精品资料（2021-2022年收藏）证券投资分析考题包含答案

1、 证券投资分析押密试题及答案解析一、单项选择题 1（）是中央财政将集中的一部分财政资金，按一定的标准拨付给地方财政的一项制度。 A国家预算 B转移支付制度 C税收 D国债2中国证监会于（）发布了上市公司行业分类指引。 A2000年1月1日 B2001年4月4日 C2002年8月8日 D2003年12月12日 考试大论坛3投资于（）一般属于收入型投资，而非资本利得型投资。 A增长型行业 B周期型行业 C防守型行业 D投资型行业4（）是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有任务和所有者对净资产的要求权。 A资产负债表 B利润表 C所有

2、者权益表 来源：考试大D现金流量表5（）反映企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。 A资产负债表 B利润表 C所有者权益表 D现金流量表6利润总额+营业外收入一营业外支出一（）。 A营业收入 B营业利润 C利润总额 D净利润 7（），可以帮助投资者和债权人预计对企业未来现金流量的要求权以及获得前期现金流入需付出的代价。 A经营活动产生的现金流量 B投机活动产生的现金流量 C投资活动产生的现金流量 D筹资活动产生的现金流量 8财务报表的（）是指依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对财务指标的影响程度。 A趋势分析法 B比较分析法 C因素分析法 D

3、全面分析法 9下列哪项不是常用的比较分析方法（）。 A单个年度的财务比率分析 B对公司不同时期的财务报表比较分析 C与同行业其他公司之间的财务指标比较分析D与不同行业其他公司之问的财务指标比较分析10（）是营业收入与平均资产总额的比值。 A存货周转率 来源：考试大B应收账款周转率 C流动资产周转率 D总资产周转率11（）是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。 A变现能力 B营运能力 C长期偿债能力 D盈利能力 12（）是指按一定方法和原则，在根据股票价格指数数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为我们的操作行

4、为提供参考。 A指标类 B切线类 C形态类 DK线类来源：13在黄金比率的研究方面，作出突出贡献的意大利伟大的数学家是（）。 A爱德华琼斯 B查尔斯亨利道CR N艾略特 D斐波那奇14若当天的收盘价为100，近14日的最高价和最低价分别为200、50，问超买超卖指标为（）。 A100 B33 C67 D20015（）公布的信息是投资者对证券进行价值判断的最重要来源。 A上市公司 B中介机构 C政府部门 考试大(wwwE)D证券交易所 16（）是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。 A战胜市场 B长期持有 C收益最大化 D风险最小化17上市公司在一定程度上受到区域经济的影响

5、，尤其是我国各地区的经济发展极不平衡，从而造成我国证券市场特有的（）。 A板块效应 B地区效应 C行业效应 D不平衡效应 18投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（）。 A内部收益率 B必要收益率 C市盈率 D净资产收益率 19假定某投资者按1 000元的价格购买了年利息收人为100元的债券，并持有4年后以1 200元的价格卖出，那么该投资者的持有期收益率为（）。 A10% B125% C15% D30%20关于证券组合管理方法，下列说法中，错误的是（）。 A根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种

6、类型 B被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法 C主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并借此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法 D采用主动管理方法的管理者坚持长期持有的投资策略21某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险。那么该投资者无差异曲线为（）。 A一根竖线 B一根横线 C一根向右上倾斜的曲线 D一根向左上倾斜的曲线22证券组合管理的第一步是（）。 A确定证券投资政策B进行证券投资分析来源：考试大C组建证券投资组合D投资组合业绩评估23（）反映了证券组合管理者的投资风格，并最终反映在投资组合中所包含的金融资产类型特征上。

7、 A投资目标 B投资规模 C投资对象 D投资政策 24提出通过建立“单因素模型”来简化马柯威茨方法的是（）。 A特雷诺 B夏普 C詹森 D罗尔 25该投资者拥有一个证券组合P，只有两种证券A和B，某投资者将一笔资金以xA的比例投资于证券A，以xB的比例投资于证券B。则下列说法中，不正确的是（）。 AxA、xB可以为负 B投资组合P的期望收益率为E(rp)=xAE(rB)+xAE(rB) C投资组合P收益率的方差为2p=x2A2A+ x2B2B 考试大(wwwE)DxA+xB=1 26假定不允许卖空，当两个证券完全正相关时，这两种证券在均值一标准差坐标系中的组合线为（）A双曲线

8、 B椭圆 C直线 D射线27根据均值方差模型，具体投资者根据个人的偏好确定的投资组合点是投资者的（）。 A有效边界 B无差异曲线 C证券市场线 D无差异曲线和有效边界的切点 28关于资本市场线，下列说法中，不正确的是（）。 A资本市场线描述了无风险资产F与市场组合M构成的所有有效组合 B有效组合的期望收益率由两部分构成：一部分是无风险利率rF，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。 C另一部分则是是对承担风险卯的补偿，通常被称为“风险溢价”，与承担的风险的大小成正比 D资本市场线揭示了有效组合的收益风险均衡关系，也给出了任意证券或组合的收益风险关系29在美国，职业行为道德守则就是一本书，厚

9、达200余页，对证券分析师方方面面的行为都提出了系统的规范。自律规范这部分内容在CFA考试中约占（）的比例，考生必须通过，否则无法获得资格。 A5% B10% C12% D15% 30证券投资分析是指人们通过分析方各种专业性法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断（）的行为。 A证券价格 B证券价格走势 C证券价值 D证券价值或价格及其变动31进行证券投资分析是投资者科学决策的（）。 A基础 B前提 C依据 D结果 32把根据证券市场本身的变化规律得出结果的分析方法称为（）。 A基本分析法 B定性分析法 C定量分析法 D技术分析法 33以下属于先行性指标的是（）。 A个人收入 B主

10、要生产资料价格来源：考试大C企业工资支出 D失业率 34进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可以分为（）。 A技术分析和财务分析 B技术分析、基本分析和证券组合分析 C技术分析和基本分析 D市场分析和学术分析 35不以“战胜市场”为目的的证券投资分析流派是：（）。 A基本分析流派 B技术分析流派 C心理分析流派 D学术分析流派 36按照收入的资本化定价方法，资产的内在价值与该资产预期现金流的贴现值相比，（）。 A前者一般小于后者 B前者等于后者 来源：C前者一般大于后者 D前者对市场利率变化的敏感性更高37债券的期限越长，流动性溢价（），体现了期限长的债券拥有较大的（）风险。 A越大；违约

11、 B越大；价格 C越小；价格 D越小；违约 38影响一个公司股票投资价值的内部因素之一是（）。 A公司上市的证券市场的监管政策 B公司所属产业的产业政策 C公司的投资者对股票走势的心理预期 D公司的资产重组 39某债券的面值为1 000元、票面利率为5%，剩余期限为10年、每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为5%，那么，（）。 A按复利计算的该债券的当前合理价格为995元 B按复利计算的该债券4年后的合理价格为1 000元 C按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元 D按复利计算的该债券8年后的合理价格为99850元40影响股票市场供给的制度因素主要有（）。 A发行上市制度、市场设立

12、制度和股权流通制度等三大因素 B发行上市制度、市场设立制度等两大因素 C发行上市制度、股权流通制度等两大因素 D市场设立制度和股权流通制度等两大因素41影响债券价格的内部因素之一是（）。 A银行利率 B外汇汇率风险 C市场利率 D税收待遇 42可变增长模型中计算内部收益率用股票的市场价格代替V，K代替K。，同样可以计算出内部收益率K，不过由于此模型较复杂主要采用（）来计算K。 A试错法 B回归调整法 来源:考试大网C直接计算法 D趋势调整法 43在现实的期权交易中，各种期权通常是以高于内在价值的价格买卖的，即使是平价期权或虚值期权，也会以大于零的价格成交，这是因为期权的（）。 A内在价值 B履

13、约价值 C投资价值 D时间价值44当财政收入大于财政支出时，称为（）。 A财政支出 B财政赤字 C财政结余 D财政预算 45下列说法中，正确的是（）。 A社会消费品零售总额包括邮局售给居民的邮票收入 B社会消费品零售总额不包括煤气公司售给居民的煤气灶具 C社会消费品零售总额包括服务业的营业收入 D社会消费品零售总额不包括售给部队的副食品46就我国情况而言，（）会促使部分资金由银行储蓄转为股票投资，从而对证券市场的走势产生积极影响。 A提高利率 B征收利息税 C加征股票收益税 D加征股票交易印花税 47（）是国家为了某种特定需要，将一部分财政资金无偿补助给企业和居民的一种再分配形式。 A国家预算

14、 B税收 C国债 考试大(wwwE)D财政补贴 48（）是中央与地方、地方各级政府之间以及国家与企事业单位之间资金管理权限和财力划分的一种根本制度。 A国家预算 B税收 C财政管理体制 D财政补贴49根据中国证监会于2001年4月4 日公布的上市公司行业分类指引，当公司没有一类业务的营业收入比重大于或等于50%时，如果某类业务营业收入比重比其他业务收入比重均高出（），则将该公司划入此类业务相对应的行业类别；否则，将其划为综合类。 A25% B30% C33% D40% 502001年4月4 日公布的上市公司行业分类指引将上市公司共分成（）个门类。 A10 B12 C13 D1

15、551煤炭开采、自行车、钟表等行业处于行业生命周期的（）。 A幼稚期 B成长期 C成熟期 D衰退期 52在行业成长阶段，新行业开始繁荣的表现之一是（）。 A新行业产品的数量开始上升 B新行业产品的市场需求开始上升 C新行业产品的品种开始上升 D新行业产品的厂家开始上升53（）是决定产品生产成本的基本因素。 A优惠的原材料 B科学的管理 C发达的营销网络 D规模效益来源：考试大54反映公司在某一特定时点财务状况的静态报表是（）。 A资产负债表 B损益表 C现金流量表 D利润表 55（）可以对公司持续经营能力、财务状况变动趋势、盈利能力作出分析，从一个较长的时期来动态地分析公司状况。 A单个年度的

16、财务比率分析 B与同行业其他公司之间的财务指标比较分析 C对公司不同时期的财务报表比较分析 D对公司未来经营状况的预测 56关于沃尔评分法，下列说法中，错误的是（）。 A该评分法把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平 B选择了6种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为100分。然后确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，然后求出总比分 C确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，再求出总比分 D沃尔评分法有一个弱点，就是未能证明为什么要选择这些指标，而不是更多或更少，或者选择别的财务比率，也未能证明每个指标所占比重的合理性 57关于EV

17、A的说法中，不正确的是（）。 www.xamda.CoMAEVA也被称为“经济利润”，它衡量了减除资本占用费用后企业经营产生的利润，是企业经营效率和资本使用效率的综合指标 BEVA是指经过调整后的税后营业净利润(Net Operating Profit After Tax，简称“NOPAT”)减去资本费用的余额，其定义为：EVANOPAT-资本×资本成本率 C为了实现股东财富的最大化，需尽可能多地提高公司的EVA。EVA的计算公式表明，只有三种方式可以实现这一目标 D运用EVA指标衡量企业业绩和投资者价值是否增加的基本思路是：公司的投资者可以自由地将他们投资于公司的资本变现，并将其投

18、资于其他资产，因此，投资者从公司至少应获得其投资的机会成本 58主要应用于非上市公司少数股权的投资收益分析的指标是（）。 A股票获利率 B市盈率 C每股收益 D每股净资产 59JSC公司2007年的销售成本为195 890万元，2007年年初的存货为65 609万元，2007年年末的存货为83 071万元，则JSC公司存货周转率为（）。 A268 B254 C264 D2560心理分析流派对股票价格波动原因的解释是（）。 A对价格与所反映信息内容偏离的调整 B对价格与价值偏离的调整 C对市场心理平衡状态偏离的调整D对市场供求均衡状态偏离的调整二、多项选择题 1货币政策的作用有（）。 A通过调控

19、货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡 B通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定 C调节国民收入中消费与储蓄的比例 D引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置2货币政策工具包括（）。 A一般性政策工具 考试大论坛B特殊性政策工具 C选择性政策工具 D指导性政策工具 3行业基本上可分为（）市场结构。 A完全竞争 B垄断竞争 C寡头垄断 D完全垄断 4公司基本分析包括（）。 A公司行业地位分析B公司经济区位分析C公司产品分析 D公司经营能力分析 5产品的竞争能力主要包括（）。 A成本优势 B技术优势 C质量优势 D品牌优势6健全的公司法人治理机制至少包括（）。 A规范的股权结构

20、 B有效的股东大会制度 C董事会权利的合理界定与约束 D完善的独立董事制度 7企业的经理人员应具备的素质有（）。 A从事管理工作的愿望 www.xamda.CoMB专业技术能力 C良好的道德品质修养 D人际关系协调能力 8在上市公司公布的财务资料中，最为重要的财务报表是（）。 A资产负债表 B利润表 C现金流量表 D所有者权益表 9以下说法中，正确的有（）。 A从债权人的立场看，债权人希望债务比例越高越好 B从债权人的立场看，债权人希望债务比例越低越好 C从股东的角度看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好 D从经营者立场看，公司必须充分估计可能增加的风险和收益，在两者之间权衡利

21、害得失，做出正确决策 10除各种财务比率用以评价和分析公司的长期偿债能力外，其他的影响因素有（）。 A长期租赁 B担保责任 C或有项目 D短期租赁11下列说法中，错误的是（）。 A一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认 B认同程度小，分歧小，成交量大 C认同程度小，分歧大，成交量小 D认同程度大，分歧大，成交量小 12下列说法中，正确的是（）。 A一般来说，上影线长于下影线，利于空方 B一般来说，上影线长于下影线，利于多方 C一般来说，上影线短于下影线，利于空方 D一般来说，上影线短于下影线，利于多方 13基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以（）为主要分

22、析手段的基本特征。 A统计方法 B终值计算方法 C现值计算方法 D差值法14宏观经济分析中的经济指标有（）。 A领先指标 B先行指标 C同步指标 D反馈指标 E滞后指标 15下列投资方式中，符合价值培养型投资理念的有（）。 A通过对证券母体注入战略投资的方式，培养证券的内在价值和市场价值 B参与证券母体的投资，培养证券的内在价值和市场价值 C产业集团的投资行为 D参与上市公司的增发、配股及可转债融资 16利率期限结构理论包括（）。 A流动性偏好理论 B无差异理论 C市场分割理论 D实际因素决定理论 17证券组合管理的基本步骤包括（）。 A确定证券投资政策B进行证券投资分析C组建证券投资组合D投

23、资组合的修正www.xamda.CoM18证券组合管理特点主要表现在（）。 A投资的分散性 B获得最大投资收益 C使得投资风险最小 D风险与收益的匹配性 19根据投资目标划分，证券组合的类型包括（）。 A避税型组合 B债券组合 C增长型组合 D货币市场型组合20根据设定基准的不同，被动管理可分为（）。 A单一支付负债下的免疫策略 B利率消毒 C多重支付负债下的免疫策略 D现金流匹配策略 E骑乘收益率曲线21资本成本、公司财务与投资管理一文的作者是（）。 A奥斯卡摩根斯坦B米勒 C詹姆斯莫里斯 D莫迪格里亚尼22主动债券组合管理的方法有（）。 A水平分析 B纵向分析 C债券调换 D骑乘收益率曲线

24、 E利率消毒 23增长型证券组合的投资目标（）。 A追求股息和债息收入 B追求未来价格变化带来的价差收益 来源:考试大网C追求资本利得 D追求基本收益 24关于最优证券组合，以下论述中，正确的是（）。 A最优证券组合是在有效边界的基础上结合投资者个人的偏好得出的结果 B投资者的偏好通过他的无差异曲线来反映，无差异曲线位置越靠下，其满意程度越高 C最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最低 D最优证券组合恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合 25国际注册投资分析师协会由（）经过3年多的策划成立。 A欧洲金融分析师协会 B美洲金融分析师协会 C亚洲证券分析师联合

25、会 D巴西投资分析师协会 26（）以“战胜市场”为投资目标。 A心理分析流派 B技术分析流派 C基本分析流派 D学术分析流派27心理分析流派的投资分析主要有两个方向：个体心理分析和群体心理分析。其中个体心理分析基于（）理论。 A人的生存欲望 B人的权力欲望 C人的存在价值欲望D逆向思维理论 28心理分析流派的投资分析主要有（）方向。 A集体心理分析 B团体心理分析 C个体心理分析 D群体心理分析 29影响股票投资价值的内部因素包括（）。 A资产重组 B盈利水平 C股份分割 来源:考试大网D增资和减资 30以下（）因素的正向变化会导致股价的上涨。 A公司净资产 B公司增资 C公司盈利水平 D股份

26、分割31宏观经济分析的基本方法包括（）。 A总量分析法 B结构分析法 C个体分析法 D综合分析法 32国际收支包括经常项目和资本项目。经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括（）。 A政府和银行的长期借款及企业信贷 B劳务收支(如运输、港口、通信和旅游等) C贸易收支(也就是通常的进出口) D单方面转移(如侨民汇款、无偿援助和捐赠、国际组织收支等) 33人民币升值对股票市场的影响主要体现在（）。 A将全面提升人民币资产价值 B特别是伴随金融业的全面开放、QFII投资额度放宽、市场扩容和金融衍生工具的增加等，我国资本市场正在迎来一个加速发展的时期 C拥有人民币资本类的行业或企业将特别受到投

27、资人的青睐 D对内外资投资于中国资本市场都将产生极大的吸引力 34下列有关国债的说法中，正确的是（）。 A国债是国家按照有偿信用原则筹集财政资金的一种形式 B国债是实现政府财政政策、进行宏观调控的重要工具 C国债可以调节国民收入的使用结构和产业结构 D政府还可以通过发行国债调节资金供求和货币流通量35财政政策分为（）。 A扩张性财政政策 B紧缩性财政政策 C中性财政政策 D调节性财政政策 36财政政策对证券市场的影响有（）。 A减少税收，降低税率，扩大减免税范围 B扩大财政支出，加大财政赤字 C减少国债发行 D增加财政补贴 37正确运用财政政策为证券投资决策服务，应把握（）。 A关注有关的统计

28、资料信息，认清经济形势 B从各种媒介中了解经济界人士对当前经济形势的看法，关心政府有关部门主要负责人的日常讲话，分析其经济观点、主张，从而预见政府可能采取的经济措施和采取措施的时机 C分析过去类似形势下的政府行为及其经济影响，据此预期政策倾向和相应的经济影响 D关注年度财政预算 38影响上市公司数量的主要因素包括（）。 A宏观经济环境 B制度因素 C上市公司质量 D市场因素39完全垄断型市场结构的特点包括（）。 A市场被独家企业所控制，其他企业不可以或不可能进入该行业 B产品没有或缺少相近的替代品 C垄断者能够根据市场的供需情况制定理想的价格和产量，在高价少销和低价多销之间进行选择，以获取最大

29、的利润 D垄断者在制定产品的价格与生产数量方面的自由性是有限度的，要受到反垄断法和政府管制的约束 E在这个市场上，通常存在着一个起领导作用的企业，其他企业随该企业定价与经营方式的变化而相应地进行某些调整40以下属于寡头垄断的是（）。 A制成品如纺织、服装等轻工业产品 B资本密集型、技术密集型产品，如钢铁、汽车 C少数储量集中的矿产品如石油 D初级产品如农产品E采矿业三、判断题 1汇率变动时国际市场商品和货币供求关系的综合反映，总体效应是：提高汇率会缩减国内总需求。（） 2财政补贴往往导致财政支出扩大，其政策效应是扩大社会总需求与刺激供给需求和刺激供给增加，从而 使整个证券市场的总体水平趋于上涨

30、。（）3上海证券交易所将上市公司分为6类，深证证券交易所则将上市公司分为5类。（） 4判断一个行业的成长能力，可以从需求弹性、生产技术、产业关联度、市场容量与潜力、行业在空间的转移活动、产业组织变化活动等方面考察。（）5我国的上市公司是其股票在证券交易所上市交易的股份有限公司。（）6我国一般采用多步式利润表格式。（）7一般来讲，存货周转率越快，存货的占用水平越高，流动性越弱，存货转换为现金或应收账款的速度越慢。（）8一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。（） 9市场价值法的优点是：从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征，得出结论有一定的可靠性，且简单易懂，容易

31、使用。（）10常见的指标有相对强弱指标(RSI)、随机指标(KDJ)、趋向指标(DMI)、平滑异同移动平均线(MACD)、能量潮(OBV)、心理线(PSY)、乖离率(BIAS)。 （）11一般来说，指向一个方向的影线越长，越有利于股价今后朝这个方向变动。（） 12波浪理论最大的不足是应用上的困难，这也是学习和掌握上的困难。（） 13MA的追踪趋势的特点表现在：能够表示股价的趋势方向，并追踪这个趋势。（） 14当现在价位站稳在长期与短期MA之下，短期MA又向下突破长期MA时，为卖出信号，此种交叉称为黄金交叉。（）15当WMS低于20时，处于超卖状态，行情即将见底，应当考虑买进；当WMS高于80时

32、，处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出。（）16两条或多条RSI曲线的联合使用法则与两条均线的使用法则相同，即：短期RSI>长期RSI，应属于多头市场；短期RSI<长期RSI，应属于空头市场。（）17只有掌握内幕信息者才能获得非正常超额回报的市场是强式有效市场。（） 18假设市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复的分析方法是技术分析流派。（） 19根据市场分割理论，如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，则利率期限结构呈现向上倾斜的趋势。（）20采用主动管理方法的管理者坚持“买入并长期持有”的投资策略。（） 21可行域满足一个共同的特点

33、，即右边界必然向外凸或呈线性。（） 22对证券投资组合业绩进行评估就是比较投资活动所获得的收益。（） 23证券组合选择标志着现代证券组合理论的开端。（） 24罗尔突破性地发展了资本资产定价模型，提出套利定价理论(APT)。 （）25。 （）26无差异曲线是由左至右向下弯曲的曲线。（）27无差异曲线弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱，弯曲程度越小，说明越厌恶风险。 （） 28对于多个证券组合来说，其可行域仅依赖于其组成证券的期望收益率和方差。（） 29资本资产定价模型中，投资者投资于由无风险证券和风险证券组成的投资组合，所有投资者拥有各不相同的有效边界。（）30证券分析师不仅包括基于企业

34、调研进行单个证券分析评价的分析师，还包括从事证券组合运用和管理的投资组合管理人、基金管理人，以及提供投资建议的投资顾问，但不包括经济学家、企业战略分析师等一系列广泛的职业人。（）312002年12月13日，在中国证券业协会机构设置过程中设立协会内设议事机构中国证券业协会证券分析师委员会，成为中国证券业协会设立的专业委员会之一。（）32在半弱式有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息。（）33如果市场是强式有效的，管理者一般模拟某一种主要的市场指数进行投资。（）34学术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投资决策基础的投资

35、分析流派。（）35对投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。（）36市场分割理论认为，在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。（）37如果短期资金供需曲线交叉点利率低于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈现向上倾斜的趋势。（）38发行可转换证券时，发行人一般都明确规定“一张可转换证券能够兑换的标的股票的股数”或“一张可转换证券按面额兑换成标的股票所依据的每股价格”。前者被称为“转换价格”，后者被称为“转换比例”。 （）39按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括

36、国有经济单位投资、城乡集体经济单位投资、其他各种经济类型的单位投资和城乡居民个人投资。（）40随着我国改革开放的不断深入，投资主体呈现出多元化的趋势，主要包括政府投资、企业投资和外商投资三个方面。（）41以支出法计算国内生产总值时，要将进口计算在内，但不计算出口。（）42通货膨胀有利于经济增长，则股价上升；通货紧缩将导致经济衰退和经济萧条，则股价下跌。（）43总的来说，紧缩性财政政策将刺激经济发展，扩张性的财政政策将使得过热的经济受到控制。（）44国债发行规模的缩减使市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬。（）45根据投资者的行为主体不同

37、，可以把投资者分为个人投资者和机构投资者。（）46完全竞争型市场中，没有一个企业能够影响产品的价格，企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者，初级产品(如农产品)的市场类型较类似于完全竞争。（）47生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异。产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象上的差异。这是寡头垄断与完全竞争的主要区别。（）48成熟期的行业盈利很大，投资风险相对也高。（）49钢铁、石化、交通运输等行业一般属于周期起伏型股票。（）50高增长型行业的股票价格会脱离经济周期变动走出独立行情。（）51实质性重组一般要将被并购企业30%以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并；而报表

38、性重组一般都不进行大规模的资产置换或合并。（）52运用市场价值法时，估价指标的选择，关键是要反映企业的经济意义，并且要选择对企业未来价值有影响的指标。而在计算比率系数时，要注意它在各样本公司中的稳定性。该系数越稳定，则估价结果越可靠。 （）53资产投入使用后，由于使用磨损和自然力的作用，其物理性能会不断下降，价值会逐渐减少。这种损耗一般称为资产的“物理损耗”或“有形损耗”，也称“功能性贬值”。（） 54人们在说到目前某只股票的价格时，说的往往是开盘价。（） 55由于证券市场是经济的晴雨表，而经济发展具有周期性，所以股价的上涨和下跌也应该遵循周期发展的规律。这是K线理论的基本思想。 （） 56技

39、术分析的缺点是考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断。（） 57心理分析流派对股票价格波动原因的解释是对市场供求均衡状态偏离的调整。（） 58股价停留的时间越长、伴随的成交量越小、离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大。（）59在上升趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到上升趋势线。（） 60波浪理论考虑的三个方面因素中，股价的形态是最重要的。（）证券从业资格考试投资分析押密试题答案一、单项选择题 1【答案】B【解析】转移支付制度是中央财政将集中的一部分财政资金，按一定的标准拨付给地方财政的一项制度。 2【答案】B【解析】中国证监会于2001年4月4日发布了上市

40、公司行业分类指引。 3【答案】C来源：考试大【解析】投资于防守型行业一般属于收入型投资，而非资本利得型投资。 4【答案】A【解析】 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有任务和所有者对净资产的要求权。 5【答案】B【解析】利润表是反映企业一定期间生产经营成果的会计报表，表明企业运用所拥有的资产进行获利的能力。 6【答案】D来源：考试大【解析】净利润=利润总额+营业外收入一营业外支出 7【答案】D【解析】筹资活动产生的现金流量，可以帮助投资者和债权人预计对企业未来现金流量的要求权以及获得前期现金流入需付出的代价。 8【答

41、案】C【解析】财务报表的因素分析法是指依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对财务指标的影响程度。 9【答案】D【解析】常用的比较分析方法有：单个年度的财务比率分析、对公司不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析。 10【答案】D【解析】总资产周转率是营业收入与平均资产总额的比值。 来源：考试大11【答案】 C【解析】长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。 12【答案】B【解析】切线类是指按一定方法和原则，在根据股票价格指数数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，

42、为我们的操作行为提供参考。 13【答案】D【解析】在黄金比率的研究方面，作出突出贡献的意大利伟大的数学家是斐波那奇。 14【答案】C【解析】WMS=(最高价当日收盘价)÷(最高价最低价)×100=(200100)÷(20050)×100 6715【答案】A【解析】上市公司公布的信息是投资者对证券进行价值判断的最重要来源。 16【答案】B【解析】 学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”，投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”。“长期持有”投资战略以获取平均的长期收益率为投资目标的原则，是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一，其他流派大多都以

43、“战胜市场”为投资目标。 17【答案】A【解析】上市公司在一定程度上受到区域经济的影响，尤其是我国各地区的经济发展极不平衡，从而造成我国证券市场特有的“板块效应”。18【答案】B【解析】投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和必要收益率。 www.xamda.CoM19【答案】C【解析】20【答案】D【解析】根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可大致分为被动管理和主动管理两种类型。其中，被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获得市场平均收益的管理方法，采用被动管理方法的管理者坚持“长期持有”的投资策略；主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证

44、券，并藉此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法。 21【答案】A【解析】若只对期望收益率毫不在意，只关心风险。那么该投资者无差异曲线为一根竖线。 22【答案】A【解析】证券组合管理通常包括以下几个基本步骤：(1)确定证券投资政策；(2)进行证券投资分析；(3)构建证券投资组合；(4)投资组合的修正；(5)投资组合业绩评估。23【答案】D【解析】 确定投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的投资风格，并最终反映在投资组合中所包含的金融资产类型特征上。 24【答案】B【解析】1963年，马柯威茨的学生夏普提出了一种简化的计算方法，这一方法通过建立单因素模型来实现。 来源:

45、考试大网25【答案】C【解析】投资组合P收益率的方差为，其他项分析均正确。 26【答案】C【解析】根据已知条件，假设证券A与证券B完全正相关，则AB=1，此时与E(r)之间是线性关系，因此，有证券A与证券B构成的组合线是连接这两点的直线。 27【答案】D【解析】最优证券组合便是使投资者最满意的有效组合，他恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。 28【答案】D【解析】资本市场线揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而证券市场线揭示了任意证券或组合的收益风险关系。 29【答案】B【解析】在美国，职业行为道德守则就是一本书，厚达200余页，对证券分析师方方面面的行为都提出了系统的规范。自律规范

46、这部分内容在CFA考试中约占10%的比例，考生必须通过，否则无法获得资格。 30【答案】D【解析】证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。判断证券价格走势只是证券投资分析的目的之一，B项的说法不够全面。31【答案】A【解析】进行证券投资分析是使投资者正确认识正确风险性、收益性、流动性和时间性的有效途径，是投资者科学决策的基础。 32【答案】D【解析】 目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类，分别是基本分析法、技术分析法和证券组合分析法。其中，技术分析是根据证券市

47、场本身的变化规律得出结果的分析方法。 33【答案】B【解析】先行性指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息，如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。 34【答案】B【解析】 目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类，分别是基本分析法、技术分析法和证券组合分析法。来源：35【答案】D【解析】长期持有投资战略以“获取平均的长期收益率”为投资目标的原则，是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。其他流派大多都以“战胜市场”为投资目标。 36【答案】B【解析】收入的资本化定价方法认为，资产的内在价值等于投资者投入的资产可获得的预期现金收入的现值。运用到债券上，债券

48、的内在价值即等于来自债券的预期货币收入按某某个利率贴现的现值。 37【答案】B【解析】流动性溢价便是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额。债券的期限越长，流动性溢价越大，体现了期限长的债券拥有较高的价格风险。 38【答案】D【解析】一般来讲，影响股票投资价值的内部因素主要包括公司净资产、盈利水平、股利政策、股份分割、增资和减资以及资产重组等因素。 39【答案】B【解析】当票面利率与必要利率相等时，债权的价格等于面值。 40【答案】A【解析】影响股票市场供给的制度因素主要有发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度三大因素。 41【答案】D【解析】其他三项属于影响债券价格的外部因素。 42【答案】A【解析】由于可变增长模型相对较为复杂，不容易直接得出内部收益率，因此主要采用试错法来计算内部收益率。 43【答案】D【解析】金融期权时间价值，也称“外在价值”。是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值。在