期货从业资格资格期货基础知识-23试卷

1、期货基础知识-23（总分：100.00 ,做题时间：90分钟）一、B单项选择题/B（总题数：20,分数：30.00）1.以某一期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价的期货交易所为 A.郑州商品交易所 B.大连商品交易所 C.上海期货交易所 D.中国金融期货交易所（分数：1.50）A.B.C.D. V解析：解析中国金融期货交易所规定，当日结算价是指某一期货合约最后1小时成交价格按照成交量的加权平均价。2.能同时锁定现货市场和期货市场风险，节约期货交割成本并解决违约问题。 A.平仓后购销现货 B.远期交易 C.期转现交易 D.期货交易（分数：1.50）A.B.C. VD.解

2、析：解析本题考查期转现交易的优越性。期转现交易的优越性在于：第一，加工企业和生产经营企业 利用期转现可以节约期货交割成本；可以灵活商定交货品级、地点和方式；可以提高资金的利用效率。第 二，期转现比“平仓后购销现货”更便捷。第三，期转现比远期合同交易和期货实物交割更有利。3.是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。 A.保值额 B.利率差 C.盈亏 D.基差（分数：1.50）A.B.C.D. V解析：解析本题考查基差的概念。基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的 某一特定期货合约价格间的价差。4.买入套期保值是指套期保值者通过在

3、期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未 来将 的商品或资产的价格上涨风险的操作。 A.买入 B.卖出 C.转赠 D.互换（分数：1.50）A. VB.C.D.解析：解析买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空 头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。5.不管现货市场上实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差正好等于开始做套 期保值时的基差，就能实现 。a A.套利 B.完全套期保值 C.净赢利 D.净亏损（分数：1.50）A.B. VC.D.解析：解析不管现货市场上实际价格是多少，只要套期保值者与现货交

4、易的对方协商得到的基差，正好 等于开始做套期保值时的基差，就能实现完全套期保值。6.下列情形中，适合采取卖出套期保值策略的是 。 A.加工制造企业为了防止日后购进原材料时价格上涨的情况 B.供货方已签订供货合同，但尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨 C.需求方仓库已满，不能买入现货，担心日后购进现货时价格上涨 D.储运商手头有库存现货尚未出售，担心日后出售时价格下跌（分数：1.50）A.B.C.解析：解析加工制造企业为了防止日后购进原材料时价格上涨的情况应采取买入套期保值策略；供货方 已签订供货合同，但尚未购进货源，担心日后购进货源时价格上涨应采取买入套期保值策略；需求方仓库 已满，不能

5、买入现货，担心日后购进现货时价格上涨应采取买入套期保值策略；储运商手头有库存现货尚 未出售，担心日后出售时价格下跌应采取卖出套期保值策略。7.1, 国第一家期货经纪公司成立。 A.1992 年 9 月 B.1993 年 9 月 C.1994 年 9 月 D.1995 年 9 月（分数：1.50）A. VB.C.D.解析：解析1992年9月，我国第一家期货经纪公司一一广东万通期货经纪公司成立。8.通常只进行当日的买卖，一般不会持仓过夜。 A.长线交易者 B.短线交易者 C.当日交易者 D.抢帽子者（分数：1.50）A.B.C. VD.解析：解析当日交易者通常只进行当日的买卖，一般不会持仓过夜9.

6、反向大豆提油套利的做法是 。 A.购买大豆期货合约 B.卖出豆油和豆粕期货合约 C.卖出大豆期货合约的同时买进豆油和豆粕期货合约 D.购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕期货合约（分数：1.50）A.B.C. VD.解析：解析反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。其做法是：卖出大豆期货合 约，买进豆油和豆粕的期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正 常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。10.是会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。 A.结算准备金 B.交易准备金 C.结算保证金 D.交易

7、保证金（分数：1.50）A.B.C.D. V解析：解析本题考查期货交易保证金的定义。交易保证金是会员在交易所专用结算账户中确保合约履行 的资金，是已被合约占用的保证金。11.是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。 A.收盘价 B.最新价 C.结算价 D.最低价（分数：1.50）A. VB.C.D.解析：解析收盘价是指某一期货合约当日交易的最后一笔成交价格。12.影响出口量的因素不包括。 A.国际市场供求状况 B.内销和外销价格比 C.国内消费者人数 D.汇率（分数：1.50）A.B.C. VD.解析：解析出口量主要受国际市场供求状况、内销和外销价格比、关税和非关税壁垒、汇率等因素的影 响

8、。13.1990年10月2日，伊拉克入侵科威特，国际市场上石油价格暴涨，这属于 对期货价格的影响。 A.经济波动和周期 B.金融货币因素 C.心理因素 D.政治因素（分数：1.50）A.B.C.D. V解析：解析政治因素会对期货价格造成影响，如 1990年10月2日，伊拉克入侵科威特，国际市场上石 油价格暴涨。14.威廉指标是由Larry Williams 于 年首创的。 A.1972 B.1973 C.1982 D.1983（分数：1.50）A.B. VC.D.解析：解析威廉指标（WMS是由Larry Williams 于1973年首创的。15.当成交量、交易量增加，价格下跌时，说明市场处于

9、技术性强市，则价格将 。 A.继续下跌 B.转为上涨 C.不变 D.先涨后跌（分数：1.50）A. VB.C.D.解析：解析交易量和持仓量增加而价格下跌，这种情况表明不断有更多的新交易者入市，且在新交易者 中卖方力量压倒买方，因此市场处于技术性强市，价格将进一步下跌。16 .在分析和预测期货价格时，不同的市场参与者对基本分析和技术分析会有不同的侧重。基本分析注重对影响因素的分析和变量之间的因果联系，其优势在于 。 A.分析结果直观现实 B.预测价格变动的中长期趋势 C.逢低吸纳，逢高卖出 D.可及时判断买入时机（分数：1.50）A.B.C.D.解析：解析基本分析注重对影响因素的分析和变量之间的

10、因果联系，其优势在于预测价格变动的中长期 趋势。而技术分析更关注价格本身的波动，其优势在于预测期货价格的短期变化和入市时机的选择。17 .在直接标价法下，外国货币的数额 ，本国货币的数额随着外国货币或本国货币币值的变化而改变。 A.固定不变 B.随机变动 C.有条件地浮动 D.按某种规律变化（分数：1.50）A. VB.C.D.解析：解析在直接标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额则随着外国货币或本国货币币 值的变化而改变。18.在 下，决定汇率的基础是铸币平价，也称金平价，即两国货币的含金量之比。 A.银本位制 B.金银复本位制 C.纸币本位制 D.金本位制（分数：1.50）A.B

11、.C.D. V解析：解析在金本位制下，决定汇率的基础是铸币平价，也称金平价，即两国货币的含金量之比。19.在外汇市场上，除现汇交易外，最早推出的另一种产品是 。 A.外汇近期交易 B.外汇远期交易 C.货币远期交易 D.粮食远期交易（分数：1.50）A.B. VC.D.解析：解析传统的外汇市场只有外汇即期交易。除现汇交易外，最早推出的另一种产品是外汇远期交易20.外汇市场本、外币资金清算速度为 ,交易日后的第一个营业日办理资金交割。A.T+1B.T+2C.T+3d D.T+4（分数：1.50）A. VB.C.D.解析：解析本题考查外汇市场的清算速度。外汇市场本、外币资金清算速度为T+1,交易日

12、后的第一个营业日办理资金交割。二、B多项选择题/B（总题数：20,分数：40.00）21.支撑线与阻力线并不是固定不变的，两者随价格的运动会发生转化。下列说法中正确的有。a A.当买方强过卖方，致使价格突破先前的阻力价格，阻力可以变成支撑 B.当卖方强过买方，致使价格跌破先前的支撑价格，支撑可以变成阻力 C.当卖方强过买方，致使价格突破先前的阻力价格，阻力可以变成支撑 D.当买方强过卖方，致使价格跌破先前的支撑价格，支撑可以变成阻力（分数：2.00）A. VB. VC.D.解析：解析支撑线与阻力线并不是固定不变的，这两者随价格的运动会发生转化：当买方强过卖方，致 使价格突破先前的阻力价格，阻力

13、可以变成支撑；当卖方强过买方，致使价格跌破先前的支撑价格，则支 撑可以变成阻力。22.为商品市场本期供给量的重要组成部分，并对期货价格产生影响。 A.期初库存量 B.当期国内生产量 C.当期进口量 D.当期出口量（分数：2.00）A. VB. VC. VD.解析：解析商品市场的本期供给量主要由期初库存量、当期国内生产量和当期进口量三部分组成。这三 方的供给对期货价格的影响不可忽视。23.投资者可以运用移动平均线和价位的关系来对期货价格走势作出判断和预测。下列说法中正确的有 A.当价位在移动平均线之下运动，突然暴跌，但距离移动平均线非常远，极有可能再趋向移动平 均线时，可以作为买进信号 B.当价

14、位在移动平均线之上运动，且处于上升行情，越来越远离移动平均线时，可以作为卖出信 号 C.当价位在移动平均线之下运动，突然暴跌，但距离移动平均线非常远，极有可能再趋向移动平 均线时，可以作为卖出信号 D.当价位在移动平均线之上运动，且处于上升行情，越来越远离移动平均线时，可以作为买进信 号（分数：2.00）A. VB. VC.D.解析：解析价位在移动平均线之下运动，突然暴跌，但距离移动平均线非常远，极有可能再趋向移动平 均线，这是买进时机。价位在移动平均线之上运动，且处于上升行情，越来越远离移动平均线，表示近期 牛市冲天，但买方可能会获利回吐，使价位回跌，因此是卖出时机。24.下列关于三角形态的

15、说法中，错误的有 。a A.上升三角形代表跌市 B.下降三角形代表升市 C.成交量放大、下降三角形突破时，可以考虑买进合约 D.下降三角形同上升三角形相似，只是方向相反（分数：2.00）A. VB. VC. VD.解析：解析下降三角形和上升三角形相似，只是方向相反。上升三角形代表升市，当收市价格穿过顶线时是突破的信号；下降三角形代表跌市，当收市价格穿过底线时是突破的信号；通常，伴随着成交量放大,下降三角形的突破可认为是下跌行情的开始，可以考虑卖出合约。25.我国2008年8月修订后的中华人民共和国外汇管理条例中规定的外汇范围是指广义的外汇，它包 括。 A.外币现钞，包括纸币、铸币 B.外币支付

16、凭证或者支付工具 C.外币有价证券 D.特别提款权（分数：2.00）A. VB. VC. VD. V解析：解析我国2008年8月修订后的中华人民共和国外汇管理条例中规定的外汇范围是指广义的 外汇，它包括：（1）外币现钞，包括纸币、铸币；（2）外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭 证、银行卡等；（3）外币有价证券，包括债券、股票等；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产。26.按外汇交易的交割时间，汇率可分为 。a A.当期汇率 B.固定汇率 C.即期汇率 D.远期汇率（分数：2.00）A.B.C. VD. V解析：解析本题考查汇率的分类。按外汇交易的交割时间，汇率可分为即期汇率和远期汇

17、率。27.在国际收支各项目中， 的失衡对汇率变动影响尤为显著。 A.自由贸易收支 B. 一般性贸易收支 C.经常项目贸易收支 D.非贸易收支（分数：2.00）A.B.C. VD. V解析：解析在国际收支各项目中，经常项目贸易收支和非贸易收支的失衡对汇率变动影响尤为显著。28.以下关于汇率风险的说法中，正确的有 。a A.会计风险是对过去的、已发生了的以外币计价交易因汇率变动而造成的资产或负债的变化，是 账面价值的变化 B.交易风险和储备风险是当前交易或结算中因汇率变化而造成的实际的经济损失或经济收益 C.经营风险是因汇率变化对未来的经营收益所产生的潜在的影响 D.经营风险是因汇率变化对过去的经

18、营收益所产生的明显的影响（分数：2.00）A. VB. VC. VD.解析：解析会计风险是对过去的、已发生了的以外币计价交易因汇率变动而造成的资产或负债的变化， 是账面价值的变化。交易风险和储备风险是当前交易或结算中因汇率变化而造成的实际的经济损失或经济 收益。而经营风险是因汇率变化对未来的经营收益所产生的潜在的影响。29.即期外汇市场的交易品种有：人民币兑美元、港元、日元、欧元和英镑的 。 A.即期交易 B.远期交易 C.掉期交易 D.近期交易（分数：2.00）A. VB. VC. VD.解析：解析本题考查即期外汇市场的交易品种。即期外汇市场的交易品种有：人民币兑美元、港元、日 元、欧元和英

19、镑的即期交易、远期交易和掉期交易。30.外汇期货套期保值可分为。a A.空头套期保值 B.多头套期保值 C.双头套期保值 D.多头掉期保值（分数：2.00）A. VB. VC.D.解析：解析外汇期货套期保值可分为空头套期保值和多头套期保值。31 .芝加哥商业交易所活跃的外汇交易品种有 。A. A.欧元B. B.日元C. C.加拿大元D. D.奥地利先令（分数：2.00）E. VF. VG. VH.解析：解析芝加哥商业交易所活跃的外汇交易品种有欧元、日元、加拿大元、瑞士法郎、英镑、墨西哥 比索及澳大利亚元。32 .下列关于外汇期货卖出套期保值的说法中，正确的有 。A.持有外汇资产者，担心未来货币

20、贬值，可以采取卖出套期保值B.持有外汇资产者，担心未来货币升值，可以采取卖出套期保值C.套期保值的操作实质是为现货外汇资产“锁定汇价”，消除或减少外汇受汇价上下波动的影响 D.出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下降造 成损失，可以采取卖出套期保值（分数：2.00）A. VB.C. VD. V解析：解析适合做外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：（1）持有外汇资产者，担心未来货币贬值；（2）出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。外汇期货市场的套期保值操作实质上是为现货外汇资产“锁定汇价”，消除或减少外汇受

21、汇价上下波动的 影响。33.下列关于芝加哥商业交易所的欧元期货合约的说法中，正确的有 。a A.合约月份为连续13个日历月再加上2个延后的季度月 B.交易单位为125000欧元 C.最小变动价位为0.0001点，每合约12.50美元 D.每日价格波动不设限制（分数：2.00）A.B. VC. VD. V解析：解析选项A是芝加哥商业交易所人民币期货合约月份。欧元期货合约月份为6个连续的季度月。34.利率期货合约基于货币资金的代表性品种有 。 A.3个月欧元银行间拆放利率期货 B.3个月英镑利率期货 C.28天期银行间利率（墨西哥衍生品交易所）期货 D.4个月欧元利率期货（分数：2.00）A. V

22、B. VC. VD.解析：解析本题考查利率期货合约基于货币资金的代表性品种。利率期货合约基于货币资金的代表性品种有3个月欧元银行间拆放利率期货、3个月英镑利率期货、28天期银行间利率（墨西哥衍生品交易所）期货等。35.中国债券市场从1981年恢复发行国债开始至今，大致经历的阶段包括 。 A.萌芽阶段（19811987年） B.起步和探索阶段（19881996年） C.市场体系构建阶段（19972002年） D.加速发展阶段（2003年至今）（分数：2.00）A. VB. VC. VD. V解析：解析本题考查中国债券市场经历的阶段。中国债券市场从1981年恢复发行国债开始至今，大致经历了四个阶段

23、：（1）萌芽阶段（19811987年）；（2）起步和探索阶段（19881996年）；（3）市场体系构建 阶段（19972002年）；（4）加速发展阶段（2003年至今）。36.CBOT的美国中长期国债期货交易在全球具有代表性，其主要交易品种有 美国中期国债期货和美国长期国债期货。 A.2年期 B.3年期 C.5年期 D.10年期（分数：2.00）A. VB. VC. VD. V解析：解析CBOT的美国中长期国债期货交易在全球具有代表性，其主要交易品种有2年期、3年期、5年期、10年期美国中期国债期货和美国长期国债期货。37.确定利率期货套期保值比率比较典型的方法有 。 A.历史久期法 B.全面

24、价值法 C.修正久期法 D.基点价值法（分数：2.00）A.B.C. VD. V解析：解析本题考查确定利率期货套期保值比率的方法。在债券价格分析中，常用修正久期和基点价值 来衡量债券价格对利率的敏感度和波动性。相应地，确定利率期货套期保值比率比较典型的方法有修正久 期法和基点价值法。38.假如面值为100000美元的1年期国债，按照8%勺年贴现率发行，下列说法中正确的是 。 A.发行价为92000美元 B.利息收入为8000美元 C.实际收益率等于年贴现率 D.实际收益率为8.7%（分数：2.00）A. VB. VC.D. V解析：解析发行价为：100000X （1 -8%）=92000（美元

25、）；禾U息收入为：100000X 8%=8000美元）；实际收 益率为：8宗（1 -8%）=8.7%O39.利率期货价格波动的影响因素包括 。a A.政策因素 B.经济因素 C.全球主要经济体利率水平 D.消费者收入水平（分数：2.00）A. VB. VC. VD. V解析：解析影响市场利率以及利率期货价格的主要因素包括政策因素、经济因素、全球主要经济体利率水平和其他因素（包括人们对经济形势的预期、消费者收入水平、消费者信贷等其他因素也会在一定程度上 影响市场利率的变化）。40.下列关于欧洲美元期货合约的说法中，正确的有 。 A.报价方式采用指数报价法 B.合约月份为最近到期的 4个连续循环季

26、月，随后延伸10年的40个连续月 C.最小变动价位是最近到期合约为1/4个基点，其他合约为1/2个基点 D.采用现金交割的方式交割（分数：2.00）A. VB.C. VD. V解析：解析欧洲美元期货合约的月份为最近到期的 4个连续月（非循环季月），随后延伸10年的40个循 环季月。三、B判断是非题/B（总题数：7,分数：14.00）41 .套期保值者具有的特点之一是：套期保值操作上，所持有的期货合约头寸方向比较稳定，且保留时间长。 （分数：2.00）A.正确 VB.错误解析：解析本题考查套期保值者的特点。套期保值操作上，所持有的期货合约买卖方向比较稳定，且保 留时间长。42 .基差是某一特定地

27、点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。（分数：2.00）A.正确 VB.错误解析：解析基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。43 .在对现货交易进行套期保值时，恰当地使用期转现交易，可以在完成现货交易的同时实现商品的保值。（分数：2.00）A.正确 VB.错误解析：解析在对现货交易进行套期保值时，恰当地使用期转现交易，可以在完成现货交易的同时实现商 品的保值。44 .投机者进行期货交易，总是力图通过对未来价格的正确判断和预测赚取价差利润。（分数：2.00）A.正确 VB.错误解析：解析投机者进行期货交易，总

28、是力图通过对未来价格的正确判断和预测赚取价差利润。45 .在交易中，投机者根据对未来价格变动的预测确定其交易头寸。投机者卖出期货合约，持有多头头寸，被称为多头投机者。投机者买进期货合约，持有空头头寸，被称为空头投机者。（分数：2.00）A.正确B.错误 V解析：解析投机者买进期货合约，持有多头头寸，被称为多头投机者。投机者卖出期货合约，持有空头头寸，则被称为空头投机者。46.期货交易是否成功，取决于投机者的多寡。（分数：2.00）A.正确B.错误 V解析：解析期货交易是否成功，在很大程度上取决于市场流动性的大小，而流动性又取决于投机者的多寡和交易频率。47.结算价是指某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的算术平均价。（分数：2.00）A.正确B.错误 V解析：解析本题考查结算价的定义。结算价是指某一期货合约当日交易期间成交价格按成交量的加权平均价。四、B综合题/B（总题数：5,分数：16.00）48.期权的到期日是买方可以行使权利的最后期限，为期权合约月份的某一天。期权的买方在有效期内（含到期日）的任何交易日都可以行使期权。 A.美式 B.日式 C.德式 D.欧式（分数：4.00）A. VB.C.D.解析：解析到期日是买方可以行使权利的最后期限，为期权合约