到期收益率的公式-到期收益率计算题

1、到期收益率的公式设F为债券的面值，C为按票面利率每年支付的利息，Po为债券当前市场 价格，r为到期收益率，贝(1 + r)*F(1 +r)n举例说明：例题：如果票面金额为1000元的两年期债券，第一年支付 60元利息，第 二年支付50元利息，现在的市场价格为950元，求该债券的到期收益率为多少？_605010007（1 + r） * （1 + r尸+ （1 +尸YTM=r=5.5% 编辑短期债券到期收益率对处于最后付息周期的附息债券、贴现债券和剩余流通期限在一年以内（含一年）的到期一次还本付息债券，到期收益率计算公式为：到期收益率=（到期本息和-债券买入价）/ （债券买入价*剩余到期年限） *

2、100%各种不同债券到期收益率的具体计算方法分别列示如下：1、息票债券的计算到期收益率=（债券年利息+债券面值-债券买入价）/ （债券买入价*剩余到 期年限）*100%例: 8某公司2003年1月1日以102元的价格购买了面值为100元、利率 为10%、每年1月1日支付1次利息的1999年发行5年期国库券，持有到2004 年1月1日到期，则：100 5（100102） x wo% = ?<84%到期收益率=1 -2、一次还本付息债券到期收益率的计算到期收益率=债券面值(1+票面利率*债券有效年限)-债券买入价/ (债券 买入价*剩余到期年限)*100%例甲公司于2004年1月1日以125

3、0元的价格购买了乙公司于 2000年1 月1日发行的面值为1000元、利率为10%、到期一次还本利息的5年期公司 债券，持有到2005年1月1日，计算其投资收益率。1500 一 1250到期收益率x 100% = 20%3、贴现债券到期收益率的计算到期收益率=(债券面值-债券买入价)/ (债券买入价*剩余到期年限)*100% 长期债券到期收益率长期债券到期收益率采取复利计算方式(相当于求内部收益率)。IIIAf=(1 + r)1 + (1 + r)2 + (i + vy + (l + vy其中：丫为到期收益率；PV为债券买入价；M为债券面值；t为剩余的付 息年数；I为当期债券票面年利息。例：H

4、公司于2004年1月1日以1010元价格购买了 TTL公司于2001年1月1日发行的面值为1000元、票面利率为10 %的5年期债券。要求：(1)如该债券为一次还本付息，计算其到期收益率。(2 )如果该债券为分期付息、每年年末付一次利息，计算其到期收益率。1、一次还本付息根据 1010=1000* (1+5*10% )( P/F,i,2 )可得： (P/F,i,2 )= 1010/1500=0.6733查复利现值系数表可知：当 i= 20%，= 0.6944当 i= 24%，= 0.6504采用插值法求得：i = 21.92 %2、分期付息，每年年末付一次利息根据 1010=1000X 10%

5、< (P/A, i, 2) +1000X (P/F, i, 2)=100X (P/A, i, 2) +1000X (P/S , i, 2)当 i=10% 时，NPV=10X ( P/A , 10% , 2) +1000X ( P/F , 10% , 2) -1010=100X1.7355+1000 X0.8264-1010=-10.05(元)由于 NPV 小于零，需进一步降低测试比率。当 i=8% 时，NPV=10X (P/A , 8% , 2) +1000X (P/F , 8% , 2) -1010=100X1.7833+1000 X0.8573-1010=25.63 (元)即： 求得：i=9.44%。3、用 EXCEL 计算到期收益率在 EXCEL 中可以使用 IRR 来估算到期收益率， IRR 的具体意义如下：返回由数值代表的一组现金流