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文档简介

1、美国放松金融监管 引发对金融风险的担忧近两个月来，特朗普向盟友抡起关税大棒、挑 起中美经贸争端、退出联合国人权理事会，让世界错 愕不已、目不暇接。在这些热点事件背后，美国另一 重磅政策放松金融监管，也在稳步推进。 5月下 旬，特朗普签署经济增长、放松监管与消费者保护 法。一周后， 美联储宣布欲重新修订 “沃克尔规则”、 放松对特定中小银行自营交易限制，与政府主张相呼 应。此轮改革主要聚焦放松对美国社区银行、 信用社、 地区银行的金融监管，激发中小银行业活力。核心内 容在于：资产规模小于 100 万美元的社区银行，可免 除巴塞尔协议 III 约束；系统性重要金融机构认定 “门槛”从 500 亿美

2、元提升至 2500亿美元；资产规模 小于 1000 亿美元的上述银行， 将不再被纳入美联储年 度压力测试范围；资产规模不足 100 亿美元的上述银 行，不受“沃克尔规则”限制等。这预示着 2008 年金 融危机以来，美国坚持 10 年的金融监管政策发生了根 本性逆转，？ 6.悦拦？自身乃至世界经济产生更为深远 的影响。此举对美国经济具有一定促进作用。此轮改 革将释放社区银行、信用社等中小银行业活力，提升 它们为普通家庭和中小企业提供信贷的能力，有利于 刺激私人消费和中小企业投资，推动美国经济持续向 好。此外，在原有金融监管框架下，美国虽然对自营 交易有严格要求，但大型金融机构可通过对冲交易等

3、多种方式规避限制，中小银行却无能为力。改革有利 于金融企业公平竞争，实现美国新一轮金融繁荣。同 时，放松金融监管也给世界经济带来“三重”挑战。 一是新兴市场资金外流压力。在美联储进入加息大周 期、特朗普税改促进海外资金回流的大背景下，放松 金融监管将进一步促进资本涌向美国市场。新兴市场 面临一定的资金外流压力。二是潜在溢出风险。美国 金融已经开始转向，但日、欧等发达国家还在亦步亦 趋加强监管。未来“竞争效应”或显现，若美日欧相 继放松监管，将加大全球潜在的金融风险。三是全球 贸易面临挑战。上世纪 80年代，美国全面放松金融监 管，实现金融大繁荣，但也改变了美国高储蓄传统， 消费和私人信贷激增。低储蓄和高消费是美国经济失 衡、贸易逆差扩大的重要原因之一。此轮放松金融监 管，将使美国当前 5522.77 亿美元的贸易逆差难以有 效缓解，或有进一步加剧的趋势。特朗普将有更多贸 易保护借口，对全球自由贸易体系构成挑战。与此同 时，特朗普此举再次引发美国各界对金融风险的担忧。 美国多家主

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