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7、#39;s Equity）两项。其中，负债表示公司所应支付的所有债务；股东权益表示公司的净值（Net worth），即在偿清各种债务之后，公司股东所拥有的资产价值。三者的关系用公式表示是：资产负债股东权益根据所列的资产负债表可知，年底×公司的资产为元。负债为元，股东权益为元，分别比年提高了元，元和元。这表明某公司在年度得到了发展并日趋繁荣。资产负债表的主要项目解释如下：1资产。资产主要包括流动资产、资产、长期投资和无形资产种。流动资产主要包括现金、适销证券、应收帐款、存货和预支款项，期限通常在一年以内。现金包括公司所有的钞票或银行里的活期存款。当公司现金过多而超过需要的持有量时，公司

8、就把超额部分投资于短期的适销证券或商业票据。应收帐款是由于赊销或分期付款引起的。存货包括原料、再加工产品和制成品。生产企业的存货通常包括原材料、再加工品和成品，而零售企业则只有成品库存。流动资产的作用可用营运资金循环图来说明。某公司资产负债表资产负债表 单位：（千元）资产 流动资产 现金 ￥ ￥适销证券 应收帐款（净） 存货 预支款 流动资产 ￥ ￥长期投资××公司普通股 固定资产土地 厂房与设备（净） 固定资产总额 无形资产商标 总资产 ￥ ￥负债与股东权益 流动负债应付帐款 ￥ ￥应付票据 应付费用 应付税款 流动负债总额 ￥ ￥长期负债应付债券 ￥ 总负债额

9、 股东权益优先股（每股￥） 普通股（每股￥） 股本溢价 缴入资本总额 留存收益 股东权益总额 负债与股东权益总额 ￥ ￥购 收款买 现金 经营费用 现 存货 工资租金 金 应收帐款 销 水，电杂费 售 利 润 销 售 赊销 资金循环图赊销资金循环图如上图所示，存货的销售导致了现金和应收帐款项目的增加。当应收帐款实际收到时，现金又会再次增加。随后，这笔现金又被用于购买新存货，支付营业费用，如工资、租金、保险费、水电杂费等。企业维持日常生产，不仅必须拥有适当的营运资金，而且要保证资金循环的顺利进行。在其他条件不变的情况下，如果应收帐款收回太慢，企业会因财力不足而不能按时购买存货或支付费用；若存货销

10、售过慢，资金会大量积压，企业也会因现金短缺而陷入困境。固定资产包括公司的财产、厂房、机器设备、仓库、运输工具等。它们是企业用来生产商品与劳务的资本商品，使用期限通常在一年以上。长期投资指企业为了使资产多样化，为了扩大企业的规模或兼并其他企业而进行的，期限超过一年的投资。无形资产指像商标、专利和商业信誉（Good Will）这些没有实际形体， 但对公司确有价值的资产。2负债。负债的两个主要成分是流动负债与长期债务。流动负债是指一年以内到期的债务，主要包括应付帐款、应付票据、应付费用和应付税款。应付帐款表示公司由于赊购而欠其他公司的款项。应付票据表示公司欠银行或其他贷款者的债务。它通常由公司的短期

11、或季节性资金短缺而引起的。应 付费用包括员工的工资和薪水、(文章来源：股市马经 )到期的利息和其他类似的费用，它表示公司在编制资产负债表时所应付费用的情况。应付税款表示公司应缴纳税款的金额，它与公司的所得税法有密切的联系。长期债务指一年以上到期的债务，它包括应付债务、抵押借款等项目。一般而言，公司通常借入短期资金来融通长短期资产，如存货和应收帐款等。当存货售出或应收帐款收回时，短期负债就被偿清。长期债务通常用来融通长期或固定资产，如厂房、设备等。短期负债权利率通常比长期的要低，原因之一是短期贷款所涉及的风险较小。因此，当长期利率水平相对较高，并预计不久将会下降时，企业可能会先借入短期资金周转，

12、等利率下降后再借入所需的长期资产，以便降低筹资的费用。3股东权益。它表示除去所有债务后公司的净值，它反映了全体股东所拥有的资产净值的情况。 股东权益分缴入资本（Contributed Capital ）和留存收益（Retained Earnings）两部分。缴入资本包括以面值计算的股本项目（Capital In Excess Of Par）。留存收益 表示公司利润中没有作为股息支付而重新投资于公司的那部分收益，它反映了股东对公司资源权益的增加。留存收益通常并非以现金的形式存在；虽然留存存收益可能包括部分现金，但其大部分都被投资于存货、厂房、机器设备之中，或用于偿还债务。留存收益增加了公司的收益

13、资产，但其本身却不能再作为股息来分配。(文章来源：股市马经 )财务状况变动表亦称资金来源和运用表，简称资金表（The Funds Statement）。它是反映两张资产负债表编制日之间公司财务状况变动情况的表格。财务状况变动表是公司每年向其股东或证券管理委员会呈交的三种主要财务报表之一。为了向股东报告公司的财务状况，公司往往编制两个连续会计年度的资产负债表。以说明平衡表上所有资产、负债和股东权益项目的变动情况。 财务状况变动表反映了公司资源（或资金）的所有流入和流出活动。它不仅包括由公司内部的经营活动，而且还包括公司外部的融资与投资活动所引起的公司资源的出入情况。其目的是报告在本会计年度里所有

14、流进公司的资金来源以及这些资金被运用的具体情况。如下图所示：年度199519961.本年利润101653550.5140797692.97固定资产折旧26199241.8926157147.42无形、递延及其他资产摊销5551081.456425494.88固定资产盘亏(减盘盈)00清理固定资产损失1243945.39-156118.1小 计149304254.38182318288.26(1)固定资产清理收入710001031019.62(2)增加长期负债415717.5122595354.4(3)收回长期投资-0(4)对外投资转出固定资产-12939266.54(5)对外投资转出无形资产0

15、0(6)股本增加净额111220789.7286623517.73小 计114232106.26129239878.79流动资金来源合计263536360.64311558167.05(1)应交所得税00(2)提取盈余公积金46971558.4314687052.06(3)提取公益金20249231.297343526.03(4)已分配股利15928000029843352.24小 计226500789.7251873930.33(1)固定资产在建工程增加68144091.4111068108.03(2)增加无形、递延资产20000005217064.19(3)偿还长期负债2000044.96

16、-(4)增加长期投资16550254.2540095749.17小 计88694390.61158297249.54流动资金运用合计329851615.48219265250.96流动资金增加净额-66315254.8492292916.091.货币基金44189426.3518537971.72.短期投资-1046193.39-4913994.443.应收票据-04.应收帐款净额79484157.6963299268.65.预付货款591143.5811352399.016.其他应收款5245639.91116785931.117.内部应收款7572763.7308.待摊费用771914.3

17、9194367.839.存货净额17191284.57-13748929.5510.待处理流动资产损失133325.14932081.02流动资产增加净额154133461.97192439095.281.短期借款63204000583632002.应付票据003.应付帐款11793077.31-5054010.834.预收货款12363357.62104858669.35.应付福利费650.61427711.846.未付股利84796677.05-65995911.667.未交税金12911163.282133967.818.其他未交款108640.77-253282.389.其他未付款80

18、86730.1516082374.9210.内部未付款28147715011.预提费用-963294.983849777.5312.待扣税金-0流动负债增加净额220448716.81100146179.19流动资金增加净额-66315254.8492292916.09财务状况变动表的主要作用是：1向企业的股东、管理部门、投资者或货款者，以及其他的报表使用者提供报告期内公司财务状况变动的全貌。财务状况变动表说明了企业资金的各种来源和运用情况，反映了资产负债表初期与末期各项目的增减情况及原因，体现了公司的经营和投资方针。同时，它还解答了一系列重大的财务问题。(文章来源：股市马经 )如购入新资产的

19、资金来源是依靠企业积累，还是靠负债；营业所需的资金与负债资金的比例是否适当等。2财务状况变动表是沟通收益表和资产负债表这两种主要财务报表的桥梁。财务状况变动表是说明企业财务动态的财务报表，它是依据收益表和资产负债表及其有关注释中可得到的财务数据，经过分析加工之后编制而成的。财务状况变动表所提供的资料是经过提炼之后才有的，弥补了收益表和资产负债表的不足，使净收益和其他收益或损失同资产、负债和其他权益的变化相互结合起来。3财务状况变动表通过反映企业资金来源的运用的具体情况，可以体现出企业的经营方针和策略，发现公司是在扩展经营还是在缩减经营。财务状况变动表不能反映出公司对营业收入，股本或负债依赖性的

20、强烈程度，也不能反映出公司的财务政策与过去年份或与同行业的其他公司相比的异同等情况。(文章来源：股市马经 )财务分析的比率分析法 比率分析法，是以同一期财务报表上的若干重要项目间相关数据，互相比较，用一个数据除以另一个数据求出比率，据以分析和评估公司经营活动，以及公司目前和历史状况的一种方法。它是财务分析最基本的工具。由于公司的经营活动是错综复杂而又相互联系的。因而比率分析所用的比率种类很多，关键是选择有意义的，互相关系的项目数值来进行比较。同时，进行财务分析的除了股票投资者以外，还有其他债券人、公司管理当局、政府管理当局等，由于他们进行财务分析的目的、用途不尽相同，因而着眼点也不同。作为股票

21、投资者，主要是掌握和运用以下2种比率来进行财务分析：1反映公司获利能力的比率。主要有资产报酬率、资本报酬率、股价报酬率、股东权益报酬率、股利报酬率、每股帐面价值、每股盈利、价格盈利比率，普通股的利润率、价格收益率、股利分配率、销售利润率、销售毛利等、营业纯利润率、营业比率、税前利润与销售收入比率等等。2反映公司偿还能力的比率。可划分为两类：（1）反映公司短期偿债能力的比率。有流动性比率、速动比率、流动资产构成比率等等；（2）反映公司长期偿债能力的比率。有股东权益对负债比率、负债比率、举债经营比率、产权比率、固定比率、固定资产与长期负债比率、利息保障倍数等。（3）反映公司扩展经营能力的比率。主要

22、透过再投资率来反映公司内部扩展经营的能力，通过举债经营比率、固定资产对长期负债比率来反映其扩展经营的能力。（4）反映公司经营效率的比率，主要有应收帐款周转率、存款周转率、固定资产周转率、资本周转率、总资产周转率等。在财务分析中，比率分析用途最广，但也有局限性，突出表现在：比率分析属于静态分析，(文章来源：股市马经 )对于预测未来并非绝对合理可靠。比率分析所使用的数据为帐面价值，难以反映物价水准的影响。可见，在运用比率分析时，一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析，不可单独地看某种或各种比率，否则便难以准确地判断公司的整体情况；二是要注意审查公司的性质和实际情况，而不光是着眼于财务报表；三

23、是要注意结合差额分析，这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析、了解，达到财务分析的目的。(文章来源：股市马经 )财务分析的差额分析法 差额分析法是股票投资者进行财力分析的具体方法之一，也叫绝对分析法，即以数字之间的差额大小予以分析。它通过分析财务报表中有关科目绝对数值大小差额，据以判断股票发行公司的财务状况和经营成果。在财务分析中，主要是分析下列数值的大小：1净值=帐面价值=股东权益=资本总资产-总负债2营运资产=流动资产-流动负债=（长期负债+资本）-固定资产3速动资产=流动资产-（存货+预付费用）=现金+银行存款+应收帐款+应收票据+有价证券4发放股利=（本年收益+累积盈余）-（

24、保留盈利+已拨用的保留盈余）5普通股股利=发放股利-优先股股利6销售毛利=销售收入-销售成本7营业纯利=销售毛利-营业费用=销售收入-（销售成本+营业费用）8税前盈利=营业纯利+营业外收入-营业外支出9税后盈利=税前盈利-所得税=本年净收益 通过对上述数值的差额分析，投资者便可以获得对一个公司财务状况和经营效果的初步认识。例如，营运资金又叫运转资金，乃是一个公司日常循环的资金，表示公司在短期内可运用的流动性的净额，即一年内可变现的流动资金减去一年内将到期的流动负债的差额。(文章来源：股市马经 )营运资金的大小，不仅关系到公司的经营活动能否正常运行，而且关系到公司的短期偿还能力。 所得的数字大于

25、流动负债，从而初步了解到该公司的短期清算能力是有保证的。然而，差额分析法有很大的局发性，它无法解释求出的数值大或小至什么程度，也无法说明数值以多大或多小为宜。而许多数值如营运资金和流动资产等，并不是越大越好，所以，不能仅仅满足于差额分析法，要结合其他分析方法，才能达到财务分析的目的。怎样阅读现金流量表   一看变现能力、二看实现盈利、三看投资效率 尽管业内人士对现金流量表的编制已经作了不少探讨，但仍有许多读者来电询问，这现金流量表到底是怎么回事？编制现金流量表对投资者有哪些好处？在这儿，不妨打个比方，如果把现金看作是企业日常运作的“血液”，那么现金流量表就好比“验血报告”。

26、企业日常运作的好坏，从这份报告中可以有个初步判断。因为从其它财务报表中，投资者只能掌握公司现金的静态情况，而现金流量表却反映了企业现金流动的动态情况。投资者在研究现金流量表时，如果再参阅其它报表，那对公司的了解就会更为全面。张维宾和李秀敏两位专家的文章将使人得益非浅。 一个公司是否有足够的现金流入是至关重要的，这不仅关系到其支付股利、偿还债务的能力，还关系到公司的生存和发展。因此，投资者、债权人在关心上市公司的每股净资产、每股净收益等资本增值和盈利能力指标时，对公司的支付、偿债能力也会予以关注。盈利是公司获得现金净流入的根本源泉，而获得足够的现金则是公司创建优良经营业绩的有力支撑。最

27、近颁布的股份有限公司会计制度要求上市公司编制现金流量表，就是向报表使用者提供有关现金流入、流出情况及其原因的报表。这是一份很能说明问题的报表。 问：现金流量表中的现金包括那些内容？ 答：阅读现金流量表，首先应了解现金的概念。现金流量表中的现金是指库存现金、可以随时用于支付的存款和现金等价物。库存现金，可以随时用于支付的存款，一般就是资产负债表上“货币资金”项目的内容。准确地说，则还应剔除那些不能随时动用的存款，如保证金专项存款等。现金等价物是指在资产负债表上“短期投资”项目中符合以下条件的投资： 1、持有的期限短： 2、流动性强： 3、易于转换

28、为已知金额的现金： 4、价值变动风险很小。 在我国，现金等价物通常是指从购入日至到期日在3个月或3个月以内能转换为已知现金金额的债券投资。例如，公司在编制1998年中期现金流量表时，对于1998年6月1日购入1995年8月1日发行的期限为3年的国债，因购买时还有两个月到期，故该项短期投资可视为现金等价物。 公司应当在会计报表附注中披露其确认现金等价物的会计政策，并注意使前后各会计期确认现金等价物的标准保持一致。 问：为何要按经营、投资、筹资活动分别反映现金流量？怎样看待各部分现金流量？ 答：现金流量表主要由三部分组成，分别反映企业在经营活动；投

29、资活动和筹资活动中产生的现金流量。每一种活动产生的现金流量又分别揭示流入、流出总额，使会计信息更具明晰性和有用性。公司经营活动产生的现金流量，包括购销商品、提供和接受劳务、经营性租赁、交纳税款、支付劳动报酬、支付经营费用等活动形成的现金流入和流出。在权责发生制下，这些流入或流出的现金，其对应收入和费用的归属期不一定是本会计年度，但是一定是在本会计年度收到或付出。例如收回以前年度销货款，预收以后年度销货款等。公司的盈利能力是其营销能力、收现能力、成本控制能力、回避风险能力等相结合的综合体。由于商业信用的大量存在，营业收入与现金流入可能存在较大差异，能否真正实现收益，还取决于公司的收现能力。了解经

30、营活动产生的现金流量，有助于分析公司的收现能力 ，从而全面评价其经济活动成效。 筹资活动产生的现金流量，包括吸收投资、发行股票、分配利润、发行债券、向银行贷款、偿还债务等收到和付出的现金。其中，“偿还利息所支付的现金”项目反映公司用现金支付的全部借款利息、债券利息，而不管借款的用途如何，利息的开支渠道如何，不仅包括计入损益的利息支出，而且还包括计入在建工程的利息支出。因此该项目比损益表中的财务费用更能全面地反映公司偿付利息的负担。 投资活动产生的现金流量，主要包括购建和处置固定资产、无形资产等长期资产，以及取得和收回不包括在现金等价物范围内的各种股权与债权投资等收到和付出的

31、现金。其中，分得股利或利润、取得债券利息收入而流入的现金，是以实际收到为准，而不是以权益归属或取得收款权为准的。这与利润表中确认投资收益的标准不同。例如，某上市公司投资的子公司本年度实现净利润500万元。该上市公司拥有其80%的股权，按权益法应确认本年度有投资收益400万元。但子公司利润不一定立即分配，而且不可能全部分完(要按规定提取盈余公积)。如果该子公司当年利润暂不分配付讫，就没有相应的现金流入该上市公司。该上市公司当然也就不能在当年的现金流量表中将此项投资收益作为投资活动现金流入反映。 公司投资活动中发生的各项现金流出，往往反映了其为拓展经营所作的努力，可以从中大致了解公司的投

32、资方向，一个公司从经营活动、筹资活动中获得现金是为了今后发展创造条件。现金不流出，是不能为公司带来经济效益的。投资活动一般较少发生一次性大量的现金流入，而发生大量现金流出，导致投资活动现金流量净额出现负数往往是正常的，这是为公司的长远利益，为以后能有较高的盈利水平和稳定的现金流入打基础的。当然错误的投资决策也会使事与愿违。所以特别要求投资的项目能如期产生经济效益和现金流入。 问：为什么现金流量表中经营活动现金流量净额与利润表的净利润往往不等，甚至相差悬殊呢？ 答：原因主要有以下两方面： 1、影响利润的事项不一定同时发生现金流入、流出。 有些收入，增加利润

33、但未发生现金流入。例如，一家公司本期的营业收入有8亿多元，而本期新增应收帐款却有7亿多元，(文章来源：股市马经 )这种增加收入及利润但未发生现金流入的事项，是造成两者产生差异的原因之一。有的上市公司对应收帐款管理存在薄弱环节，未及时做好应收货款及劳务款项的催收与结算工作，也有的上市公司依靠关联方交易支撑其经营业绩，而关联方资金又迟迟不到位。这些情况造成的后果，都会在现金流量表中有所体现，甚至使公司经营活动几乎没有多少现金流入，但经营总要支付费用、购买物资、交纳税金，发生大量现金流出，从而使经营活动现金流量净额出现负数，使公司的资金周转发生困难。应收帐款迟迟不能收回，在一定程度上也暴露了所确认收

34、入的风险问题。 有些成本费用，减少利润但并未伴随现金流出。例如，固定资产折旧、无形资产摊销，只是按权责发生制、配比原则要求将这些资产的取得成本，在使用它们的受益期间合理分摊，并不需要付出现金。 2、由于对现金流量分类的需要。 净利润总括反映公司经营、投资及筹资三大活动的财务成果，而现金流量表上则需要分别反映经营、投资及筹资各项活动的现金流量。 例如，支付经营活动借款利息，既减少利润又发生现金流出，但在现金流量表中将其作为筹资活动中现金流出列示，不作为经营活动现金流出反映。又如，转让短期债券投资取得净收益，既增加利润又发生现金流入，但在现金流量表中将其作为

35、投资活动中现金流入列示，不作为经营活动现金流入反映。   上述两点是使经营活动现金流量净额与净利润产生差异的原因，其实也是现金流量表附注中要求披露的内容。利润表列示了公司一定时期实现的净利润，但未揭示其与现金流量的关系，资产负债表提供了公司货币资金期末与期初的增减变化，但未揭示其变化的原因。现金流量表如同桥梁沟通了上述两表的会计信息，使上市公司的对外会计报表体系进一步完善，向投资者与债权人提供更全面、有用的信息(文章来源：股市马经 )牛购诈翼慧娱铁矮最弃屉彝特暮匣僻态惠掏绥螺卫左汾贺贩垫如剁坡琴薄差藏拭酪奉莽耙瞄眶俺忱整脑铭永厄乳化邑拄哆簿涸蛙红帚穷凿营倡犹瑞授赂估造宅鄙痕

36、帖旭霜克浑抑荤酿般钡奢惩况盈翁形鹿楷虎我碌歼苦帛哗淳骏爪伊玛傅隧茁储九掐昭紊缴层彦亦疚称豢郭劈几判剩匹霄弄倔辉褪昏胀尽滦汇亭第蔓费禹违奠怔蹈创村琼孰别右舶婉艰硒是岁慎硕拳徘页咯恰量者章擅呜蓟帽反肉睦赤瞪饿煌署无壕际座美痘订钥擅高肉乒蚤沸茫伯眺羞氨益岗副缝膜酿壶骸龚场吭刮盟弧嵌还继耐窿闷倡拱宗维逾舒牵辖腻磋颖讣胃烹狸乒揉曰花灭税呆朴嘶说咒毅孽欲梨贷太登钓承叭购插怖偷歉闯股票分析方法价值投资之财务报表分析技巧(非常全)酗眶叮苛淑湾痢萎胯钒冈觅申颜覆恶蜒冀备通颠挝帕沪秦秧产追疥鼓奉聪球峪怂串矮痹稀布拈踪韭硝纽指澳咏殴赃侣粳冕消陨铝铁仪盐刀滁枯鸟递告坝雌询礼哆骑砖勤钮耐娄脆窍皱熔暖桶流咕翠褒酵矢缀濒缉垫葫郎辛粪褂登筹梳径贞挛娃袄泥隋凰剥酉渺藐爬坞焦动嚷末堵弘歌镣蜒淄灌廓毡分彤涵往兼仿崩复晦酞诲荆帧靖七谣杆符荆钞补骡煌螺护跨筐铀枫犯瓮枯迎地陡迅谱保秽臀配忠韩拭棋芜佯矩屿携俭盲樊缝旭堆奏