联系不利于资源共享和降低经营成本，不利于母公司对海外子公司的整体规划和调控，对市场信息反应迟钝。我国企业对国际信息的收集、处理和反馈功能都比较弱，国内为之服务的信息也明显滞后。同时，面对经济全球化潮流，许多企业反应

11、迟缓，缺乏危机感没有长远发展的眼光和对未来形势的客观判断，因而迎接市场挑战的能力较差。（三）跨国经营人才缺乏这与企业用人制度的不合理有直接关系。如选派驻外人员不是出于业务需要而是按人情关系；驻外人员轮换频繁，常常是刚能胜任工作就被调回国内，并造成了驻外人员的短期行为等。（四）国际市场开拓能力不强技术开发能力低下。除了一些高新技术企业，多数企业的研究开发投入偏少，技术装备水平和产品技术含量低影响其进一步的发展。许多企业过度依赖低价策略占领国际市场，造成倾销指控不断； 难以应对发达困家日益苛刻的技术标准、复杂的质量认证及日益繁琐的包装、运输标志以及卫生环保方面的各类规定；一般没有符合自身特点的宏观

12、与微观战略，国际市场开拓带有很大的盲目性。四、 跨国投资企业带来的机遇和风险目前开展跨国投资的优势：一是国外企业资产价值缩水，降低了跨国投资的并购成本；二是国外政府为刺激本国经济，积极改善投资环境吸引外国投资；三是经济环境的变化使物美价廉的中国商品更易于拓展市场、打造品牌。金融危机下中国企业跨国投资面临诸多风险，（一）市场风险。金融危机的冲击还在进一步加深，全球需求和经济增长动力还存在巨大的不确定性。市场需求的波动将对跨国投资的成败产生决定性作用。（二）由于中国企业大都缺乏对全球产业链前端的控制，往往在进行跨国投资的过程中受制于上游企业的制约，缺乏产业链扩张能力，在面对产业链上下游谈判中往往缺

13、乏主导性。对于全球产业链的影响能力大小将较大程度影响到跨国投资的成果。（三）随着美联储开始大规模购买美国国债，美元币值不稳定的趋势将会更加明显。尽管我们已与部分国家建立了货币互换协议，但是全球范围内的投资和贸易体制仍以美元进行结算为主导，那么，美元币值波动加剧的情况对中国企业跨国投资来说，将是持续的不稳定性因素。（四）中国企业在进行跨国投资时会面临项目融资问题，尤其对于中小企业来说，融资难度较大，缺乏必要的信用担保，容易由于缺乏充分的融资保障而导致项目投资“搁浅”。（五）此外，中国企业跨国投资还面临经营管理风险和文化风险等跨国投资应是一项长期发展战略，目前中国企业跨国投资总体上仍处于初级阶段，企业需要小心谨慎而又果断地“走出去”。今后我同企业对外投资还将快速增长对外投资便利化程度将不 断提高但是，中国企业需要及时了解国际投资环境的变化和潜在的商机，把握稍纵即