国际投资名词解释

1、学习必备欢迎下载一、名词解释。（每题 5 分，共 30 分）投资： 经济主体为获得经济效益而垫付货币或其他资源用于某项事业的经济活动。国际投资： 是以资本增值和生产力提高为目标的国际资本流动，是投资者将其资本投入国外进行的以盈利为目的的经济活动。国际资本流动：资本要素在国际之间的流动就是国际资本流动。长期投资： 一年以上的债券、股票及实物资产；短期投资：一年以内的债权。世界经济一体化：是指取消不同国家之间商品劳务以及生产要素流动的障碍并相应建立不同程度、不同地理范围的国际联系。国际投资效应：国际投资的资源配置效果的外在表现。产业： 具有某类共同特性的企业集合。国际直接投资：国际直接投资是指投资

2、者参与企业的生产经营活动，拥有实际的管理、控制权的投资方式，其投资收益要根据企业的经营状况决定，浮动性较强。国际间接投资： 国际间接投资是指投资者通过购买国外的公司股票、公司债券、政府债券、衍生证券等金融资产依靠股息、利息及买卖差价来实现资本增长的投资方式。跨国公司： 跨国公司是指具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的分支机构，并将他们置于统一的全球经营计划下的大型企业。价值链： 价值链是指企业组织和管理与其生产、销售的产品和劳务先关的各种价值增值行为的联结总和。跨国银行： 跨国银行是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事各种

3、各样的国际业务，实现全球经营目标的超级银行。投资银行： 投资银行是指以证券承销经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。政府贷款： 政府贷款是指一过政府使用财政金融资金向另外一国政府提供的优惠性贷款，是有官方发展援助的性质，因而又是一种软贷款，通常需大于 25%的赠与成分。出口信贷： 出口信贷，是出口国政府为了鼓励本国商品出口，加强本国商品的国际竞争能力，所采取的对本国出口给予利息补贴并提供信贷担保的中长期贷款。绿地投资： 即东道国创新企业。是指跨国公司等国际投资主体在东道国境内依照东道国的法律设立全部或部分资产所有权归外国投资者所有的企业。混合购

4、并： 指购并与被购并公司风别处于不同的产业部门、不同的市场，且这些产业部门没有特别的生产技术联系时的购并方式。跨国并购： 企业兼并和收购的总称。收购兼并：指国际投资主体（如跨国公司、跨国银行等）通过一定的程序和渠道，并依照东道国的法律取得东道国某现有企业的部分或全部资产所有权的投资行为。吸收合并： 指一家企业和另一家企业通过法定方式重组，重组后只有一家企业继续保留其合法地位；新设合并是指两家或几家企业通过法定方式重组后，原有企业都不再保留其合法地位，而是组成一家新企业。收购： 是指一家企业在证券市场上或私下用现金、债券或股票购买另一家公司的股票或资产以获得对该企业的控制权。分为资产收购和股份收

5、购。国际合资企业： 国际合资经营企业是指由两个或两个以上国家或地区的投资者，在选定的国家或地区投资，并按照该国或地区的有关法律以股权结合方式建立起来的企业。国际合作经营企业：国际合作经营是指两国或两国以上的投资者以营利为目的，建立在合同制基础上的一种国际直接投资方式。国际独资经营企业：是指外国投资者按照东道国法律，经东道国批准，在东道国境内设立的全部资本为外国投资者所拥有的企业。外国债券： 外国债券是指发行人在外国发行的，以发行地所在国的货币为面值的债券。欧洲债券： 欧洲债券是指欧洲货币出现之后的产物，是指筹资人在债券面值货币的发行国以外的第三国家或离岸金融市场上发行的国际债券。存托凭证： 存

6、托凭证，又称存券收据或存股证，是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证，属公司融资业务范畴的金融衍生工具。国际投资环境： 国际投资环境是指国际投资的东道国对投资所达到的目标产生影响的外部条件，是东道国的自然、政治、经济、法律、社会文化等方面的综合体。国民待遇： 又称平等待遇。是指所在国应给予外国人以内国公民享有的同等的民事权利地位。最惠国待遇： 它通常指的是缔约国双方在通商、 航海、关税、公民法律地位等方面相互给予的不低于现时或将来给予任何第三国的优惠、特权或豁免待遇。交易风险： 交易风险是指已经达成而尚未完成的用外币表示的经济业务，因汇率变动而可能发生损益的风险。学习必备欢迎

7、下载经营风险： 指企业在进行跨国经营时, 由于市场条件和生产技术等条件的变化而给企业可能带来损失的风险。股权投资： 股权投资是以资金形式投资国外经营企业, 并对企业拥有全部或部分所有权的投资。非股权投资： 非股权投资是指不以持有股份为主要目的的投资方式, 包括技术授予、管理合同、生产合同、共同研究开封、合作销售、共同投标和共同揽工程项目等。麦克杜格尔模型 ：用于分析国际资本流动的一般理论模型，其分析的是国际资本流动对资本输出国、资本输入国及整个世界生产和国民收入分配的影响。麦克杜格尔认为，国际间不存在限制资本流动的因素，资本可以自由地从资本要素丰富的国家流向资本要素短缺的国家。资本流动的原因在

8、于前者的资本价格低于后者。资本国际流动的结果将通过资本存量的调整使各国资本价格趋于均等，从而提高世界资源的利用率，增加世界各国的总产量和各国的福利。所有权优势： 是跨国企业或公司能够得到别国企业或公司没有或难以得到的资产、规模和市场等一切有形、无形的综合优势。区位优势： 是指企业在国外的投资环境较母国有利。内部化优势： 是指企业为避免市场不完全带来的负面影响，将企业的优势保持在企业内部，从而实现企业或公司的全球战略。边际产业： 不仅包括已趋于比较劣势的劳动力密集部门，还可包括某些行业中装配或生产特定部件的劳动力密集的生产过程或部门。寡占反应论： 若某国国内同一寡占行业中的一家公司率先到某国外市

9、场进行直接投资的话，其余寡头公司在国外的市场份额就面临下降威胁，因此，其余公司会盯住竞争对手，紧随着进入该国市场直接投资，以保持彼此之间竞争均衡。这类投资可以称为防御型投资。内部化优势 ：是指企业为避免市场不完全带来的负面影响，将企业的优势保持在企业内部，从而实现企业或公司的全球战略。横向性投资： 也称水平投资，是指一国企业到国外建立于国内生产的同样产品或相似产品的生产和经营扩展到国外子公司进行，使子公司能够独立地完成产品的全部生产和销售过程。垂直型投资： 也称纵向型投资， 是指一国企业到国外建立于国内的产品生产有关联的子公司，并在母公司与子公司之间实行专业化协作。混合型投资： 某一企业到国外

10、建立于国内生产和经营方式完全不同，生产不同产品的子公司。非股权安排： 是指跨国公司在东道国的公司中不参与股份，而是通过与股权没有直接联系的技术、管理和销售渠道，为东道国提供各种服务。筹供： 企业获取物资供应的业务活动。包括制造、运输、采购、储存、装配等业务环节。内部筹供控制：跨国公司通过公司股权的占有来控制子公司内部生产，为公司的另一些企业取得生产所需投入品的内部供应。外部筹供控制：公司通过国内外的外部交易市场，为公司的另一些企业取得有关投入品的供应。独立子公司经营：由母公司在不同东道国设立独立运作的子公司，而各个子公司之间尚未紧密结合成为同一条产品生产价值链。简单一体化： 以公司内部合同形式

11、，由东道国的子公司来完成产品价值链上某些环节的生产，使子公司与母公司之间在技术、信息、增值活动中进行横向交流。复合一体化： 主要对公司拥有的一揽子生产资源各种增值环节进行国际化的配置、协调管理，将各个国外子公司的经营活动作为母公司整体价值链的有机组成部分。转移价格 ：是指跨国公司内部交易使用的，由母公司高级管理人员制定的价格，是跨国公司在内部进行商品、劳务及其他资源相互转让的规定价格。投资与投机：投资：一般是指投资主体（资源所有者或使用者）为获得预期回报而将资源（货币或其他形式的资产）转化为资本，投入经济活动的行为过程。投机：我国普遍认为投机是非法谋取利益的一种行为。在西方国家中，投机是指在做

12、出大胆预测的前提下冒较大的风险去追求较高利益的行为。二、 简答题（每题10 分，共计 30 分）1、 简述国际直接投资与间接投资的波动差异。国际直接投资者预期收益的视界要长于国际证券投资者。国际直接投资者的投资动机更加趋于多样性。国际直接投资客体具有更强的非流动性。2、 20 实际 90 年代以来跨国公司发展的主要特点有哪些 跨国购并已成为跨国公司对外直接投资的主要手段。 发展中国家的跨国公司取得长足的进步。 知识型投资日益成为跨国公司的制胜之道。跨国公司数量急剧增长。集中化趋势更加明显。3、 简述跨国银行在国际投资中的作用国民化经营程度更高。跨国银行在国际投资中的作用表现在以下几个方面：学习

13、必备国银行是国际直接投资者跨国融资的中介。跨国银行是投资者跨国支付的中介跨国银行是为跨国投资这提供信息咨询的中介4、 跨国银行发展的动机有哪些？世界经济形式的发展造就了一批具有有事的跨国银行主体。全球跨国公司的扩展要求银行跟随海外继续提供服务各国对银行业务的政策激励银行开展跨国经营20 世纪 90 年代以来跨国银行业务的重组和新发展有着特定的时代背景，金融全球化和金融自由化趋势是促使跨国银行重组和调整的主要动因。5、 官方国际投资的特殊性有哪些？官方国际投资行为带有鲜明的国家色彩和深刻的政治内涵。官方国际投资为低货币盈利官方国际投资具有长期性官方国际投资具有直接投资和间接投资的双重性6、 简述

14、出口信贷的特点出口信贷不同于一般与贸易有关的融资。 出口信贷的利率一般低于相同条件资金贷放的市场利率、 利差由国家补贴。 作为官方资助的政策性贷款， 许多国家设有专门的信贷部门或机构负责。口信贷与信贷保险相结合，并由国家担保。7、 国外子公司的主要特点有哪些公司具有自己独立的公司名称和公司章程。子公司具有自己独立的行政管理机构子公司具有自己的资产负债表和损益表等财务报表 子公司可以独立以自己的名义进行各种民事法律活动， 包括进行诉讼。8、 简述跨国公司R&D 全球化的特征 跨国公司海外R&D 占总 R&D 支出的比例不断上升。 跨国公司海外R&D 分支机构数量不

15、断增多。 跨国公司海外R&D 分支机构的专利日益增多。9、 衍生金融工具的主要特点有哪些融衍生工具价格受基础资产价格变动的影响金融衍生工具交易过程中具有杠杆效应金融衍生工具设计灵活，种类繁多。10、简述外国直接投资对东道国的资本形成的影响外国直接投资对东道国的资本形成既有直接效应，也有间接效应欢迎下载 直接效应： 国际直接投资所引起的资本流动对东道国资本形成的直接效应表现为正效应还是负效应，以及效应大小，需要从资本流动方向、进入方式、资金来源和东道国市场结构等多角度予以考虑。 间接效应：间接效应主要体现为产业连锁效应和示范。国际投资对投资国与东道国的影响【理解层面：从产业结构、技术进步

16、、国际贸易、就业几方面分析（还可以从直接效应和间接效应两个层面去理解）】1)产业结构效应（一）对东道国经济的影响1、投资结构的改变直接促进东道国产业结构优化2 、消费结构改变间接促进产业结构优化 3 、对当地企业形成的竞争与示范双重效应促进产业结构优化负面观点：外国直接投资有可能在东道国，尤其是发展中东道国形成力量不均衡的二元市场结构。（二）对投资国经济的影响两种观点：“产业结构优化” ；“产业空心化”产业结构优化：（含义：产业结构升级从劳动密集型产业、低技术和低附加值产业向技术密集型产业、 高技术和高附加值产业转移）产业空心化：认为对外直接投资将会对投资国产业结构优化带来不利影响。广义的产业

17、空心化指随着对外直接投资的发展而导致国内第一产业、第二产业比重下降，第三产业比重上升的非工业化现象。狭义的产业空心化指随着对外直接投资的发展，生产基地向国外转移，国内制造业不断萎缩、弱化的经济现象。2) 技术进步效应（一）对东道国的影响直接效应：将先进技术转移给设立在东道国的分支机构或其他机构；间接效应：在东道国分支机构产生的技术扩散和溢出效应：（二）对投资国的影响正向技术转移：在对外投资过程中出现的技术转移，一般是投资国利用其技术优势，通过投资行为向东道国实施先进技术转移。这种现象多发生在发达国家对发展中国家的投资行为当中。对外直接投资是获取高新技术的快捷途径；可以实现生产和高新技术的高度结

18、合；技术获取数量上和成本上也体现出对外投资方式的优势。数量缺口的解决，引进技术成本的降低，在目前技术知识一体化的国际环境里，只有靠发展中国家对外投资方式来解决。3)国际贸易效应（一）对东道国的影响一般来说，国际直接投资对东道国增加出口，改善国际贸易地位具有积极作用。（二）对投资国的影响进出口的增加与减少和投资时期和投资投资的方式相关。对外直接投资对投资国资本项目有正效应。对国际收支水平的影响：投资国短期恶化与长期改善；东道国短期改善与长期恶化。学习必备欢迎下载4) 就业效应市场经济的运行机制。（一）对东道国的影响提高就业数量：创造就业机会；改善就业质量：培训当地雇员；13、简述企业进行国际直接

19、投资的主要理由。改善就业人员构成我国改革开放初， 资本和外汇呈现 “双缺口”，于是鼓励利用外资。（二）对投资国的影响今天我国资本充足，且是外汇储备最多的国家，为什么还要利用积极的效应；或替代与创造就业机会相互抵消外资？出口刺激；辅助性企业效应；通过产业转移提高就业质量利用国际生产折衷理论说明我国农业“走出去”面临的主要障碍。简述农业、制造业和服务业对外开放模式（产品流动和要素流动11、简述中国利用外资的积极作用组合方式）的差异。 有利于弥补国内建设资金不足，促进中国经济的快速增长。 有利于引进先进的技术设备和管理经验三 、论述题（共计 20 分） 有利于扩大进口，增强产品国际竞争力1、 试述跨

20、国公司对世界经济的影响（96-99P ） 有利于提高财政收入，增加就业机会 加速生产和资本国际化 促进我国社会主义市场经济体制的建立和完善。 推动技术创新与推广12、简述中国开展对外投资的作用 促进国际贸易的发展 充分利用国外自然资源，建立稳定的国外资源供应渠道，从而 推动国际金融的发展减缓中国能源、原材料供应紧张局面，保持国名经济的稳定增长。 推进世界经济一体化 有利于充分利用国外资金，缓解了企业境内投资资金的短缺，为我国企业开拓国际市场创造良好的前景。2、 试述当前跨国银行的最新发展动态（108P-109P） 有利于绕开贸易壁垒，扩大出口，加快经济国际化的进程。 国际银行业的购并重组愈演愈

21、烈 有利于学习外国有效的管理经验和方法，培养和造就一批训练 跨国银行向全能化发展有素，能胜任国际竞争的技术和管理人才，实地了解和熟悉国际 电子化推动跨国银行的创新3、 试述新时期中国吸引对外投资的战略调整投资方式的调整：通过借鉴国际上通行购并的经验和做法，结合中国经济体制特点和企业的具体情况，积极探索新的外商投资方式，扩宽外商投资渠道，加紧完善和制定以购并方式进行外商投资的可操作性政策规定。是在投资结构的调整上： 一方面积极鼓励外商投资于高新技术产业以及相关配套产业；另一方面进一步扩大服务贸易领域的对外开放。是在投资区域调整上：由东部沿海地区，逐步实现向中、西部地区推进，通过实施西部大开发战略

22、，积极鼓励外商向西部地区投资，努力为西部地区扩大吸收外资创造条件。在投资环境上：进一步改善和创造良好的投资环境，通过建立完善的法律自读，提高透明度，完善社会信用，维护竞争程序等措施；在投资法规的调整上，全面修订和完善我国现行的外商投资法规及其实施细则，使外资立法符合 WTO 的规则和中国对外所作出的承诺，增强外资法规的透明度、规范性和完备性。4、国际投资对世界经济的影响1 加速了生产和资本的国际化及国际分工：国际投资的产生是生产和资本国际化的结果，而国际投资的发展反过来又促进了生产和资本的进一步国际化。2 促进了产业结构调整和科学技术的不断创新：信息技术的飞速发展，国际投资正进一步向技术、知识

23、密集型产业和服务业倾斜，呈现出明显的产业转移倾向。3 推进了世界经济一体化：国际证券市场一体化加快了世界经济一体化的形成。跨国公司的发展加快了世界经济一体化的进程，跨国公司实行全球化的经营战略、生产体系、营销体系以及属地化的人才策略，使得跨国公司的国籍逐渐淡化。4 促进了世界经济增长 国际投资通过国际资源的市场流动机制，在全球范围内合理配置资源，技术及生产流程，提高了社会生产效率，并 带来更高的收益率。5、国际直接投资理论垄断优势理论（海默金德尔伯格）该理论的精髓、基本观点：市场不完全性是企业获得垄断优势的根源；学习必备欢迎下载1）产品市场的不完全竞争2）生产要素市场的不完全竞争3）由规模经济

24、引起的市场不完全4）政府经济贸易政策形成的不完全竞争垄断优势是企业开展对外直接投资的动因1）技术优势。（ 2）资本筹集优势。 （3）管理技能优势（ 4）信誉与商标优势 （5）规模经济优势贡献：能够揭示发达国家在国外的投资。局限性：缺乏普遍的指导意义，难以解释发达国家中小企业的对外投资行为，更不能解释不具备垄断优势的发展中国家企业的境外投资行为。产品生命周期理论（雷蒙弗农）根据产品生命周期理论，企业从事对外直接投资是遵循产品生命周期即产生、成熟、下降的一个必然结果。新产品的发明国称为发达国家、发展程度略低一点的国家称为较发达国家、落后国家称为发展中国家。优点：从产品技术的角度回答了企业为什么要到

25、国外去投资和为什么能到国外去直接投资，也回答了到什么地方投资的问题。局限性：（1）这一理论实际上认定了产品区位转移的三段模式。但事实上，很多创新的产品并不是从母国扩散到海外，而是一开始就在海外设计、研制并销售的。 （2）该理论只适于说明企业最初作为一个投资者进入国际市场的情况，但不能说明跨国公司的投资行为。（3）该理论所强调的母国垄断或寡占优势的削弱以至丧失是迫使企业进行国际直接投资的主要动因也与事实有所相悖。内部化理论（巴克利和卡森) ）其中心内容是： 公司在其经营活动中，面临各种市场障碍。为了克服外部市场障碍或弥补市场机制的内在缺陷，保障自己的经济利益，就将交易改在公司所属各个企业之间进行

26、，从而形成一个内部化市场。因此，出于内部化的动机，促使企业对外直接投资。内部化的收益主要有：统一协调不同生产阶段的长期供需关系获得的收益；利用差别价格维持其在中间产品市场上的市场势力获得的收益；消除双边垄断的不确定性带来的收益；实行内部划拔价格，可以逃避税负，转移资金，回避干预等等。内部化的成本包括：资源成本；通讯成本；国际风险成本；管理费用成本。评价： 探讨的是中间产品市场，而非最终产品市场；探讨的市场上扩大FDI 的动机，而非如何利用外部市场；属于一般化理论，能够揭示大部分FDI 的动因。缺陷： 内部化理论说明了企业进行内部化的动因，但不能充分解释企业为什么不是只在国内企业中实行内部化，而

27、要到国外去投资生产的问题。它也未能科学解释跨国公司对外直接投资的区域分布；未能考虑市场的积极作用，尤其是非生产要素对跨国公司对外直接投资动机和发展的影响。国际生产综合理论（邓宁）国际生产综合理论又称国际生产综合理论。该理论认为， 跨国公司的国际生产是由所有权优势(O) 、内部化优势 (I) 和区位优势 (L) 这三组变量决定，这三组变量的不同组合决定着跨国公司在出口贸易、直接投资和许可证安排之间的选择，并决定各国跨国公司国际生产的类型、行业及地理分布。国际生产折衷理论试图对跨国公司的整个国际经济活动，诸如出口贸易、直接投资及技术转让等，做出统一的解释。所有权优势= INTERNATIONAL

28、TECHNOLOGY TRANSFER所有权优势 +内部化优势= EXPORT所有权优势 +区位优势 +内部化优势= FDI优点：“集大成者”，吸收了过去20 多年中出现的新理论，为国际经济活动提供了一种综合分析的方法。局限性：创新不足。比较优势理论小岛清比较优势论的核心是：对外直接投资应该从本国已经处于或即将处于比较劣势的产业，即边际产业开始，并依次进行。对外直接投资的动机分为以下几种类型：1自然资源导向型。 。 2劳动力导向型。3. 市场导向型。一类是为避开东道国贸易壁垒的贸易导向型，另一类是寡头垄断性质的对外直接投资。4生产与销售国际化型。结论：这种建立在比较利益基础上的直接投资不仅不会

29、替代国际贸易，而且还能扩大国际贸易量，同时还能使投资国和东道国都能从投资中获得利益。对外直接投资应该从本国（投资国）已经处于或趋于处于比较劣势的产业依次进行评价：突出了三点：摈弃了“市场不完全”的论点，提出从本国国情出发，据以制定FDI 的策略；学习必备欢迎下载摈弃了“垄断优势”的论点，提出维护比较优势论；摈弃了“贸易替代型”的论点，主张“贸易创造型”的做法。投资周期论（邓宁，被称为国际生产折衷理论的动态分析。）邓宁从动态角度提出了“投资周期论”，认为一国的国际投资地位与其经济发展水平有关，人均优点：发现了国际投资的规律局限性：用人均GNP 来表示经济发达程度不科学GNP 越高，对外投资净值就

30、越大。6、我国并购方式吸引外资的情况目前仍以传统方式（绿地投资）为主，即建立三资企业，国内购并环境的不佳导致占全球跨国投资主导地位的收购兼并方式在全国难以采用。跨国购并对中国带来的有利影响（1）促进外部市场机制的进一步完善（2）开拓外资渠道，引进技术、机制、理念（3）使国内购并更加成熟与规范。7、跨国公司的特征战略目标全球化运行机制开放化管理模式一体化生产经营跨国化8、跨国公司发展趋势：10、跨国公司对外投资的方式：投资主体多元化股权参与跨国经营集中化全部拥有，即母公司拥有子公司股权在以上；投资流向：发达国家多数占有，即母公司拥有子公司的股权在之间；投资部门：服务业对等占有，即母公司拥有子公司股权的；跨国公司经营本土化少数占