《财务管理学》综合复习资料

1、财务管理学综合复习资料一、名词解释1间接筹资2市盈率3财务杠杆系数4.获利指数5财务管理的目标6营运资金7.经营杠杆8年金二、单项选择题1. 息税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是（）。A.营业杠杆系数B.财务杠杆系数C.联合杠杆系数D.边际资本成本2. 投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（）。A.净现值法B.获利指数法C.内部报酬率法D.平均报酬率法3. 下列融资方式中，资本成本最高的是（）。A.发行股票B.发行债券C.长期借款D.留存收益4. 经济批量是指（）。A.采购成本最低的采购批量B.定货成本最低的采购批量C.储存成本最低的采购批量D.存货总成本最低

2、的采购批量5. 根据公司法的规定，公司累计发行的未偿付的债券总额不超过公司净资产的（）。A.60%B.40%C.50%D.30%6下列财务比率反映企业短期偿债能力的有（）。A现金流量比率B资产负债率C偿债保障比率D利息保障倍数7在投资决策时，考虑风险和报酬之间的关系是().A风险越大，报酬越高B风险越低，报酬越高C风险和报酬没有关系D风险大，报酬应该相应增加8间接筹资的基本方式是（）。A发行股票筹资B发行债券筹资C银行借款筹资D投入资本筹资9下列不属于债券筹资的优点的是（）。A债券成本较低B可利用财务杠杆最新可编辑word 文档C保障股东控制权D筹资数量不受限制10 （）可作为没有通货膨胀时的

3、纯利率，或平均利率。A.变现力附加率B.国库券的利率C.利息率D.股利率11.在计算速动比率时, 要从流动资产中扣除存货部分, 其原因在于在流动资产中() 。A. 存货价值变动较大B. 存货质量难以保证C. 存货变现能力最低D. 存货数量不易确定12下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是()。A获利指数B投资利润率C净现值D内部收益率13. 流动比率反映的是 ( ) 。A. 短期偿债能力B. 长期偿债能力C. 流动资金周转状况D. 流动资金利用情况14下列长期投资决策评价指标中，其数值越小越好的指标是()。A净现值率B投资回收期C内部收益率D投资利润率15非系统风险 ()。A 归因于广泛

4、的价格趋势和事件B 归因于某一投资企业特有的价格因素或事件C 不能通过投资组合得以分散D通常是以 系数进行衡量16现金作为一种资产，它的()。A流动性强，盈利性差B 流动性强，盈利性也强C流动性差，盈利性强D 流动性差，盈利性也差17下列哪个项目不能用于分派股利()。A盈余公积金B.资本公积C税后利润D上年未分配利润三、判断题1不可分散风险的程度，通常用 系数来计量。作为整体的证券市场的 系数为 1。（）2风险大的项目，收益一定高。（）3企业财务管理的目标是追求现金流转的平衡。（）最新可编辑word 文档4一般来说，债券的票面利率越高，债券的发条价格就越低，即折价发行。（）5企业宣布发放股票股

5、利将会引起负债比率下降。（）6当经营杠杆系数和财务杠杆系数都为1.5 时，总杠杆系数为3。（）7企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。（）8增加负债，将会提高每股股利。（）9保守型筹资组合策略是将部分长期资产由短期资金来融通。（）四、简答题1简述直接筹资与间接筹资的差别。2杜邦分析系统将权益报酬率分解成哪些财务比率的乘积？这些财务比率的高低分别代表什么经济含义。3简述企业现金管理的目的和内容。4什么是资本成本？资本成本的作用有哪些？5试述企业持有现金的动机。6试述银行短期借款的优缺点。7为什么说净资产收益率是上市公司最重要的财务指标？五、计算题1某公司年耗用某材料70000

6、 千克，单位采购成本为180 元，储存成本为4 元，平均每次进货费用为 40 元，假设该材料不存在缺货情况。要求计算：乙材料的经济进货批量；经济进货批量下的相关总成本；经济进货批量下的平均占用资金；年度最佳进货批次。2某公司的有关资料如下：该公司预计2001 年需要增加外部筹资49000 元。该公司敏感负债与销售收入的比率为18%，税前利润占销售收入的比率为8%，所得税率为33%，税后利润50%留用于企业。 2000 年销售收入为15 000 000 元，预计2001 年销售收入增长15%。要求：测算2001 年当年留用利润额。测算 2001 年资产增加额。3 某企业年销售净额为280 万元，

7、息税前利润为80 万元，固定成本为32 万元，变动成本率为最新可编辑word 文档60%；资本总额为200 万元，债务比率为40%，债务利率为12%。试分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。4 某公司需要增加资本 500 万元，现有两个筹资方案，情况如下：筹资方案甲筹资方案乙筹资方式筹资额（万元）个别资本成本筹资额（万元）个别资本成本（ %）（ %）长期借款807.01107.5公司债券1208.5408.0普通股票30014.035014.0合计500500要求：计算甲、乙两种方案的综合资本成本并据以选择筹资方案。5 国库券的利率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。要求

8、：计算市场风险报酬率。当 值为 1.5 时，必要报酬率为多少？如果一投资计划的值为 0.8，期望报酬率为9.8%，是否应当进行投资？如果某股票的必要报酬率为11.2%，其 值应为多少？6 某公司年初存货30000 元, 年初应收账款为25400 元, 本年末计算出流动比率为3, 速动比率为 1.3, 存货周转率为4 次, 流动资产合计为54000 元, 公司的本年销售额是多少?如果应收账款以外的速动资产是微不足道的, 其平均收账期是多少天?( 天数取整 )最新可编辑word 文档财务管理学综合复习资料参考答案一、名词解释1 间接筹资 ：是指资金的需求方与资金的供应方，通过金融机构，间接接进行的

9、资金融通。2 市盈率 ：也称价格盈余比率或价格与收益比率，是指普通股每股市价与每股利润的比率。3 财务杠杆系数：是普通股每股税后利润变动率相当与息税前利润变动率的倍数。4 获利指数 ：投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。5 财务管理的目标 ：是指企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。6. 营运资金 ：是指在企业经营活动中战胜在流动资产上的资金。广义的营运资金又称毛营运资金，是指一个企业流动资产的总额；狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。7. 经营杠杆 ：企业在经营活动中对营业成本中固定成本的利用。8. 年金 ：是指一定时期内每

10、期相等金额的收付款项。二、单项选择题题目12345678910答案BAADBADCDB题目11121314151617答案CBABAAB三、判断题题目123456789答案四、简答题1答：筹资机制不同。直接筹资依赖于资本市场机制如证券交易所，以各种证券为媒介；而间接筹资既可运用市场机制，也可运用计划或行政手段。筹资范围不同。直接筹资可利用的筹资渠道和筹资方式比较多，而间接筹资的范围相对较小。筹资效率和筹资费用高低不同。直接筹资因程序较为繁杂，准备时间较长，筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资过程简单，筹资效率高，成本低。筹资效应不同。直接筹资成本低，可以改善企业的资本结构，但会影响企业的控制

11、权；而间接筹资成本高，但不会影响企业的控制权。最新可编辑word 文档2答：杜邦分析系统将权益报酬率分解成销售净利率、总资产周转率和权益乘数的乘积，其中销售净利率表示每一元销售收入获得利润的能力，总资产周转率表示资产的使用效率或周转速度，权益乘数表示企业的财务结构，权益乘数越大表示负债比例越高。3 答：现金管理的目的是：以最少的现金保证经营的需要，降低风险，又不使企业有过多的闲置现金。现金管理的内容是：编制现金预算，对日常现金的收支加强控制，采取一定策略保证现金收支平衡。4 答：资本成本是指企业为筹措和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和用资费用。起作用表现为：（ 1）资本成本是比较筹资方式、

12、选择追加筹资方案的依据。 （2）资本成本是评价投资项目、比较投资方案和追加投资决策的主要经济指标。 （ 3）资本成本还可作为衡量企业整个经营业绩的基准。5答：交易需求。预防性需求。投机需求。6答：银行短期借款的优点是： （1）银行资金充足， 实力雄厚， 能随时为企业提供比较多的短期借款。对于季节性和临时性的资金需求，采用银行短期借款尤为方便。 （ 2）银行短期借款具有较好的弹性。可在资金需要增加时借入，在资金需要减少时还款。银行短期借款的缺点是： （ 1）资金成本较高。 （ 2）限制较多。7 答：净资产收益率是上市公司最重要的财务指标，原因是（1）反映投资者的报酬水平，是投资者最关心的指标；

13、（ 2）它是上市公司必须公布的指标之一，因为它决定着上市公司能否取得配股资格；（ 3）也是杜邦分析法的核心指标。（4）它体现了财务管理的目标企业价值最大化。五、计算题1 参考答案：已知 A 70000， B 40， C 4（1） Q2 AB270000401183 （千克）C4（ 2）经济进货批量下的相关总成本2ABC2 70000 40 4 4733 （元）最新可编辑word 文档（ 3）经济进货批量下的平均占用资金W PQ180 1183106470 （元）22（ 4）年度最佳进货批次A70000（次）Q5911832 参考答案： 2001 年当年留用利润为： 15 000 000 （ 1

14、+15%） 8%（ 1-33%） 50%=462 300（元）根据需要追加的外部筹资额，该公司2001 年资产增加额为：49000+15000000 15% 18%+15000000（ 1+15%） 8%（ 1-33%） 50%=916300（元）3 参考答案：280 280 660%营业杠杆系数： 1.4280280 60% 3280财务杠杆系数： 1.1480 200 40% 12%联合杠杆系数：1.41.14=1.64 参考答案：甲方案的综合资本成本：7%（ 80 500） 8.5%（ 120 500） 14%（ 300 500） 11.56%乙方案的综合资本成本：7%（ 110 500） 8.5%（ 40 500） 14%（ 350500） 12.09%选择甲方案5 参考答案：市场风险报酬