漫谈华西策略精选VS上证指数

1、华西策略精选vs上证指数开放式基金整体情况自2001年9月21日开放式基金成立以来，中国的开放式基金阵容不断扩大。据统计显示，截至2011年9月14日，开放式基金数量已达到 808只，而从各基金成立 日至今的净值增长情况看来，大多数开放式基金获得了不错的收益。有数据显示，按照基金分类，在有统计数据的447只偏股型基金中， 有305只获得正收 益，其中，自成立以来复权净值增长率超过 200%的基金有84只，而超过100%的有150只， 累计有超过52%的开放式基金获收益超过 100%以上。而通过与上证指数的比较，在有统计数据的431只普通股票型基金和混合型基金中，有336只基金业绩均跑赢上证指数

2、，占90%左右的比例。可见，基金投资在长期投资中能够获得较稳定的收益。华夏策略精选具体情况我挑选了华夏策略精选灵活配置混合型基金作为分析对象，主要是由于它是由明星基金 经理王亚伟操作，同时它的净值增长在很大程度上体现了开放式基金的某些特点。我们先来看一下这只基金的一些具体情况：华夏策略精选灵活配置混合型基金基金代码002031投资类型成长型投资风格配置型基金类型契约型开放式最新基金规模1241988797.34成立日期2008-10-23基金经理王亚伟资目标投通过灵活运用多种投资策略，充分挖掘和利用市场中潜在的投资机会，值。谋求基金资产的长期、持续增投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上

3、市交易的股票、债券、资产支持证券、权证及中国证监方向会允许基金投资的其他金融工具。投资基准本基金股票投资占基金资产的比例范围为30%80%,债券投资占基金资产的比例范围为 070%，资产支持证券投资占基金资产净值的比例范围为020%,权证投资占基金资产净值的比例范围为 03%,现金以及到期日在1年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。选股基准本基金将灵活运用多种投资策略，充分挖掘和利用市场中潜在的投资机会，实现基金投资目标。其中基金将综合运用主题和成长两个主要策略，在自上而下的投资主题分析框架下，结合对行业和企业成长性的基本面研究，追求有远见地、准确地把握经济发展和变更中的个股投资机会；基

4、金还将综业绩比较沪深300指数收益率X 55%+上证国债指数收益率X45%基准风险收益特征本基金是灵活配置型混合基金，混合基金的风险高于货币市场基金和债券基金，低于股票基金；而灵活配置型混合基金的资产配置比例可灵活调整 ，在混合基金中也属于较高风险、较高收益的品种。从上表中我们发现华夏策略精选作为一只配置型基金，其投资目的在于通过灵活运用多 种投资策略，在具有良好流动性的金融工具上进行投资操作。它的风险程度低于股票基金, 同时它的资产配置比例可进行灵活调整，属于较高风险、较高收益的品种。沪深3（W上证鸡0中证100 （大盘）中证=00 * 中盘）滓证100 2011年3李度中证"0（

5、小盘） 2011年】孝盛 2Q11年1季復201年3事度2D 11年2季度 罚口年1季度2010年4季度2.49 -水盘（傭中盘）2.56 -小盘（偏中盘）2.39 -小盘（偏中盘）2.49 -小盘（僞中盔）査看所有基金风幣丟数对比表至看基金与其它指数相关性分析通过天天基金网上对于华夏策略精选的风格系数图表，我们可以发现，它在2010年和2011年的风格系数始终偏向于中小盘为主，对于大盘则涉及较少，这样的一种指数设定也在一定程度上保障了华夏策略精选能够在大盘走势动荡的同时，仍然持续盈利。华夏策略精选与其他指数的比较通过一些基金网站的资料，我了解了关于华夏策略的一系列情况，通过对华夏策略的净+1

6、35.55值走势图，以及与上证指数、中小板指和基金指数比较，我发现了华夏策略精选符合绝大多盘中估值历史走势月度走势季度走势数开放式基金的特点，通过下面的比较图形我们可以有所了解。年度走勢T2. 855一 华夏策略精选实际i争值一上证指数|2.54B4-154 62+ 123. 701 9231.61S1 3091.0004-92.774-30 920.00口以上是将华夏策略精选与上证指数的实际净值图形进行比较,兄 2009年起点开始，华夏策略精选和上证指数的实际净值出现了较大的差异，在 爆一09年10年11年始点，华夏策略精选的上扬开始高于上证指数，最高比例达到170%左右，而同|期上证指数U

7、的实际净值则呈现振荡下滑的趋势，两者的差值一度达到砸1.082元左右。即使到今年12月910年11年从图形中我们可发现自1 2010年这一0.95日，在整个市场行情普遍消极的情形下，华夏策略精选的实际净值仍高出上证指数近元左右，这符合开放式基金跑赢上证指数的特点，且到12月9日止华夏策略精选的实际净值达到近130%的高增长率。华夏策略精选(002031)2.3260刊阀吆宓soh-ims累计浄值：232G0前单位浄直2 3T50前累计挣值：2. 3750申期晋停睦回:暫停孑月i争值图E月1年 全都1年"累计 全部-異计 估值 加入自选华夏策略精选0020GI累计序值11-12-C5番

8、值噌扶率需更多本年-5.E623X杲近一周-2.3510*爰近一月-4. 6721%杲近三月-5.8661%最近半年-5.2546ft最近一年-9 2116%最近两年ZD 4S5T*设立比来132 bOOOU上图是和讯网对于华夏策略精选从08年10月成立日起的累计净值图形，以及对于华夏策略精选净值增长率不同时间段的表现的整理。我们可以看到，这一基金在经历了牛市业绩爆棚和熊市的凄风苦雨之后，其累计净值始终在一个上升通道中稳步上升，且在3年的时间中，其累计净值已番了 1倍多，从1元的初始值到今年12月1日已达2.37元左右。在动荡 与风险的金融市场中，这样的业绩是单纯的股票投资和普通的个人投资所不

9、能企及的。我们再来看几组关于华夏策略精选和上证指数、基金指数以及中小板指的增长趋势曲线在几个不同时间段的比较。壇长趋勢曲线 1牛砂隹增長阴势曲线华噌长趙勢曲线中出板茹芈臭兔电希速増长趋势曲线上证舟類华豆景略箱迭通过图表，我们发现，无论是在时间间隔较短的2011年下半年，还是从2008年开始至今的3年时间里，华夏策略精选在分别与上证指数、基金指数和中小板指的图形比较中，均明显好于后三个指数，且增长趋势明显，由此我们可以得出，无论是在基金领域，还是在股票市场的中小板指，又或是整个上证指数， 华夏策略精选均有较好表现，而这样的业绩和明星经理人王亚伟以及他背后的基金经理团队是分不开的，个人投资无论是投

10、资股票市场的中表现出专业机构投资的优势和团队的力量。最后我们再来看一组个人投资者最为关心的收益率和涨幅问题。累计收益率走勢单位淨值走势累计痔值走势累计收益率沪裸3 00上证指数15%13% %-5%-100-1707-08 OT-J2SI ©S-19 OSMDS 10-010-311 1-S1阶段涨幅1季/年度凑幅|截丨卜卒2011-0-30时间沸幅同类平均沪探300同类排名11年3季度9*69%-1 5*20%106|15411年2季度-1,55%-4.86%-6.51%14 |14911年1季度4.51%-2.97%3.0412 |149定CHG年度29.50*i4.52%-12

11、.51%1 |1411口年4季厘14.93%5,83%6.56%5 |145名称周泓幅 月诜幅 季泓幅 年沸幅今年以来华夏策略蓿选-3. 03%-5.B5%-品-B. 14%-6.5%上证综指-1.23%-5.11%-2.44M'15.55%-13.51%沪 300-2, 11%-9.02M-T 9TM-23.43K-21.S1%和讯基指-L4TX-2. 53M-6.57%5,75%-15.45%上证基指-1.S0%-7. 40%-7.24%-18.34%-17.36%在2011年的累计收益率的折线图中，华夏策略精选始终跑赢上证指数，且高出上证指数4、5个百分点。而在关于涨幅的表格中，华夏策略精选的中长期涨幅始终高于上证综指和沪深300;而在跌幅中，其跌幅程度也远远小于上证综指和沪深300,这样的业绩表现对于个人投资者而言，拥有相当的吸引力。结论：通过对于华夏策略精选的基本情况以及它的净值增长率，和与上证指数以及其他一些指数的比较，我发现华夏策略精选作为一只配置型的开放式基金，始终跑赢大盘和上证指数，